时报早知道 2013年9月2日

股票王

【今日导读】
>创业板风险溢价在上修
>奥巴马宣布对叙动武　军工题材或迎炒作
>原油与煤价走势背离　煤制乙二醇盈利空间扩大
>高德红外焦平面探测器9月试生产
>两公司业绩大幅增长

【主编视角】
>创业板风险溢价在上修
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　　截至8月31日，上市公司的半年报已公布完毕。不过，今年上半年大涨70%的创业板并没有给市场带来如同“市梦率”一样让人兴奋的业绩，上半年净利润同比增长仅为1.6%，略好于一季度的-1.6%。相比之下，沪深300成份股同比增长10.7%，即使除去金融股仍有2.5%，创业板情何以堪？
　　从上周市场表现出的内部流动性来看，存量博弈格局未变，自贸区对创业板的资金形成了虹吸效应，创业板风险溢价正在上修，特别是“伪成长”股，其高估值泡沫不可避免将会破灭，继续回调可能性大。
　　当然，创业板的分化也较大，流通市值前1/3、中1/3、后1/3的半年报净利润增速分别为25%、-19.9%和-20.3%，分化程度创历史新高。市场要做的是“去伪存真”。
　　总体来看，当前市场风险与机会共存，主题活跃的局面仍将持续。对于自贸区概念，经过多轮炒作，尤其是经过上周的爆炒，不少股票涨幅已经很大，个别股票股价已翻番，也要警惕追高的风险。除了自贸区以外，围绕十八界三中全会的经济政策调整和政治改革等预期将成为可挖掘的方向。目前股价还未充分反映“改革”预期，包括土改、期货、养老产业和医院投资等方向。

【投资聚焦】
>奥巴马宣布对叙动武　军工题材或迎炒作
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　　美国当地时间8月31日，奥巴马在电视讲话中宣布，美国应该对叙利亚采取军事行动，将寻求国会的授权，但将绕过联合国。我们认为，中东地区地缘政治极其敏感，再次爆发冲突的预期，将对资本市场产生强烈影响。短期内，军工题材有望再获市场关注。
　　北方导航（600435）是兵器工业集团下属公司，惯性导航制导、火控技术成熟，正在研制无人机远程监控系统，市场资金关注度极高。航空动力（600893）今年获得中航工业集团百亿发动机资产注入，股民大家庭股票论坛，成为集团航空发动机主要平台，发动机已列装在歼-10等主力战机，且部分产品已向伊朗等国出口。成发科技（600391）生产航空发动机关键零部件，我国大型运输机以及战略空军的发展方向，将为公司带来较大需求。

>原油与煤价走势背离　煤制乙二醇盈利空间增大
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　　近期由于中东叙利亚战争危机，原油持续走高，近期纽约商交所油价创两年来新高。乙二醇作为原油的下游产物，有望延续7月来的上涨态势（7月初乙二醇价格为7300左右，目前为8300左右）。另一方面，国内焦煤、动力煤等煤价价格持续走低，利好国内煤制乙二醇的相关公司。
　　丹化科技（600844）旗下通辽金煤项目已成功投产，与河南煤业合作的新乡乙二醇项目也于去年3月底打通流程并产出产品，产能均为20万吨，有望增加利润2-4个亿；华鲁恒升（600426）乙二醇项目核心点主要在于负荷提升，未来也将形成有效产能，一旦实现投产，毛利有望提高5千万以上。