8日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　十八届三中全会明日开幕 揭晓房产土地制度改革
　　国债期货连续4交易日下跌 创上市最大单日跌幅
　　欧洲央行意外降息 美股大跌 油价金价走低
　　二、主力动向曝光
　　强势股被大面积秒杀 挤兑潮下机构患业绩洁癖
　　与机构逆行 融资客加仓白马股
　　仅不到一成私募仍持有创业板个股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　国电清新、北京利尔、亿通科技
　　
一、重要新闻点评
十八届三中全会明日开幕 揭晓房产土地制度改革
　　在中国的房地产市场，调控政策频出已成常态，但2013年3月“新国五条”出台后，全国范围内并未再出新调控政策，楼市在少见的“政策平稳年”中一路走高。国家统计局数据显示，2013年前三季度,全国商品房销售面积为8.4亿平米，商品房销售额为54028亿元, 同比分别大增23%和33%。
　　业内普遍认为，11月9日将开幕的十八届三中全会将会指明楼市调控方向，包括“新土改”在内的集体土地流转问题、小产权房上市交易问题以及房产税开征、保障房建设等方面，都有望释放出政策信号，或将成楼市下半场最大转折点。
　　中财简评：不过也有不少专家认为本届三中全会不会从根本上改变楼市的现有游戏规则，对于最重要的集体土地流转，三中全会可能会有改革的方向，但具体的政策及操作措施，不会有太多的提及。

国债期货连续4交易日下跌 创上市最大单日跌幅
　　国债期货主力合约TF1312延续第四个交易日下跌，周四创上市以来最大单日跌幅。市场分析人士普遍认为，央行暂停逆回购操作、资金面持续紧张以及利率债水平高企等因素导致国债期货价格持续下跌。11月7日，主力合约TF1312延续第四个交易日下跌，开盘后震荡走低，盘中最低下探至上市以来新低，今日收报92.828元，成交量4139手，跌幅0.56%，为上市以来最大单日跌幅。
　　中财简评：国债期货价格下跌，反映国债现货市场利率走高，这传递出资金面紧张、货币市场趋紧的信号，昨日10年期国债收益率最高接近4.30%的高位。

欧洲央行意外降息 美股大跌 油价金价走低
　　欧洲央行周四意外宣布，将基准利率下调25个基点，至0.25%的历史低点，并称将会为区域内主要银行提供直到2015年的流动性需求，以防止欧元区的经济复苏因为通货膨胀的下滑陷入停滞。美国股市周四大幅收低，抵消了欧洲央行意外降息的影响。道琼斯指数下跌0.97%；纳斯达综合指数下跌1.90%；标准普尔500指数下跌1.32%。
　　欧洲方面，意大利富时MIB指数下跌2.1%，西班牙IBEX35指数下跌1%，德国DAX30指数上涨0.4%，创下历史新高，法国CAC40指数下跌0.1%，英国富时100指数下跌0.7%。纽约商品交易所12月主力黄金合约周四跌9.30美元，收于每盎司1308.50美元，跌幅是0.7%。纽约商品交易所12月主力原油合约周四跌60美分，收于每桶94.20美元，跌幅是0.6%。
　　中财简评：美国第三季度GDP数据远超预期，令市场担忧美联储提早缩减QE规模，美股在历史高点附近大跌，有做中期头部风险，外围市场影响偏负面。

