【慧股时空】每日一股（2012-05-03）

天机007

营业收入同比增长7.7%,净利润同比下降85.7%。公司一季度营业收入同比增长7.7%,净利润同比下降85.7%。一季度RPK同比增长4.2%,落后于行业11.7%的增速。客运裸票价格同比降低2.1%;货邮运输价格同比降低8.3%,运输量同比降低9.3%。净利润比去年同期减少14亿元,折合EPS0.02元,基本符合预期。
   
    航油成本同比增长超15%。公司一季度营业成本同比增加23.8亿元,同比增长13.g%,主要是油价成本同比大幅提升所致。由于一季度国内航油出厂价环比提升365元/吨,其中困内航油成本同比提升20%,国际航油成本同比提升11%。一季度新加坡航油平均在133美元/桶,航油成本上升成为公司利润的最大杀手。
   
    投资收益同比降低98%,汇兑收益同比减少5.9亿元。由于困泰航空受货运拖累利润同比大幅降低,以及山东航空利润同比降低63%,公司一季度投资收益同比同比减少3.2亿元。一季度人民币比对美元升值仅0.22%,去年同期升值0.51%,汇兑收益同比大幅减少。去年人民币对美元升值5.1%,今年预计升值2%左右,全年汇兑收益同比将大幅减少。
   
    一季度最坏时期已过,预计二季度环比将改善。从OECD颁先指标来看,经济处于缓慢恢复的过程中。进入4-5月份,预计国内航空旅客同比增长8%,国际旅客同比增长接近20%,运营数据环比改善明显,同时油价较为平稳。
   
    预计二季度航空公司利润环比改善,同比降幅收窄。公司国际航线占比35%左右,未来取决于国际航线的复苏程度。

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