广州万隆分析报告（0830）

股票王

房产税万事俱备？——关注房地产.2012-8-29 15:34:33 | 作者：广州万隆·证券研究中心
正文相关行情
　　财政部部长谢旭人今日表示，国务院将稳步推进个人住房房产税改革试点。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，经济下行压力和地方财政危机或倒逼房产税加快推出。

　　一、财政压力倒逼房产税

　　财政部部长谢旭人今日在向人大常委会做预算执行报告时表示，国务院将稳步推进个人住房房产税改革试点。今年前7月中国公共财政收入同比增长11.6%，增幅同比下降18.9个百分点。经济增长放缓、企业利润下降、物价涨幅回落、实施结构性减税等是主要原因。

　　地方情况更不容乐观。有媒体报道全国有近四成省级政府在时间过半的情况下，并未完成一半的财政收入任务。多地已传出公务员发不出工资和福利待遇降低的消息，某地的税务官员甚至被告知要直接向纳税人筹措自己的工资，这也不难理解近期在武汉沈阳等地出现打假行动导致商家罢市的现象。佛山也传出消息，由于税收增长减速，政府拟将交通罚款等非税收入作为工作重点。

　　财政压力之下，政府增收心态急切。近日有消息称，国家税务总局已将修订后的环保税实施方案上报国务院，并倾向于跳过试点直接全国铺开。而地方政府除想办法增收非税收入之外，也露出重走卖地老路。本月，温州一次性推出3000余亩土地，杭州北京等地也再次集中推出入市地块。显然，经济转型尚不能支撑经济高速增长，土地收入和房产税收入仍将是政府特别是地方政府不可或缺的财政支柱。名义上调控手段需要市场化，实质上地方政府需要收入，利益阻力相对较小而动机强烈，财政危机正倒逼房产税加快推广。

　　二、房产税推动土地改革破局

　　当前房产税舆情关注度不断升温，市场聚焦于此。我们认为房产税试点扩大成为必然，去库存化和调控手段市场化转变后，投资有望回升并对经济起到拉动作用，而房产税的普及将推动土地改革提速。

　　我们认为，尽管两湖政府已经否认正在制定房产税的细则，但房产税试点扩大乃至全国普及的趋势已不可避免。随着信息系统的联网和完善，不仅房产税、物业税和遗产税等其他税种的征收都将具备数据基础。随着房产税的推出，未来政府或放开中高档住宅市场，在满足高端购买力的同时，征收重税调节市场供求关系。伴随着房地产市场去库存化和调控手段市场化转变，市场化调控体制下的房地产投资有望正常回升并对经济起到拉动作用。而地方政府通过征税改善财政收入，并提取一定比例资金补贴保障性住房建设，解决保障房面临的资金难题。

　　长远来看，房产税的推出必将加快土地改革的破局。土地确权颁证或成为第一步。深圳已经开始试点小产权房转正，从利益的角度来看，小产权房可通过在土地利益上给予政府一定补偿的方式来获得转正资格。此外，农村土地确权颁证后的农地交易和管理制度改革也值得期待。广东梅州以展开相关试点。农民在宅基地和土地承包经营权在确权后可以通过土地交易市场将土地产权或管理权进行抵押贷款，在不失去土地的前提下，也可以将土地经营权变成抵押品，在市场上流转获得贷款资金，下一步甚至可以考虑资本化、证券化，保留农民对土地的"长久收益权".以此鼓励其安心进城转型为新型城镇居民。推动二三线城市及小城镇的发展，拉动国内消费需求。另一方面，土地产权或使用权通过交易市场或更趋集中，土地价值或更加凸显并带动农业规模化和现代化经营，给相关行业带来机会。

　　综合来看，经济下行压力和地方财政危机或倒逼房产税加快推出。根据行为分析，经济持续下滑，同时面临十八大换届，政府当前重中之重就是保就业维稳。预期更多优惠政策将扶持软件行业，从而使其承托就业大军。

