博众投资分析报告（0109）

股票王

二八格局切换 行情在反复中延续




　　周二沪深两市双双低开，开盘后小幅冲高便快速回落，5日均线处获得支撑大盘震荡上行，几近红盘，但由于权重股的不作为，大盘小幅回落，午后1：30左右指数试图拉高，但承接力度明显不足，大盘二度回落考验5日均线处，展开小幅反弹，收窄跌幅。板块方面，卫星导航领涨;宽带提速、航空航天、通信设备等处于涨幅前列;保险、证券、银行等跌幅居前。截止收盘，上证指数报2276.07点，跌0.41%，成交1064亿;深证成指报9110.45点，涨0.02%，成交1074亿。

   
　　一、宏观面

　　工行7日晚间发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。这已是汇金连续第五个季度增持银行股。这则公告中披露，截至2012年12月31日，中央汇金持有工行股票的数量为123965210282万股。而去年三季末时汇金公司持股123757716023万股，也就是说去年的最后一个季度汇金共计增持了工行股票2.07亿股。

　　【点评】汇金连续五季度增持银行股，成为提振市场信心的强心剂。本轮市场反弹的主要力量是银行板块，其超低的估值、稳定的业绩以及汇金的支持是该板块走强的核心因素。做为大盘蓝筹品种的走强将利好股票市场，但由于银行股的连续反弹，估值已得到一定程度的修复，技术上也存在休整的需求，所以短线将有所调整，但其走强的内在因素不变则银行股的行情仍将延续。

　　二、后市展望

　　周二股指呈现出宽幅震荡整理的走势。日内调整幅度较大，但从K线图来看，市场处于高位盘整，震荡攀升的格局没有改变，均线系统支撑良好。盘中沪指的深幅调整主要由于保险、证券、银行、地产、煤炭等权重品种的集体回调，做为本轮反弹行情主要驱动力的银行、券商、地产的调整对于市场信心的打击是显而易见的。此外，新三板或大幅扩容以及限售股解禁等利空因素都需要市场的消化。从市场的运行格局来看，四大指数中唯沪指下跌，深证成指小幅上涨，中小板以及创业板表现强势，分别涨逾1%和2%。市场由之前的“二八”行情演变为当下的以中小市值成长股为代表的“八二”行情，市场热点的有序轮动缓冲了大盘向下调整的力度。但值得一提的是，市场信心的构筑仍需银行、券商、地产等蓝筹品种，中小市值品种的活跃不能缺少权重品种提供的舞台。

　　从盘面来看，卫星导航将分食5000亿市场，提振卫星导航板块再次走强，并带动宽带、航空航天、通信设备、电信运营等行业相继走强;生物产业十二五规划发布刺激生物疫苗概念表现活跃;调整多日的酿酒板块企稳反弹;金融、煤炭、地产等大盘股调整居前。个股涨多跌少，比例为2.5：1，涨停个股达42家，涨幅超过5%的达136只;无跌停个股，且无深度调整的品种。表明市场的做多热情高涨，大盘实现了指数一小步，个股一大步的强势局面。

　　综合来看，市场由前期权重品种主导的行情演变为以主题投资概念为主的中小市值为代表的行情，热点的有序轮动减缓了市场的调整幅度。短线市场仍有调整，但行情将在反复中延续。