08月09日(周四)机构最新评级个股

天机007

　华帝股份(002035)　　评级：谨慎推荐
　　评级机构：国信证券
　　华帝股份公告，公司拟通过向特定对象奋进投资非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买其持有的百得厨卫100%股权，其中发行股份不超过4200万股，支付现金不超过6000万元，同时拟向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总额的25%。本次交易构成重大资产重组，属于关联交易。
　　我们认为，公司并购同行业低端品牌资产，按重组后股本计算的短期业绩略有增厚。此次公司购买的奋进投资持有的百得厨卫100%股权，而百得厨卫所涉及行业和产品与公司主业基本重合，差异在于公司的“华帝”品牌定位中偏高端产品，“百得”品牌定位低端产品，主要面向三、四级市场消费人群。按照公司公告中给出的百得厨卫2011年盈利以及2012年承诺实现盈利估算，此次并购完成后短期业绩略有增厚，长期形成的双品牌经营成效还需要进一步的观察。我们之前预期公司2012年、2013年每股收益0.64元，初步估算完成重组后按调整后股本计，其2012年每股收益为0.65元，短期业绩增厚不明显。
　　天马股份(002122)
　　评级：增持
　　评级机构：华泰证券
　　公司公布2012年中报，2012年1-6月份营业收入为13.0亿元，同比下降22.25%；归属上市公司股东净利润1.53亿元，同比下降45.48%；实现每股收益0.13元，低于我们的预期。公司业绩下滑主要有3个原因：一、工程机械轴承、重卡轴承等通用轴承受制于上游主机厂商需求的萎靡，销量大幅下滑。二、受产能过剩和并网技术难题的困扰，风电主机厂商步入“寒冬”，风电轴承销量下滑。三、风电和核电用机床产品受下游需求不足的负面影响，机床产品收入同比下降32%。
　　公司管理层充分认识到了轴承行业高端化发展趋势，投资2.9亿元和0.496亿元分别实施年产1000套3MW以上风电轴承项目和年产20万套高档精密(P4、P2级)数控机床轴承项目。高端产品的研发将打造公司未来的业绩增长点，致力于进口替代，抢占轴承行业的制高点。
　　桑德环境(000826)
　　评级：强烈推荐
　　评级机构：中投证券
　　公司是国内最早从事固废处理业务的企业之一(固废业务占比>80%)，十余年来依托固废项目的快速拓展而高速成长，2005-2011年净利润复合增速为49%，逐渐成长为全国性的固废综合处理龙头。
　　整体来看，固废行业是环保行业“十二五”新建投资最大的领域，总体投资8000亿元。从细分行业来看，生活垃圾处理仍是主体，而餐厨、危废处理是热点。公司业务涉足生活、工业、餐厨垃圾处理，全面受益行业成长：一、作为固废行业的最早参与者之一，公司在全国12个以上的省份均积累了项目经验，未来这些区域有望持续为公司贡献订单。二、产业链拓展提升公司议价能力。三、集团资产注入可期。四、资金瓶颈或将解决。作为固废行业唯一的A股上市公司，本次配股预计将于年底实施完毕，公司未来发展资金需求将基本得到满足。
　　富瑞特装(300228)
　　评级：买入
　　评级机构：国金证券
　　公司半年报业绩符合我们预期。公司上半年实现净利润4893.5万元，同比大幅增长60.62%。随着下半年产能的逐步释放，我们预计公司三季报实现净利润9000万元是大概率事件，全年将达到我们预期。在手订单超过10亿元，液化装置是亮点。截至报告期末，公司尚未完成的在手订单超过10亿元，相当于去年全年收入的1.25倍；尤其值得注意的是，其中有10套是壁垒较高的液化装置订单，我们认为这彰显了公司的技术实力和对市场的前瞻性；小型液化装置未来因为产能受限问题解决后带来的占比提高，将填补气瓶业务毛利下降带来的不利影响。