申银万国分析报告（0814）

股票王

短线大盘仍面临重压　　       钱启敏




　　盘中特征：

　　在信贷数据不佳及券商股领跌的作用下，周一沪深股市低开低走，午盘跌幅加大，最终上证综指收盘报2136.08点，下跌32.74点，跌幅1.51%，深成指收盘报9039.22点，下跌198.98点，跌幅2.15%。两市共成交1254亿元，和上周五基本持平。从盘口看，农业、银行逆势走强，分别微涨0.22%和0.16%，而券商、保险领跌，分别下跌7.62%和5.39%。最终两市仅一成个股上涨，其中有8只个股涨停，有2只个股跌停。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短线大盘仍面临重压，反弹似已结束，后市继续震荡走低，考验2100点整数关。

　　首先，从市场环境看，7月份新增信贷数据低于市场预期，同月外贸进出口增速也低于3%，显示宏观经济形势、外贸形势较为严峻，调整见底时间可能推迟。从股市看，中报业绩难以乐观，“黑天鹅”事件频频，基本面对阶段性行情形成强大制约。

　　其次，从盘口看，盘中缺乏亮点，虽然银行股走强，却有5.2亿元的主力资金离场，而前期表现较强的券商保险、水泥地产等纷纷领跌，机构资金也从上述板块快速撤离。如果说此前的反弹，题材股活跃，短线游资边走边看，“抢热钱”的话，那么到了周一，游资短炒似乎也难以为继，开始离场观望，保全自身。这或许意味着反弹结束，新一轮调整重启。

　　从技术看，周一再现“黑色星期一”，既是以往熊市市场的基本规律，也标志着行情重新探底的开始。鉴于周一阴线实体较长，尤其是深成指跌幅更大，因此沪指考验2300点低点、深成指再创新低的可能性较大。

　　操作策略：

　　继续谨慎观望，保持低仓位，耐心等待安全的底部出现。