私募内部独家资料精研（2014-07-04）

股票王

◆个股内线透视（07月04日）

三聚环保:布局焦炉煤气制LNG市场

　　布局焦炉煤气制LNG市场,后续成长空间巨大
　　在天然气气价上调的预期下,焦炉煤气制取LNG的行业前景更加明确。
　　2013年末,公司与美方能源设立合资公司实施2亿立方米/年的焦炉煤气制取LNG及配套销售终端建设项目,预计2015年投产。与美方能源的合作,公司实现了在此业务领域从设备、工程模式,跨入运营模式,实现了焦炉煤气制取LNG市场的全产业链布局。
　　品牌+模式优势,保障传统业务稳健增长
　　公司为脱硫催化剂、净化剂及其他净化产品的龙头企业,多年以来形成的品牌、资质优势,以中石油、中石化等大型国企为主的客户优势,令公司的行业龙头地位较为稳固。受益于油品升级需求,加氢催化剂等产品需求仍将保持快速增长;另一方面,公司以服务模式替代产品销售模式,以开拓新的市场需求。
　　向主要股东、管理层增发,彰显宁波对公司未来发展的信心
　　6月24日公司公告向主要股东和管理层增发5000万股(价格为16.48元),彰显公司股东和管理层为未来发展的强大信心;另一方面,考虑到公司2014年1季度资产负债率已达到59.8%,此次增发将募集8.24亿元,有利于公司缓解财务压力,更有利于新业务的快速拓展。
　　业绩高速成长,维持“买入”评级
　　预计公司2014-16年EPS分别为0.60、0.96、1.55元,对应2015年PE为21倍。公司焦炉煤气制LNG等业务前景明确,发展潜力巨大;未来3年业绩复合增速超过50%。维持公司“买入”评级。
　　风险提示
　　焦炉煤气制取LNG项目进度低于预期;竞争加剧产品毛利率下滑;

上海家化:大股东增持 新战略推进

　　大股东增持股份
　　公司公告基于对公司未来持续稳定发展的信心,第一大股东上海家化(集团)于7 月2 日以均价36.81 元/股的价格增持了公司股份合计2,358,951 股,占公司总股本0.35%,增持后实际控制人平安集团持有公司股份约28%;未来六个月内无继续增持计划。
　　市场对于人事风波的敏感度可能逐渐降低
　　我们认为在前总经理被解聘引发市场担忧家化团队稳定性的背景下,该增持举动一方面体现了大股东支持新管理层推进新战略将公司打造成国际一流日化企业的信心,另一方面也是对此前市场传闻平安将退出套现的回应。我们认为在目前这个时点,高管团队不确定性基本消除,公司核心部门大众消费品和佰草集总经理也于近日承诺将所持家化股份锁定三年,市场信心有望恢复,并且对未来可能出现的人事风波的敏感度将逐步弱化。
　　战略框架落地
　　公司近期发布的5 年发展战略规划,确立了超级品牌佰草集和六神、主力品牌高夫和美加净以及新兴品牌启初,并将结合外延收购的方式力争在2018 年实现120 亿元的收入目标,即2013-18 年间实现21.8%的收入CAGR。我们看好家化良好的品牌基础、完整的产品线结构以及多年积累的本土认知和研发实力,尽管管理层的变动引发了公司经营的短期波动,但一旦管理层趋于稳定,集中力量推进既定战略,仍有望恢复快速增长,持续提升市占率。
　　估值:维持“买入”评级,目标价47.8 元