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二、主力动向曝光

强势股被大面积秒杀 挤兑潮下机构患业绩洁癖

　　每次大跌都有不同，对机构来说，这次格外惨烈。
　　10月以来，大盘窄幅震荡，截至11月7日，大盘只下跌2%。但个股调整剧烈，前期强势股更是被秒杀。
　　一向被视为传媒股龙头的华谊兄弟，不足一个月的时间，跌幅超过40%。超过一半的传媒股跌幅在20%以上。顶着“市梦率”光环的TMT板块(科技、媒体和通信)的调整尚且如此，A股的哀鸿遍野可见一斑。而融资融券标股的下跌更是势如破竹，手握股票的融资客一旦跌破强平线，不得不出货走人，融资客充当了助跌“利器”。
　　敏感节点，资金如惊弓之鸟。有机构资金为保业绩纷纷获利离场。还愿意持股的投资人对业绩要求变得近乎苛刻：超预期只是不大跌的理由；业绩稍有逊色，跌停不在话下。贝因美、长城汽车[微博]纵然前三季度同比增速均超60%，但业绩公布当日仍不可避免迎来跌停。
　　融资客助跌
　　融资融券，尤其是融资资金，已经成为影响二级市场一股无法忽视的重要力量，在大跌中则悄然成为了助跌“凶手”。
　　2013年年初两市融资融券余额881亿元，截至11月6日，两市融资融券余额升至2939亿元，规模增长三倍有余。其中，绝对主力——融资余额由年初的847亿元，上升至2908亿元。股价上涨途中，通过融资加杠杆使得不少投资者分享到不菲的收益。
　　以TMT龙头华谊兄弟为例，自1月末调入融资标的股之后，融资买入量一路飙升，2月份期间融资买入量为4.6亿元，而到9月，月度融资买入量已达到75.8亿的天量。伴随着融资资金创下天量，其间华谊兄弟大肆上涨4倍。
　　然而，当市场调整来临时，狂热的融资客成为了助跌“利器”。自10月10日创下新高以来，华谊兄弟股价连续大幅调整，截至11月7日，下跌幅度已超过40%。
　　“若投资者在高位满仓融资买入，已经触及券商所设置的强平线，不得不止损离场。类似华谊兄弟，此轮TMT等强势股杀跌行情的动力，部分来源于前期过度激进加仓的融资平仓盘， TMT等融资资金介入程度较深的板块都面临着短期内去融资杠杆的风险。”深圳有机构人士如是告诉记者。
　　上述人士同时向记者表示，从本质上说，融资资金放大了资本市场的“反身性”效应。融资买入与股价上涨预期之间相互加强，一方面融资买入提供了上涨的额外资金动力，同时另一方面不断上涨的趋势又加强了激进融资客加大杠杆的冲动，一定程度上加剧了市场“投机过度”的现象。
　　然而当市场突遇调整之际，融资客则不得不承受“多杀多”的窘境，融资客不得不强制平仓卖出，这将进一步助跌。
　　追溯广汇能源6月初到7月末的股价调整过程，融资客的助跌效应发挥得淋漓尽致。据上交所数据，6月25日，由于股价罕见跌停，引发融资客抄底，当日融资余额创下历史新高，达到48.3亿元。在天量融资盘后，股价拉开暴跌帷幕。据统计，在6月25日创下融资天量至7月31日短期股价止跌企稳期间，股价跌幅34%，截至7月31日融资余额下降至37.77亿元。
　　“其间有10亿融资资金离场，广汇能源如此大跌，这是融资客强制平仓而离场的资金。”有分析人士指出。
　　在这一波大跌个股中，不少属于融资融券标的，诸如华谊兄弟、鹏博士、百视通等，同样面临着融资客离场情况。
　　机构“挤兑”
　　近期不少个股密集大跌，其中不乏白马股。白马股一向是被基金抱团持有的焦点，而抱团取暖，这是基金最为保守的生存法则。
　　然而，近期不少白马股纷纷“落马”，股价遭受调整。正如树倒猕猴散，白马股调整，机构恐慌后纷纷离场，机构的离场再度拖累股价，恶性循环周而往复。
　　记者统计了基金重仓的前50只股票，10月以来截至11月6日，平均跌幅超过7%。而同期上证指数下跌1.61%，基金重仓股的表现明显差于大盘。悲观情绪蔓延，加深了整个市场恐慌情绪。
　　有54只基金同时持有的华谊兄弟，在10月份以来的下跌过程中，华谊兄弟先后三次登陆龙虎榜，每次都有不止一家机构出货。
　　三季度市场对百视通与微软的合作寄予厚望，63家公募基金产品重仓持有百视通。记者统计，63只基金产品共计持有1.2亿股，截至三季度末持股市值为63亿元，占流通市值的14%。
　　百视通交出的三季报基本符合市场预期，三季度净利同比增长31%。但作为前期强势股，仍难以改写大跌的命运。10月份以来，百视通同样大幅下挫，截至目前已经下跌超过30%。
