华股财经：反弹继续深化 关注三板块三股

天机007

机构观点精选：多空pk方面，看多的机构有3家，看空的机构1家。

主要观点：市场上周后期三连阴，本周初则收获两连阳，并且直接将连阴的失地收回，且有进一步向上进发的姿态，成交量的急剧放大，标志着人气的有效聚集，越向上攻击，愿意买股票的人就越多，市场参与热情越高，价升量增这一技术分析最普遍不过的道理正可应用在此时。

多空PK

看多

放量上攻散发底部气息

市场就是变脸快，也是最好的老师，上周末还有投资者担心底在哪里?向下探的过程中就要戒掉这种无名的恐慌，结果本周开盘刚两天，乐观情绪就占据了上风，之前对于利空及基本面技术面的担忧都烟消云散了，下一步市场将回到上行轨道，连续阳线的攻击节奏并没有乱，仍可以期待接下来红盘的出现!

后市展望：市场上周后期三连阴，本周初则收获两连阳，并且直接将连阴的失地收回，且有进一步向上进发的姿态，成交量的急剧放大，标志着人气的有效聚集，越向上攻击，愿意买股票的人就越多，市场参与热情越高，价升量增这一技术分析最普遍不过的道理正可应用在此时。

目前用来研究中期形态的周线和之前日线的走势很类似也是三连阴，现在看来本周收出阳线问题不大，这就形成了日线、周线双重级别的结束调整信号，那么新的中级行情目标点位就不会很低，大家就可以对其给予较高预期了.



逼空开启上升波

继昨日股指以一根饱满中阳第一次站上10日线之后，今日股指再接再厉，继续向上拓展空间，以铁路基建、建筑建材为主流热点，其他相关板块呈现全面开花之势，推动股指再次出现大涨，市场中期底部越来越明确。上周五大盘大跌之后，巨丰投顾明确表示，如果股指在此区域(前一个波段0.618回抽位和上 升趋势下轨线附近的共振区)还不能产生重大逆转的话，市场中期趋势将变的非常不乐观。也透视出了巨丰投顾对此区域的高度警惕，昨日探底回升后的V型反转第 一次站上了10日均线，让此区域短期变得坚实有力。



周期冲刺 五月收红概率大

尽管已经上涨两个交易日，但部分投资者对短期行情仍存疑虑，主要在于：经济下行的脚步似乎并未终止，而且现阶段逆周期政策空间有限，市场本轮上涨，特别是强周期股的上涨很可能只是昙花一现。

对此，分析人士认为，在任何一个市场重要底部，都会伴随着经济增速下行，关键还是要看股价是否已经对此进行了充分反映，而当前沪深300成分股 10倍市盈率的估值水平，无疑对各种悲观预期已经反映的比较充分。在此背景下，尽管逆周期政策大幅出台的可能性不高，但他仍有望对很多已经处于估值底部的周期股带来明显正向刺激。

展望未来，本周股市已经连收两根放量阳线，场内热点活跃此起彼伏，短期大盘攻击形态良好，沪综指在收复多条短中期均线后，有望向2478点前期高点发起进攻。



看空

连涨两日后将有震荡

后市方面，市场表现强势，但上方面临压力，上证方面2400点将成为短期阻力位，深综指同样也面临这个问题，今天强势个股如中铁二局收阴线说明强势板块面临调整压力，需要热点不断转换才能维持反弹。按照趋势明日仍有上冲惯性，但盘中将出现震荡，投资者可关注如LED、液晶面板、家用电器、节能环保等受政策刺激且短期涨幅又不算太大的个股。



板块机会

路桥受益基建复苏

2012年1-4月我国交通建设增速下滑趋缓.我国2012年1-4月的交通固定资产投资月度累计额达2858亿,较2011年同期下降5%, 其中4月单月完成投资1004亿,同比基本持平,环比提升18%.在交通运输投资中占比最大的公路建设投资1-4月投资规模达到2442亿元,同比下滑 4%,其中4月单月完成867亿,同比下滑8%,但是环比3月增长21%.

相关重点区域与公司:(1)中西部交通建设投资仍然处于较好的增长态势,12年各省市固投增速排前列分别为贵州,甘肃,重庆,四川等省市.(2)公司推荐包括①成都路桥:12年新签订单爆发,"北改"与天府新区建设启动带来市政发展机会(预计12-13年EPS0.78,1.00元,谨慎增持).②四川路桥:重组实施中,在手订单充裕,业绩承诺下彰显估值优势,注入后川内高速公路市占率达30%(预计12-13年EPS0.35,0.42元,按业绩承诺注入后12年EPS0.57元,谨慎增持).(3)区域企业关注:西部:北新路桥,新疆城建,西藏天路;中部:龙建股份;东部:科达股份.



汽车以旧换新点评

对"以旧换新"政策,如果补贴办法与2010年相同(力度大于2009年),由于进入更新周期的汽车存量逐年增长,且补贴力度大(对排量 1.35-1.6升,价格10万以下的轿车,补贴比例达到18%以上),我们认为"以旧换新"政策短期效果可能会好于2010年(不考虑整体经济环境的制 约).

汽车消费刺激政策的出台或即将出台的预期将为股价带来短期上行动力,与"汽车下乡","以旧换新","小排量"关联度高的个股主要是微车和轿车个股,包括长安汽车,一汽夏利,江淮汽车,上海汽车等.

