一、市场热点解读与机会提示 yo3'\I
1.市场预测： .pK_j~}P
汇丰银行(HSBC)周四公布的数据显示，受出口形势恶化拖累，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值大幅回落至48.7，为连续第七个月处在荣枯分水岭下方。受此消息影响，机构在蓝筹股上出货坚决，虽然做多游资盘中通过题材股进行抵抗，但终因“寡不敌众”败下阵来。最终深圳成指大跌158点，重回万点大关之下。上证指数距离半年线也仅仅一步之遥。 LsoP >vJG
最近阶段A股投资者心态相当浮躁，一方面政府一再发出“稳增长”信号，“政策底”已现，A股估值也到了历史底部；另一方面欧洲债务危机始终困扰全球股市，并不断升级，我国经济降速也日益显现，上市公司业绩继续恶化，市场见底似乎还很遥远。而盘中涨跌行情多以短线游资主导，标的股票业绩相对较差，通过“编故事”进行炒作，所以看上去很热闹，参与赚钱难度较大。 a8Nl' f*0
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2.热点分析: kO+Y5z6=
周四食品饮料、券商板块成为当日主力卖出的重点，而涨幅靠前的个股总体表现凌乱，显示前期热点开始退潮，系统风险加大。 $b QD{ {
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3.投资要点: 1)、财政花钱稳增长。财政部24日对外宣布，今年中央财政安排979亿元节能减排和可再生能源专项资金,比上年增加251亿元,加上可再生能源电价附加、战略性新兴产业、循环经济、服务业发展资金和中央基建投资中安排的资金,合计将达到1700亿元。财政部副部长张少春24日表示,中央财政已为此安排255亿元用于支持今年扩大节能家电等产品消费,其余资金将列入明年预算。稳增长的财政政策举措具有持续性，不是突击性花钱，对于受益于政策红利的领域来说，长期利好是显著的。 2)、社保开仓买蓝筹。中证报信息称，社保基金已向新设立的投资组合拨付百亿元资金,并已开始建仓,周期约一个月。此后,社保基金还将有百亿元新资金继续拨付给上述投资组合。低估值、有良好发展前景、具备长线投资价值的蓝筹股成为上述资金主要投资方向。A股的制度建设，除了新股发行制度改革，退市制度，分红制度，以及市场监管外，还有引进长期资金入市这样的举措，只有市场环境具备了长期投资的条件，蓝筹股才具有生存的基础，A股长期向上的趋势才会更加清晰。 3)、广东大项目提速。国务院召开常务会议，提出要把“稳增长”放在更加重要的位置，同一天，广东省政府发文，要求调整今年实施《珠三角规划纲要》的工作方案，重点涉及18个重大项目进度安排。此次选择调整的18个项目，主要为涉及“铁工基”的建设项目。其中，涉及铁路和基础设施类的项目达15个，包括珠三角城际快速轨道交通、广深港高铁、沿海铁路和广州白云机场扩建等项目；此外，还有广汽集团超千亿元特大型汽车制造项目、千万吨级炼油、百万吨级乙烯炼化一体化工程等项目被调整。地方政府保增长的行动很迅速，意味着部分发达地区的经济将先于全国而稳定住，在中央财政和地方财政敢于花钱的影响下，经济下行的趋势将很快得到扭转。 4)、内因为主。在A股市场的研究中，我们认为目前内因起到主导作用，是关键，而外部因素并不重要，只是扰动因素，现阶段就内因这个主要问题进行研究跟踪。我们认为，在经济向下、政策向上的大背景下，使得A股呈现区间震荡趋势，场外充裕的资金不敢冒然入市。我们认为，这种弱平衡趋势得到扭转的变量因素有两个，一个是密集的稳增长举措开始见效，经济下行速度减缓甚至开始企稳，比如这个时间段从3-5月逐渐过度到6-7月；二是利好政策继续加码，在未来2个月出现降准乃至降息举动，甚至出现果断救市这样行为，那么行情的趋势就可以迅速逆转，场外大量的闲钱会蜂拥而来。目前看，这两个因素还都没有到质变的时候，由于这种预期或多或少存在，因此指数调整的空间都不会太大。 MqDz cB]