　　8家基金公司重仓顺网科技[微博]，今年业绩最牛的景顺系基金位居顺网科技的前十大流通股东之列。然而，进入四季度以来，顺网科技的股价飞流直下。9月份市价一度摸高至71元，而目前在40元徘徊。
　　“临近年底，不少机构进入了年度业绩考核收官期。由于大部分基金公司、保险机构的年度业绩考核截至11月底，机构有强烈的获利了结的需求，并加速撤离锁定今年收益。”有基金公司人士如是指出。
　　对于扎堆个股来说，机构最为担心的是同行率先离场，自己留下“站岗”。
　　“这种大跌，让市场参与者集体恐慌，机构争先恐后离场，没有人愿意落在后面。所以机构扎堆个股最容易出现踩踏事件。” 深圳一位基金经理告诉记者。
　　他同时表示，“临近年底，我也很担心自己手中的白马股票。我现在最喜欢并一直在寻找少有人关注的个股。”
　　他解释道，“其实一直以来大家有一个误区，认为价值投资就是，买入其他机构投资者不愿意配置的公司，估值很低的公司。但我想要选择的是，因为行业边缘或公司市值小而被忽视被低估的公司，这些公司不引人注目，但是随着业绩不断释放，股价自然上去。单是业绩就能支撑股价上行，随着股价上行，公司的关注度自然会提高，券商开始覆盖研究，基金公司开始介入，而此时公司从黑马变白马，这个过程就是估值提升的过程。”
　　“我不想买机构扎堆的创业板，一旦市场出现变化，转向压力很大，风险大，”上述基金人士表示。
　　业绩“洁癖”
　　三季度之前，市场流传的是各种有关成长的故事。随着三季报的披露，投资者对于业绩的敏感超乎想象。
　　“市场是完全不能接受公司业绩下滑的，即使同比大增，但环比下滑也不例外。”深圳某基金公司人士告诉记者。
　　10月25日，长城汽车出了三季报，前三季度营业收入407.75亿元，净利润61.72 亿元，同比增长60.7%；其中第三季度净利润同比增长40%，这被券商看作是低于预期。同时因为第三季度净利环比下滑4.9%，这更是被市场人士质疑长城汽车的高成长性或难以为继。纵然不少机构认为，业绩低于预期主因在于管理费用超预期增加，第四季度H2、H8两款新车上市，有望助力公司业绩保持高速增长，但10月25日当日，长城汽车跌停。当日机构大手笔出货，卖出席位清一色为机构，5家机构合计卖出1.73亿元，而当日接盘的同样为机构，前五大席位成交1亿元。
　　11月6日，长城汽车再度大跌8.49%，三家机构再度出货7300万元，而当日接盘的机构明显力不从心，统计成交3000万元。公布季报至11月7日，长城汽车已经大跌20%。
　　值得注意的是，截至9月30日，长城汽车的前十大流通股东，嘉实稳健、嘉实优质企业、上投摩根内需动力、博时第三产业、博时主题行业等在业绩发布前均有减仓动作。纵然如此，业绩发布后，机构继续大肆出逃。
　　10月31日，白云山公布三季报。合并报表后的白云山医药板块收入保持平稳、王老吉[微博]销售符合预期。前三季度营收132亿元，同比增长55%，净利7.28亿元，同比增长29%，应收账款、存货周转率、预收账款储备环比等指标均保持稳定。
　　但反观三季度，受到凉茶业务预付包装材料、预提四季度营销费用影响，净利低于预期。当日市场毫不犹豫给了一个跌停板。至今，医药龙头股白云山的颓势仍未改变。三季报发布至 11月7日，白云山跌幅逼近22%。
　　命运类似的还有贝因美。贝因美于10月26日发布三季报，其前三季度营业收入46.36亿元，同比增长22.1%；净利润为5.01亿元，同比增长64.3%。但只看三季度，贝因美营业费用大幅增加，造成三季度净利润只有1.15亿元，同比增长8.2%，低于预期。
　　10月28日，贝因美应声跌停。龙虎榜上四家机构席位甩货4400万，只有一家机构席位买入1088万。三季报至今，贝因美同样大跌超过25%。
　　“这些公司均是机构一直看好的白马股。但目前市场情绪，对公司业绩、成长性较为敏感，稍有低于预期，那必定是大跌无疑。”有基金经理如是指出。
　　而市场对于业绩超预期的则毫不吝啬给出涨停。10月12日，网宿科技给出了业绩预告，三季度同比增长130%-160%，随后14日、15日，网宿科技接连两个涨停。
　　“网宿科技同样也是属于TMT板块，但是它的业绩总是超预期，这类公司已经非常稀缺了，所以资金愿意追捧。”上述人士同时认为。
　　上述人士向记者表示，市场已经从看重成长性、讲并购、讲故事逻辑转变成了业绩为王，如果业绩平平，那就一定要低估值。然而，进入11月份后三季报已公布完毕，短期进入业绩真空期，后市进入寻找估值洼地阶段。（21.世.纪.经.济.报.道）