随宏观,行业性的维稳,刺激政策预期逐步兑现,行业将再次进入基本面考验期,由于整体经济和行业出现趋势性扭转的可能性很小,中期股价运行仍将面临压力.

我们继续相对看好乘用车核心标的,重点推荐长安汽车,华域汽车,上汽集团.



出版业三大投资机会

出版行业未来趋势:1)传统出版将缓慢增长,长期驱动力将看大众图书出版;2)数字出版是长期趋势,但在至少5-10年内仍难以对传统出版形成较大冲击,待到版权保护得当,市场集中度上升,终端普适化,用户付费习惯化等条件成熟后,其巨大价值才能实现.

结合行业趋势,我们认为行业增速将保持在5%左右,而目前出版子板块静态市盈率达25倍,首次给予出版行业"中性"评级.

然而,十七届六中全会以来,政策红利日益显著,出版行业显现三大投资机会:1)关注教材提价政策出台,教材企业业绩有望提升;2)关注教材新政 出台及企业跨省并购进展,优质企业有望扩大市场份额并放大教辅新政作用;3)关注国家支持下的新兴业态发展,优质企业在"四跨越"同时,积极布局数字出版,发展文化Mall等新兴业态,将改善其未来成长性.目前我们更看好文化Mall这一业态对企业盈利性的改善.

强烈推荐三大投资机会最大受益者凤凰传媒. 在不考虑13-14年可能获得的增值税等优惠情况下,我们预测12-14年EPS为0.41,0.42和0.50元,在当前股价(8.70元)下,对应 PE分别为21,20和17倍,估值不高.我们认为,公司在良好政策环境下,1)将借教材教辅新政巩固传统优势获超行业内生增速;2)持续跨省并购推动外延扩张,年内有望实现5项并购;3)稳步建设文化Mall奠定未来高成长,维持"强烈推荐"评级,建议投资者中长期持有.综合业绩增速及可比公司估值等情况,公司可享有28倍PE,给予6个月目标价11.50元。



精选个股：

姚记扑克：新模式值得期待

渠道整合提升公司竞争力.公司将与经销商合资成立销售公司,公司占40%股权,但为实际控制人,因此合并报表.其目的在于更好的整合目前经销商在行业内的人脉及关系,调动他们的积极性,资源共享,共拓市场,从而保证产能扩张后,销售得以顺利实现.

新模式有望带来新的增长点,更利于提升公司估值.公司前期公告,将分别与北京联众,91移动进行合作,其主体都是利用公司产品进行广告服务合 作.公司资源所在于其销量高达7亿副扑克所对应的几亿客户及覆盖全国的经销商渠道.因此,公司后期有望在电商及网络游戏的大市场中抢得一块蛋糕.

我们预计公司2012-2014年EPS分别1.10元,1.33元和1.63元,对应的动态市盈率分别为18倍,15倍和12倍,给予公司2012年20-22倍PE,目标价为22-24.2元,给予"增持"的投资评级.



厦门钨业：深加工点亮希望

高性能钕铁硼将会是稀土领域公司重点发展的产品.目前的规划是6000吨产能.一期工程3000吨今年一季度已经开始生产,目前每天生产1吨左 右供下游试用,下半年预计可以大幅提高到4吨/天,全年产量1000吨,2013年预计达到2000吨.若一期产品市场开拓和客户反应良好,2014年将 产能扩张到4000吨,2015年争取实现6000吨全部达产.公司磁材产品定位高端,产品达到的主要技术性能指标如 下:最大磁能积+内禀矫顽力>70(MGOe+kOe),剩磁1.35T,产品中镝含量≤4%(wt%),属于目前行业内性能最高的钕铁硼材料.公 司产品主要用于高端汽车微特电机,EPS等.公司磁性材料进展比硬质合金项目更加迅速,主要原因是依靠外援,公司引进日本高端技术人才,并与日本爱知电机 公司合作,合力推广永磁产品.目前公司的产品主要出售给日本公司,价格和利润都有保障.

盈利预测

我们预计公司12~14年EPS分别为1.31元,2.17元和2.4元,对应PE为33倍,20倍和18倍,维持公司"增持"评级.



开开实业：业绩大增

一季度报显示,2012年1-3月份公司实现营业收入2.16亿元,同比下降10.62%;实现净利润5801万元,同比增长276.93%.公司一季度净利润大幅增长主要是由于财务费用下降,投资收益增加所致.

使用英策咨询上市公司财务模型对开开实业2012 年全年业绩进行的预测显示,其全年主营业务收入为8.36亿元,同比增长4.88%;净利润8508万元,同比增长120.53%.按公司目前总发行股数 24300.00万股计算,预计其全年每股收益为0.35元(2011年为0.16元),每股净资产为1.77元(2011年末为1.42元).

5月28日,公司股价收于8.88元,涨幅2.30%.英策估值网依照收盘时公司所处行业平均市净率21.11倍的市场估值水平计算,其每股价值为7.39元;依照公司市净率5.96倍的市场估值水平计算,其每股价值为10.78元.

由此判断,当前公司股价处于上述估值区间内.最新的每股估值动态计算数据,参见英策估值网实时更新的个股估值结果.

从技术面看,该股四月份以来出现较强的反弹走势,上方9元一线压力明显,近期进行反复整理消化后有望向上突破。