央行再降准 铸就A股铁底 利好一批股票

股票王

导读：
　　央行为何连续降准不降息
　　央行二次降准 释放流动性超4200亿
　　有效需求难形成 央行变得更谨慎
　　央行放水 A股望重拾升势
　　存准率18日起再降0.5个百分点 释放了什么信号
　　央行降准铸就A股2400点铁底
　　存准下调仍有空间非对称降息呼声渐起
　　存准降了，大盘你涨不涨？
　　下调存准率对股市利好几何？
　　存准率下调利好多个行业
　　降存准难缓银行股增长隐忧
　　央行下调存准率 受益股解析
　　二次降准谁先涨 16首调上涨股藏玄机
　　降准或让钱紧股票迎来短线生机
　　历次存款准备金率调整对股市影响（表）　　

　　央行为何连续降准不降息
　　央行5月12日宣布，从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第二次下调存款准备金率，也是自去年11月30日宣布近3年来首次降准后第三次下调存款准备金率。分析人士称，央行连续降准，意在通过继续释放流动性扭转经济回落趋势。同时，因担心通胀加剧，连续降准并未降息。
　　传递适度投放货币信号
　　截至4月末，我国人民币存款余额84.23万亿元。据测算，此次下调存款准备金率将释放超过4200亿元资金。市场一致认为，此次降准与当前中国经济减速下行有关，降准后释放的更多流动性可以改善企业融资环境，助推经济企稳。
　　金融问题专家赵庆明在接受本报记者采访时说，降准表明货币政策进一步放松，是当前宏观经济指标放缓后，央行做出的应对措施。中央财经大学中国银行（601988）业研究中心主任郭田勇分析，刚刚公布的4月CPI为3.4％，显示通胀压力已大大缓解，预防经济硬着陆成为货币政策的主要任务。而银行新增贷款创年内新低，说明实际经济需求不足。下调存款准备金率有利于增加银行信贷投放、增加经济运行活力、实现相对宽松的资金面。
　　也有专家指出，目前新增贷款走低说明市场流动性并非不足，央行降准之举更多是为表示一种宽松的态度。中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚对本报记者说，今年一季度贷款需求下降，意味着目前流动性并不紧张，央行此次降准旨在用宽松的表态来撬动市场贷款进一步增长，也说明保经济增长是当前管理层更关心的问题。
　　并非为了救股市楼市
　　此次降准是否意味着货币政策开始全面放松？释放出的大量资金是否会流向房市、股市？对此，央行行长周小川今年3月曾公开表示，近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率调整并不是表示货币政策松紧的信号，释放出的资金广泛分布在国民经济各个方向，没有典型的方向，并不是为了增强股市的信心或者主要流向房地产行业。
　　中银国际控股有限公司首席经济学家曹远征认为，这次下调存款准备金率并不会对CPI造成重大影响，货币政策并没有发生根本改变，还是维持稳健货币政策。这只是央行为了平衡国内流动性采取的对冲政策。
　　对于资金流向，曾刚表示，这个问题不是那么简单。首先，楼市、股市并不是国家鼓励的去处；其次，银行存贷比管制也不一定让这些钱都能贷出去；第三，去年是贷款资金不够用，今年更主要的问题是贷款有效需求不足。目前的情况是有钱的企业不需要贷款，缺钱的企业银行又不敢贷给他们。国家对楼市有控制，银行也不敢随便把钱贷给房地产。
　　业内人士指出，根据经济发展状况，年内仍有进一步降准可能。
　　我国目前20％的存款准备金率在世界上是高的，降准空间还很大。曾刚认为，下一步是否降准还取决于未来国内外经济运行的情况，如果经济持续走低甚至进一步恶化，会降准甚至降息。
　　降息比降准难操作
　　按照以往做法，央行在调整两次存款准备金率后都将调整一次利率，而这次在连续降准后却没有降息的举动。专家认为，降息更有利于降低企业贷款成本，提高他们贷款的积极性。
　　曾刚说，其实，利率与刺激需求以及通胀的关联度更大。从供求关系上看，目前的问题是贷款不足，说明资金链不紧张，下调利率更能直接降低贷款成本。而调整存款准备金率主要是调整流动性，在增加贷款方面的作用比较间接。
　　目前没降息主要是出于对通胀的担心。赵庆明分析说，从国际上看，大宗商品价格回落很大，未来即使反弹力度也不会很大；国内消费市场低迷，物价上涨空间不大。目前新涨价因素主要来自劳动力，尤其是工资，但工资上涨是比较温和的，所以物价上涨压力不会再加大。赵庆明预计，如果5月贷款还上不去，宏观经济指标仍不好看，存在降息可能性。
　　但降息的不确定因素很多，执行起来很复杂。曾刚指出，存贷款利率都降还是只降存款或贷款利率？有些货币政策和银行监管政策纠结在一起很矛盾，比如，存贷比管制要求银行贷出钱之前要先有存款进来，降息有可能减少存款，贷出去也就存在一定困难。有些监管政策容易干扰货币政策，最终使货币政策达不到预期效果。总之，降息比降准更难操作。(.人.民.日.报.海.外.版)

　　央行二次降准 释放流动性超4200亿
　　央行 5月12日(周六)晚间宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5个百分点，为今年以来第二次调降。大型金融机构存款准备金率因此将降至20%。央行曾于2月24日年内首次降准0.5个百分点。
　　4月份，人民币存款余额84.23万亿元，据此测算，本次降准将为金融机构释放大约4200亿元的流动性。
　　虽然这次降准紧随月度经济数据而来，但业界专家仍表示可以理解。
　　招商银行刘俊郁称，这次降准的目的不在资金面，因为单纯为了资金面，逆回购可以取代降准的作用。这次降准的目的显然是为了促进经济的增长，提高货币弹性。
　　申银万国李慧勇称，流动性是服务于经济的，通过降准来开闸放水支持经济，是非常必要的。他预计，下一次降准最快会是在6月下旬，且下半年可能再调整一次。
　　海通证券首席经济学家李迅雷表示，这次降准更多是着眼于经济面，因为目前银行体系的流动性比较充裕。而最近公布的4月份经济金融数据都比预期的差，央行通过降准来提振市场预期、稳定经济。他表示，中国经济还在继续放缓过程中，见底时间要比市场此前预期更晚。
　　另有专家称，虽然降准与A股市场并没有直接关系，但却能够提振实体经济，间接利好A股市场，并有助于市场走势的深化。(www.ccstock.cc)
　　

　　有效需求难形成 央行变得更谨慎
　　目前来看，利率下调，甚至再次回到负利率的可能性在加大，也就是央行在近期会引导市场的预期进入到刺激投资和消费，从而达到保增长、促就业的阶段中
　　我国存准率终于再次下调0.5个百分点。从下调的幅度和选择时机看，还是能看出这段时间央行提防滞胀、用心良苦的谨慎特征：一方面，从实体经济疲软的宏观数据看，央行的货币政策未来应该走向宽松通道，以刺激投资和消费。另一方面，从欧美日依然保持超宽松的货币政策所带来的热钱流入和由此引发的外汇占款的压力，从而造成虚拟经济流动性泛滥的可能性来看，央行又不能容忍货币超发去冲击宏观经济的稳定性，比如，前一段时间暴露出来的实体经济钱荒和虚拟经济钱流的问题。在这种状况下，如果货币政策不谨慎，非但不能提振投资和消费，反而会看到消费品被当作投资品来炒作的问题，而且，央行等到推升物价上涨的时候再来收紧银根就会变得异常困难。为此，央行此次的存准率下调不能简单地理解为货币政策开始走向宽松，而是正在面临促增长和防通胀所造成的两难的挑战，因为此次下调释放出来的近5000亿资金也只是正好冲销掉4月存款减少的规模，而并没有促成眼下银行总量上放贷能力的提高。
　　未来央行货币政策能否突出重心，在稳中求进，促进市场形成稳定的预期，从而发挥它应有的刺激实体经济复苏的作用，关键还要取决于以下几个因素：
　　首先，实体经济吸收流动性的海绵功能必须尽快建立起来。尤其是要发挥税收减免的财政功能和加大政府采购对民资的扶持力度以及大力整顿资源型行业供给能力和定价机制上所出现的由于垄断造成的扭曲机制，从而有效缓解下游民资集中的制造业成本上升、利润下降的压力。另外，要强化投资者和消费者利益保护的力度，加快改革现存的机会不平等、竞争不公平、诚信不到位的市场环境和制度的步伐，让由此带来的收入效应和财富效应推动中国实体经济的健康发展，于是，在这样的格局下，央行释放出的流动性才会真正被消费、投资和出口的商业活动所吸收。否则，看上去是出于刺激经济复苏的资金投放都会被不完善的金融市场和灰色渠道所吸收，很容易再次上演民间高利贷、楼市泡沫和囤积生产资料与消费品的投机行为。
　　第二，流动性的增加要和我国金融体系的发展同步推进。健康的金融体系应该是为实体经济服务而生的。当然，打破银行的垄断，推进利率市场化，消除金融创新活动中不必要的障碍，也是提高银行配置资源能力十分重要的环节。目前，人民币国际化的推进，正在更大程度上地考验中国金融体系能否在开放的环境中也能确保变化多端的资金去为实体经济的发展贡献力量。否则，如果这些货币政策的微观传导机制没有很好地发展起来，再加上我们监管的能力没有到位，那么，央行的货币增加就有可能会催生危险的泡沫，造成宏观经济巨大的波动，甚至爆发让我们可能倒退10年的金融危机！
　　第三，欧美日宽松的货币环境挑战资本管理的效率和汇率变化的灵活性。因为欧美日超发的货币很容易在投资和贸易的渠道利用他们的完全可兑换性进入到今天储蓄高、开放度大、增长相对较快的中国市场中，这给我们货币政策抗通胀和抑制资产泡沫增加了很大的压力，从而使得我们的货币政策一直处于被动的对冲的地位中。从某种意义上讲，推进人民币国际化，让人民币走出去也是一种积极的应对方法，但是，一旦将来中国经济出现大幅度的周期调整，那么，很有可能就会出现东亚危机的情景，大量人民币集中回流造成的通胀、或资产泡沫崩溃和我国交易条件急剧恶化的现象。即使那时匆忙启动外汇和资本管理，那也要付出显性的干预代价和隐性的国际信誉丧失的风险。所以，目前看来这种状况在倒逼我们加快汇率的市场化改革，而我们目前产业界是否已充分做好了人民币汇率大幅升值的准备还很难说。于是，就会出现像我们现在看到的那样，央行不得不谨慎行事，以对冲外汇占款作为首要的目的。
　　综合以上各方面的因素，我认为货币政策未来在相当长的一段时间还是会谨慎从事，为经济调整和金融发展赢得宝贵的时间和稳定的空间。但是，不管两难的挑战还会持续多久，存准率尽快下调变得刻不容缓！因为它能释放在中国最有效的数量调整所需要的货币政策的空间，至于它可能给银行带来的流动性过剩等后遗症问题，完全可以通过事后央票回购、窗口指导，以及事前汇率适度调整和资本管理强化等综合手段加以克服。从这个意义上讲，近三个月还会有1-2次的存准率下调可能性。利率政策在市场化程度有限、内外利差扩大的环境下，它的作用更多的是引导市场的预期而不是直接发挥流动性增加和减少的调节功能。目前来看，利率下调，甚至再次回到负利率的可能性在加大，也就是央行在近期会引导市场的预期进入到刺激投资和消费，从而达到保增长、促就业的阶段中。当然，会容忍这种扩张预期持续多久，还要取决于央行今后对流动性增长的速度和控制物价的必要性所作出的判断。(.国.际.金.融.报)

