启明投资私募内参 20140331

股票王

启明投资私募内参 20140331
今日新高股5只。创新高的个股数量越来越少，回顾本周行情，银行地产只能实现护盘，大幅拉升的力度不足。以创业板为首的成长股本周的最后两日疯狂杀跌，发生了严重的踩踏现象，后市他们的走势会如何呢？
　　经济形势下行是最大的担忧。最近一段时间来卖方机构的观点就是看空，虽然有优先股，但是持续的时间也就上周五，本周五证监会不知道会有什么新的事情要宣布，大家猜测新股发行估计是快了。所以本周创业板疯狂下挫，其实除了政策之外，最重要的是经济形势的下行。GDP7.5%是保不住的，看看这严重的雾霾，就不要为了面子再去刺激经济了，要不然又是房价暴涨，污染严重。今日我们看到短期的一天逆回购也是飙升到20，这个非常高，说明银行间市场在季度末又出现了紧张的迹象。所以短期周期股只能是反弹。经济下行风险的警报还没有解除。
　　新股开闸，资本市场受到重挫。去年指数跌，80%的个股上涨，大家还觉得好点。今年春节过后，指数不跌，个股疯狂杀跌成为普遍特征。有了优先股、个股期权、50股指期货等预期，沪市的几个权重股牢牢地把其他个股都给代表了。可以说沪市指数目前是典型的被操控。对应创业板为首的成长股开始挤泡沫。创业板的大跌我们认为有几个方面的原因，IPO开闸的巨大冲击，本身业绩增速的不稳定，美国科技股的大跌，加之创业板等中小市值个股本身的流动性较差，所以下跌的时候也比较快，因为买盘少，和去年正好形成对比，去年是涨起来快，因为卖的少。股市融资是迫在眉睫，但是我们多么希望管理层能够真正解决好股市本身存在的问题，再去融资，否则咱们中国特色的资本市场只能是常年维持2000点。以市场化的幌子来遮盖伪市场化和融资为核心的资本市场。
　　冷静看待创业板的下挫。本质上是一个涨多之后的修正行情，去年创业板涨幅86%，今年现在的点位也就是年初的位置。房地产个股去年跌幅50%的比比皆是，目前的成长股经过一轮疯狂炒作之后，也面临着分化，这是必然的。一些纯粹的概念炒作个股跌幅会更大，一些真正有业绩和未来的个股跌幅会小于同行业。短期市场情绪或者说是预期比较差就导致了他们的大跌，但是长期看，跌势重质。所以我们认为创业板的急挫也是一种洗礼。经济结构转型的大逻辑没变化，短期市场投票的结果是呈现了下挫，我们可以策略回避，等待合适的价格再行买入。投资就是这样一个过程，精选企业还要波段对待，因为咱们中国股市的个股有些波动幅度太大