与机构逆行 融资客加仓白马股

　　10月下旬以来，伊利股份、云南白药等基金重仓的白马股出现较大幅度回调。不过，两融数据显示，在这次临近年底的踩踏事故中，融资融券投资者却保持着冷静，并未跟风操作，反倒是融资资金净流入不少，而融券卖出量也在下降。分析人士表示，从融资额的变化来看，还有不少资金继续看好这些传统的白马股。
　　高位回调基金抛售
　　10月下旬，上市公司三季报的陆续披露完毕。此时，上市公司的股价走势也开始悄然发生变化，伊利股份、云南白药、上海家化、双汇发展等纷纷见顶回落，并出现较大调整。
　　自10月22日以来，伊利股份跌幅高达23.24%，云南白药、上海家化、双汇发展同期的跌幅分别为15.28%、15.74%、12%。
　　在这些个股重挫的背后，则是基金等机构投资者在抛售。如伊利股份在10月31日跌停当天，前五大卖出席位均为机构，卖出金额合计1.63亿元。深圳一位基金经理表示，这些个股近期表现不佳，与三季度业绩不及预期有关。一旦有基金开始减持，就容易造成相互之间的踩踏。
　　融资资金净流入
　　基金重仓股遭遇踩踏，不过两融的投资者并没有“落井下石”。融资融券方面，自10月22日以来，在上述基金重仓白马股中，资金呈净流入，而融券卖出的数量总体也在下降。
　　据统计，包括伊利股份、云南白药等在内的偏股基金三季度末前20大重仓股，自10月22日至最新数据的11月6日，20只股票的融资余额净增加4.56亿元，其中16只个股有资金流入，4只个股有资金流出。其中兴业银行、民生银行、伊利股份、康美药业等资金流入较多。与此同时，融券余量却在下降，表明融券净卖出量在减少。
　　仍以伊利股份为例，其融资余额由10月21日的4.21亿元增加到11月6日的5.43亿元，净增加1.22亿元；而融券卖出该股票数量却在下降，融券余量由165.44万股下降至109.76万股，净下降55.68万股。此外，云南白药、上海家化、双汇发展的杠杆资金也在净流入，融券余量也都在下降。
　　深圳一位券商分析师表示，融资买入资金的增加，表明通过杠杆投资上述白马股的投资者仍然看好基金重仓股。但融券卖出减少的标示作用则不明显，目前券商可供融资的券仍然相对匮乏，融券的量也不大，指标意义不强。
　　上述分析师还表示，融资增加的情况反映了两融投资者的乐观态度，不过，由于融资融券余额余量占公司流通股份的数量较小，对上述基金重仓股影响并不大。如伊利股份融资融券余额占该公司流通市值比例不到1%。（.证.券.时.报.网）