二、个股信息精粹 （一）公告点评：皖能电力（000543）非公开发行股票有关事宜获得国资委批复 事件：日前安徽省国资委下发的《关于安徽省皖能股份有限公司非公开发行股票有关事项的批复》(皖国资产权函[2012]310 号),原则同意本公司本次非公开发行A股股票的方案。 神光分析： 1、在该定增方案中，大股东皖能集团认购发行股份10%-30%,募集18亿元中8.4亿元用于合肥发电1×60万千瓦机组扩建(51%股权),9.6亿元用于收购皖能集团所持有的电力燃料公司80%股权,临涣中利煤矸石电厂(2×30万千瓦)50%股权,秦山二期(4×65万千瓦)2%股权。财务数据显示,2011年电力燃料公司、临涣中利电厂归属母公司净利润分别为0.31亿元、1.06亿元,对应股权收益分为0.25亿元和0.53亿元,而2010年秦山二期实现净利润8.85亿元,分红达到9.3亿元,2011年秦山二期实现归属母公司净利润11.43亿元,由此推测,对应公司2012年可获得的分红收益0.22亿元以上。因此这部分拟收购资产合计年可贡献权益净利润为1.25亿元。本次收购价格9.6亿元,对应PE为7.68倍,对于公司有一定的业绩增厚。考虑到未来皖能集团的进一步资产整合,及皖能集团与神华集团、国投新集等煤电合作的预期,公司未来有一定成长性。 2、参股券商和核电给公司贡献业绩弹性。公司参股华安证券8.32%股权和参股国元证券5.01%,参股比例较高。随着券商创新业务拓展和市场活跃度增加，这部分股权除给公司账面带来较大幅度的增值之外，收益也明显增加，10年和11年都获得接亿元分红收益，这对公司的现金流改善明显，同时也给公司业绩带来较大弹性。同时司参股并在做前期工作的芜湖核电（15%股权）、吉阳核电项目（40%股权）受日本地震影响进程延误，但根据政府高层表态和行业发展趋势来看，恢复并加快进程是可以预期的，这三个核电项目将是公司业绩腾飞的基础所在。根据公司一季报公告数据推算，公司业绩有望在今年出现拐点，假设2012年公司燃煤成本不变,仅考虑电价调整(不考虑本次定增),预计2012年主营贡献每股EPS在0.25元，盈利能力同比提升明显。 3、简单估算，目前股价对应12－13年PE为21X、17X，当前估值基本合理，考虑到核电项目后期如进展顺利，公司的业绩还有进一步提升的潜力，投资者可中长线适度关注。 （二）公告点评：中捷股份（002021）拟2亿收购矿产 事件：5月22日，中捷股份与佳拓集团、自然人曲延伟、吕喜军、朱传曾签署上述意向书，拟收购前述各方所持有的禧利多矿业100%股权，预计收购价格在2亿元左右。公司股票自5月25日开市起复牌。 神光分析： 1、收购完成后，禧利多矿业作为中捷股份全资子公司仍从事矿业生产经营活动。本次股权受让不会导致矿业权权属变更，不涉及向国土资源管理部门履行相关审批程序。禧利多矿业拥有的主要资产为1个铜矿的采矿权和1个金银矿的探矿权。 2、禧利多矿业目前处于正常经营状态，拥有的主要资产为1个采矿权和1个探矿权。该两项矿业权资产位于中国八大成矿带之一的大兴安岭有色金属重要成矿区域带上。探矿权项目为突泉县闹牛山外围铜银矿，勘查面积39.63平方公里。2011年9月，赤峰盛源地质勘查有限公司对其中Ht2地块的详查报告显示，经矿产资源储量估算求得332+333金金属储量1.73吨，平均品位5.69克/吨；银金属储量30.71吨，平均品位97.98克/吨。拥有采矿权的矿是闹牛山矿区铜矿，采矿权区域内保有资源储量为矿石量41.90万吨，铜金属量3，707.47吨，银金属量8.05吨。 3、公司目前缝纫机主业盈利能力下降，此次涉矿意在培育新的增长点。公司股价将于5月25日复牌，停牌前期股价大涨，需注意风险。 .76T<j_
（三）公告点评：鲁信创投(600783)拟4000万元参股鲁创恒富 事件：鲁信创投拟作为有限合伙人向烟台鲁创恒富投资中心出资4000万元，认缴出资比例40%。 神光分析 1、鲁信创投是国内唯一一家主业为创投的上市公司，控股股东山东省国资委，背景雄厚。2009年公司定增后公司主营业务变更为以创业投资业务为主，兼顾磨料磨具的生产销售业务。 2、鲁创恒富是按有限合伙形式组建的合伙制企业，上海诺晟投资是该合伙企业的普通合伙人，公司接受诺晟投资的委托管理该合伙企业。诺晟投资是由山东信托以发行的集合资金信托计划发起设立的投资管理公司，注册资本500万元人民币，其中山东信托认购该信托计划166万元，认购份额33.2%，是该信托计划第二大持有人。 3、鲁创恒富主要针对资产规模较大的上市前项目进行投资，规模为1亿元人民币，存续期为7年。该合伙企业不设日常管理机构，由公司管理运作。 4、公司过去主要以VC为主，VC项目的特点是回报率较高，但投资周期长、风险大。而本次进军PE，PE项目的特点是初始投资成本较高、回报率较低，但风险较小、可以加快项目的上市时间和资金的周转速动。 5、公司目前持有的已上市项目按目前股价估算其浮动盈亏达17亿元，不过通裕重工的解禁日期为2014-3-8，将其扣除，鲁信创投可处置用来调解的利润达14亿元。