两大利空致全球股市重挫 A股或难独善其身

天机007

受惠誉下调希腊主权信贷评级及穆迪周五宣布调降西班牙16家银行信用评级两大利空影响，欧美股市周四大幅下挫，美国三大股指继续下跌，道琼斯指数及标普500指数连续第五个交易日走低，欧债危机风险加剧及美国经济数据不佳打击投资者信心。

道琼斯工业指数跌156.06点或1.24%，报12442.49点；标准普尔500指数跌19.94点或1.51%，报1304.86点；纳斯达克综合指数跌60.35点或2.1%，报2813.69点。

欧股指数同样表现低迷。泛欧道琼斯指数周四收于241.63点，下跌了1.13%。该指数目前已经是连续第四个交易日走低，本周前三个交易日中的跌幅分别是1.8%，0.7%和0.6%。

主要区域指数中，法国CAC 40指数跌1.20%，收于3011.99点；德国DAX 30指数跌1.18%，收于6308.96点；英国金融时报100指数跌1.24%，报5338.38点。

而外围股市大跌也波及A股市场，今日沪深两市低开，权重股表现低迷。沪指开盘报2364.90点，跌13.99点，跌幅0.59%，成交6.88亿；深成指报9995.91点，跌83.57点，跌幅0.83%，成交4.95亿。盘中两市震荡走低跌逾1%，金改概念领跌。截至10：42，沪指报2355.09点，跌23.86点，跌幅1.01%，成交334.9亿；深成指报9975.66点，跌103.67点，跌幅1.00%，成交274.5亿。

截至发稿，日经225指数大跌2.3%，韩国股市跌逾2.5%，恒生指数跌2%。

惠誉下调希腊主权信贷评级至CCC

北京时间5月18日凌晨消息，评级机构惠誉国际周四宣布，将希腊信贷评级从已经处于垃圾级的B-再次下调一级至CCC级。

惠誉国际在周四的声明中指出，在之前的国会选举之后始终未能形成一个稳定的政府，已经有“越来越高的风险”希腊将无法保留欧元区成员国资格。惠誉国际在声明中也表示，希腊的评级上限也同时被修正到B-。

惠誉国际表示，“强烈表现出‘反紧缩’政策的党派在5月6日的国会选举中获得优势，随后的联合政府组建也宣告失败，显示出希腊接受来自欧盟和国际货币基金组织援助项目的民众和政治支持都相当缺乏。”声明指出，“一旦希腊在6月17日再度举行的大选中无法出现一个能够继续完成欧盟和国际货币基金组织所要求的财政紧缩和结构性改革措施的政府，希腊很有可能将会退出欧洲货币联盟。”

在周三宣誓就职的希腊看守内阁总理帕纳约蒂皮克拉默诺斯（Panagiotis Pikrammenos）将会在新大选完全前领导希腊。

穆迪宣布调降西班牙16家银行信用评级

北京时间5月18日凌晨消息，穆迪周五宣布调降西班牙16家银行信用评级。

穆迪发布报告称，新一轮年经济衰退和西班牙债务状况恶化以及西班牙银行业资产状况快速恶化为此次降级主要原因。在降级的16家银行中有10家评级展望为负面，此外仍有7家银行面临再次降级可能。

16家被降级银行包括桑坦德银行（Banco Santander SA），西班牙信贷银行（Banco Espanol de Credito），Banco Bilbao VizcayaArgentaria SA，Caixabank以及Ceca。

外围阴雨连绵 A股或难独善其身

【宏观经济】央行恢复三月正回购本周净回笼640亿

央行昨日在公开市场重启3个月正回购，从银行体系回笼300亿元资金。与上周相比，本次正回购的利率水平仍为3.14%，与前次操作持平。至此，本周，央行共计从公开市场回笼了900亿资金，对冲到期释放流动性后，净回笼640亿元资金。

华讯点评：本周公开市场连续两次进行较大规模的正回购，一方面是由于央行上周宣布下调存款准备金率释放数千亿元的资金量，另一方面在本周市场资金面极为宽裕的背景下，央行此举也是平滑资金的举措，从而为未来一段时间的公开市场操作腾出空间。从近期央行的举措来看，市场宽松政策方向已经明确，这对经济是一个长期利好，从华讯财经（微博)
（微博) 个股评测王主力资金监测数据看，近期股市砸盘，主要是主力资金借助大盘底部，散户持股心态不稳的情况下，砸盘洗筹，从周四阻力全力拉升权重股的行情看，未来行情再度企稳走暖的可能性非常大。长线可以关注股市的投资机会。