仅不到一成私募仍持有创业板个股

　　近日私募排排网数据中心对全国近50家私募基金进行问卷调查。调查显示，目前72.22%私募基金认为创业板已经见顶，27.78%私募则认为创业板仍为见顶，只是短暂的回调。36.36%私募表示会回避创业板，36.36%私募表示等待创业板回调后再度介入标的，仅有9.09%私募表示继续坚定持有创业板个股，18.19%私募则表示自己没有关注创业板。
　　对于三中全会，7.69%私募认为三中全会是大利好，会促使A股的上涨，将会积极参与；23.08%私募则认为三中全会对市场或是利空，将采取回避态度；大部分私募则持观望态度，53.85%私募认为市场会处于政策真空期，先观望，看具体出台的措施再定；15.38%私募表示对三中全会概念不怎么关注。
　　私募基金对四季度经济走势分歧较大，30.77%私募认为经济四季度会回落，23.08%私募则认为经济已经见底，四季度不会回落，46.15%私募表示不确定，需要继续观察数据的变化。
　　9月CPI同比上涨3.1%，创7个月新高，据私募排排网数据中心调查，46.15%私募认为通胀会给市场带来负面压力，23.08%私募认为不会造成影响，30.77%私募表示不确定。（.中.证.网）

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三、今日股评家最看好的股票


一家机构推荐国电清新：新签大额订单 市场形势良好

　　事件：
　　2013年11月6日，国电清新与内蒙古锦联铝材有限公司正式签署了《内蒙古锦联铝材有限公司8×66万千瓦超临界燃煤机组烟气脱硫岛设备供货安装总承包合同》。
　　项目范围：国电清新负责锦联公司8×66万千瓦烟气脱硫系统的设计、制造、设备采购、供货、运输及储存、建筑安装、调试、试运行、考核运行、消缺、最终交付、性能保证、技术服务、技术资料等所有工作，也包括技术协议中要求的运行及维护的培训。
　　业主情况：锦联公司由杭州锦江集团有限公司、内蒙古矿业(集团)有限责任公司、内蒙古霍林河煤业集团共同投资兴建的循环性综合型企业，履约能力良好。2012年11月，国电清新曾与内蒙锦联签订了《内蒙古锦联铝材有限公司2台20万机组锅炉配套烟气脱硝装置工程总包合同》，合同价格5010万元，执行情况良好。
　　合同金额：35839万元。
　　合同结算：分阶段按比例结款。
　　合同工期时间：计划2014-2016年内完成工程建设。
　　合同履行风险：合同为新建机组脱硫项目，存在如主机不能按期投产导致该项目延期的风险；如因国家宏观政策以及法律法规、相关规定发生变化，可能存在影响合同履行的风险。
　　评论：
　　1、新签大额工程项目，促进2014-2016年业绩增长
　　此次国电清新与内蒙锦联新签订单金额较大，超出市场预期，是目前公司现有工程订单中仅次于神华2×66万机组干法脱硫项目金额的第二大项目。根据合同工期规划，项目计划在2014-2016年内分阶段按比例结算，每年约1亿多工程收入，将促进公司2014-2016年的业绩提升。
　　2、受益于政策推动，工程订单总量有望超预期
　　2012年冬天至2013年春天，全国多地持续雾霾天气，引发了全社会对于大气污染治理的关注。2013年9月，国家正式出台《大气污染防治行动计划》，对于脱硫改造、除尘改造、脱硝等电厂环保业务都有促进。从2013年上半年开始，脱硫脱硝市场整体形势已呈现火热，国电清新在大好市场中也有较多工程项目斩获，新承接武乡脱硫脱硝BOT、新疆图木舒克脱硫BOT，以及其他多个EPC项目，工程业务量超出原有预期。
　　3、等待乌沙山电厂注入，明年还有BOT项目陆续投产贡献运营业务增量
　　2013年一季度，云冈电厂(2×22+2×30万千瓦)、呼和浩特热电(2×30万千瓦)、丰润电厂(2×30万千瓦)的脱硫特许经营合同及资产收购协议已正式生效，公司脱硫特许经营资产由480万增加至704万千瓦。近期，等待乌沙山电厂(4×60万千瓦)脱硫特许经营资产的并表，届时公司脱硫特许经营资产将增加值944万千瓦。此外，公司还有神华神东店塔电厂、云冈电厂、运城电厂BOT项目陆续投运，2013年又新中标武乡西山发电(2×60)、新疆图木舒克发电(2×35)两BOT项目，未来运营资产量将持续提升。2014年运营业务仍有较大增幅。
　　4、大气治理工程市场火热，长期发展还看运营和干法，维持“审慎推荐-A”
　　目前，公司的传统主业脱硫脱硝等大气治理业务正在快速发展，伴随行业扩容，还有超预期可能。同时，公司先期布局的再生水、资源综合利用等业务也初具雏形。
　　2014年，公司在2013年新并表或投产运营项目都可贡献全年收益，2013年新签订的大量工程订单也可贡献工程收益，布局的再生水、资源综合利用可有小额贡献。
　　2013-2014年可保障连续的快速增长。但从公司长期发展来看，持续的成长还需要看运营量的阶梯式上升、以及未来干法项目启动打开的更大的工程市场。
　　分析师预计公司2013~2015年EPS分别为0.31元、0.53元、0.75元，目前估值对应2014年PE估值为47倍，已在较高水平，更大的成长空间需等待干法项目启动，维持“审慎推荐-A”投资评级。
　　5、风险提示：乌沙山电厂并表推后；BOT项目投产进度滞后；干法项目延期。(招商)


