烟台氨纶：底部企稳 或将继续突破

天机

技术分析：002254烟台氨纶：周二收出的是一颗小阳线，本轮自8月8日探底企稳以来没有随大盘波动，走出了稳步上升的形态，周一回踩10日线后收在5日线、10日线、30日上方，底部企稳明显，短线仍然有望继续向上突破！  从资金上看：DDX连续飘红2天，10日内飘红5天，DDY0.27，DDZ6.68资金净流入258万！主力资金近期不断小幅流入！主力建仓迹象明显。  

投资亮点一：

公司作为国内芳纶行业龙头企业，正在向新材料公司转型，将受益于十二五新材料相关政策。未来芳纶业务的盈利贡献将继续提高，有望提升公司估值水平。5月，公司年产1000吨芳纶1414产业化项目顺利实现投产试车，作为国内唯一自主产业化的对位芳纶生产线，有效打破了外资公司对国内市场的垄断，未来公司的芳纶1414仍然有扩产可能。上半年芳纶业务产销量大幅增加，营业收入大幅提升约39%，毛利贡献率达到43%。未来芳纶业务的扩张将进一步提升公司估值水平。

投资亮点二：

芳纶项目是公司未来最大的看点。对位芳纶是高性能纤维中性能最优越、技术壁垒最高的品种之一，在个体防护、摩擦密封、光缆增强以及复合材料中有着广泛的应用。目前国内对位芳纶需求超过4000吨，基本完全被杜邦、帝人等进口品牌把持，进口价格高达20万/吨，毛利率达50%。公司原有100吨中试生产线，下游客户反应很好，市场价格和产品质量同进口品牌差距很小，公司1000吨产业化项目一旦成功投产，市场份额将快速扩展，公司盈利也将得以增强（对位芳纶毛利率远高于间位芳纶的35%和氨纶的30%）。未来公司产品一旦进入军工领域，有望获得稳定的订单，公司业绩也将得到较大保证。

kaide

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