新三板扩容加快，拥有未上市公司股权的创投概念公司有望分享巨大收益。 6、简单估算，目前股价对应11－13年PE为21X、17X、13X，估值较低。 （四）公告点评：雅化集团（002497）爆炸法合成纳米金刚石项目投产 事件：2012年5月24日，公司所属全资子公司四川中鼎爆破工程有限公司与四川久纳新材料有限公司、四川汉源黎兴物资有限责任公司共同出资组建的四川科腾新材料有限责任公司的爆炸法合成纳米金刚石项目一次性试产成功，标志着该项目正式投产运行。 神光分析： 1、公司是民爆行业的骨干和优势企业，是民爆行业唯一一家取得“国家级技术中心”认定的民爆企业，主营各类民用爆炸物品的研发、生产与销售，主要产品为工业炸药、工业雷管和工业索类等民用爆炸物品，2011年产品综合毛利率为42.19％。 2、为把稳增长放在更加重要的位置，近期国务院重申启动一批事关全局、带动性强的重大项目，以铁路、西部基础设施为代表。据公司年报，国家已经批准开工的项目包括：川藏、川青、成雅等铁路项目；阿坝红原、乐山、甘孜、阿拉善、呼伦贝尔等机场项目；汶川至马尔康、雅安至康定等公路项目；红鱼洞、开茂、关刀桥等水利设施建设；乌东德、白鹤滩、双江口等水电项目；新维、船景、锡林格勒中西部、呼伦贝尔等重点煤矿项目；内蒙通往东北、华北、华中等煤化工产品输送管道等，公司所处区位(四川、内蒙古)将受益于上述机遇。 3、本次公告的全资子公司投产项目——爆炸法合成纳米金刚石是一项人工合成新材料技术，属于战略新兴产业，是国家产业结构调整鼓励类产业，具有良好的发展前景。预计投产后年使用炸药2000-5000吨，实现销售收入3000-5000万元、利润总额300-500万元，并逐年增长。为公司进一步延伸产业链，大力发展关联产业奠定坚实基础。 4、2012年一季度因国家经济增速放缓，市场需求相对减少，同时主要原辅材料价格上涨、人工成本的增加，公司实现归属于上市公司股东的净利润2859.71万元，同比减少14.22％；预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为-30.00%-10.00%。简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为23倍、18倍和15倍，估值相对合理。 （五）公告点评：御银股份（002177）接中标通知书 事件：公司发布中标通知公告 神光分析： 1、公司于近日收到中国电子进出口总公司关于2012年度中国邮政集团公司金融设备招标项目《中标通知书》。根据《中标通知书》的内容，中国邮政向公司采购金融设备总金额为11,528.40万元。具体的设备型号、成交数量及各省的分配数量在签署合同时通知。 2、上一经审计会计年度（2011年度）公司在中国邮政实现的营业收入为73,205,897.58元。中国邮政主营业务，经营各类邮政代理业务；报刊等出版物发行业务；邮政物流、电子邮件等新兴业务；邮政软件开发；邮政工程规划及邮政器材销售；邮政编码信息和经济技术业务开发、咨询与服务；农业生产资料、日用品的销售。 2、此次中标金额占最近一个经审计的会计年度营业总收入的15.55%，合同的履行将对公司的营业收入和营业利润产生积极的影响。根据惯例，公司将与中国邮政各省市分行签订具体采购合同，合同条款尚存在不确定性。暂不对未来业绩进行预测。 ux`)jOQ`Y]
周边市场综述 0525周边市场综述：消息面相对平静欧美股市小幅反弹 周边市场汇总： 1、亚洲股市。周四沪深股指小幅冲高，但未创近期反弹新高即遇阻回落，维持弱势震荡。沪指收跌0.53％，成交量较周三萎缩9％；深圳成指下跌1.56％，一举跌破5日、10日和60日均线，成交量较周三萎缩2％；中小板指收跌1.16％，暂时在半年线企稳；创业板指走势最强，微跌0.06％，以小阳倒T字星报收。亚洲其他股市涨跌互现。 2、欧洲股市。在周四结束的欧盟特别峰会上，欧盟领导人未就如何解决希腊债务问题及欧元债券等议题出台实质性举措。欧元区17国5月份的私营部门工业产出以2009年中以来最快速度萎缩。综合PMI指数从4月份的 46.7下降至45.9，创35个月新低。欧洲几大股指由于周三跌幅较深出现小幅反弹，而希腊股市重挫4.53%，创20多年来新低。 3、美国股市。欧盟峰会未能达成解决欧元区债务危机的新协议；美国劳工部宣布美国上周初请失业金人数为37万人，略好于预期; 4月耐用品订单环比增0.2%，低于预期；消息面较平静，美国三大股指涨跌互现。 