2012年09月10日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

股票王

09月10日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（09月10日）

宏润建设：业绩增长 股价上扬

　　宏润建设(002062)：公司拥有市政公用工程施工总承包、房屋建筑工程施工总承包、地基与基础工程专业承包、钢结构工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包壹级资质，公路工程施工总承包、机电安装工程施工总承包和桥梁工程专业承包贰级资质，城市轨道交通工程专业承包资质。公司工程业务包括城市道路、高架立交、轨道交通、地下结构、公路桥梁、设备安装、房屋建筑、生态环保等。公司已进入上海、杭州、苏州、南京、武汉等城市轨道交通施工，具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工能力。公司在上海、浙江、江苏、湖南、湖北、广东、海南、山东、安徽、天津等地广泛开展业务，正逐步面向全国，稳步拓展国际业务。公司在上海参与承建了沪青平公路、南北高架、延安路高架、鲁班路立交、徐浦大桥、卢浦大桥、浦东世纪大道、浦东国际机场、轨道交通、世博会、虹桥综合交通枢纽、污水治理、儿童医学中心、远洋大厦、烟草集团科教中心等工程。
　　5日，国家发改委批复了全国多个城市的轨道交通建设规划，总投资规模预计超过8000亿。其中广州城市轨道交通近期建设规划调整方案投资最高，预计总投资为1241亿元。此次批复的内容涉及全国19个城市、两个地区和一条线路。太原、兰州、广州、沈阳、厦门、常州等6个城市的轨道交通近期建设规划获批，哈尔滨、上海等城市的近期建设规划调整方案获得批准，另外还有江苏省沿江城市群城际轨交网、内蒙古呼包鄂地区城际铁路规划等区域轨交铁路规划获批。6日，发改委再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计，发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。作为稳增长的重要举措，发改委此举有利于通过基础设施建设来拉动经济增长，避免经济增速过快下滑。受到稳增长政策扶持，公司业绩有望在3季度末迎来拐点。
　　二级市场上，公司股价其实已经于7月9日率先见底，之后一直在底部震荡筑底，而近2个月，大盘却持续下滑，公司股价明显表现出抗跌性，说明已经有先见之明的资金潜伏其中。近2个交易日，在发改委相关举措刺激下，公司股价出现强势上涨，尤其是今日更是放量涨停。中线强劲大涨行情已经展开，后市还有很大估值回归空间。      

红宇新材:小磨球磨出大精彩

　　事件:
　　近日,我们调研了国内磨球技术研发的主要单位,就行业发展和技术进步做了深入了解。从另一个角度,对公司所处产业产品进行了剖析。
　　我们认为公司属于典型的新技术、新材料应用公司,短期内被其它企业或技术替代的可能性很小。保守预计公司12-13年EPS为0.68元(完全摊薄)和0.89元,对应PE为27倍和21倍,给予公司"强烈推荐"评级。
　　主要观点如下:
　　1.小小磨球有乾坤,保障公司高成长。
　　公司主要业务为生产球磨机耐磨铸件,主要产品包括磨球、衬板和磨段等。公司产品是球磨机中的核心部件, 广泛的应用在水泥、火电、钢铁、有色金属等等行业。目前磨球是公司主营产品,在营业收入中占比为87%。球磨机目前是应用非常广泛,技术非常成熟的磨机产品。其中磨球的技术特性直接影响球磨机的工作效率和运行成本。虽然公司身处一个非常成熟的行业中,但公司凭借其在金属材料方面不俗的技术优势其产品在耐磨性方面远高于业内其他产品,具有广阔的替代空间。另一方面,公司作为国标《铬锰钨系抗磨铸铁件》起草单位,也凸显公司技术实力。
　　凭借技术优势,公司从2007年至2011年营业收入年均复合增长50%,业绩增长一直保持较高的增速,净利润年均复合增速86.76%。铬锰钨耐磨材料是公司的核心竞争优势,在金属材料生产过程中通常会涉及到非常复杂的成分组成和热处理步骤,可复制性极低。所以,在未来较长的一段时间内,公司竞争对手很难通过仿制公司产品,对公司行业地位构成威胁。
　　2.独特技术坐享高溢价空间。
　　在毛利率水平方面,公司的先进技术所享有的技术溢价,是公司产品毛利率保持在较高的水平。2011年公司磨球产品毛利率水平为38.83%,衬板产品毛利率水平为47.58%,高毛利率是公司产品的一大亮点。未来一段时间内,国内不存在磨球方面与公司竞争的对手,该高毛利率水平将能够得以维持。
　　3.磨球小学问大,节能效果非比寻常。
　　公司铬锰钨抗磨材料通过成分控制和后续独特的工艺处理,得到复合碳化物在回火马氏体中均匀分布的材料, 其耐磨性能极大提升。耐磨性能是决定耐磨材料使用寿命的关键因素,公司产品使用寿命比低铬铸铁磨球高2-4倍,比中锰贝氏体磨球高2-2.5倍,比高铬铸铁磨球高1-1.5倍。长使用寿命的磨球能够降低球磨机更换磨球的频率,减少更换磨球导致的停工时间,提高客户生产效率。
　　4.积极开拓衬板产品,优化磨球系统,提升系统集成能力。
　　公司在自主研发了台阶形衬板,开发磨球级配、球磨机系统优化等技术,使球磨机能耗大幅降低,节能效果非常明显。目前,火电、水泥、钢铁/有色行业是球磨机的主要应用领域,而且大多数厂家使用的均为传统球磨系统。2012年以来,水泥、火电、钢铁/有色行业景气度大幅下滑,企业降本增效动力强劲,为公司产品提供了广阔的市场空间。2011年国内火电、水泥、冶金及有色金属行业球墨铸件需求量在250万吨的水平。球磨机中的磨球和衬板属于消耗品,必须定期进行更换,如果下游客户采用公司相关产品,则在产品更换时也必须采购公司产品,具有极强的客户黏性,每年为公司提供了巨大的更换市场。
　　盈利预测与投资建议
　　我们认为公司属于典型的新技术、新材料应用公司,短期内被其它企业或技术替代的可能性很小。保守预计公司12-13年EPS为0.68元(完全摊薄)和0.89元,对应PE为27倍和21倍,给予公司"强烈推荐"评级。


