中证决策 2013年6月17日

股票王

中证决策 2013年6月17日

【今日导读】
       [淘股吧]
              
              ＞短期疲弱市场环境仍有待消化
              ＞公、私募关注非周期医药板块
              ＞城市水价或进入新一轮调整期
              ＞金城医药谷胱甘肽销售大放量
              ＞新大新材中报业绩或好于预期
              
              
              
              【中证看市】
              
              疲弱市场环境仍有待消化
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                  本周A股市场继续快速下探，主板和创业板、创业板个股之间分化加剧，基本符合周三参考“内外交困短期难见技术反弹”的判断。
                  短期而言，负面因素仍需要时间和空间消化，操作需谨慎。海外资本市场动荡短期较难结束，美国利率上行依然是最大的外部风险，并将随着美国经济走强反复发酵；国内经济弱、IPO重启、资金紧压力未见改观。但对于IPO重启需辩证地看：一方面，IPO重启预期对创业板，特别是稀缺真成长股的冲击，未必如之前市场预期那么显著；另一方面，若新股估值低、性价比高，受到资金青睐的可能性较大，有利于市场活跃。
                  品种选择上，中报是面照妖镜，个股间分化将更加剧烈。我们梳理了已披露中报业绩预告的公司发现，电子、房地产景气度高，而商业贸易、农林牧渔业绩环比改善较明显，值得关注。
              
              
              【机构观点】
              
              长期看好拥有基药独家品种个股
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                  在连续调整了6个交易日后，本周五医药板块东山再起，午后涨幅达到2%，位居两市行业板块涨幅榜前列。我们在周三参考中也已对医药板块作出明确推荐。
                  部分私募人士认为，在经济下行情况下，医药是业绩稳定增长的非周期板块，可反复进入。据了解，私募圈里讨论较多的医药股为医疗器械、服务等细分行业以及康美药业、康缘药业和同仁堂等具体个股。
                  部分公募认为，长期看，医药板块业绩增速会降低（4月份平均增速仅为9%），预计今年整体业绩可能降到20%以下，与目前的高估值难以匹配，今年对医药行业配置不会太多，但将长线持有一线白马股，以及进入基药目录且有独家品种的个股，如常山药业、众生药业  等。
              
              
              【高层吹风】
              
              管理层启动土壤重金属污染调研
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                  按照国土部要求，近期多个省份正组织开展重金属污染调研。此项调研的主要目的是划定重金属污染的重点区域，为国土部绘制“土壤重金属污染地图”提供支撑。
                  据了解，在长江中下游的洞庭湖等重点污染区域，其相关行业的发展未来可能会受到影响。且多数基层工作者认为，当前重金属污染标准设置过低，未来可能趋于严格。
                  市场机会方面，天瑞仪器（  300165  ）、华测检测（  300012  ）在重金属检测领域优势明显，永清环保（  300187  ）在土壤修复领域走在前列。
              
              
              【产业观察】
              
              城市水价或进入新一轮调整周期
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                  6月28日，上海市发改委（物价局）将举行居民用户水价调整听证会，有关部门已形成两套方案提交听证，调价水平为每立方米0.85元。这是上海时隔四年再次调整水价。
                  上海只是众多调高水价城市之一，且有迹象表明城市水价或进入新一轮调整周期。据了解，今年初，发改委颁布通知，规定了“十二五”地表水、地下水水资源费平均征收标准，较之前有100%-300%的大幅增长；同时，发改委还对自来水成本、费用进行了重新核算，为后续调整做好了铺垫。此外，2012年全国约30%城市供水企业处于亏损状态，新建和提标改造项目多以BOT形式进行，运营期的盈利至关重要。
                  若上调自来水价格，现有利润规模较小、供水业务占比大的公司业绩弹性相对较好，如钱江水利（600283）、武汉控股（600168）、洪城水业（600461）、首创股份（600008）。
              
              
              【个股看台】
              
              金城医药：谷胱甘肽销售超预期
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                  金城医药（  300233  ）部分制剂厂商变更结束，谷胱甘肽原料药开始正式销售。4月复旦复华开始采购公司谷胱甘肽原料药，5月重庆药友开始采购，二季度前两个月基本实现满产满销。初步预计，上半年谷胱甘肽销量可超过去年全年23吨的水平，若按每月销售5吨来计算，谷胱甘肽二季度可贡献600-700万净利润，环比增长50-70%。此外，公司原有抗生素原料药中间体业务增长稳定。照此推断，上半年公司业绩同比增长翻倍可期。
              
              新大新材：二季度业绩环比将有改善
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                  新大新材（  300080  ）一季报预计，今年上半年亏损700万元左右。但据了解，因受益下游光伏行业好转，公司主要产品多晶硅切割刃料的销量有所回升，二季度业绩将好于一季度，公司亏损程度或将有所减轻。
                  值得注意的是，公司重组易成新材的工作已经完成，正在对双方的业务进行整合，效果将在下半年体现。另外，据重组时河南平煤集团的承诺，若被收购方易成新材2013年净利润达不到6000万元，该集团将以现金给予补足。因此，若下半年新大新材弥补了上半年的亏损，则重组后的新大新材全年至少有6000万元的净利润。
              
              
              【信息追踪】
              
              低碳概念关注度有望进一步提升
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                  6月15日至21日是我国第23个全国节能宣传周，且6月17日是第一个“全国低碳日”，今年宣传周和低碳日的主题是“践行节能低碳建设美丽家园”，相关活动由国家发展改革委等14个部门联合主办。另据了解，首届深圳国际低碳城论坛也将于同期召开，且备受关注的深圳碳排放交易将于18日正式启动，深圳将成为全国首家正式启动碳交易的试点城市。
                  可关注直接从事清洁能源机制项目的公司，如三爱富、巨化股份；林业股如宜华木业、永安林业  、吉林森工等。此外，还可留意深圳低碳城战略合作概念沙河股份  、深圳能源  等。中证资讯6月4日曾提示“碳汇试点取得进展，且世界低碳日将近，可关注碳汇概念”。
              
              
              【传闻求证】
              
              传来水偏枯拖累长江电力业绩
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                  求证：基本属实。
                  据了解，今年以来，长江来水偏枯。以5月上旬为例，长江来水平均入库量为每秒6740立方米，去年同期为每秒9140立方米，同比下降26%，对长江电力（600900）发电量构成拖累，预计上半年水电发电收入同比或略有下降。不过，上半年公司托管收入会有所升，加之财务费用将有下降，上半年整体业绩同比仍有一定增长。