　　「往期回顾」

　　2011年12月27日《房地产或面临结构性微调》

　　2012年1月31日《房地产调控或进一步松动》

　　2012年2月28日《房地产 大阴中的小阳机会》

　　2012年4月12日《维稳成第一要务》

　　2012年5月29日《刺激政策促房地产回暖》


电子信息，资金继续抢筹.2012-8-29 15:24:40 | 作者：广州万隆·证券研究中心
正文相关行情
　　1、好股道-板块资金流向

　　今日资金净流入较大的板块：电子信息、创业板、中小板、航天军工、通信。

　　今日资金净流出较大的板块：化工化纤、有色金属、新能源及材料、煤炭。

　　2、大盘后市观点及预期分析

　　两市今日的总成交金额为987.2亿元，和前一交易日相比增加7.9亿元，资金净流出约8.8亿。今早两市指数低开平走，小幅震荡，各板块成交仍然低迷，近期明显有资金持续回流的中小板、创业板、电子信息板块个股继续拉升，而权重板块依然表现萎靡不振，下午在"两桶油"下跌带领下，指数再回到2050附近。根据好股道资金统计：电子信息、创业板、中小板、节能环保板块排名资金净流入前列。上证指数跌0.96%，收在2053.24点。

　　近期我们认为"跌破2100点，市场的恐慌再度出现，然而这种下跌无法持久，盲目斩仓不可取，注意关注2050点的支持。"虽然指数在2050-2100附近震荡，而率先反弹并持续走强的就是以电子信息为代表的中小板、创业板个股，它们仍然是可操作的品种。

　　3、好股道-热点板块及个股如下：

　　中小板，净流入较大的个股：大族激光、利达光电、保龄宝 、东港股份、福晶科技、爱康科技、和而泰  、瑞和股份、达华智能、超日太阳、东方雨虹。

　　创业板，净流入较大的个股：鸿利光电、华中数控、光韵达 、金运激光、苏大维格、银邦股份、洲明科技、启源装备、中海达  、华星创业。

　　电子信息，净流入较大的个股：大族激光、利达光电、鸿利光电、华工科技、光韵达  、金运激光、福晶科技、洲明科技、和而泰  、大恒科技、深天马A.

　　4、两市各板块资金流向全景表：



重视
板块
今日成交
昨日成交
净流入值
成交增量
上周资金流向

程度
　
亿元
亿元
亿元
比率  ％
亿元

　
A股板块
987.27
979.38
-8.79
0.8
-34.43

　
工程建筑
29.85
30.41
-1.23
-1.8
-6.58

　
电力
10.98
11.8
-1.04
-6.9
-2.33


计算机
30.78
24.9
0.09
23.6
4.06


电子信息
74.12
52.86
11.41
40.2
12.91


房地产
44.85
46.67
-1.65
-3.9
-11.99


纺织服装
13.09
15.84
-1.1
-17.4
-2.39


钢铁
26.95
31.42
0.81
-14.2
-0.8


供水供气
10.92
12.67
0.41
-13.8
1.27


化工化纤
60.36
66.21
-3.71
-8.8
6.25


电器
22.18
18.55
-0.56
19.6
3.98


交通设施
5.03
5.87
-0.51
-14.3
-2.69


金融类
19.99
28.47
-0.28
-29.8
-9.7


旅游酒店
5.66
6.72
-0.35
-15.8
-1.53


煤炭石油
32.44
33.26
-2.68
-2.5
-9.66


酿酒食品
51.24
52.88
-0.79
-3.1
-2.55


农林牧渔
17.36
19.97
-1.52
-13.1
1.72


商业连锁
18.4
22.82
-0.49
-19.4
-3.55


建材
25.65
24.29
-0.49
5.6
-4.31


期货概念
4.17
3.8
0.61
9.7
-0.88


汽车类
31.79
31.5
0.35
0.9
-1.81


机械
50.7
46.85
-1.4
8.2
-5.14


医药
61.88
70.83
-0.98
-12.6
-3.13


上海本地股
32.7
32.14
-3.15
1.7
-6.66


教育传媒
12.61
12.91
-1.29
-2.3
0.06


仪电仪表
24.26
25.53
-0.55
-5.0
-1.4


有色金属
58.34
49.47
-3.47
17.9
6.58


造纸印刷
9.42
8.27
-0.16
13.9
-1.4


券商
25.55
38.08
-0.92
-32.9
-3.43


电力设备
18.66
21.41
-0.77
-12.8
-2.67


通信
26.25
22.75
1.6
15.4
-0.38


运输物流
9.89
8.04
-0.6
23.0
-1.37


新能源
64.89
52.18
-3.43
24.4
-1.79


节能环保
76.83
68.06
0.68
12.9
2.89


航天军工
38.28
30.55
2.29
25.3
3.12


重组公司
88.87
88.84
0.74
0.0
15.21


南海探油
25.09
29.47
-0.25
-14.9
2.9


中小板
208.77
196.83
4.83
6.1
18.76


创业板
116.32
96.4
6.21
20.7
14.56


锂电池、磁材概念
51.56
36.18
-1.39
42.5
1.22