【恒富内参】成交量能连续萎缩 市场偏弱格局明显（2013-03-12

股票王

  周一A股指数呈现低开窄幅震荡整理走势，全天震荡收出阴十字星，成交量持续萎缩。早盘，受到上周末2月份CPI涨幅超预期、银行新增信贷数据骤降的利空影响，两市股指低开低走、沪指一度失守2300点，随后在地产股拉升和权重股跌幅收窄助推下，股指震荡回升。午后，股指维持区间震荡走势，盘面走势波澜不惊，深成指走势强于沪综指。截止收盘，沪指报2310.59点，下跌8.02点，跌幅为0.35%，成交739.2亿元；深成指报9277.16点，下跌8.68点，跌幅为0.09%，成交713.8亿元。 &K

  市况方面，煤炭、汽车、酿酒、建材、券商、银行等权重跌幅居前，市场热点散乱，仅环保、通信、小金属等品种活跃，12家涨停，4家跌停。两市成交量持续出现缩小，市场交投日益清淡。周期股走弱但压力有限，成长股概念股双双活跃。具体而言，地产股走势强于大盘，冠城大通和荣盛发展涨幅超过4%，保利地产、万科A、招商地产涨幅1%。环保股普遍上涨但冲高回落，创业环保上涨6.64%；军工航天强于大盘，中航精机上涨6.99%。弱复苏加上温和通胀，如果考虑到产能压力，在经历了短暂的去库存后，周期行业的盈利可能无法明显改观。这就不支持周期股和A股大盘继续大幅上涨。估值修复是本轮上涨行情至今最合理也最到位的理由。在经济弱复苏和资金面暂且无忧的情况下，周期股偃旗息鼓料是大概率事件，成长股很可能继续跑赢大盘，概念股也会反复活跃。

  后市研判，上周末公布的宏观经济数据向外界展现了一幅国内通膨压力上升、经济活动放缓的局面。疲软的经济活动数据以及通货膨胀率上升，进一步印证了中国经济弱复苏的预判，以及国内“扩内需、调结构”的困境。中国的信贷投放和房地产建筑活动依然强劲，随之而来的收紧银根压力，或将成为阻碍经济增长的不利因素。因A股市场已提前反应，因此短期内指数出现大幅下跌的动力并不足，不排除部分机构资金的自救行为，但短期市场维持震荡盘跌走势的概率偏大。技术面分析，沪综指连续三个交易日收阴，且成交量能连续萎缩，市场偏弱格局明显。从BOLL通道上看，目前大盘依然运行在下降通道内，反弹明显受制于BOLL通道中轨和2340点上方的技术压力，市场的第二浪调整料将延续下去。昨日深成指盘中跌破60日均线，沪综指运行在5日、10日均线之下，60日均线岌岌可危，不排除大盘将选择向下寻找新的调整支撑。总体上看，目前大盘依然处于第二浪调整状态之中，市场热点持续性明显降温，个股操作难度随之增大。短期来看，由于投资者谨慎情绪，题材股的风险仍有待释放，近期大盘维持震荡盘跌走势，可关注房地产板块后续走势，以及60日均线的技术支撑。