　　央行放水 A股望重拾升势




　　股市今日高开概率较大 金融地产资源股有望成为先锋
　　央行5月12日宣布，从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率。市场分析认为，这对A股形成重大利好，上证指数将挑战2500点，其中金融、地产和资源类股票有望成为反弹先锋。
　　央行下调存款准备金率是在意料之中，但没想到来得这么快。一位券商人士昨日告诉记者。根据测算，本次降准有望给市场释放4000亿~5000亿元的流动性，支撑A股再次回升，有望挑战2500点。不少机构还预计，股市今日高开的可能性较大。
　　央行上周六晚间宣布，从5月18日起，金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点，此次调整后，大型金融机构的存准率将由20.5%回落至20%，中小型金融机构的存准率则降至16.5%。
　　记者采访了多家券商机构发现，大部分分析人士认为，4月份经济数据糟糕是本次降准的主要原因。不过，央行给市场放水也将刺激A股。南方基金策略分析师杨德龙告诉本报记者，央行本次动作虽然主要是保增长，但对股市的利好作用显而易见，A股指数也有望挑战2500点。英大证券研究所所长李大霄对本报记者表示，央行再次调准，对股市形成重大利好，本周市场将获得较大支撑。信达证券刘景德也认为，央行年内第二次下调存款准备金率，对于提振股市信心将起到积极作用，A股将结束调整，重拾升势，上证指数有望回到2450点一线，之后将挑战2500点整数关口。
　　从历史数据看，2007年以来，央行已经6次（包含本次）下调大型金融机构存款准备金率，由于受到全球性金融危机影响，2008年的3次降准并没有让股市止跌，当年12月份的一次降准后，上证指数竟然暴跌4.55%。不过，在经过2011年股市大跌后，市场反弹欲望强烈，最近的两次降准都给股民带来笑脸。去年11月30日央行宣布3年来首次降准，A股大涨2.29%，因此，多数业内人士预计，A股今日高开的概率偏大。
　　金融地产资源股有望成亮点
　　杨德龙对记者分析指出，2012年的股市应该是振荡上行，振幅约200点左右。而针对本次央行降准，业内人士表示，股市上行应无悬念，而金融、地产、资源类以及周期性股票有望成为反弹新的机会。
　　银行地产资源股票受益明显
　　机会一：
　　银行股有望走出低迷
　　央行最新公布的数据显示，截至4月末，我国的人民币存款余额84.23万亿元，以此计算，此次降准将释放流动性4211.5亿元左右。如果以2012年3月末的货币乘数3.95测算，那么，通过货币传导机制的信用创造，金融系统的流动性将增加16635.43亿元左右，无疑将使上市银行的可贷资金有所增加。东北证券分析认为，准备金率降低一方面会使得银行生息资产规模增加；另一方面准备金转变为其他生息资产之后导致银行净息差提高。从2012 年的情况看，准备金率下调0.5 个百分点将增加银行净利润0.5%，因此，银行股有望成为受益者，走出低迷。民生银行、兴业银行、南京银行和华夏银行等股份制上市银行值得股民关注。
　　机会二：
　　地产股还会受宠
　　上海易居房地产研究院副院长杨红旭在接受本报记者采访时认为，降准最多是间接对楼市产生影响，仅看流动性，降息几次后，房地产才有可能出现转机。不过，从历史数据看，即使宏观调控政策未有放松，但地产股依然有望成为市场的宠儿。长城证券研究总监向威达指出，受到降准利好刺激，地产股应该能够得到提振。2月20日是3年首次降准后的第一个交易日，地产股表现非常抢眼，涨幅居前。当天收盘，房地产板块近八成个股上涨，卧龙地产以9.86%的涨幅领跑，荣安地产、南国置业、金科股份等二线地产股涨幅均超过5%。房地产板块当天共计有3亿元资金净流入，位居行业资金流入榜前列。因此，有投资顾问表示，本次降准有可能还会刺激地产股受宠。新时代证券表示，行业估值依然处在历史底部区间，业绩优良、市场份额逐步扩大的龙头股依然具备投资价值，如保利地产、招商地产、金科股份、华夏幸福等，但要警惕缺乏业绩支撑的各种概念地产股阶段性回调的风险。
　　机会三：
　　资源股强者恒强
　　央行放水，对资源股是利好。一方面，由于稳定经济增长，提高市场对资源类产品的需求；另一方面，水涨船高，可能会推高资源类产品的价格。一位不愿透露身份的券商分析人士昨日告诉记者。
　　市场分析认为，A股市场的资源股主要为煤炭和有色金属。在目前宏观政策转折时期，资源投资思路从基本面转向宏观政策。因此，宏观政策预调微调，下调存款准备金率对煤炭等资源股形成利好。其背后的逻辑就是在宽松的经济政策推动下，宏观经济有望好转，进而推动资源股行业基本面的好转。
　　记者对比发现，以煤炭股为例，在过去的降准刺激下多数有不错的收益。2008年10月8日，首次公布下调存款准备金率0.5个百分点，煤炭指数在随后的时间下跌了两成多；而在2008年11月26日再次公布下调存款准备金率1个百分点后，煤炭指数在随后的10个交易日里大涨了20.87%，而上证指数同期涨幅仅为7.5%。同年12月22日，央行第三次降准，煤炭指数小幅下跌后，大幅飙升，30个交易日累计涨幅达到25.53%。而在最近的一次降准后，煤炭股连续上涨4个交易日，累计涨幅超过6%。
　　因此，有分析表示，年内央行第二次降准，预计对煤炭指数形成正面影响，板块内相对活跃的个股都值得关注。
　　本周两市限售股解禁市值167.57亿元
　　根据沪深交易所的安排，本交易周（5月14日至18日）两市共有22家公司共计15.02亿解禁股上市流通，解禁市值为167.57亿元，为年内偏低水平。
　　据西南证券统计，本周两市共有22家公司的解禁股上市流通，解禁股共计15.02亿股，占未解禁限售A股的0.20％，其中沪市13.62亿股，深市1.40亿股；以5月11日收盘价为标准计算解禁市值为167.57亿元，其中沪市10家公司为145.35亿元，深市13家公司为22.22亿元。
　　统计显示，本周两市解禁股数量是上周的2倍多，解禁市值也是上周的2倍多，但目前计算仍为2012年年内偏低水平。
　　世茂股份解禁股数最多
　　沪市10家公司中，5月14日解禁的世茂股份有6.92亿股限售股解禁上市，是本周沪市解禁股数最多的公司，按照5月11日收盘价计算，解禁市值81.55亿元，也是本周沪市解禁市值最大的公司；解禁市值排第二、三名的公司是桐昆股份和雅戈尔，解禁市值分别为21.59亿元和17.16亿元。
　　深市13家公司中，于5月14日解禁的西藏矿业解禁数量为0.51亿股，是深市本周解禁股数最多的公司，按照5月11日收盘价计算解禁市值为9.05亿元，也是本周深市解禁市值最多的公司；解禁市值排第二、三名的公司是东方电热和传化股份，解禁市值分别为4.10亿元、2.15亿元。
　　统计数据显示，本周解禁的22家公司中，8家公司于5月14日解禁，合计解禁市值为105.31亿元，占全周解禁市值的62.85％，解禁压力集中。(.广.州.日.报)

