大盘指数加速赶底 超跌反弹或随时出现

天机007

　长荣股份(300195)　　评级：强烈推荐
　　评级机构：招商证券
　　上半年公司实现营业收入3.11亿元，同比增长25.0%，其中海外收入3555万元，同比增长21.6%。产品结构变化和出口增加提升公司盈利水平。上半年公司综合毛利率为51.2%，较2011年增加了3.8个百分点，依旧维持高位水平。随着产能释放，公司从以前“重点保障国内需求”的营销策略转变为“国内和国外并重”，加大了营销服务力度，特别是在德巴鲁展会上，公司获单情况良好，这些订单预计将在三季度开始实现收入，加上日本和美国子公司的市场开拓，今年海外收入有望超过翻番预期。上半年公司海外收入占比11.5%，毛利率达到71.8%，远高于国内23个百分点。不过，公司应收账款大幅增长，经营活动现金流有所下降。随着配套的募投项目二期工程完工，预计三季度投入使用，将缓解产能压力，再制造项目也在顺利进行之中，预计将在明年投入使用。
　　虽然上半年行业下游烟、酒等产量增速有所放缓，但公司作为印后设备龙头，通过开展积极营销和凭借产品性能优势，仍实现较快增长，目前公司在手订单充裕，今年出口有望超过预期，加上高毛利的新产品持续推出，上调2012年~2014年每股盈利预测至1.47元、1.78元和2.13元，维持“强烈推荐-A”评级。风险因素：国内经济增速下降导致需求减弱、海外拓展进度低于预期。
　　方兴科技(600552)
　　评级：买入
　　评级机构：广发证券
　　自2011年开始公司经营出现拐点。其中，中恒新材料近五年来业务量增长了24倍，目前已经成为电熔氧化锆行业龙头，预计8月份7000吨电熔氧化锆投产，下半年到明年高端氧化锆和复合氧化锆产品将陆续投产；华益导电膜下半年将从传统的扭曲向列型液晶/超扭曲向列型液晶(TN/STN)导电膜玻璃龙头向触摸屏传感器(SENSOR)、模组厂商转变。目前行业景气度处在底部区域，而公司经营稳定，今年业绩环比持续改善，是行业景气触底回升的受益品种。此外，作为大集团中的小公司，公司成长后劲十足。
　　我们预计公司2012年~2014年每股收益分别为1.28元、1.7元、2.31元(没有考虑定向增发摊薄)，维持“买入”评级。风险提示：募投项目未能按预期达产；行业景气度继续大幅下滑。
　　特变电工(600089)
　　评级：中性
　　评级机构：安信证券
　　公司上半年实现营业收入同比增长19.89%，净利润同比下降20.65%。其中，变压器收入增长8.4%，电线电缆收入增长30.11%，工程总包业务收入增长121.16%。不过电网业务毛利率有所下降，此外光伏业务拖累业绩。上半年光伏业务实现收入8.7亿元，毛利率仅1.69%，其中硅业公司实现利润-2034.36万元。
　　预计公司2012年~2014年每股收益分别为0.46元、0.53元、0.57元，给予“中性-A”评级。目前公司市净率较低，有一定安全边际。风险提示：光伏产品价格进一步下降。
　　开能环保(300272)
　　评级：减持
　　评级机构：国金证券
　　公司上半年实现营业收入、净利润同比增长8.99%、8.68%。主营业务中，上半年水处理整体设备同比增长16.7%，而水处理核心部件仅增长0.6%，主要因为公司品牌产品发展较好，而整体需求不佳使得核心部件销售受影响。分地区，内销增速4%、出口增长14.7%；收入主要来自华东(上海为主)和出口欧洲，内销中华北和华中增速较高。上半年公司毛利率46.0%，同比提升2.5个百分点，公司对人力和采购成本有效控制，且加强新品的研发，对水处理核心部件进行了改进优化。
　　预计公司2012年~2014年每股收益为0.31元、0.357元、0.422元。随着居民对水安全的重视程度越来越高，国内净水机市场发展空间巨大。公司具备较强竞争力，经营模式逐步从上海向其他城市复制，同时以设计、成本优势，通过代理商争夺海外市场。但由于目前估值过高，我们下调公司评级为“减持”。风险：经营模式向其他城市复制不成功；海外需求不振。