【天相财富】每日一股（2012-05-14）

天机007

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本周的市场在外围一片恐慌中开始走弱，但是市场中仍有不少大资金吸筹个股继续走高。比如今日逆市涨停的建峰化工就是其中的代表。《股司令》系统显示，该股资金逆市持续吸筹，今日早盘该股成功站稳《股司令》系统主力成本线，强势涨停板绝非偶然。（以上是真实截图）

三大牛股基因：

1.公司业绩受益于尿素价格持续上涨。公司1季度盈利能力明显增强，我们认为主要是由于以下两方面的因素造成：一方面是尿素价格二月份以后持续上涨，相比于去年价格上涨近300元。另一方面一化装置开工恢复正常，去年由于供气不足导致四季度停工70天，产量缺口由外购尿素弥补，自产尿素占营业收入的比例上升，而自产尿素毛利率远高于外购尿素，因而产品综合毛利率由上半年的11.15%上涨到三季度的19.06%。

2.二化装置推迟投产影响尿素产能释放。公司新建二化装置在顺利打通流程后一直处于停气待产状态，由于去年冬天气温会处于历史低位，民用天然气需求大幅上升，工业用天然气受到一定影响，我们预计二化装置开工时间会继续推迟。

3.三聚氰胺资产注入预期。公司正计划收购控股股东下属三聚氰胺分公司，该公司具有3万吨/年高压法三聚氰胺生产能力，该项资产的注入有利于公司产业链的延伸，增厚公司业绩。目前国内三聚氰胺价格处于高位，达到10000元/吨。由于下游木材加工等需求增长强劲，同时上游尿素价格上涨带来的成本压力，我们认为四季度三聚氰胺价格仍能保持。如果今年该资产能够顺利注入上市公司，将能够小幅增厚公司业绩。