2012年08月14日中证内参策略日报

股票王

中证内参策略日报-120814


【点金策略】

盘面回顾

欧美股市上周五表现平淡，中国的贸易数据令人失望，但投资者希望中国将采取更多宽松政策来刺激经济发展。两市早盘双双低开，受国务院楼市督查组定调从严消息，地产股出现集体的下跌，带动了水泥板块的下跌，指数在水泥、地产、券商的拖累下大幅杀跌。除了种子板块，前期题材股个股纷纷回落，上周在指数上涨时因害怕踏空而加仓的投资者今日纷纷“套牢”。沪指失守30日均线，其后两市股指震荡整理，一点半后，股指在券商、保险、水泥暴跌带动下震荡下行，沪指下行接连跌破30日、5日、20日、10日等4条支撑线。截止收盘，沪指报2136.08点，下跌32.74点，跌幅为1.51%，成交631.0亿元；深成指报9039.22点，下跌198.98点，跌幅为2.15%，成交622.8亿元；创业板指报727.64点，下跌15.43点，跌幅为2.08%，成交97.4亿元。

热点爆破

盘面上，热点散乱且缺乏力度，死气沉沉，个股出现明显的分化，量能继续萎缩，权重股表现不活跃是今日市场主要特征。主力资金流向方面，全天主力资金净流出量超过50亿元，券商板块全天净流出量接近20亿元，成为两市主力资金净流出量最大的板块。这在一定程度上意味着后市仍有下跌的可能。权重股表现强弱不同，银行板块维稳，券商地产水泥板块领跌，表现仍旧是一潭死水，形成跷跷板现象，制约了大盘上行空间。8月是券商股解禁高峰期，还有券商前期上涨幅度过大，有回调压力。地产的调整压力仍来自于政策承压，消息面称国务院楼市督查组定调从严，如果房价反弹，管理层必会果断出手，按这一趋势来看，短期内房地产的回调还没有结束。大盘回调期间农林牧渔板块成为盘中唯一的亮点，主要源于农产品价格持续上涨，同时全球粮食危机警钟再度敲响，相关个股纷纷走强。

后市预测

今日股指跳空下跌，午后更是扩大跌幅失守20日均线，技术上看，股指短线重回调整通道概率较大，即周一中阴杀跌后，明日不能成功企稳的话，短线股指很有可能出现短线再度调整并跌破2100点寻求下一个支撑位置。上周五大盘出现了量价背离态势时表明，部分时图技术指标亦出现顶背离迹象严重超买，短期内存在技术性调整要求，这也正是制约短线大盘反弹空间。另外消息面上，投资者预期上周末市场当中可能应为7月份的数据回落至“1时代”之后，管理层会出台更为有力的稳增长政策举措，如降准的市场预期落空等负面影响，这让投资者产生失落情绪。因此操作上建议投资者依然多看少动，控制仓位防范风险。



【研报精读】

券商：本周大盘回落风险较大

今日下跌是由短周期指标高位背离造成。上周连续4天反弹均不见成交量有效放大，说明此次反弹仅靠存量资金在场内博弈，反弹的可持续性大打折扣。对此，东吴证券认为，尽管上周股指呈现一片全面补涨的做多情形，但短线存在反弹获利兑现抛压盘的风险。具体来看，首先盘面热点轮动过快，并没有出现新的人气板块。其次，两市成交量虽有放大，但场外抄底资金并未全面入场。最后，短线技术指标形成双重背离。本轮调整是对于实体经济危机的反应，因此在经济转型仍未成功，宏观数据仍未触底反弹之前，股市难有大行情出现，短期的上扬更多的是对于前期连续三个多月调整的技术性修复。或许上证综指目前就在底部区域，但是必须清醒地认识到，股指持续向上的空间和动力并不大，加之短期技术指标处于高位，本周出现冲高回落的风险较大，建议投资者不要过度追涨，同时对于仓位较重的投资者可适度逢高减磅操作。申银万国则认为，目前看A股冲高回落，后市将维持弱势震荡格局。宏观经济数据显示经济仍在低位徘徊，没有出现拐点向上的信号。供求关系也没有实质性改善，增量资金匮乏，新股扩容持续。加上张裕等个股业绩低于预期，房地产面临新的政策调控，因此短线市场缺乏持续反弹的动力。个股随机性强，可操作性差，缺乏持续盈利效应，难以支撑大盘稳定反弹。