机构论市：市场热情减弱重归调整

天机007

民生证券

仍有向上动力

在政策面连续出台利好的情况下，沪深两市迎来了久违反弹。随着政策密集出台，一些受益板块已经开始向上拓展空间。短线来看，虽然经济未能见底，但是个股行情不断显现，市场会延续稳步推高、涨跌有序的运行格局。

申银万国

热情减弱重归调整

上周初受投资加码等政策预期刺激，沪深股市震荡走强，随后回落整理，牛皮拉锯。目前看，短线利好消化充分，经济下行压力显现，存量资金匮乏，大盘后市震荡下跌、重回调整的可能性大。

首先，刺激上周初大盘反弹的利好预期虽有一定合理性，但市场判断过度，因此该题材已经迅速降温，水泥建材、重型装备企业冲高回落，表现短暂。后市该题材要重起波澜，机会不大。其次，从宏观经济实际状况看，“软着陆”力度超出预期。第三，资金供求始终是决定短线市场强弱的关键因素，虽然目前场外资金面相对宽松，回购利率保持低位，但股市缺乏稳定财富效应，场外资金并没有明显流入迹象。（吴珊整理）