招商证券分析报告（0724）

股票王

招商视点
招商证券 (2012-07-23 16:42)
【正文】

    一、行情综述：

    周一沪深两市呈震荡下挫之势。上证指数收报2141.40点，下跌27.24点，跌幅1.26%；深证成指收报9186.02点，下跌147.19点，跌幅1.58%；创业板指收报704.57点，下跌1.68点，跌幅0.24%。两市合计成交980亿元，比前一交易日继续萎缩，并创近期地量。证监会拟继续降低交易手续费而欧美股市上周五下挫，两市指数低开后全天震荡下跌，银行股为代表的权重表现较差拖累大盘，上证指数逼近年初低点位置，最终两市均收出中阴线。

    二、市场分析：

    消息面上，证监会周末称拟再度下调20%交易手续费，此举有一定精神层面鼓励交易意义应视为中性稍偏多消息，而受欧债危机忧虑情绪再度提升影响上周五欧美股市出现一定跌幅，对于目前弱不禁风的A股市场造成了一定压力。体现在今日全天表现为震荡盘跌的弱势局面，成交量萎缩并创近期地量显示杀跌动能有限。我们认为比较上证指数及深成指，可以明显看到一定差异，上证离年初低点仅一步之遥，而深成指则仍有一定距离，此现象说明权重股为代表的上证指数受到反复打压有失真的迹象。指数反复考验2132点，股谚有云“不破不立”，周K线MACD指标分析，若上证指数跌破2132点则可能形成周线MACD较高底背离结构，对后市反弹行情有技术上的支持。而基本面分析，目前普遍判断三季度经济见底回升，其中预计政策激励力度或将加强，市场可能具备政策累加效应的积极因素；同时伴随散户投资者不断销户的是社保和QFII资金的大举入市。因此在目前位置不宜恐慌，应精选板块和个股，逢低建仓参与后市大级别反弹行情。今日指数虽下跌，而部分优质个股表现抗跌，可逢低重点关注券商、地产板块，而业绩预增及部分前期被错杀中小盘品种也值得关注。并注意适当差价操作。

    三、操作策略：

    上证受银行为代表的权重拖累再度下跌考验前期低点，两市成交极度萎缩不足千亿，维持本周探底回升的判断。板块方面，投资者可逢低关注受益创新政策扶持的券商、受益降息周期的地产，以及前期由于指数因素被错杀的环保科技类中小盘优质次新个股。