　　存准率18日起再降0.5个百分点 释放了什么信号
　　央行 12日晚间宣布年内第二次降准0.5个百分点。综合来看，央行选择在此时降准，至少透露了以下几个信号：
　　一是在4月份经济金融数据基本披露完毕后，央行决定降准。这是央行对数据出笼做出的主动积极反应。
　　4月规模以上工业增加值同比增长9.3%，为2009年5月以来最低；社会消费品零售总额同比增长14.1%，增幅创2006年11月以来新低；1-4月固定资产投资同比增长20.2%，明显低于预期；4月新增人民币贷款6818亿元，M2同比增长12.8%，均低于市场预期；4月出口同比增长4.9%，进口同比仅仅增长0.3%，当月贸易顺差则较上月急剧扩大至184.2亿美元，内需疲弱外需萎靡令进出口均大幅逊于预期。
　　货币供应量上不去，就会进一步导致经济疲弱，复苏乏力，一季度弱，二季度也难见好转，此时就需要放松政策进行对冲。
　　此外，4月CPI同比上涨3.4%，环比下降0.1%，据预测6月份这一指标会低于3%，三季度或在2-2.5%之间运行。通胀持续的下降也为增加货币供应量提供了有利条件。降准可以降低货币市场利率，从而推动银行放贷。
　　二是金融机构新增外汇占款规模可能明显低于正常水平，这应该是此次降准的出发点。
　　有一个现象需要引起注意：央行在今年1月下旬进行逆回购之后，随即于2月24日年内首次下调存款准备金率 0.5个百分点。1月份金融机构新增外汇占款为1409亿，2月份则降至251.15亿元。这说明4月乃至5月的外汇占款新增规模可能会明显低于预期。央行选择此时降准就不难理解了。
　　同时，降准的时点选择也会考虑到其他经济体的情况。如本月阿根廷和印度相应推出强制结汇的政策，这或说明国际资本流出的压力在增大，其他经济体也有类似情况。假如央行是从全球货币环境考虑而采取降准的措施，则可以说明这次的措施具有很强的前瞻性。
　　此外，央行5月份以来开展的两期7天期逆回购操作，中标利率逐级下滑，显然意在引导市场利率下行，以缓解金融机构对资金的需求。在逆回购中标利率的引导作用完成后，央行随即调降存准率 .
　　最后，央行选择此时降准，流动性仅是考虑的因素之一，更重要的则是向市场发出了未来货币政策会根据经济发展情况而进行适时适度预调微调信号，从而实现引导金融机构更有针对性、前瞻性地支持实体经济发展。(www.ccstock.cc)

　　央行降准铸就A股2400点铁底
　　就在上证综指再度跌破2400点之际，央行再度宣布降低存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。尽管分析认为央行此举给市场放水力度有限，但政策护盘迹象却非常明显，2400点也有望成为A股市场近期的一道政策铁底。
　　对于央行年内第二次下调存款准备金率，兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示，央行降准是为了给市场注入更多流动性，但单独依靠降准给市场补血并不具备可持续性，要想更大限度地增加商业银行的贷款能力，必须从调降存贷比考核指标入手。
　　从国际社会来看，将存贷比指标作为监管指标的经济体寥寥无几。我国未来应考虑逐步取消这一指标。否则，单单暂时性地下调存款准备金率，已无法为信贷供给提供有效激励。鲁政委说。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也认为，国有大型银行已习惯于垒大户的贷款模式，固定资产、房地产等领域受限令其一时难以适应，中小型银行虽然在中小企业等领域放贷能力强，但往往受制于规模、存贷比等指标的约束。他建议进一步完善当前金融调控方式，考虑适当放宽存贷比水平，并对股份制银行实行差异化监管。
　　不过，尽管专家认为央行二度降准释放的流动性难具持续性，但对于A股市场而言，政策救市的意图却相当明显。
　　监管层前后两次释放重大政策利好，都选择了在2400点跌穿之时。这意味着，2400点实际上就是监管层能够承受的政策底，一旦这一位置被空方突破，监管层就不会坐视不管。因此，央行这一次降准，实际上也可以被认为是一种救市信号。北京一位资深市场人士说。
　　就在本次降准的前夕，上证综指再度跌破2400点，收报2394.98点。而更值得注意的是，就在A股上一次跌穿2400点时，证监会宣布降低A股的交易成本。
　　该市场人士预计，对于长期价值投资而言，目前是一个不错的介入良机，预计2400点一带今后仍是证监会、央行等政策呵护的一道重要防线，如非市场出现重大变故，该点位真正有效跌穿的可能性极小。他表示，实际上，不只是2400点，如果追溯得更早不难发现，自今年以来，每当A股出现趋势性下探苗头时，这股苗头很快就会被监管层及时跟进的政策利好扼杀。(.北.京.商.报)

　　存准下调仍有空间非对称降息呼声渐起
　　自2011年11月本轮降准以来，央行日前第三次宣布降准；这也是进入2012年以来，央行第二次宣布降准。此前两次宣布降准的时间点分别是2011年11月30日和2012年2月18日。从频度来看，大致保持一季度一调整的速度。
　　但在上轮的紧缩周期中，央行曾连续12次上调存准率。特别是在2011年的前六个月，存准率甚至一月一上调。这一上调频率大大快于当前一季一下调的速度。换句话说，当前央行下调存准率的速度，远远慢于2011年上调存准率的速度。
　　本次存准率下调预计释放银行体系资金约4200亿元，若加上此前的两次下调，半年间，央行先后三次下调存准率，共释放了银行可贷资金约1.25万亿。
　　宏观数据疲软
　　宏观面考虑，上周五经济数据糟糕，工业增速超预期下滑，降准是央行维护实体经济的政策表态。在农业银行(601288)高级宏观分析师袁江看来，宏观经济数据表现不尽如人意在相当程度上触发了此次存款准备金率的下调。
　　不久前公布的4月宏观经济数据显示，拉动经济增长的三驾马车均显颓势。
　　从4月的情况来看，确实比较让人担忧。若按照4月趋势发展，二季度GDP增速跌破8%的概率非常大。中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，降准显示了央行的意愿，并且也起到一个引导预期的作用。
　　海通证券(600837)首席经济学家李迅雷表示，宏观经济可能在第二季度呈现一个触底趋稳的态势，从GDP增速看，第二季度预计将进一步回落至7.5%左右。
　　交行金融研究中心研究员鄂永健也认为，二季度经济增长不容乐观，是促使此次下调的重要原因，而4月物价回落则提供了空间。
　　统计局公布数据显示，4月CPI同比上涨3.4%，环比下降0.1%。
　　刺激银行信贷投放
　　宏观层面，经济疲软要求预调微调力度加大；微观层面，央行降准意在刺激银行信贷。
　　一般而言，财政存款具有明显季节性特征，而5月则是财政存款大量外流的月份。袁江表示，此次下调存准率也有资金面的考虑，意在缓解5月份财政存款大量减少对市场资金面的压力。
　　鄂永健还认为，下半年公开市场到期资金量下降，加之外汇占款增长放缓，流动性情况难言乐观，此次下调也有前瞻性和预调的考虑。
　　央行历史数据显示，今年1至3月份，外汇占款虽然恢复正增长，但增量并不高。一季度新增外汇占款仅2906亿元，较去年同期的11240亿元下降74%。
　　统计还显示，4月金融机构新增人民币贷款6818亿元，远远低于3月的1.01万亿。
　　究其原因，一方面受存贷比制约，银行可贷资金较少；另一方面，贷款利率居高不下，抑制了有效信贷需求。而这两个原因又共同指向同一个限制因素--银行可贷资金。
　　央行公布的第一季度货币政策执行报告显示，3月份，执行上浮利率的贷款占比为70.43%，比年初上升4.41个百分点。执行下浮利率和基准利率的贷款占比分别为4.62%和24.95%，比年初分别下降2.40个和2.01个百分点。
　　这意味着，尽管货币政策较2011年有所微调，但企业的贷款利率并未显著下降。
　　今年以来实际贷款利率略有回落，但贷款利率上浮占比依然上升，需要通过数量型扩张工具来引导市场利率下降。因此，鄂永健认为，4月新增贷款明显回落，存款下降限制银行信贷投放是重要原因，需要通过准备金率下调来改善信贷投放能力。
　　呼吁非对称降息让利
　　本次存准率下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。尽管存款准备金率水平有所下降，但与历史水平纵向对比，依然处于高位。
　　鄂永健认为，此次下调有利于改善银行的资金运用能力，促进银行扩大信贷投放，加大对实体经济的支持。未来，为配合信贷投放，不排除年中之前准备金率再下调一次的可能。而在李迅雷看来，今年存准率还有1至2次的下调可能。
　　央行此次下调存准率之后，将会观察政策效果一段时间。农业银行高级宏观分析师袁江预计，5月存准率下调之后，6月静观其变，下一次存准率的下调可能出现在七八月份。
　　刘元春也认为，对于金融机构而言，目前的存款准备金率还是偏高。存款准备金率的变动主要针对外汇占款的增减而言，如果外汇占款不出现激增的情况，存准率还有相当大的下调空间。
　　应该实施不对称降息，即贷款基准利率下降的幅度大于存款利率下降的幅度，给实体经济让利。袁江表示，此次降准释放资金约4200亿元，有助缓解资金压力，但对实体经济影响有限。当前最大的问题是企业经商环境不佳，有效贷款需求不足，呼吁非对称降息，呵护实体经济发展。
　　但对降息也有持审慎态度的一方。鄂永健认为，考虑到当前基准利率处在中性水平，加之预计全年物价涨幅在3.3%左右，不大可能进一步明显回落，基准利率的调整仍需十分谨慎。(.第.一.财.经.日.报 .聂.伟.柱)