4、大宗商品市场。美元指数周四继续上涨，涨幅0.40%。伦敦期货市场出现反弹。同时，伊朗核计划相关谈判的不确定性对油价形成了支撑，油价暂回到90美元/桶之上，美国黄金白银价格也出现技术性反弹。 三、风险提示 （一）腾邦国际（300178）持股5%以上股东减持 公司5月24日接到持股 5%以上股东创新投和福田投资的通知，于2012年 2月 17日至2012年 5月 23日期间通过集中竞价方式累计减持本公司无限售条件流通股股份119.60万股，占公司总股本的1%。公司所处行业竞争激烈，基本面并无太大亮点。考虑到不排除解禁股进一步抛售的可能，因此建议投资者回避信息对股价短线的负面冲击。 （二）乐普医疗（300003）股东再减持1000万股 公司股东BROOK INVESTMENT LTD于5月23日通过大宗交易减持1000万股，减持数量占公司总股本的1.23%，均价13.1元/股。该公司曾经在5月9日以13.01元减持1000万股公司股票，股东连续减持，投资者需注意风险。 （三）上海辅仁（600781）遭股东减持 上海辅仁（上海交易所代码：600781）公司于5月24日收到金礼发展有限公司通知，自3月21日至5月23日，金礼公司在上海证券交易所二级市场累计减持其所持公司流通股合计2,321,997股，占公司总股本的1.31%。截止2012年5月23日收盘，金礼公司持公司流通股股票6,348,746股，占公司总股本的3.57%。考虑到具备进一步减持的基础，投资者要注意相关风险。 （四）ST宝龙（600998）遭股东减持 公司主营防弹运钞车等专用车辆的开发、生产、销售。公司于2012 年5月24日收到公司股东万沛中通知，其于2012年5月23日通过上海证券交易所大宗交易系统出售了所持有的公司流通股合计273万股，占公司总股本的2.74%。减持后，万沛中尚持有公司497万股流通股股份，占公司总股本的4.99%，在未来的 12 个月内有继续减少持有 ST 宝龙股份的可能。目前该股估值较高，提请投资者注意减持风险。 神光启明星主力资金动向跟踪 Lu?MRF f
在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。 Ya~*e;CW2
1、 个股资金 bvn %E H
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2、 板块资金 Q' b@5o
| | | | | | 002621 大连三垒、002665 首航节能、002347 泰尔重工、601890 亚星锚链、300029 天龙光电 | | | 000795 太原刚玉、000697 *ST炼 石、002160 常铝股份、300034 钢研高纳、600961 株冶集团 | | | 002506 超日太阳、600401 海润光伏、000727 华东科技、300224 正海磁材、600980 北矿磁材 | | | 600756 浪潮软件、300302 同有科技、002279 久其软件、002642 荣 之 联、300051 三五互联 | | | 600696 多伦股份、000537 广宇发展、000961 中南建设、600614 鼎立股份、600743 华远地产 | | | | | | | 002646 青青稞酒、600779 水井坊、000972 *ST中 基、002604 龙力生物、600429 三元股份 | | | 000563 陕国投Ａ、600016 民生银行、002142 宁波银行、601939 建设银行、000001 深发展Ａ | | | 000650 仁和药业、000522 白云山Ａ、601607 上海医药、300298 三诺生物、300238 冠昊生物 | | | 601555 东吴证券、002673 西部证券、000750 国海证券、601901 方正证券、000562 宏源证券 | | | 002024 苏宁电器、000587 ST金 叶、603123 翠微股份、000889 渤海物流、000516 开元投资 Th.Mn}1%L
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发表于 2012-5-25 09:40:43
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