06月27日(周三)顶级机构布局金股

天机007

申能股份(600642)未来增长继续关注油气业务和节能服务。在油气生产方面,11 年全年原油产量8.12 万吨,天然气产量3.01 亿立方米;天然气销售量54 亿立方米,同比增长21%,保守估计未来三年有望年均增长20%以上。公司投资的申能能源服务有限公司主要参照合同能源管理等方式,为客户提供等一整套的节能优化解决方案服务,在国内外火电机组的节能改造及开发阶段拥有较为广阔的市场前景,有望发展成为公司新的利润增长点和股价催化剂。维持"买入\"评级。假设2012-2013年利用小时逐年同比上升4%、燃煤综合价格每年平均上涨2%、原油和天然气价格维持目前水平、供气量年均增长20%的情况下,保守测算公司2012-2013EPS 分别为0.41、0.52 元,对应的P/E水平为11、9倍,公司每年分红比例不低于30%,具有充足的安全边际,维持"买入"评级。