　　存准降了，大盘你涨不涨？
　　上周五偏空的经济数据遭遇上周六降存准的对冲，多空双方的力场再一次发生变化 。节节败退的多方能否重新发力，向2400点甚至2500点发起冲击；对降存准已麻木的A股，空方是否会继续杀跌；郭树清大力提倡的蓝筹 ，何时绽放都成为下周的焦点。
　　大盘能否上涨？
　　上周六，央行年内第二次下调存款准备金率。据市场人士粗略估算，此次下调后，可一次性向银行体系释放流动性4000亿元左右。
　　此前刚发布的4月份经济数据显示，无论是外贸 、投资、税收以及信贷增速，均出现增速放缓现象。据央行数据显示，4月份人民币贷款增加额为6818亿元 ，远低于此前市场过千亿的预期，出现增长疲软的状态；同样不好看的数据还有4月份工业增加值，这一表现工业企业生产活动成果的数值同比增速降至个位数。
　　这两条消息，一条是利好，一条是利空，可以起到一定的对冲。不过，降存准对A股的影响不会太大，我还是认为下半年的市场难有起色。理财师谭向荣认为，股市是市场经济的晴雨表，实体经济疲软，股市再有政策提振也难以逆市向上。
　　青岛银行理财师沈晨友对本周的股市较为看好。国家今年频出政策，救市意图明显。A股的这些上市公司，政府必须要保住，因为他们关系到的不仅是自身，还有无数上下游企业。本周的市场，多方应该会有所抬头。退一步说，大盘即便不会有大的涨幅，也不会跌到哪去。
　　蓝筹之花何时绽放？
　　市场对于蓝筹股行情的期待由来已久。今年2月，证监会主席郭树清公开表示，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值。为了为挺蓝筹股，管理层积极引导投资人重新认识蓝筹股的价值，并出台了四大政策为蓝筹股行情护航。此外，证监会明确表示第二批RQFII将全投大盘蓝筹ETF。
　　但是对于管理层的大力提倡，市场似乎并不怎么买面子，略有反弹之后，进入了瓶颈期，蓝筹股的行情也迟迟未能启动。
　　海通证券分析师孔力前说，证监会鼓励价值投资，是基于我国股市估值长期偏高，平均市盈率经常达到数十倍，但是现在已降到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了比较好的时机。蓝筹股终有发力的时候，目前的时机即使不是最恰当的时候，但与之也不会很远，最起码安全边际比较高。
　　光大证券青岛营业部分析师国龙说，价值投资并不是一句空话，蓝筹股也不能泛泛而谈。有许多上市公司，成长性不够，市盈率低实属正常，投资者要想把握住真正的机会，不要盲目确定蓝筹股的概念，而是去努力寻找有价值的蓝筹股。否则，没有成长性的蓝筹股给投资者带来的，仍然是亏损。(.半.岛.都.市.报)

　　下调存准率对股市利好几何？


　　央行再次降准，专家普遍认为利好股市
　　中国人民银行12日决定自5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　市场普遍判断这一消息对股市将产生利好刺激，不过亦有分析认为，在经济仍然面临下行压力的同时，单纯的货币政策松动带来的利好仍然有待观察。据新华社
　　经济增速低于预期触发降准
　　央行年内第二次下调存款准备金率，在市场人士看来，直接的原因就是4月份的宏观经济数据显示经济增速低于预期，从而有必要通过货币政策一定程度的放松来拉动经济增长。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，4月新增信贷不足7000亿元，显著低于市场预期，这对市场主体的信心造成了明显冲击。
　　实际上，集中公布的4月份宏观数据显示，目前经济下行的压力较为突出。
　　4月份规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回落2.6个百分点。1至4月份，固定资产投资同比增长20.2%，增速较1至3月份回落0.7个百分点。4月出口、进口增速较3月双双回落，无论内需还是外需均出现不振局面。
　　在国泰君安首席宏观研究员姜超看来，央行货币宽松与信贷实际宽松仍将持续，并引导贷款平均利率下行，以刺激信贷与经济增长，未来准备金率仍有可能持续下调，甚至不排除降息的可能。
　　意在支持实体经济
　　股市利好仍待观察
　　在业内人士看来，下调准备金率释放流动性，其目的是为了弥补银行贷款能力的不足，从而提供实体经济增长所需要的信贷资金。
　　虽然准备金率下调的消息被多数市场人士判断为对股市的利好，但是经济面临下行压力、何时触底反弹的分歧仍然会给股市的前景带来不确定性。
　　英大证券研究所所长李大霄直言，央行再次降准为重大利好。但汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，仅仅下调存款准备金率不足以稳经济。货币财政政策是短期政策，主要用来熨平经济周期。经济过热时政策紧一紧，当经济过冷就业压力增大时就需要放松政策来稳增长。
　　对于经济增速的担忧也已经开始替代政策红利，影响到了股指的运行。4月以来各种政策利好不断，上证综指在一个多月的时间里，从阶段底部2242点攀升至2450点。但是进入5月之后，对于基本面的担忧开始影响A股做多情绪。伴随密集出炉的宏观数据，上证综指在5月的第二周下跌2.33%，是近6周以来的最大单周跌幅。
　　来自国信证券的观点认为，目前的货币财政政策仅是一定程度对冲经济放缓，而难以推动增速大幅反弹，这可能是2012年资本市场投资需要一直注意的问题。
　　投资参考
　　逢低关注四类股
　　上周六晚间出台的央行降准消息，很可能一扫上周后半周的调整阴霾，短线大盘也有望彻底走出下跌中继的阴影。从技术上看，目前指数完全运行在上升通道中，第二轮反弹以半年线为目标，第三轮反弹应该有冲击年线的潜力。对于此次降准后的A股走势，我们认为，在技术上充分调整后，操作上应做好两手准备。上周五回补了5月2日的跳空缺口，指标上也出现了超卖现象，2400点下方可做买入操作，不过2450点至2500点之间的阻力较大，加上外围市场的不确定性较大，短线冲高2478点时若无量能有效配合，则可适度高抛。
　　但从中线趋势看，两市大盘仍有进一步上行空间。投资者在当前位置应尽量避免追涨杀跌，以波段操作为主，切忌追涨，并应回避或逢高减持近期涨幅过高的个股及绩差股，逢低关注半年报预增股、含权滞涨股、符合产业政策支持导向的新兴产业成长股及滞涨二线蓝筹股。(.现.代.快.报)

　　存准率下调利好多个行业
　　央行决定从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年央行第二次降准，将一次性释放约4200亿元资金。多位专家均认为，此次存准率下调释放流动性意图明显，对于银行业、小微企业以及地产业均是利好消息。
　　股市有望得以提振
　　本次下调后，中国大型金融机构的存准率将由20.5%回落至20%，中小型金融机构的存准率则降至16.5%。英大证券研究所所长李大霄表示，央行再次降准，实施更为宽松货币政策意图明显，利于稳定经济增长，并利于股市稳定。
　　西南证券(600369)研究所所长王剑辉表示，经过十多天的漫长等待，市场终于迎来期待中的降准。但是政策有些迟到，投资者预期受到影响，对于股市的推动作用打了些折扣。尽管如此，流动性改善的预期总算得以延续，整理后的市场有望再拾升势。
　　同时，也有专家认为降准虽是利好，但却并不是提振大盘的万能药。
　　降低存款准备金率，银行股、地产股、周期股以及整个大盘都会得到提振，但是经济数据不好，市场因此持续大涨的可能性不大。长城证券研究总监向威达表示。
　　作为直接与信贷相关的金融部门，多位分析师均认为，下调存款准备金率0.5个百分点对银行业是实质性利好。存款准备金率的下调有助于提升市场对于银行股的信心和预期。信达证券分析师梁浩说道。
　　地产业不应笑得太早
　　实际上，存款准备金率的降低也刺激着地产商的神经。目前地产商的资金压力早已不言而喻，且房价会否因准备金率的下调而出现转机，也是市场关注的焦点。
　　下调存款准备金率的消息甫出，SOHO中国董事长潘石屹就在其微博上表示：对房地产投资是重大利好消息。
　　对此，光大证券(601788)地产分析师万知表示，此次下降存款准备金率意味着流动性加强，开发商将更容易获得资金，紧绷的资金链将有所缓解。其次，房贷额度将有所回升，之前出于贷款额度问题上调住房贷款首付比例、房贷利率的银行有望下调这两项指标，首套房信贷环境会进一步改善，购房者将更容易获得成本更低的房贷，这将刺激购房需求的释放。
　　不过，业内人士同时指出，在整体调控政策没有松动的背景下，降低存准率对楼市总的来说利多有限。同策咨询研究中心总监张宏伟认为，由于房地产调控政策仍然偏向去投资化，降准后房企短期内不会获得融资的直接便利，其资金链较为紧张的状况不可能因此改观。
　　增量或将流向小微企业
　　央行此次下调存准率0.5个百分点相当于释放约4200亿元的流动性。多位分析人士皆认为，释放的资金流向融资困难的小微企业可能性比较大。
　　从目前我国企业主要融资方式来看，多数都是银行贷款。一些规模大、经营效益好、信用良好的企业集团和大企业更是受到大银行的青睐。相比之下，中小规模的商业银行规模相对有限。此次下调存款准备金率，对于中小银行可贷资金的增加比率要远远大于大银行。
　　央行下调存款准备金率意味着向大中型金融机构注入了新的资金，表明银行紧缩的贷款额度可以稍微放松一点，这不仅对存贷款规模的增长有明显的帮助，而且对目前资金稀缺的中小微型企业贷款情况也有一定改善。信达证券分析师孙彬彬表示。(.北.京.日.报)
　降存准难缓银行股增长隐忧
　　中国人民银行5月12日晚间表示，从5月18日起全面下调存款类金融机构的法定存款准备金率0.5 个百分点，这是年内第二次存款准备金率的全面下调；此次下调后，不考虑差别准备金率，大型银行的存款准备金率为20%，中小银行的存款准备金率为17.5%。
　　我们认为，此次存款准备金率下调对A股上市银行股的利好有限，下半年银行股依然面临增长隐忧。
　　降存准略提升银行利润
　　整体看，此次央行下调存款准备金率主要原因可能是从去年11月份开始的持续信贷低迷，整体银行的可贷资金偏少倒逼的结果。
　　从另一方面也说明央行希望保证宏观经济稳步发展，不会出现过大的下滑，因此从未来货币政策的动向上，未来存款准备金率还有可能持续下调，我们判断，存款准备金率未来可能至少还有一次下调。大行的法定存款准备金率可能下调到20%以下。
　　从此次下调存款准备金率对银行的影响来看，准备金降低对银行股收益的影响从几个方面分析：
　　一是国内银行的生息资产规模进一步增加；二是存款准备金转变为其他生息资产之后导致银行净息差提高。由于目前是2012年5月份，此次准备金率下降将对2012年下半年产生正面影响，从2012年的情况看，我们预计，准备金率下调0.5个百分点将增加2012年银行全年净利润0.3%左右。
　　银行股暂难跑赢大盘
　　从对银行股的投资看，在2月份明显跑输大盘的前提下，由于受到温州综合金融试验区设立、银监会清理收费业务等多项不利因素的打压，3月份银行股并没有出现年报驱动行情，在大部分的时间里继续跑输大盘，2012年1-3月，沪深300指数上涨5.14%。中信银行(601998)指数上涨3.60%，银行股在今年一季度明显跑输大盘。
　　4月份，银行股依旧在整体反弹中跑输大盘，4月份整体中信银行指数上涨4.34%，同期沪深300指数上涨6.98%。
　　我们预期银行股很难持续跑赢大盘，原因如下：
　　第一，如果市场后期在近期调整过后对经济面的担忧缓解，依然维持热点频繁、估值回升的行情格局，则银行股在业绩增速下滑、资产质量压力以及未来大量同质供给可能会增加的前提下，很难跑赢其他调整幅度远远大于银行的板块；第二，如果市场后期在一季报之后对经济面担忧加剧，整体呈现震荡向下格局，则对银行股的资产质量担忧又会加剧，银行很难获得绝对收益和相对收益，可能又将震荡筑底，维持弱势行情。
　　从目前的情况看，由于宏观经济增长压力和在银行监管下银行增长隐忧的逐步体现，银行股预计在5到6月份都将维持同步甚至跑输大盘的态势。此次的存款准备金率下调虽然会在一定程度上缓解银行的盈利压力，但是我们认为目前银行面临的主要问题并不是存款准备金率的单一下调可以解决的，我们并不因为此次准备金率下调改变我们前期的观点。
　　放眼二季度整个二季度，我们建议在把握好可能的季报行情之后，逐步逢高减少对银行股的配置仓位。
　　银行股市净率或跌破1倍
　　着眼于下半年，在二季度以后，银行股增长上的担忧可能将部分被真实数据验证。
　　比如负债端压力和资产端贷款定价能力的逐步回落和非信贷资产收益率的下降导致季度之间净息差继续环比下降、不良贷款逐步温和暴露导致信贷成本继续温和增加、银监会收费监管逐步加强导致手续费收入增速继续温和回落等等，在这些不利因素的暴露下，再加上温州综合金融试验区导致的市场对于利率市场化进程加快的担忧和下半年可能的不对称降息的不利影响，我们继续维持银行股同步大势评级。
　　我们认为下半年可能较好的时间窗口在四季度下半季度，因为此时在不考虑极端情况之下，银行股的平均市净率可能要跌至1倍左右，极端的低估值和依旧稳健增长的业绩可能会促使银行股出现估值回复行情。
　　未来，银行股的主要风险点在于宏观经济超预期下滑、资产质量超预期恶化、存款保险制度、利率市场化等进程超预期。(.东.方.早.报)

