【科德投资】三重因素决定市场能否摆脱颓势（2012-09-21）

股票王

【科德投资】三重因素决定市场能否摆脱颓势（2012-09-21）

周四沪深两市小幅低开，市场缺乏热点，航天军工、黄金、水泥等部分板块个股上涨，随着金融、地产、煤炭、有色金属、地产等蓝筹调整幅度加大，市场陷入了一片无助的境地，个股纷纷杀跌，大盘一路逐渐下探，沪指创出新低，报收于2024.84点。
一方面，多方面因素叠加影响市场，中秋国庆长假将至，市场资金面面临一定的考验，同时中日钓鱼岛争端仍在继续，继续对市场形成干扰，而下周市场能否摆脱颓势趋稳，将取决于新的震撼力强的政策是否出台、资金面紧张是否好转、中日关系走向，从目前看中日关系有缓和迹象，日本首相拟派特使缓和与中国关系，联合国秘书长潘基文呼吁两国领导人利用下周在纽约举行的联合国会议，化解两国的外交冲突，如果日本拿出诚意和谈解决钓鱼岛问题，亚太局势有望趋于缓和。另一方面，市场关注点逐渐从政治事件回归经济和政策基本面，积极因素继续累积，第一，稳增长政策落实速度加快，国家主席、总理先后表态国家将加大力度支持经济发展决心，各部委通力协作，基建投资、节能消费、出口领域各种针对性的扶持政策接连推出，对改善市场预期起到了积极的作用，未来政策执行力度和资金落实情况将决定经济回暖的快慢。第二，监管层尽心提振市场，证监会降低交易费，积极协调商讨降低印花税，鼓励上市公司回购股份和完善员工持股制度，降低QFII资格门槛引长期资金入市，上交所就风险警示股票征求意见完善制度倒逼资金回归蓝筹，有关部门放宽保险资金、信托资金入市通道，研究银行理财资金入市，也有助于扩大机构对市场的影响力，体现监管层积极呵护市场信心，倡导价值投资理念。第三，蓝筹回购逐渐成势，宝钢、中国南车相继回购股份，有利于提振宝钢、中国南车股价，同时市场投资价值进一步显现，尤其是蓝筹整体估值水平再创历史新低，地产、金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值市场最低位，估值修复要求强烈，回购行为有望彻底打破市场对蓝筹价值忽视，引发一轮蓝筹回购热潮，升温价值投资，有助于改变蓝筹持续低迷的格局和结束市场颓势。鉴于上述情形，随着阶段性政治情绪趋于缓和，关注点将逐渐回归市场基本面，政策偏暖预期将重新占据市场主导，同时各种经济政策利好不断催生热点，赚钱效应逐渐恢复，未来市场有望在蓝筹估值修复推动下展开阶段性行情。
1.新浪财经讯，中国央行周四(9月20日)开展了7天和28天逆回购操作，规模共计1600亿元，其中包括期限28天的1050亿人民币逆回购操作。分析人士对新浪财经表示，央行在调准、降息等手段上还是会较为谨慎，短周期操作的逆回购暂时还将是主流手段。
2.新浪财经讯，9月20日上午消息，汇丰中国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值从上月的47.6轻微上升至47.8，脱离41个月最低水平，也明显高于外界预期。但制造业产出指数则创10个月以来最低值。汇丰认为，制造业放缓幅度趋稳，宽松政策效应四季度开始显现。
3.经济参考报报道，19日，在商务部例行发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳回应记者提问时表示，国务院日前发布了稳定外贸增长指导系列政策，在国庆前由商务部和有关部门共同下发的具体细则会出台。
4.上海证券报报道，国家发改委正在就电煤价格并轨方案征求各方意见。与媒体之前普遍报道的未来中长期电煤合同基准价将由国家发改委确定不同，记者昨天了解到，最新方案是并轨后的中长期电煤合同由供需双方协商定价，而无基础价一说。这意味着电煤价格将彻底走向市场化。此外，大用户直购电也有望成为改革的配套政策。
5.发改委网站消息，积极稳妥推进县级公立医院医药价格改革工作，破除“以药补医”机制，降低群众医药费用负担，为2015年实现县级公立医院阶段性改革目标打好基础。近日，国家发展改革委会同卫生部、人力资源社会保障部发出《关于推进县级公立医院医药价格改革工作的通知》(以下简称《通知》)，并于9月19日在北京召开全国县级公立医院医药价格改革工作会议，对改革工作进行专门部署，要求各地按照建机制、控费用、调结构、强监管的原则，积极稳妥推进县级公立医院医药价格改革工作，破除“以药补医”机制，降低群众医药费用负担，为2015年实现县级公立医院阶段性改革目标打好基础。
6.中国证券网消息，国家电网公司日前公布了四川、河北、辽宁三省光纤复合低压电力电缆（OPLC）协议库存集中招标采购中标结果，多家上市公司中标，其中，中天科技在上述三省中均有斩获，在四川省更是一家独揽。招标信息显示，辽宁与河北共5个包，四川省1个包。辽宁中标人分别为中天科技、中天科技海缆有限公司、宏图高科、江苏通光强能输电线科技有限公司、江苏亨通电力电缆有限公司。河北省中标人与辽宁一致度较高，分别为鲁能泰山曲阜电缆有限公司、江苏通光强能输电线科技有限公司、中天科技海缆有限公司、江苏亨通电力电缆有限公司、中天科技。四川省则为中天科技独揽。
7.中国证券网消息，工信部昨日公布了符合《水泥行业准入条件》生产线名单（第一批），多家上市公司入选。业内人士指出，当前水泥行业产能过剩的局面已经大幅缓解，下游需求也明显复苏。获得准入的生产企业将进入良性发展的轨道。名单中涉及的企业共108家。其中包括冀东水泥、天山股份、海螺水泥的子公司安徽荻港海螺水泥股份有限公司、华新水泥的控股子公司昭通、襄阳有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司水泥厂、同力水泥的兄弟公司河南省同力水泥有限公司等。
全球一致实施刺激经济增长政策，欧洲央行宣布无限量购买重债务国债券，德国宪法法院宣布有条件通过对ESM裁决，中国密集批复启动大量基础设施投资，美联储宣布实施第三轮量化宽松货币政策，全球三大经济体相继采取政策提振经济，有效地提振了全球资本市场，也为未来资本市场走好奠定了基础。中国经济增长短期面临风险，中国政府密集推出各种刺激政策稳定经济增长，①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购，下调市场利率等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济；随着各种稳经济政策发挥作用，经济发展方式成功转型，经济实现稳定增长，资本市场制度逐渐完善，市场崇尚价值投资理念，这些正面因素推动大盘中长期走好。