一家机构推荐北京利尔：业绩超预期 资源整合效应凸显

　　事件：
　　公司发布三季报，前三季度营业收入和净利润分别达10.2亿元和1.3亿元，同比分别大幅增长22.44%和40.14%；基本每股收益0.24元；毛利率为36.41%，上升1.76个百分点；期间费用率为20.55%，微增1.63个百分点；销售净利率为14.83%，同比增加1.68个百分点，净利率随毛利率提升而上升；分季度来看，三季度净利润为5156万元，同比大幅增长58.02%，远高于二季度29.26%的增幅，公司主营业绩大幅增长的原因主要源于：技术创新优势和商业模式优势得到不断提升和完善，核心竞争力得到提升；以质量、成本为导向的精细化管理工作，取得了较好的成果；延伸产业链、完善产业布局工作取得阶段性成果。
　　预计公司13年业绩增长50-80%，净利润为1.68-2.01亿元，对应EPS为0.28-0.34元。
　　点评：
　　公司亮点：1)国内钢铁需求量将会维持在6-7亿吨，增量不大，但是产品结构在逐步发生变化，工业用钢比例增加拉动其对耐火材料的需求；2)针对各个地区的全国性布局也会逐步完成，同时针对煤化工产业的耐火材料产品未来会有较大的增长；3)通过向上游原材料资源的整合，打造全产业链，降低成本且提升效益涉足；5)各个子公司推行以成本，质量为核心的管理模式，提升盈利能力。保守预计公司13-14年EPS分别为0.33元和0.47元，对应PE为20.5和15倍，考虑到向产业量上游资源镁矿布局完成，进入业绩释放期，给予“强烈推荐”评级。
　　评论：
　　积极因素：
　　1。原材料资源整合优势明显，拉升公司盈利能力。
　　前三季度营业收入和净利润分别达10.2亿元和1.3亿元，同比分别大幅增长22.44%和40.14%；基本每股收益0.24元；毛利率为36.41%，上升1.76个百分点；期间费用率为20.55%，微增1.63个百分点；销售净利率为14.83%，同比增加1.68个百分点，净利率随毛利率提升而上升；分季度来看，三季度净利润为5156万元，同比大幅增长58.02%，远高于二季度29.26%的增幅，公司主营业绩大幅增长的原因主要源于：技术创新优势和商业模式优势得到不断提升和完善，核心竞争力得到提升；以质量、成本为导向的精细化管理工作，取得了较好的成果；延伸产业链、完善产业布局工作取得阶段性成果。
　　2。菱镁矿资源整合降低成本，提升公司盈利能力。
　　公司今年上半年通过定向增发收购的方式完成了向上游的原材料矿产资源的纵向收购整合，由于公司产品耐火材料其成本80-90%为原材料成本，因此此次整合降低了公司原材料采购，运输成本，提升了公司的盈利能力。另一方面，公司一部分原材料也对外销售，形成一定的收益。
　　耐火材料行业未来上下游资源的纵向整合，是产业发展的一个方向，公司在这个战略上已经迈出了坚实的一步。
　　3。煤化工领域用高端耐火材料业务逐渐放量。
　　近几年，随着大气污染成都的加剧，特别是全国各地PM2.5事件的不断涌现，煤的清洁利用和深度利用成为大家竞相投资的热点，而煤化工领域用高端耐火材料的需求，则会随着其投资的增长将持续拉升。公司在几年前就积极布局煤化工用耐火材料，预计今后将逐步放量贡献业绩，成为公司未来新的增长点。
　　4。传统钢铁行业对耐火材料的需求呈现增加的态势。
　　国内钢铁需求量将会维持在6-7亿吨，增量不大，但是产品结构在逐步发生变化，工业用钢比例增加拉动其对耐火材料的需求。
　　消极因素：
　　1。下游钢铁等行业景气度严重下降。
　　盈利预测
　　公司盈利预测：预计公司13-14年EPS分别为0.33元和0.47元，对应PE为20.5和15倍，考虑到向产业量上游资源镁矿布局完成，进入业绩释放期，给予“强烈推荐”评级。
　　投资建议：
　　投资亮点：1)国内钢铁需求量将会维持在6-7亿吨，增量不大，但是产品结构在逐步发生变化，工业用钢比例增加拉动其对耐火材料的需求；2)针对各个地区的全国性布局逐步完成，同时针对煤化工产业的耐火材料产品将有较大增长；3)通过向上游原材料资源的整合，打造全产业链，从而降低成本且提升效益涉足；5)各个子公司推行以成本，质量为核心的管理模式，提升盈利能力。保守预计公司13-14年EPS分别为0.32元和0.45元，对应PE为21和15倍，考虑到向产业量上游资源镁矿布局完成，进入业绩释放期，给予“强烈推荐”评级。（东兴）


