宁波敢死队火线抢入6只强势股0928

股票王

宁波敢死队火线抢入6只强势股0928

数字政通：创新拓宽"护城河"
　　研究报告指出，公司以数字城管为核心，不断满足城市管理新需求。数字化城市管理业务是公司的核心，近两年均约占公司主营收入的9成，公司在这一领域具有较强的竞争优势。围绕数字城管信息系统，公司不断创新并推出了数字社区、数据普查、数字城管运营外包等产品及服务，形成了前后向一体化综合解决方案，满足了城市发展中持续出现的管理新需求。
　　市场加速成长，公司订单量价齐升，业绩触底回升。公司的业绩增速今年上半年触底回升，回升的主要原因是国家部委加快推动数字城管建设；地方"十二五"建设资金陆续到位；公司在西部及二、三线城市拓展顺利，订单量价齐升，出现了一批金额500万元以上甚至千万元的订单。
　　综合优势构筑护城河，未来发展仍有催化剂。数字政通(300075)是市场的开拓者和领导者，占据约60%的市场份额，先发优势明显。公司还是行业标准制定者，产品化程度高，构筑了技术壁垒；前后向一体化的综合解决方案也构筑公司模式壁垒；公司营销占尽天时、地利、人和，网络已在全国铺开。卫星技术综合应用服务示范项目获国家资助，未来推广潜力大。城管与社管结合正逐渐成为公司新的核心竞争力，公司还在积极寻找并购标的，希望加速外延扩张。
　　预测公司2012-2014年营业收入分别为1.97亿元、2.74亿元和3.70亿元，实现净利润为0.76亿元、1.00亿元和1.31亿元，三年复合增长率为36.2%。考虑到公司的龙头地位和成长空间，给予6个月目标价29.1元，首次给予公司"强烈推荐"的投资评级。

许继电气:停牌掀起国网整合新高潮
　　事件:继平高电气、国电南瑞陆续停牌后,9月26日,许继电气发布临时停牌公告。这样,在不到两周的时间内,国家电网属下的三大企业均进入资产整合阶段,也掀起了国网整合的新高潮。
　　要点:1、意料之外而情理之中的停牌.
　　9月26日市场开盘后,许继电气才发布股票临时停牌公告。公告称,因许继电气预计有重大事项发生,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,经公司申请,该公司股票自2012年9月26日开市起停牌,待公司刊登相关公告后复牌。
　　应该说,临时停牌公告基本都属于临时意外事件而引起。公司停牌公告没有出现在25日晚上的公告,而是在开盘后,有些出乎我们的预料。不过,由于有之前的平高电气和国电南瑞陆续停牌,那么,许继电气的停牌也在情理之中。
　　2、整合对象的预期.
　　我们认为,如果拿许继电气与平高电气和国电南瑞比较,许继电气的重组价值是最明确的。总体预期看,主要集中在集团资产,也具备很高的弹性空间。
　　对于平高电气而言,集团资产盈利一般,一定程度上降低了集团重组的弹性,是否涉及到集团外的资产存在很大不确定性。而且,公司目前的总体盈利能力一般,也宁波敢死队联系合作QQ:2605688412削弱了综合的估值优势。
　　对于国电南瑞而言,可以整合资产包括南瑞继保和南瑞其他资产。虽然其他资产的质量也很高,但由于上市公司部分的盈利突出,使得其他资产的重组弹性并不突出,而南瑞继保的不确定性又大。
　　3、如果实施增发,影响有多大?
　　公司在公告中没有象平高电气那样明确提出整合的具体方式,是增发还是收购?按照公司目前的股权结构和和历史的整合方式,增发的概率大。在下面的预测中,我们按照保守的增发方式做假设。
　　4、盈利预测及投资评级
　　对于上市公司部分,我们维持之前的盈利预测,预计公司2012年、2013年和2014年每股收益分别为0.59元、0.84元和1.11元。目前的17.12元的股价对应的PE分别为28.9倍、20.5倍和15.0倍。简单考虑上市公司部分,估值基本合理。由于重组已经进入实质性阶段,我们看好公司的业绩释放潜力和资产整合的弹性,维持"强烈推荐"。
　　5、风险提示:(1)、毛利率波动的风险;(2)、行业增长的不确定性。

