信达证券分析报告（0903）

股票王

反弹可期 弱势难改

　　□信达证券 刘景德

　　近日沪深股指屡创新低，8月30日上证指数最低下探至2032点，已经彻底击穿了所谓的钻石底2132点。技术上看，股指还在下跌通道中，2100点被跌破之后，下跌的目标位将下移至2000点一线。短线技术指标超卖，可能出现报复性反弹，10日均线可能面临压力。

　　近日股指反复下跌、热点异常活跃，原因主要有三方面：第一，决定指数的大盘蓝筹股轮番下跌，地产股、机械股、强势股纷纷补跌。虽然8月28日宝钢受回购消息刺激涨停，中石化也大涨5.41%，但是8月29日都出现大幅回落。第二，目前资金面依然很紧，场内资金只好选择有题材的小盘股大肆炒作，因此近日触摸屏、苹果概念股等纷纷登台亮相；第三，目前“下跌——反弹——下跌”的格局继续维持，投资者逢反弹出局的愿望较强。

　　展望未来大盘走势，政策导向、宏观经济是决定大盘走势的主要因素。政策导向上，9月份可能有一次降低存款准备金率或一次降息，或许刺激股市出现一波反弹行情。宏观经济上，中国上市公司净利润增速下滑趋势未改，制造业、交通运输和仓储业以及农林牧渔业等板块的企业净利润下降最为突出，预期三季度和四季度上市公司的净利润增速可能继续下滑。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2000－2080点

　　下周热点 电子信息、环保

　　下周焦点 券商股、保险股能否持续反弹