2012年08月24日中证内参策略日报-

股票王

中证内参策略日报-120824

【点金策略】

盘面回顾

两市早盘涨跌互现，开盘后在美联储或出刺激政策和券商资管松绑的消息下，有色、煤炭等资源股和证券板块带领两市震荡上扬，三摘帽股涨停也带动ST板块十余只个股涨停，沪指冲上5日线，随后冲高回落整理，加上中国8月汇丰制造业PMI降低至47.8创九个月新低的利空消息，沪指盘中一度跌破2100，深成指创出近期新低8655.61点，股指午前震荡回升，午后震荡整理后，有色再度上扬，触摸屏、锂电池、太阳能等活跃，两市股指震荡回升，沪指重新站上5日线。截止收盘，沪指报2113.07点，上涨5.36点，涨幅为0.25%，成交503.3亿元；深成指报8730.55点，上涨4.53点，涨幅为0.05%，成交620.1亿元。

热点爆破

今日盘面总体仍表现为超跌反弹的特征，首先就是板块和个股各自为战，有形态上的共性而无行业、概念上的明显线索，或称市场进入战国时代，大阳线个股无序冒出。虽然我们能找出强势板块，但只能覆盖涨幅前列的一小部分，我们看到有色金属、黄金、稀土、ST、触摸屏、锂电池、太阳能等板块个股冲入涨幅榜领涨，也能看到更多如农药、化工、医疗等其他行业、板块个股的身影。但是将这些强势股的图形做一比较就会发现，看似突然冒出的个股其图形是相似的，即先于大盘见底，然后不管大盘涨跌，一路做一字横盘底，然后突然放量拔地而起。这是超跌反弹市的特色。其二可从做多动力上探讨行情为超跌反弹。

后市预测

周四两市整体呈现先抑后扬的走势。早盘在资源股走强下一度冲高，但因跟进资金不足而回落，成交量跟昨天基本持平。从近期股指以区间震荡为主的这种情况分析来看，目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经进一步开始积聚。虽然在短期市场调整空间有限的背景下，场内资金对于参与题材股炒作的热情仍然较高，但总体来看，沪综指在2100点展开多空拉锯，短线市场调整压力仍比较大。因此对一般投资者而言，应量力而为，还是多看少动为宜。



【研报精读】

券商：两市目前依然在纠结中运行

近期股指受制于20日均线。股指数8月初以来，试图反弹，但无功而返，大底信号未现。因此，对一般投资者而言，在当前时点，观望是最佳选择，短期内可能随时产生的超跌反弹仍然具有较高的风险。对此，万隆证券表示，近几个交易日多家券商观点认为，目前市场做多氛围尚未形成，因此预计短期之内股指的反弹力度将会相对有限。而另一方面，行为特征较为凶悍激进的小部分私募方面，则似乎开始对未来一段时间的行情是持有较为乐观的憧憬态度。从行为偏好的角度来看，券商基金等机构投资者较为注重宏观经济的总量分析，而私募基金则较为偏向政策、事件驱动的策略分析。因此，万隆证券认为，目前市场的主流预期应该还是以整体依然偏谨慎为主，但是另一方面，结构性看多的积极预期也开始显现。从市场情景的角度来看，只有在股指企稳的情况下，结构性行情机会才有望得以展开。而近几个交易日股指在低位维持缩量区间震荡，阶段性给人的感觉就是，一方面目前投资者割肉出场的意愿已经极其低迷，另一方面则表明投资者在悲观、疑虑情绪的作用之下，投资者对于采取进场的策略也是持有极期谨慎的态度(从行为分析的角度来看，目前的市场情绪热度应该还属于偏向低迷的状态。开源证券也认为，目前行情只能定义为超跌反弹。今日市场热点似有风格转换的意味，有色煤炭等强周期类个股较强，似有替代前期消费类抗周期股的趋势，这从中色股份和茅台的走势对比中就能体会到，所以强周期类股能走多远就决定反弹的性质。但周期类股以目前的能力似乎无法扛大旗挑大梁，因为他们仍缺乏确定的上涨理由。建立在美联储QE3的预期和中国将出台新刺激政策的猜测基础上的反弹，显然其持续性存疑。若实体经济没有探底恢复迹象，则投资品、大宗商品的真实需求就不会恢复，仅靠期货和资本市场的炒作终不能支撑价格。既然市场风格转变能否成功存疑，那么目前似战国时代般波诡云谲的市场，只能定义为超跌反弹，只能遵循轻大盘重个股的原则，只能选择前期跌幅大，近期一直做潜伏底的个股，高抛低吸波段操作。