　　央行下调存准率 受益股解析
　　大盘在尝试挑战年内高点未果后，上周沪深两市呈现冲高回落，震荡下跌的调整走势。截至上周五，上证指数失守2400点关口，报收2394.98点，全周下跌57.03点，跌幅为2.33%。
　　值得关注的是，正当人们认为新一轮调整已经开始之际，中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。面对预期已久的下调准备金率的利好兑现，市场会否结束调整，返身上行呢？
　　本次降准释放4000亿资金
　　在近期选择了正、逆回购交替之后，中国人民银行 12日发布公告决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次降准为央行年内第二次下调存款准备金率，向市场释放4000亿资金。
　　业内人士表示，央行此次下调准备金率并不意外，在市场预料之中，4月份财政存款增加4000多亿，外汇占款季节性减少等因素增强市场对央行降准的预期，在央行逆回购操作之后，市场态度普遍谨慎。
　　据央行公布数据显示，4月人民币存款减少4656亿元，同比少增8080亿元。而3月份人民币存款增加2.95万亿元，同比多增2712亿元。4月份人民币贷款增加6818亿元，比上年同期少4077亿元。虽然较上月的1.01万亿人民币有明显的回落，但仍好于年初前两个月的低迷水平。初步统计，4月份社会融资规模为9596亿元，比上年同期少4077亿元。
　　分析人士认为，本次央行降准主要处于两方面考虑，首先二季度流动性到期8000亿压力较大，央行必须通过逆回购或者降准来释放市场流动性，另外从最近披露的经济数据来看，经济下滑的压力非常大，要保证经济软着陆，有必要在货币政策上面微调，以支持经济的发展，支持国家重点工程项目资金需要。
　　的确，最近的主要经济数据仍不容乐观，显示经济下滑压力明显。统计局数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润10449亿元，同比下降1.3%。另外海关总署公布的4月份进出口数据也低于市场之前预期，2012年4月份，我国进出口总值为3080.8亿美元，增长2.7%。其中出口1632.5亿美元，增长4.9%；进口1448.3亿美元，增长0.3%；同比增速双双低于去年同期。
　　有关专家强调，4月份的CPI略有下降，给降准提供的较好的市场环境。预计今年仍有两次降准，最快6月份中下旬就会再次降准。
　　降准或激活金融地产板块
　　分析观点普遍认为，央行下调准备金率，意在向市场释放流动性，增强经济运行活力，对提振投资者信心是一大利好。同时对A股市场较为紧张的资金面形成一定支撑，有利于进一步提升股市、债市等金融市场的活跃度，金融、地产等板块将明显受益。
　　天信投资研究报告显示，金融板块未来可预期下调存款准备金率等利好将对金融指数形成支撑，同时宏观经济软着陆概率加大，银行资产质量安全性得以保证；地产行业目前看已有偏暖迹象，政策底或在形成。同时如果行业销售回暖则行业整体投资机会将更为明朗，走势上来看地产指数前期下跌形成了圆弧底的形态。
　　实际上，管理层一直呼吁长线资金入市，并且在完善市场制度的同时，陆续推出了相关的政策，着力疏通投资渠道。
　　4月以来，证监会陆续增加了QFII和RQFII的投资额度。上周，证监会公开表示，第二批RQFII全投大盘蓝筹ETF。这意味着，蓝筹股将迎来新增资金的买入。QFII扩容意味着国内资本市场开放程度的提升，等于加快了A股市场对外开放的步伐，也表明管理层正在有意识地培养境外机构在A股市场上的力量。
　　同时，作为一个新机构，养老金委托运营被市场看做是制度性红利的推动者。4月初，全国社保基金理事会理事长戴相龙在博鳌论坛上表示，广东千亿养老金投入股市的比例应该在20%左右，而养老金入市的最高比例将在40%。40%的比例远高于市场预期。虽然，截至2011年底，我国养老保险累计约2万亿元人民币结余不可能全部入市，但养老金委托运营无疑将成为长线资金入市的风向标。
　　备受市场关注的首批跨市场交易型开放式指数基金4月底结束募集，刷新了多项基金业新纪录。据了解，华泰柏瑞和嘉实的沪深300ETF合计募集超过500亿元。首批跨市场ETF热销将增强蓝筹股和ETF的市场影响力，有利于蓝筹股的市场表现，对市场产生正面影响。业内专家预计，有200亿元左右的跨市场ETF现金认购金额将在5月进入密集建仓期，这将有利于蓝筹股的市场表现。
　　本周沪指有望冲击2500点
　　整体来看，我国前4个月经济运行状况不佳，各项数据都比预期的低迷，加上4、5月份的外汇占款增量可能不理想，资本有流出迹象，这直接触发了政策层面的微调，下调存准率一方面释放流动性，另一方面可以向市场释放信号。
　　广发证券指出，央行此时降准在一定程度上体现了管理层对A股市场的呵护。随着通胀预期的回落，央行在释放流动性方面有了更多的灵活性，预计年内央行还将降准2-3次，A股市场未来走势相对比较乐观，预计本周沪指有望冲击2500点。
　　从市场机会来看，降准将直接增加银行的可贷资金、缓解存款成本压力，对银行业而言是利大于弊。同时，货币政策放松的趋势渐渐形成，有利于地产行业。而地产行业的复苏，必然会牵引工程机械、建筑建材等相关上市公司业绩复苏，进而推动此类个股股价的走高。以银行、地产为代表的主板蓝筹股有望在短期内成为带动大盘上行的主动力。(www.ccstock.cc)