三诺生物:兼具渠道和成本优势,分享国内血糖监测市场高景气
　　国内血糖监测系统领军企业,盈利模式为"仪器占领市场、试条赚取利润"公司是国内血糖监测系统领军企业,核心产品是血糖监测系统,由血糖仪和配套血糖试条两部分组成,主要用于糖尿病患者的血糖监测。血糖监测系统类似于剃须刀,具有核心利润来源于配套试条、后续销售客户粘性强的行业特点,相应地公司的盈利模式便是"仪器占领市场、试条赚取利润"。
　　国内血糖监测市场空间巨大,远期有7-10倍空间.
　　在我国糖尿病患者巨大群体持续增长的的基础上,糖尿病确诊率和胰岛素治疗率仍处于较低水平,未来具备巨大的提升潜力。我们保守预计,到2015年和2020年我国血糖监测系统保有量可分别达到2160万台和4590万台,即3.5倍和7.4倍的空间。
　　国内血糖监测企业将率先受益于行业高景气,公司龙头地位巩固随着血糖监测医院市场趋于饱和以及新增消费群体倾向于价格敏感型,立足于OTC市场的国内血糖监测企业有望凭借性价比和本土化优势快速崛起,率先受益于行业高景气。与此同时,国内OTC市场寡头垄断格局呼之欲出,公司兼具渠道和成本优势有望在市场竞争中占据领先地位,龙头地位巩固。
　　公司业绩高成长持续可期.
　　短期来看,2011年和2012年期末公司国内血糖仪销售存量均将维持80%以上的高增长,从而保证2012-2013年公司业绩的高增长;从长期来看,营销团队不断壮大的同时,公司渠道精简和终端扩张稳步推进,有利于公司渠道-终端运营效率和品牌影响力的提升,从而保证业务长期稳定性,为持续高成长奠定扎实基础。
　　估值和投资建议。
　　我们预计公司2012-2014年EPS分别为1.48元、2.11元和2.99元。当前股价对应于2012-2014年摊薄后业绩的PE分别为32倍、22倍和16倍。在行业高景气的大背景下,公司持续高成长态势明确,故按照2013年35倍PE计算,我们维持公司"买入"的投资评级,6个月目标价73.87元。
　　重点关注事项.
　　股价催化剂(正面):内销仪器投放超预期;海外大订单。
　　风险提示(负面):试条降价幅度超预期;内销仪器投放下滑。

东阳光铝:内外兼修拓展产品盈利与市场空间
　　电极箔开工率不足导致业绩下滑,行业短期阵痛难免:2012年上半年公司业绩同比大幅下滑,主要源于短期内下游行业需求低迷,电极箔订单减少导致开工率不足。特别是海外地区,营业收入同比下降33%。根据公司与大股东控制电厂的购电关联交易我们测算出电极箔生产线开工率由去年的86%下滑至63%。
　　内外兼修拓展产品盈利与市场空间,开工率有望逐步提升:在行业短期阵痛难免的环境下,公司并没有坐以待毙,而是通过"内外兼修"的方式来拓展公司产品的盈利与市场空间,开工率有望逐步提升。主要措施有内部加强技术升级与成本控制、外部引进战略投资者提高生产工艺水平并打开国外市场。钎焊箔和电子铝箔业务在与战略投资者的合作中已经取得成效,公司有望通过复制这种模式以实现电极箔产品质的飞跃。
　　多元化发展积极布局新能源领域:2011年公司设立6家子公司开始布局新能源领域,未来重点发展方向为氟化工领域。目前公司已经开始与国内知名化工企业开始初步合作,重点产品方向为氟精细化工和氟树脂膜。公司也在积极寻找国外合作企业,希望能够引进国外先进技术来突破技术瓶颈,成为公司未来业绩增长点。
　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.24、0.36和0.50元。公司通过"内外兼修"的方式将拓展产品的盈利与市场空间,实现进口替代值得期待,未来开工率有望逐步提升,同时进一步确立技术领先优势和加强企业龙头地位,我们看好其长期发展,维持"增持"评级。