【国内市场】国家信息中心预计二季度GDP增长7.5%

国家信息中心经济预测部18日在中国证券报独家发布的报告预计，二季度我国经济增长仍将延续减速态势，二季度GDP增长7.5%左右。报告建议加大宏观经济政策预调微调的力度，真正落实结构性减税和大幅降低企业融资成本，保持经济平稳较快增长。

华讯点评：今年以来，我国经济增速低于预期，特别是4月份主要宏观经济指标呈全面趋弱态势，但就业形势表现良好，因而不必过于担忧经济增速适度减缓。

【公司产业】十二五将投资3460亿防治重点流域水污染

环保部、发改委、水利部、财政部四部委17日联合发布《重点流域水污染防治规划（2011-2015）》。根据规划目标，“十二五”期间，初步确定规划骨干工程项目5998个，估算投资3460亿元。在资金投入方面，国家鼓励各类股权与创业投资机构、地方融资平台、大型企业集团等投资重点工程，探索环保设施融资租赁、污水处理设施资产证券化等多种融资方式参与治理。

华讯点评：“十一五”期间，国家财政在重点流域污染防治上的投资每年达300亿元，再加上其他配套的专项转移支付资金，2012年中央财政投入已达600亿元，利好环保板块。

【国外市场】欧美消息俱差美股五连阴

美东时间5月17日16:00(北京时间5月18日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌156.06点，收于12,442.49点，跌幅为1.24%；纳斯达克综合指数下跌60.35点，收于2,813.69点，跌幅为2.10%；标准普尔500指数下跌19.94点，收于1,304.86点，跌幅为1.51%。

华讯点评：美股尾盘跳水使股市大幅收跌。道指与标普500指数连续第五个交易日下跌，纳指四连阴。欧洲问题引发的忧虑以及5月费城制造业指数远逊预期，令市场承压，利空A股。

兴业证券：趁回调积极寻找机会 三方面布局

调整数日后，A股再度呈现普涨态势。兴业证券发布策略报告认为，当前投资者分歧较大，加上海外的不确定性，引发市场调整压力，但未来数月是政策面与基本面可以共振做多的投资时机，因此，近期市场回调整理时，应积极寻找机会。

近期，希腊组阁失败、有退出欧元区的风险，德法政局变化带来不确定性，加上美国经济减速，使得海外市场与大宗商品承压，美元指数持续走强，投资者避险情绪上升。部分投资者悲观地认为去年8、9月欧债危机肆虐再来。

但兴业证券认为，可以淡化海外市场的下跌。和前几年不同，美国经济虽降速但仍在复苏；欧债危机每年都折腾，但如何把欧元区这艘破船向前“拖”已有对策，当前民众趁着大选发泄对财政紧缩的不满，会影响经济但欧元区不会崩盘。因此，去年8-9月黄金与美元指数同涨，而当前美元指数涨而金价跌。

从国内自身因素来看，兴业证券判断，4、5月份大概率是年内经济同比最差的阶段，之后，基本面会边际改善，但是，对于经济回升速度也不必盲目乐观，经济L型见底企稳的概率较大。

兴业证券认为，未来数年，经济仍面临艰难转型，特别是“去过剩产能”等难题，GDP增速有望在6%-8%之间形成经济增长的新常态，当然还有金改、土改、政改等社会问题，这些长期问题的影响短期难以证伪，过度悲观并没有太多意义。值得反思的是，美国、日本等发达国家经济从高增速回到中增速时，反而走牛市，恰恰因为，经济降速、传统资本密集型行业的投资机会减少，财产需要证券化，存量财富需要新的投资渠道。

因此，该券商认为A股中短期系统性风险不大，可逢震荡积极找机会。未来数月是相对明确的政策面和基本面结合较佳的操作窗口。这是基于，第一，A股市场不论是估值还是股指都处于历史底部区域；第二，和前两年的熊市相比，通胀和流动性环境改善，经济虽仍在下行但不会重演2008年那样的系统性风险；第三，下调存款准备金率的时点选择颇有意味，将一定程度缓解市场对经济下行的恐慌，有助于平稳投资者情绪。

具体配置上，兴业证券认为，短期可关注对冲经济下行的力量，竞争力较强的细分行业或企业更受益。中长期而言，可从三方面进行布局：第一，蓝筹搭台，继续保持金融、地产等行业以及绩优蓝筹股的基础配置；第二，立足长期找机会——精选消费、医药以及新消费、新经济模式下的成长股；第三，立足弹性找机会——待市场企稳后，假装根据经济复苏炒炒周期股，特别是竞争格局较好的早周期行业，或者寻找各种改革红利以及重大事件驱动等主题投资机会。