　　二次降准谁先涨 16首调上涨股藏玄机
　　编者按：5月12日晚间央行宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。本次下调为今年央行第二次降准，将一次性释放约4000-5000亿元资金。
　　对此，市场分析人士表示，这次下调存款准备金率会大大提升投资者的信心，改善市场流动性，利好股市。具体到行业投资方面，降准无疑为银行和地产的资金带来宽松进而影响其公司业绩带来投资机会，而从今年2月18日首次公布降准后A股的交易情况来看，家用电器和信息服务两行业表现则最为出色。故此，本期价值选股特从上述4行业中选出今年首次降准后表现最为出色的16只个股进行分析解读，以飨读者。
　　金科股份2月20至21日上涨12.73%
　　据统计，金科股份在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨12.73%，目前动态市盈率11.75倍，受到券商机构的关注，一个月内有5家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，金科股份上周震荡整理，60日均线处遇到支撑。最新收盘报价为13.70元，上周累计下跌4.60%，周振幅达8.64%，周最高价14.74元，周最低价13.50元，周成交量1844.71万股，周换手率为8.52%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.28元；每股净资产4.76元；每股公积金0.0953元；每股未分配利润3.4965元；每股经营现金流-0.53元；净资产收益率6.01%；净利润同比增长703.31%；主营收入同比增长325.45%。
　　股东情况看，最新季度显示，前十大流通股东中有8家基金1家QFII合计持有4938万股。其中，QFII-富通银行持有367万股。股东人数较上期增加13.86%，筹码仍高度集中。
　　公司2011年综合实力名列中国房地产行业第18名。中国地产品牌前10强，运营效率TOP10排名前三位。2011年度，公司房地产主业销售金额138.8亿元，销售面积189万平方米，均创历史新高，同比分别增长26%和21%。商业地产创造了两年增长7倍的不俗业绩。全年38个在建地产项目，新开工324.8万平方米，同比增长21.5%，竣工166.4万平方米，同比增长71%。
　　申银万国表示，截至一季度公司有预收账款131.4亿，占预测的12年结算收入的97%，业绩确定性高。公司三四线城市开发优势将突出，考虑到价格调整导致利润率有所下降，下调2012、2013年盈利预测至1.20元和1.58元，维持买入评级。
　　华夏幸福2月20至21日上涨6.63%
　　据统计，华夏幸福在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨6.63%，目前动态市盈率9.56倍，一个月内有2家机构给予公司股价买入评级。
　　从市场表现看，华夏幸福上周震荡回落，周线的整体上升趋势未改。最新收盘报价为15.84元，上周累计下跌5.90%，周振幅达11.82%，周最高价17.38元，周最低价15.39元，周成交量3908.68万股，周换手率为11.21%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.0172元；每股净资产4.52元；每股公积金0.2443元；每股未分配利润1.8556元；每股经营现金流0.17元；净资产收益率0.55%；净利润同比增长117.26%；主营收入同比增长1135.26%。
　　股东情况看，最新季度显示，前十大流通股东中，华商领先基金持仓853万股；QFII-富通银行新进持仓147万股；丰和价值基金持仓100万股；上期持仓451万股的工银瑞信精选基金，本期退出；股东人数较2011年末增加80.8%，筹码依然高度集中。
　　公司创造了园区开发运营与城镇开发建设相互促进的产业新城模式，初步探索了一条独具特色的产城共融，政企共赢的中国县域经济发展道路。公司事业版图主要位于环首都经济区、环渤海经济圈等地。
　　申银万国表示，目前公司账面预收款已达195亿，对应每股收益为4.3元，2012年业绩已完全锁定，这还不包括园区政府结算的收益。2012年继续看好公司模式的独特性和可复制性，预计2012、2013年每股收益分别为3.02、3.81元，估值低，维持买入评级。
　　荣盛发展2月20至21日上涨6.46%
　　据统计，荣盛发展在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨6.46%，目前动态市盈率12.72倍，一个月内有6家机构给予公司股价买入和增持评级。
　　从市场表现看，荣盛发展上周随大盘回落，30日均线有一定支撑。最新收盘报价为10.83元，上周累计下跌2.96%，周振幅达5.91%，周最高价11.22元，周最低价10.56元，周成交量2855.92万股，周换手率为1.76%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.12元；每股净资产3.42元；每股公积金0.655元；每股未分配利润1.6201元；每股经营现金流-0.61元；净资产收益率3.58%；净利润同比增长32.2%；主营收入同比增长17.62%。
　　股东情况看，最新季度显示，股东人数较上期减少22%，筹码集中度有所提高。十大流通股东中有6家基金1家社保合计持有11510万股，其中社保109持有1910万股，华夏红利持有1112万股。
　　公司是一家致力于中等城市商品住宅规模开发、专业化经营、稳步成长跨地区大型房地产开发企业，具有国家房地产开发一级资质。
　　中银国际表示，荣盛发展在2012年将同时受益于近期首套刚需在信贷方面的放松以及未来率先开始地方政策微调的二三线城市，公司也必将利用自身管理优势在市场上提高自身销售表现，维持买入评级。
　　福星股份2月20至21日上涨6.45%
　　据统计，福星股份在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨6.45%，目前动态市盈率只有12.44倍，受到券商机构的关注，一个月内有13家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，福星股份上周随大盘震荡而略有疲态。最新收盘报价为9.41元，上周累计下跌3.68%，周振幅为4.71%，周最高价9.76元，周最低价9.30元，周成交量1772.67万股，周换手率为3.36%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.16元；每股净资产8.08元；每股公积金3.2066元；每股未分配利润3.3866元；每股经营现金流0.52元；净资产收益率2.06%；净利润同比增长16.22%；主营收入同比增长38.09%。
　　股东情况看，最新季度显示，前十大流通股东均为机构，其中富兰克林旗下2家基金合计持有2230万股；华夏旗下2家基金合计持有1893万股。股东人数较2011年末减少9.54%，筹码较为集中。
　　公司房地产项目集中在湖北省，主要分布在武汉市、孝感、恩施、宜昌和咸宁等地市。
　　中信建投认为，福星股份专注城中村改造，其经验丰富拥有相对优势，在城市核心土地稀缺性的背景下公司仍能获取较为优质的土地储备，但城中村的难度在于拆迁成本占据总成本的80%以上，因此前期资金压力较大，公司未来有可能采取多元化的融资渠道。维持增持评级。

　　中国银行2月20至21日上涨1.99%
　　今年2月18日，央行本轮首次降准后两个交易日银行股中的中国银行上涨1.99%。据统计，中国银行目前动态市盈率只有7.06倍，受到券商机构的关注，一个月内有8家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，中国银行上周随大盘震荡而处于横盘整理状态。最新收盘报价为3.06元，上周累计涨跌幅为0.0%，周振幅达1.31%，周最高价3.08元，周最低价3.04元，周成交额为3.87亿元，周换手率为0.06%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.13元；每股净资产2.7278元；每股公积金0.4312元；每股未分配利润0.8831元；每股经营现金流2.03元；净资产收益率4.95%；净利润同比增长9.94%；主营收入同比增长13.63%。
　　从股东进出情况看，最新季度显示，前八大A股股东中，3家保险、1家基金合计持有7.85亿股；其中，新进添富上证基金持有5980万股；中国人寿个人分红持有48414万股，较上期增加5492万股。股东人数持续减少，筹码集中度有所提高。
　　公司是中国大型国有控股商业银行之一，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港 、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。
　　中国银行2012年1季报略低于预期，主要是负债成本的上升偏快。安信证券表示，小幅调整盈利预测，预计2012年中国银行利润增长9.8%，目前股价对应2012年市盈率和市净率分别为5.595倍和0.97倍，估值安全，维持增持-B评级。
　　工商银行2月20至21日上涨1.59%
　　今年2月18日，央行本轮首次降准后两个交易日银行股中的工商银行上涨1.59%。据统计，工商银行目前动态市盈率只有7.06倍，受到券商机构的关注，一个月内有4家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，工商银行上周随大盘震荡而略显疲态。最新收盘报价为4.36元，上周累计下跌0.91%，周振幅达2.28%，周最高价4.45元，周最低价4.36元，周成交额12.32亿元，周换手率为0.11%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.1756元；每股净资产2.93元；每股公积金0.3657元；每股未分配利润1.0722元；每股经营现金流1.14元；净资产收益率6.2%；净利润同比增长14.03%；主营收入同比增长15.11%。
　　从股东进出情况看，最新季度显示，前九大流通股东中，6家保险、1家资产管理合计持有56.613亿股(上期为6家保险、1家资产管理合计持有51.465亿股)；其中，中国平安普通保险产品持有23.217亿股，较上期增加3.219亿股；中国人寿个人分红持有4.541亿股，较上期增加1.056亿股。股东人数持续减少，筹码趋于集中。
　　工商银行主营公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务等，公司是中国最大商业银行，占据国内市场领先地位，是我国最大的公司银行、个人银行、电子银行服务提供行。
　　海通证券预计2012-2013年每股收益0.68元和0.78元。公司经营稳健，战略领先，执行力强；强大竞争力使其中长期能够维持较高的盈利能力。工行基本面优秀，值得中长期持有，维持增持评级。
　　宁波银行2月20至21日上涨1.24%
　　今年2月18日，央行本轮首次降准后两个交易日银行股中的宁波银行上涨1.24%。据统计，宁波银行目前动态市盈率只有8.54倍，受到券商机构的关注。
　　从市场表现看，宁波银行上周随大盘震荡而略有疲态。最新收盘报价为10.28元，上周累计下跌4.01%，周振幅达5.14%，周最高价10.76元，周最低价10.21元，周成交额9.83亿元，周换手率为3.79%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.36元；每股净资产6.84元；每股公积金2.7621元；每股未分配利润2.2719元；每股经营现金流-3.09元；净资产收益率5.24%；净利润同比增长26.83%；主营收入同比增长42.09%。
　　从股东进出情况看，最新季度显示，股东人数较上期略有增长，筹码集中度略有降低。十大流通股东中QFII华侨银行持有4610万股较上期未变。
　　公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2011年末，公司总资产2604.98亿元，比年初减少27.77亿元，减幅1.05%；各项存款1767.37亿元，比年初增加309.09亿元，增幅21.20%，各项贷款1227.45亿元，比年初增加211.71亿元，增幅20.84%。截止2011年6月末公司共有营业机构122家。
　　国泰君安预计2012年宁波银行每股收益1.32元，维持谨慎增持评级。
　　南京银行2月20至21日上涨0.84%
　　今年2月18日，央行本轮首次降准后两个交易日银行股中的南京银行上涨0.84%。据统计，南京银行目前动态市盈率只有8.03倍，受到券商机构的关注。
　　从市场表现看，南京银行上周随大盘震荡而略有疲态。最新收盘报价为9.36元，上周累计下跌2.5%，周振幅达3.65%，周最高价9.65元，周最低价9.36元，周成交额7.74亿元，周换手率为2.75%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.35元；每股净资产7.63元；每股公积金3.5213元；每股未分配利润2.0367元；每股经营现金流0.25元；净资产收益率4.67%；净利润同比增长31.71%；主营收入同比增长34.28%。
　　从股东进出情况看，最新季度显示，前十大流通股东中，2家基金、1家保险、1家QFII合计持有45483万股(上期为1家基金、1家保险、1家QFII合计持有43638万股)；其中，新进博时新兴基金持有3565万股；QFII巴黎银行持有37652万股，较上期未变。股东人数有所增加，人均持股仍较集中。
　　南京银行是首批在国内A股市场上市的城市商业银行之一，南京银行定位中小企业服务。截止2011年年末，公司资产总额2817.92亿，较年初增长27.22%。存款余额1664.24亿，较年初增长19.11%。
　　中信证券认为，公司各项业务稳定发展，创新转型持续推进。维持增持评级。