盘江股份:西南焦煤龙头,成长与管理比翼双飞
　　雄踞西南,定价权在握,受益西部大开发。由于地理上的优势,西南地区煤炭市场相对封闭,盘江作为区域内最大的焦煤生产企业,兼具煤种及产量优势,区域内一家独大,难觅对手。随着《西部大开发十二五规划》和《国务院关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》逐渐落实,将使得贵州省固定资产投资加速,有利于拉动焦煤需求,盘江将直接受益。
　　内生性增长潜力较大,2015年权益产能较目前增长68%。在建矿井发耳二期、马伊煤矿(一期)设计产能780万吨,权益产能592万吨,预计2013年底投产,加之本部矿井技改扩能,到2015年,公司的权益产能将达到2180万吨,较目前增长68%。
　　集团资产注入可期。集团目前剩余煤炭资产包括:响水矿、六枝工矿集团和整合矿井,权益产能约1200万吨,其中响水矿(产能400万吨,权益产能144万吨)资产注入预期最为强烈,预计13年启动概率较大。
　　治理结构优异,业绩释放动力强。公司09年已经基本完成整体上市,需要靠上市公司分红来获得发展资金,有利于上市公司业绩释放,08-11年,公司分红比例都在50%以上。与此同时,公司ROE、净利率、毛利率均处于业内前五。
　　维持"增持"评级。预计2012-2013年公司EPS分别为1元和0.95元,对应PE分别为16.6倍和17.5倍,高于15倍的行业估值中枢,但考虑到公司未来成长性及管理能力优异,继续维持公司"增持"评级。
　　风险提示:在建矿进度低于预期,煤价超预期下跌。

渤海轮渡:未来的邮轮第一股
　　国内实力最强,最市场化的客滚运输企业。渤海轮渡是国内主营客滚轮渡运输业务实力最强的公司,综合排名在交通运输部稳居第一。公司最早进行股份制改革,港航分离。股权结构决定了公司发展过程中,行政干预色彩较淡,注重盈利能力和股东回报。公司高管和主要技术骨干全部持股,类民营化公司经营更注重效率和效益。
　　宏观经济下滑背景下,运量将受到一定程度影响。和高速公路类似,客滚运输车运量和宏观经济相关性大。我们预计公司今、明两年车运量增速将有所放缓。公司在烟连线市场份额最大,未来三年有三条大型豪华客滚轮交付,而中海客轮和大连航运均没有新增运力计划,不景气时预计竞争对手将更难生存。
　　运价调整灵活,恶劣环境下可通过价格吸引货量。公司销售模式中,自营和承包占比近90%,对港口依赖性较小。渤海湾四家客滚运输企业自律性强,协调有效运作。在恶劣的市场环境下,公司仍可通过调价吸引货量。2009年以来,公司毛利率维持在35%以上。
　　两条新航线是未来重要看点。烟台-平泽航线预计2013年开通,公司在合营公司中股权占比30%,初步预计该航线增厚每股0.04-0.08元。防城港-越南下龙湾航线目前仅有广西明港国际船务公司的一艘船舶提供服务,我们预计公司或采取增资控股明港国际的形式进行运营,2014年开通。公司正在准备新建一艘豪华邮轮,预计最快2015年交付,届时公司将成为国内邮轮第一股。
　　盈利预测及投资建议。轮渡业务类似公用事业,如果没有新增航线,公司业绩平稳,渤海湾客滚运输市场估计2015年左右饱和,长期增速稳定在3%左右。但公司未来两年有两条新开航线(包括一条前景不错的国际航线),远期看还有涉足邮轮的计划。新开航线给公司带来新的利润增长点,预计三年后公司将有10%以上的增长。我们预计2012-2013年EPS分别为0.60和0.64元,根据DCF估值法,得出公司的合理价格为10.16元,对应2012年市盈率17倍。投资评级为"增持"。
　　主要不确定因素。新航线未及时开通;交通事故;渤海湾跨海大桥获批