市场情绪正在消退 关注回调压力

天机007

一、市场观点可能存在偏差

今天权重板块个股主要维持区间震荡，而流通盘较少的主题类个股表现则较为活跃。从行为分析的角度来看，目前这种结构性做多的市场情绪在一定程度上反映出现阶段的市场情绪其积极性已经较前期略有所放缓。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为72，处于警戒区。结合情绪指数已经从2012年12月26日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2013-01-08）。

三、偏差分析

近期市场主流观点认为，在经济短周期企稳的情况下，权重蓝筹股的业绩将受到支持。因此，对于近期已经出现较为明显上涨的蓝筹股，其估值水平将继续受到支持。而今天最新发布的舆情信息情况来看，监会所以布的《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，这在一定程度上降低投资者对IPO给市场带来冲击的负面预期。这或者就是今天市场风格上：权重蓝筹板块主要以区间震荡表现为主，而中小板、创业板等相关主题类个股表现则较为活跃的重要原因。

万隆证券的观点认为，目前权重板块的估值水平虽然合理，但在中短期业绩依然难以得到大幅改善的情况下，预计权重蓝筹板块进一步上涨的空间已经较为相对有限。因此，从行为预期的角度来看，我们的观点认为，市场风格或将会出现轮动。而这种情况下，也就意味着后期行情将会出现权重周期股表现偏弱势，而非周期防御类板块则有望阶段性表现相对优异。对于中小板、创业板，我们的观点则认为，在高配送预期已经阶段性炒作结束的情况下，预计后期相关没有业绩支持、并且属于伪成长概念的主题类个股将会面临较大的调整压力。

总体上来看，我们的观点认为，目前市场情绪处于阶段性过于乐观状态。因此，一旦后期经济数据表现略偏弱势的情况出现时，相关个股将会出现较为明显的回调压力。这是目前投资者需要关注的。