　　海信电器2月20至21日上涨7.44%
　　据统计，海信电器在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨7.74%，目前动态市盈率只有8.58倍，受到券商机构的关注，一个月内有17家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，海信电器上周随大盘震荡而略有疲态。最新收盘报价为17.22元，上周累计下跌5.28%，周振幅达7.76%，周最高价18.16元，周最低价16.75元，周成交量6433.89万股，周换手率为7.40%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.365元；每股净资产8.62元；每股公积金3.0764元；每股未分配利润3.562元；每股经营现金流-0.27元；净资产收益率4.33%；净利润同比增长20.50%；主营收入同比增长1.27%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股东中有7基金，合计持有10429万股；其中博时系两基金持有4798万股，合计占流通盘比例为5.52%，为一季度新进；诺安股票基金持有2770万股，一季度增持1250万股；另新进3家基金，广发小盘 、兴全有机增长和银河稳健 ，分别持有907万股、696万股和431万股；股东人数较2011年年末减少23%，筹码较为集中。
　　作为国内最早涉足LED研发和生产的企业，海信从2005年开始研发LED背光组件关键技术，并获得国家863计划的支持。2011年公司LED销量占有率20.00%，LED销售额占有率17.60%；3D电视销量占有率20.2%，3D电视销售额占有率17.1%；智能电视销售量占有率20.01%，智能电视销售额占有率20.66%，均排名第一。
　　中银国际认为，自去年四季度利润率达到高点之后，随着彩电市场需求的放缓以及竞争形势的加剧，利润率水平将逐步恢复至6%左右的合理水平。仍然维持对公司22.2元的目标价以及买入评级。
　　格力电器2月20至21日上涨4.62%
　　据统计，格力电器在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨4.62%，目前动态市盈率只有11.86倍，受到券商机构的关注，一个月内有43家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，格力电器上周市场表现比较抗跌。最新收盘报价为21.60元，上周累计下跌2.04%，周振幅为3.45%，周最高价22.33元，周最低价21.57元，周成交量7791.58万股，周换手率为2.62%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.3902元；每股净资产7.32元；每股公积金1.0545元；每股未分配利润4.4314元；每股经营现金流6.19元；净资产收益率5.48%；净利润同比增长25.56%；主营收入同比增长16.29%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股东中有2家基金5家QFII合计持有28932万股。其中，QFII-耶鲁大学新进持有5280万股；QFII-摩根士丹利持有4828万股；QFII-美林国际新进持有3974万股。股东人数较上期减少13.74%，筹码高度集中。
　　公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，公司旗下的格力品牌空调，是中国空调业唯一的世界名牌产品，业务遍及全球100多个国家和地区。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品。2011年实现营业收入835.17亿元，同比增长37.35%。
　　西南证券认为，格力电器的管理层变动无碍基本面强劲，看好公司稳健增长的态势，随着公司变频和中央空调业务的逐步深入，公司业绩弹性空间增大。预计公司2012、2013、2014年每股收益分别为2.29元、2.57元、2.92元，(按增发后股本除权)，对应目前股价市盈率分别为9倍，给予买入评级。
　　青岛海尔2月20至21日上涨3.44%
　　据统计，青岛海尔在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨3.44%，目前动态市盈率只有11.43倍，受到券商机构的关注，一个月内有28家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，青岛海尔上周市场表现比较抗跌。最新收盘报价为11.59元，上周累计下跌0.69%，周振幅为4.63%，周最高价12.09元，周最低价11.55元，周成交量7954.97万股，周换手率为2.96%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.2310元；每股净资产3.34元；每股公积金0.0995元；每股未分配利润1.6084元；每股经营现金流0.590元；净资产收益率7.18%；净利润同比增长5.74%；主营收入同比增长6.58%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股东中，6家基金合计持有万股20410万股。其中，大成系3家基金合计持有9798万股。股东人数较上期减少约6%，筹码较集中。
　　公司主要从事电冰箱、空调、电冰柜等白色家电产品的生产与经营。2011年，海尔大型家用电器品牌零售量在全球市场的占有率达到7.8%，同比上升1.7%，第三次蝉联全球第一。
　　国泰君安认为，青岛海尔的股权激励范围再扩大，激励有效性提升，维持2012-2014年每股收益1.13元、1.32元与1.53元，维持增持评级。
　　美的电器2月20至21日上涨2.23%
　　据统计，美的电器在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨2.23%，目前动态市盈率只有11.89倍，受到券商机构的关注，一个月内有20家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，美的电器上周市场表现比较抗跌。最新收盘报价为13.55元，上周累计下跌3.83%，周振幅为6.74%，周最高价14.36元，周最低价13.41元，周成交量7932.03万股，周换手率为2.34%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.26元；每股净资产6.14元；每股公积金1.8039元；每股未分配利润3.1021元；每股经营现金流-0.69元；净资产收益率4.27%；净利润同比增长22.39%；主营收入同比增长-41.78%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股中有3家基金3家社保1家券商合计持有33098万股，其中，三家社保合计持有14139万股。股东人数与上期变化不大，筹码高度集中。
　　公司是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一，2011年，公司空调及零部件实现收入637.91亿元，同比增长32.18%，冰箱及零部件实现收入114.06亿元，同比增长14.75%，洗衣机及零部件实现收入97.60亿元，同比增长0.31%。
　　东方证券认为，美的电器处于战略转型期，短期收入增长会受到压制，但公司的执行力一贯较强。长期看转型能够带来经营效率以及产品竞争力的提升，预计公司2012-2014年每股收益分别为1.28元、1.50元、1.78元，维持公司买入评级，目标价19.2元。

　　新开普2月20至21日上涨17.69%
　　据统计，新开普在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨17.69%，目前动态市盈率为28.01倍。
　　从市场表现看，公司本月9日实施了10转10派2元，上周股价随除权大幅下跌。最新收盘报价为13.26元，上周复权后累计下跌3.20%，周振幅达10.05%，周最高价39.33%元，周最低价13.25元，周成交量62287手，周换手率为55.61%。
　　从基本面看，公司2012年首季分配后摊薄实现每股收益0.0234元；每股净资产5.0606元；每股公积金2.9147元；每股未分配利润1.0284元；每股经营现金流-0.1938元；净资产收益率0.45%；净利润同比增长21.34%；主营收入同比增长21.15%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股东合计持有84.72万股，占流通盘的7.56%(上期16.41%)；诺安基金本期退出；股东人数较上期增加19.93%，筹码高度集中。
　　公司一直专注于智能一卡通系统的软件及各种智能终端的研发、生产、集成、销售和服务，是国内最早从事智能一卡通系统研发、生产和集成业务的企业之一，可为客户提供集身份识别、小额支付、资源管控、信息集成等多种功能为一体的智能一卡通系统整体解决方案及个性化定制服务。公司是国家重点支持的高新技术企业、火炬计划重点高新技术企业，现已在智能一卡通应用最早、发展最快、功能最齐的校园领域奠定了突出竞争优势 ，已将业务领域拓展至企事业一卡通领域和城市一卡通领域。
　　国泰君安预期公司2012-2014年销售收入分别为2.34亿元、2.97亿元、3.175亿元；净利润分别为0.53亿元、0.67亿元、0.85亿元；对应每股收益分别为1.19元、1.50元、1.91元。
　　星网锐捷2月20至21日上涨15.64%
　　据统计，星网锐捷在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨15.64%，目前动态市盈率为27.96倍。一个月内有5家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，公司股价随大盘的震荡走低也小幅回落。最新收盘报价为15.85元，上周下跌0.56%，周振幅达8.16%，周最高价17元，周最低价15.7元，周成交量254896手，周换手率为10.48%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.0197元；每股净资产4.9246元；每股公积金2.209元；每股未分配利润1.6111元；每股经营现金流-0.538元；净资产收益率0.4%；净利润同比增长151.22%；主营收入同比增长20.88%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股股东多为机构投资者；华商动态持有325.06万股；新进的交银施罗德下两基金共持有530万股；华夏行业持有170万股。前十位合计持股占流通盘的70.03%(上期为72.01%)。股东人数较上期增加较多，筹码集中度一般。
　　公司是国内主流网络及通信终端产品提供商，为用户提供定制的一体化解决方案，具有软件、硬件和增值服务综合服务能力。公司在企业级网络设备市场为国内领先品牌，其中教育行业市场占有率第一；网络终端(瘦客户机)综合市场份额处于行业第一；通信终端中无线固话终端产品市场份额第二，ADSLModem市场份额第五。
　　中信建投认为，公司凭借差异化竞争优势将在2012年企业网通信设备市场获得良好表现。预测公司2012-2014年每股收益分别为0.67元、0.94元和1.30元，维持增持评级，6个月目标价为18.0元。
　　国金证券保留进一步上调盈利预测和目标价的空间，重申买入评级。考虑到公司未来复合增速超过30%的可靠性非常高，给予公司30×2012EPS估值，20.10元。
　　神州泰岳2月20至21日上涨9.18%
　　据统计，神州泰岳在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨9.18%，目前动态市盈率为20.33倍。一个月内有6家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，公司股价随大盘的震荡走低也小幅回落。最新收盘报价为18.12元，上周下跌1.25%，周振幅达4.58%，周最高价18.78元，周最低价17.94元，周成交量107886手，周换手率为10.45%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.15元；每股净资产7.62元；每股公积金4.0129元；每股未分配利润2.4013元；每股经营现金流-0.33元；净资产收益率1.96%；净利润同比增长-24%；主营收入同比增长18.6%。
　　股东情况看，今年一季度末，前十大流通股东合计持1075.15万股，占流通盘的10.42%；前中2家基金合计持有92.17万股，占流通盘的0.89%；股东人数较上期略有减少，筹码集中度高。
　　公司基本形成以运维管理、互联网领域为主的业务格局。在运维管理领域，主要向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案。
　　国泰君安预期公司2012-2014年销售收入分别为14.11亿元、17.17亿元、20.36亿元；净利润分别为4.45亿元、5.37亿元、6.43亿元；对应EPS分别为1.17元、1.42元、1.70元。
　　东华软件2月20至21日上涨7.04%
　　据统计，东华软件在2012年2月18日央行本轮首次降准后两个交易日上涨7.04%，目前动态市盈率为25.85倍。一个月内有10家机构给予公司股价买入或增持评级。
　　从市场表现看，公司股价上周强势上涨。最新收盘报价为21.54元，上周上涨2.82%，周振幅达7.64%，周最高价22.35元，周最低价20.75元，周成交量142444手，周换手率为3.18%。
　　从基本面看，公司2012年首季实现每股收益0.172元；每股净资产4.42元；每股公积金1.1077元；每股未分配利润2.0866元；每股经营现金流-0.31元；净资产收益率3.95%；净利润同比增长30.44%；主营收入同比增长29.06%。
　　股东情况看，今年一季度末，股东人数较上期略有减少，筹码高度集中。十大流通股东中有3家基金1家保险合计持有6181万股。
　　公司一季报披露，预计2012年1-6月净利润同比增长30-50%，上年同期业绩：净利润1.72亿元。
　　湘财证券维持公司的买入评级。公司的股权激励行权条件为2011-2014年净利润同比增速分别不低于30%，35%，35%，35%，体现了管理层对未来公司维持高速发展的信心。预计2012-2014年的每股收益分别为1.08元，1.48元，1.9元。(www.ccstock.cc)