一家机构推荐亿通科技：毛利率逐步提高 关注视频监控市场

　　上海证券有限责任公司分析师(张涛)11月6日发布亿通科技(300211)的研究报告。
　　报告目的：公司发布三季度报告，分析师对相关信息进行点评。
　　主要观点：
　　公司毛利率逐步改善，营业外收入影响业绩增长
　　公司1-3季度营业收入1.78亿元，同比收入增长11.95%，低于上半年21.91%的增速，也低于分析师预期，收入增长主要是公司在视频监控项目中的收入增长。三季度的毛利率28.06%，同比上升了2.97个%，上半年毛利率25.95%，Q1毛利率25.80%，毛利率逐步改善。营业利润同比增长33.91%，前三季度营业外收入下滑72.16%，主要是政府补助的减少，前三季度净利润同比增长5.75%，低于半年度8.87%的增速。
　　管理费用同比增长29.41%，销售费用和财务费用持平
　　在费用控制方面：前三季度销售费用与去年同期持平，管理费用同比增长500万元，同比增长29.41%，销售费用也与去年同期持平。资产减值损失减少了200万。前三季度营业外支出比去年同期增加14.99万元，主要是公益性捐赠增加。
　　关注公司的视频监控市场的拓展状况
　　政府放开了有线网络股权融资，同时有线运营商正在利用资本市场融资(电广传媒增发)、股权融资(贵州广电和云南广电引入战略投资者)、设备商BT模式(江西广电BT)等方式融资建设，有线网络NGB进入规模建设阶段。公司具有成熟广电视频监控建设及运营经验，目前公司的成熟市场江苏(常州、太仓和常熟等)和天津市场稳步增长，其他省市市场(山东、贵州等)有望获得大的突破，打开公司进一步成长的空间。分析师预计13/14/15年每股盈利分别为0.44/0.65/0.79元。
　　投资建议：未来六个月内，评级为“谨慎增持”。（上海）