中证投资参考（2014-05-22）

股票王

【今日导读】
○分布式光伏或取得突破性进展
○网络彩票牌照世界杯前难下发
○中国重工：科研院所改制顺利
○环博会召开两细分行业受益
○大江股份：土地持续转化可期

【政策前瞻】
○分布式光伏有望突破性进展
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近日发改委国际能源研究所所长王进表示，目前困扰分布式光伏发展的一些问题有望在5、6月份取得突破性进展。事实上,自2014年初国家能源局提出全年新增装机容量8GW目标以来，分布式光伏电站建设由于融资困难、管理协调难度大、补贴发放等原因，进度明显低于市场预期。
中证资讯认为，分布式光伏电站目前遇到的问题特别是融资难问题若能近期得到解决，分布式光伏将迎来快速发展，预计三季度开始新开工项目将快速增加，进一步提升光伏产业链景气度。上市公司中可关注专门生产单晶硅片的隆基股份（601012），主营逆变器并向分布式电站拓展的阳光电源（300274），以及在光伏电站方面取得较好进展的光伏组件厂商东方日升（300118)。

○网络彩票牌照世界杯前难下发
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财政部数据显示，2013年底全国彩票销售规模3095.25亿元，其中互联网彩票占比13.58%。互联网彩票近年来增速惊人，市场规模从2005年1亿元到2013年420亿元，复合增长率112.76%。伴随移动互联网迅猛发展，市场空间极 大。巴西世界杯即将开幕构成彩票概念股升温的催化剂。目前，A股中粤传媒、鸿博股份、安妮股份、姚记扑克股价已有所反应。
据国家体育总局体彩中心负责人透露，在安全可控的前提下，国家鼓励网络彩票的发展，牌照发放肯定是大趋势。目前网络彩票牌照发放在技术上已没有问题，系统内部测试已在3月份进行完毕。但由于中央、各省市体彩中心以及各种代销渠道之间的利益协调难度较大，牌照发放仍具有不确定性，世界杯之前发放的可能性不大。

【行业动态】
○中国重工：科研院所改制进展顺利
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近日成飞集成发布发行股份购买资产并募集配套资金公告，根据资产注入预案，成飞集成将整合成飞集团和沈飞集团的战斗机资产以及洪都集团的空面导弹相关资产。交易完成后,成飞集成将拥有中航工业中部分最具战略意义的军工资产。目前，市场对成飞集成在中国的战略性地位非常乐观，甚至堪比美国的洛克希德马丁。
在此背景下，军工板块再度成为市场热点，相关上市公司的资产注入预期的确定性也明显上升，军工股的主题投资机会仍然存在。根据此前国务院军工科研院所改制方案，将科研院所分为基础类、工程类、工艺类，除基础类保留事业单位属性外，其余两类均需在2015年之前完成改企转制，相关政策有望6月份出台。
中证资讯近日调研中国重工（601989）了解到，中船重工集团下属28家科研院所改制一直走在前列，集团将优先选择体量大、效益好的资产分主题板块注入上市公司。目前，已经有4家研究所中的部分产业进入上市公司，6家研究所改制基本完成，完成公司制投资平台的组建。后续经主管部门批复同意后，即可启动资产注入。据悉，首批注入资产将围绕中国重工主营业务，可能注入5-6家科研院所。

【中证视点】
○环博会召开 两细分行业受益
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2014年5月20日至22日，第十五届中国环博会在上海国际展览中心举行。同期举办了《中国民用空气净化器行业高峰论坛》、《重点行业VOCs污染控制及检测技术研讨会》、《工业废气的监测与防治》三个分论坛。VOCs监测、空气净化器成为新亮点。
治理在即，监测先行。环保部科技标准司表示，目前正在制定12个行业的VOCs排放标准，石油石化排放标准有望年内出台，预计3年后排放标准体系将全部完成。环保协会方面表示，VOCs排污收费制度正在重新制定之中，预计年内完成。2013年至今，环保部及北京、河北、天津、上海等地密集启动VOCs治理与监测。VOCs正成为继PM2.5之后新的爆发点，2014-2017年将迎来100亿监测市场。
空气净化，室内监控。我国空气净化设备普及率不到1%，2013年空气净化器行业增速达90%以上，潜在需求巨大。目前空气净化器市场品牌众多，内资品牌约占三分之一。由于净化效果无法鉴别，小型室内PM2.5监测设备供不应求。
◆聚光科技（300203）：并购驱动成长，收VOCs国际龙头。公司通过并购进入工业过程分析、环境监、实验室监测、VOC监测及智慧城市，后续并购仍将继续。公司2012年收购荷兰BB公司75%股权，获得其旗下全资子公司Synspec国际领先的VOCs监测技术。Synspec在线VOCs监测产品在欧美等发达地区获得了广泛认可,目前在国内销售200套。
◆汉威电子（300007）：VOCs治理启动，传感器冠军先行。公司是气体传感器龙头，国内市场份额超过60%2014年5月14日，公司拟以4.4亿元收购嘉园环保80%股权，正式进军VOCs治理领域。此外，消费电子领域，公司或整合现有技术，推出集家庭燃气监测、家庭PM2.5监测、家庭空气监测于一体的“威果”。

【信息追踪】
○光明食品集团将继续推进资产证券化
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中证资讯持续对上海国资改革进行跟踪，近日中证资讯通过调研了解光明集团改革进展。光明集团旗下拥有四个上市公司：光明乳业、海博股份、金枫酒业和上海梅林。公司将继续推进资产证券化，将各类资产注入上市公司。上海牛奶集团大概率进入光明乳业（600597）；光明旗下农场的畜牧资产将进入上海梅林（600073）。

【个股看台】
○大江股份：土地持续转化可期
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大江股份（600695）一直推进重大战略转型，进军中高端养老产业。公司在上海拥有600亩工业和畜牧用地，成本低廉，未来数年之内可能向养老产业用地转化。据了解，当前市场上类似的养老产业用地成交价约为每亩800万元。公司表示，这些土地未来在养老产业的应用将分为可供出售的养老地产、服务型的供租赁的养老公寓和医疗陪护型的养老公寓。同时，公司还会拓展包括营养食品、老年人保险以及各种健康定制服务等其他衍生品。
此外，公司位于上海松江区的一处工业用地所处区域正值规划开发，面临重新规划和转化的机遇