玖福投资私募内参 20140327

股票王

通过分析市场显现出的三个积极信号，我周二收市后提出：“短期沪指上方2080-2100点一线区域有大量前期套牢盘压力，短期对市场压制作用明显，如果消息面没有大变化的话，预计短期市场仍可能维持震荡盘整的走势，以积蓄向上突破的能量。”
    周二晚间，消息面传来“国务院六举措促进资本市场健康发展”，包括：1.推进股票发行注册制改革，鼓励市场化并购重组，完善退市制度；2.规范发展债券市场；3.培育私募市场，对依法合规私募发型不设行政审批；4.继续推出大宗资源性产品期货品种，发展国债期货；5.促进中介机构创新发展，放宽业务准入，促进互联网金融健康发展；6.扩大资本市场开放，便利境外主题跨境投融资。从具体内容看，这“六方面举措”并无太多新意，但在国务院常务会议上这样大篇幅地讨论资本市场还是十分罕见。
    从盘面反应看，周三走出高开冲高回落之势，上证指数以2063.67点报收，小跌3.64点，跌幅0.18%，整理的态势非常明显；深成指收报7244.19点，下跌8.16点，跌幅0.11%。中小板指上涨0.65%；创业板指数上涨1.63%，明显强于主板。
    在很多人看来是重大利好的国务院六举措，出来后大盘却走出冲高回落，的确令投资者失望。有人认为，回想去年12月27日，国务院“新国九条”出世，保护中小投资者的提法令人无限遐想，然而真实意图却是护航14年1月新股开闸，股市涨了一天后，从2100点附近跌至1984点后才止跌。这次国务院同样出台“国六条”发展资本市场的旗号，起护航4月新股开闸的意图非常明显。这种看法从逻辑上是通的，不过，国务院会议提出6大举措促资本市场健康发展，虽然整体内容新意不多，而且重点强调了市场的融资功能，但是从之前的金融“国十条”到新“国九条”，从“开展优先股试点的指导意见”到“促进企业兼并重组的意见”，国务院近一段时期以来连续出台了一系列针对资本市场发展的意见与举措，意在发挥资本市场服务实体经济的作用。如果股市长期低迷，则无法发挥其应有的作用。所有我认为未来政策对于国内资本市场的扶持力度有望超预期，希望这次常务会议不仅仅只是“泛泛而谈”，一定要有更多实实在在的促进股市发展、繁荣的具体措施。同时建议继续改革新股发行，市值配售变为中签再付款，且沪、深两个交易所在市值配售时可以互认通用。
    从技术面来看，沪指上方2080点一线对指数压力依然较重，近三个交易日最高点皆是逼近该点位而出现回落，大盘窄幅震荡的走势也符合之前的预期。周三量能出现明显萎缩，沪市仅成交804亿元，萎缩近两成；而创业板则成交213亿元，较周二的199亿元放大7%，显示资金再度流向小盘题材股。当前市场处于上有支撑、下有压力的格局中。从支撑角度看，银行、地产尽管中期前景不佳，但短期估值优势非常明显，加之政策出台预期提升，权重股短期处于下跌空间很小的状态中，这对大盘而言无疑形成较大支撑。同时，上周五破2000点之后出现的大阳线，证明了2000点基本属于政策底，继续下跌空间不大。从压力方面看，经济增速持续下行、流动性重归偏紧格局，意味股市运行环境并不理想。显然，目前政策的倾向是决定大盘后市发展的最重要因素。
    值得关注的是，环保部科技司副司长胥树凡26日在第七届环境产业大会上透露，最近国务院可能要发布《关于促进生产性服务业发展的指导意见》，其中有很多关于推进环保产业发展的内容。结合本周一我提别提到的3月21日国务院总理李克强主持召开节能减排及应对气候变化工作会议，推动落实《zf工作报告》，促进节能减排和低碳发展，可以说，环保产业有望再获政策支持，迎来快速发展，环保产业在相当长时期有望保持5-20%的高速增长。周三，先河环保、天立环保等涨幅超过4%，开始显露出向上突破的迹象，绝大多数环保股逆市翻红，预示着后市有望掀起一波行情。