东方电气:关注燃机、水电、核电发展提升业绩


　　调研要点:
　　1、公司目前增长最快的业务是燃机业务。上半年签订订单67亿元,而往年只有10亿规模。目前国产化已经达到90%,但是关键部件还依赖进口,主要是受限于材料。看好燃气轮机的未来发展,气源建设正逐渐成熟,利用天然气发电节能减排效用巨大,同时适合调峰。目前天然气发电只占4%,过去主要是地方有资源的企业建设,今年五大电力集团都有投入,预计今年将突破100亿。上半年公司燃机收入7.22亿,毛利率16.11%。
　　2、水电继续平稳发展。目前西南大型水电审批速度有加快趋势,预计整个"十二五"将维持平稳发展态势。并且上半年出口比例有所提升,毛利率有所上升。上半年新增订单14.4亿,收入规模15.84亿,毛利率21.85%。
　　3、火电趋势稳重有降。新增订单有所减少,毛利率基本维持稳定,目前新建机组容量以60-100万千瓦为主,出口机型主要还是30万、60万千瓦机组。上半年收入93.9亿元,毛利率22.36%。
　　4、核电主要还是在手订单的推进。上半年新增核电订单9.8亿,收入规模20.4亿(其中核岛7.31亿),全年营收规模有望达到去年相当的50亿。自2011年3月福岛核事故以后国宁波敢死队联系合作QQ:2605688412内很多项目都做了调整,收入按照工程进度确认,有所延后,预计今年不会出现交货高峰。上半年常规岛毛利率9.6%,核岛毛利率28.94%。虽然AP1000示范项目主要是哈气和上气供货,但公司具备核心制造技术,预计未来三代核电以AP1000技术为主。
　　5、风电业务收缩较大。上半年产量只有几十台,而销售收入达到30多亿是由于销售的滞后性影响。上半年新签订单22.9亿,目前风机价格3600-3700元/千瓦,新增订单保质期要5年,甚至6-8年,目前公司风电毛利率15.93%,远高于竞争对手,主要是公司注重产品质量,售后服务支出较少。同时海上风电仍然发展缓慢。
　　6,海外订单要看世界经济形势变化。公司目前主要海外业务分布在印度、沙特、印尼等地,也包括南美等一些国家。其中印度占比40%,但是印度经济基础薄弱,资金和煤炭资源都紧缺,尽管整个电力建设需求巨大,但是有效需求不足,预计近期海外业务仍将收缩。
　　总结:公司未来增长主要看燃机放量,核电重启以及水电的发展持续性,环保工程业务体量仍然偏小,总体看公司未来发展较为平稳,今年收入和净利润下降有望得到合理控制。预计2012-2014年EPS分别是1.36元、1.61元、1.70元,对应当前PE10.36倍、8.75倍、8.27倍,首次给予公司"增持"评级。



◆ 牛股提示：

尖峰集团（600668）周五上涨10.00%。公司是浙江地区最大的水泥生产企业，主营水泥及药品的生产和销售，同时还涉足房地产、商贸、医药等领域。公司已形成年产水泥400万吨的生产规模，新项目投产后将达到600万吨，优质回转窑水泥占总产量的比例达到60%以上。同时，公司拥有格列齐特片、注射用头孢呋辛钠等8个品种13个新药及增加规格的生产批文。二级市场上，受益万亿“铁公基”获批，今日水泥板块集体井喷，该股强势封板，可适当关注。数据显示周五该股的DDX为1.101，大单金额为3983.50万元。