　　降准或让钱紧股票迎来短线生机
　　央行12日宣布，从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。就短期而言，部分投资者认为此次降准将利好银行和地产板块。同时，有研究人士指出，降准可能会在一定程度上舒缓一些现金流相对紧张的上市公司的压力，相关钱紧股票或在短线迎来一线生机。另外，前期一些资金悄然潜伏但明显跑输大盘的股票，其短线走势也可能因为降准而转强。
　　钱紧股票久旱逢甘雨
　　央行12日宣布，从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率，距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金近三个月。此次降准后，我国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。这是自去年11月30日央行宣布近三年来首次降准之后，央行第三次下调存准率。分析人士认为，目前我国全部金融机构人民币存款余额约为84万亿元，市场预计此次降准将释放流动性4000亿元-5000亿元左右。
　　就短期而言，部分投资者认为此次降准将利好银行和地产板块。另外，有研究人士指出，降准可能会在一定程度上舒缓一些现金流相对紧张的上市公司的压力，这可能在一定程度上激发其短期反弹动能。
　　统计显示，A股市场上，一季度末现金和经营性活动产生的净现金流环比下降幅度均超过30%的股票中，目前有23只非ST类股票年初以来跑输大盘逾15个百分点，成为同期由于钱紧等因素而深陷调整泥淖的典型A股。其中，爱施德 、超图软件 、凯美特气 、卓翼科技和大禹节水等股票均因为现金流相对紧张而上榜。分析人士指出，随着此次央行下调存款准备金率，这些钱紧股票或在短线迎来一线生机。
　　关注资金提前潜伏股票
　　上周大盘在震荡中不断回落，周累计下跌2.33%，最终以2394点报收，2400点整数关口宣告失守。大盘上周表现不佳，与资金持续大幅流出有密切的关系。统计显示，在过去5个交易日里，全部A股累计净流出资金约为285亿元。
　　就个股而言，上周包钢股份 、白云山A、维维股份和广州药业累计净流入资金分别为3.46亿元、2.33亿元、2.31亿元和2.26亿元，成为同期资金流入额最大的股票。在资金流入推动下，以上股票上周分别累计上涨5.38%、24.57%、18.78%和28.88%。
　　与以上股票不同，多数A股在上周遭遇了资金流出的烦恼。例如，包钢稀土 、攀钢钒钛 、浦发银行 、中信证券和中国平安过去5个交易日累计净流出资金分别高达17.41亿元、3.89亿元、3.73亿元、3.73亿元和3.58亿元，成为同期资金流出最多的A股。
　　以上资金大进大出的股票备受瞩目，一些资金悄悄潜伏而股价疲软的股票则不那么引人关注。不过，随着央行下调存款准备金，这些资金潜伏股票或在短线迎来一线转机。统计显示，上周资金累计流入额超过1000万元且跑输同期大盘的股票合计有15只，其中戴维医疗 、明星电缆和证通电子的资金与股价背离现象最为明显。分析人士指出，这些资金悄然潜伏但明显跑输大盘的股票，短线上涨动力可能会较其他股票更足一些。
　　本周解禁额167亿环比翻番
　　本周将有23家上市公司的限售股份将相继进入解禁期，统计显示，这23家公司的限售股解禁数量合计为15.02亿股，环比增加142%。同时，按5月11日收盘价测算，以上公司的解禁市值合计约为167.57亿元。与此前一周83.18亿元相比，本周的解禁规模环比将上升101%。
　　分析人士指出，尽管本周解禁规模环比上升明显，但就纵向比较来看，其绝对额并不大。本周市场整体面临的解禁压力不会太大，不过个股所面临的解禁压力依旧值得关注。
　　就具体个股来看，世茂股份 、桐昆股份和雅戈尔本周的解禁规模将分别为81.55亿元、21.59亿元和17.16亿元，成为本周解禁规模最大的3只股票。其中，世茂股份的解禁股份为定向增发机构配售股，桐昆股份的解禁股份为首发原股东限售股，而雅戈尔的解禁股份则为股权分置限售股。(.中.国.证.券.报)

　　历次存款准备金率调整对股市影响（表）
　　中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。(下图是07以来存款准备经率调整对股市的影响）

　　公布时间 生效日期 大型金融机构 　 　 中小金融机构 　 　 消息公布次日指数涨跌 　
　 　 调整前 调整后 调整幅度 调整前 调整后 调整幅度 上证 深成
2012年5月12日 2012年5月18日 20.50% 20.00% -0.50% 17.00% 16.50% -0.50% 　 　
2012年2月18日 2012年2月24日 21.00% 20.50% -0.50% 17.50% 17.00% -0.50% 0.27% 0.01%
2011年11月30日 2011年12月5日 21.50% 21.00% -0.50% 18.00% 17.50% -0.50% 2.29% 2.32%
2011年6月14日 2011年6月20日 21.00% 21.50% 0.50% 17.50% 18.00% 0.50% -0.90% -0.99%
2011年5月12日 2011年5月18日 20.50% 21.00% 0.50% 17.00% 17.50% 0.50% 0.95% 0.70%
2011年4月17日 2011年4月21日 20.00% 20.50% 0.50% 16.50% 17.00% 0.50% 0.22% 0.27%
2011年3月18日 2011年3月25日 19.50% 20.00% 0.50% 16.00% 16.50% 0.50% 0.08% -0.62%
2011年2月18日 2011年2月24日 19.00% 19.50% 0.50% 15.50% 16.00% 0.50% 1.12% 2.06%
2011年1月14日 2011年1月20日 18.50% 19.00% 0.50% 15.00% 15.50% 0.50% -3.03% -4.55%
2010年12月10日 2010年12月20日 18.00% 18.50% 0.50% 14.50% 15.00% 0.50% 2.88% 3.57%
2010年11月19日 2010年11月29日 17.50% 18.00% 0.50% 14.00% 14.50% 0.50% -0.15% 0.06%
2010年11月9日 2010年11月16日 17.00% 17.50% 0.50% 13.50% 14.00% 0.50% 1.04% -0.15%
2010年5月2日 2010年5月10日 16.50% 17.00% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% -1.23% -1.81%
2010年2月12日 2010年2月25日 16.00% 16.50% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% -0.49% -0.74%
2010年1月12日 2010年1月18日 15.50% 16.00% 0.50% 13.50% 13.50% 0.00% -3.09% -2.73%
2008年12月22日 2008年12月25日 16.00% 15.50% -0.50% 14.00% 13.50% -0.50% -4.55% -4.69%
2008年11月26日 2008年12月5日 17.00% 16.00% -1.00% 16.00% 14.00% -2.00% 1.05% 4.04%
2008年10月8日 2008年10月15日 17.50% 17.00% -0.50% 16.50% 16.00% -0.50% -0.84% -2.40%
2008年9月15日 2008年9月25日 17.50% 17.50% 0.00% 17.50% 16.50% -1.00% -4.47% -0.89%
2008年6月7日 2008年6月25日 16.50% 17.50% 1.00% 16.50% 17.50% 1.00% -7.73% -8.25%
2008年5月12日 2008年5月20日 16.00% 16.50% 0.50% 16.00% 16.50% 0.50% -1.84% -0.70%
2008年4月16日 2008年4月25日 15.50% 16.00% 0.50% 15.50% 16.00% 0.50% -2.09% -3.37%
2008年3月18日 2008年3月25日 15.00% 15.50% 0.50% 15.00% 15.50% 0.50% 2.53% 4.45%
2008年1月16日 2008年1月25日 14.50% 15.00% 0.50% 14.50% 15.00% 0.50% -2.63% -2.41%
2007年12月8日 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1.00% 13.50% 14.50% 1.00% 1.38% 2.07%
2007年11月10日 2007年11月26日 13.00% 13.50% 0.50% 13.00% 13.50% 0.50% -2.40% -0.55%
2007年10月13日 2007年10月25日 12.50% 13.00% 0.50% 12.50% 13.00% 0.50% 2.15% -0.24%
2007年9月6日 2007年9月25日 12.00% 12.50% 0.50% 12.00% 12.50% 0.50% -2.16% -2.21%
2007年7月30日 2007年8月15日 11.50% 12.00% 0.50% 11.50% 12.00% 0.50% 0.68% 0.92%
2007年5月18日 2007年6月5日 11.00% 11.50% 0.50% 11.00% 11.50% 0.50% 1.04% 1.40%
2007年4月29日 2007年5月15日 10.50% 11.00% 0.50% 10.50% 11.00% 0.50% 2.16% 1.66%
2007年4月5日 2007年4月16日 10.00% 10.50% 0.50% 10.00% 10.50% 0.50% 0.13% 1.17%
2007年2月16日 2007年2月25日 9.50% 10.00% 0.50% 9.50% 10.00% 0.50% 1.41% 0.19%
2007年1月5日 2007年1月15日 9.00% 9.50% 0.50% 9.00% 9.50% 0.50% 2.49% 2.45%