永泰能源（600157）周五上涨10.01%。公司主营业务为煤炭生产和贸易，控股股东为永泰投资控股有限公司，属于投资控股型集团化企业，目前主要产业有能源、地产、石化、工程建设和药业五大板块。公司未来3-5年内继续抓住山西省煤矿资源整合的机遇，逐步发展成为年产能达到1,000万吨规模的焦煤骨干生产企业。消息面上，公司子公司拟参与页岩气招标。二级市场上，今日页岩气概念表现分化，该股再拉涨停，但资金呈现出逃迹象，谨慎持有。数据显示周五该股的DDX为-0.068，大单金额为-593.24万元。

光正钢构（002524）周五上涨9.93%。公司是专业从事建筑钢结构设计、生产和安装的企业，拥有很强的设计、制造、安装一体化经营能力，是新疆乃至西北地区以及中亚地区最大的钢结构综合性生产企业，也是新疆地区唯一拥有钢结构设计甲级资质和工程承包一级资质的企业。消息面上，有报道称，因发改委密集获批建设项目，广义钢铁消费或达8500万吨。二级市场上，今日钢结构概念股大幅飙升，该股率先封住涨停，短线仍有活跃机会，值得关注。数据显示周五该股的DDX为2.520，大单金额为1835.00万元。

鼎汉技术（300011）周五上涨10.04%。公司主营业务包括轨道交通电源系统的研发、生产、销售、安装和维护，在资本、品牌、技术、渠道等方面均具有明显优势。公司未来将适时调整战略措施，使公司的投资重点和未来增长从国家铁路市场，转移到城市轨道交通市场；从地面设备市宁波敢死队联系合作QQ:2605688412场，转移到轨道车辆装备市场。消息面上，发改委9月5日批复25个轨道交通项目。二级市场上，今日铁路基建股继续逞强，该股短线收二连板，维持6日的判断，波段参与。数据显示周五该股的DDX为1.056，大单金额为566.17万元。



◆ 熊股警示：

黑化股份（600179）周五下跌0.49%。公司主营炼焦和煤化工业务，于2010年宣布拟以“资产置换+股份转让+换股吸收合并”的方式实现翔鹭石化的借壳上市，而公司主业也将变为PTA产品的生产、销售。翔鹭石化是我国PTA龙头生产厂商，预计2012年PTA产量将达到300万吨。但该重组方案一波三折，于一年后终“夭折”。另外，公司股票8月27日起摘帽。二级市场上，该股摘帽复牌以来一度强势五连阳，短线高位滞涨，遭遇机构席位卖出，建议减持。数据显示周五该股的DDX为-1.813，大单金额为-2168.57万元。

有研硅股（600206）周五下跌0.25%。公司是我国最大的硅材料研究和生产基地，业务分布在集成电路、分立器件、太阳能等多个领域，处在多晶硅产业链条的中间。公司大股东为北京有色金属研究总院，主导产品单晶硅为太阳能电池重要原材料。消息面上，公司预计三季度净利润仍为亏损；公司1日公告，大股东有研总院增持8万股公司股份，并承诺继续高价增持。二级市场上，该股周初有所拉升，近两日震荡调整，本栏维持此前的判断，谨慎参与。数据显示周五该股的DDX为0.095，大单金额为251.89万元。

苏大维格（300331）周五下跌1.73%。公司主营微纳光学产品的设计、开发与制造，关键制造设备的研制和相关技术研发服务，是国内领先的微纳光学制造服务商，也是国内仅有的既从事装备制造又从事产品生产的微纳光学制造企业。公司本次募资将主要投向于微纳结构光学产品技术改造项目和研发中心扩建技术改造项目。另，公司中期净利同比增22.27%，拟10派2元。二级市场上，该股6月上市以来一路震荡拉升，9月4日创新高后有所回调，勿追高。数据显示周五该股的DDX为-2.260，大单金额为-1263.70万元。

宝莫股份（002476）周五下跌1.72%。公司是一家集丙烯酰胺(AM)、聚丙烯酰胺(PAM)及其衍生物的研发、生产、销售和技术服务的专业企业，公司是国内大型聚丙烯酰胺供应商之一，也是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商，产品主要用于石油开采业、污水处理以及造纸业。另据报道，第二轮页岩气探矿权招标具体方案日前已经国土部通过，9月正式启动招标程序。二级市场上，该股此前因页岩气概念股连续走高，短线升势趋缓，建议逢高适当减磅。数据显示周五该股的DDX为-0.237，大单金额为-460.30万元。


09月10日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

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    传闻：通裕重工（300185）东方证券首次买入评级，目标价5.97元。