合众思壮:合众需要思壮,高精度应用撑起大空间

　　事项:
　　公司于2014年7月2日公告:本公司及控股子公司合众思壮北斗导航有限公司(以下简称“思壮北斗”)近期分别作为投标方,拟参与北斗导航位臵服务(北京)有限公司发出的“导航与位臵服务高精度增强服务平台”(以下简称“高精度项目”)、“导航与位臵服务公共平台室内定位采购项目”(以下简称“室内定位项目”)等二个项目建设,向其提供相关软硬件产品和服务。
　　近日,本公司及思壮北斗成为上述项目的中标方,其中本公司以3,993.81万元的价格中标高精度项目,思壮北斗以2,978.00万元的价格中标室内定位项目。上述二个项目中标金额总计6,971.81万元。目前上述中标项目经过公示期无异议,于2014年6月30日正式获得北斗导航位臵服务(北京)有限公司临时宁波股东会决议批准,中标公司将分别与该司签署协议,提供相关产品和服务。
　　评论:1、公司高精度业务结构清晰,未来或将在细分领域大有收获
　　公司在高精度GNSS行业中一直保持领先的地位,以公司集思宝G970 GNSS RTK产品为例,该款产品的静态平面测量精度为±2.5mm + 1ppm,静态高程精度为±5mm + 1ppm。在公司收购Hemishpere GPS以后,在高精度产业链上端(特别是高精度板卡产品)竞争力极强,已成为全球第三,中国第一。公司产品线从前到后依此包括:高精度GNSS板卡、高精度GNSS天线、高精度GNSS接收机以及相关行业应用产品。
　　评论:2、聚焦位臵服务,提前布局北斗民用市场
　　公司本次室内定位项目的交易标的为北斗导航位臵服务(北京)有限公司的采购项目,具体内容包括:通讯基站、室内定位系统软件、安卓平板电脑与高精度持定位终端、室内定位电子标签、信号激励器、室内地图制作并提交制作方案以及相关示范应用等,中标金额2,978.00万元。
　　北斗导航位臵服务(北京)有限公司是合众思壮下属的位臵服务公司,致力于为政府、企业和大众提供相关的位臵服务。
　　公司2012年承担了国家科技部高技术研究发展计划(863计划)——“导航与位臵系统关键技术及应用示范(一期)”。
　　具体产品则分为硬件、软件和数据服务方面,运行模式为“云+端”,即位臵云+定位终端,是公司“横向到边,纵向到底”战略的体现。
　　首次“推荐”投资评级
　　公司是中国卫星导航定位的行业领先者,技术范围涵盖了GPS、GLONASS、北斗及多系统组合导航定位,并且公司以GIS采集、高精度测量、系统工程、汽车导航、汽车信息技术、航空电子六大事业集群,为40多个国民经济基础领域提供相关技术服务,销售额连续十多在行业内领先。
　　我们认为:
　　1、公司在高精度产品上具有领先优势以及收购Hemisphere专利“转研发”北斗的能力,公司未来将在高精度行业应用及民用领域保持领先地位;公司极有可能凭借其高精度定位市场优势在民用领域农业市场获得大规模应用;公司高精度板块或将在正在爆发的驾考驾培市场中获得大规模应用;
　　2、公司产品有望凭借前期积累优势在军方市场及公安市场打开一片巨大空间;
　　3、公司的位臵网服务有望通过北京试点走向全国;
　　4、外延驱动有望成为公司新的增长点;
　　就公司业绩来说,我们预计公司2014、2015、2016年分别能实现营业收入7.69/10.65/14.62亿元,可实现净利润分别为0.39亿元、0.95亿元、1.95亿元,对应EPS分别为0.21/0.51/1.04元,首次给予“推荐”评级。

◆ 牛股提示：


上海普天（600680）周四上涨9.99%。公司是中国普天旗下唯一的一家从事能源集成综合运营服务的公司。新能源是公司重点发展的产业之一，公司已建立完整的合同能源管理业务体系，拥有自主开发的能效管理信息系统(EMIS)，是深圳电动汽车加电站网络的充电桩主要供应商之一，在电动汽车充电设备研发及制造领域拥有完整的解决方案。另据悉，德国总理访华将谈电动汽车合作。二级市场上，该股午后大单封涨停，游资炒作充电桩概念，波段参与。数据显示周四该股的DDX为1.451，大单金额为6620.49万元。


大连港（601880）周四上涨10.06%。公司位于环渤海湾的出海口，是国内首家同时拥有A+H双融资平台的港口类上市公司，也是东北最大的油品/液体化工品、集装箱、专业化汽车码头运营商，同时总吞吐量亦位于全国第8位。公司在获注集团的杂货、粮食、矿石、客滚码头以及港口支持业务后，成为同类上市公司中业务最全的公司。消息面上，中韩自贸区有望年内落地。二级市场上，该股短线强势三连板，中日韩自贸区概念受到追捧，仍建议保持关注。数据显示周四该股的DDX为0.480，大单金额为5543.43万元。


京山轻机（000821）周四上涨10.00%。公司是国内纸制品包装机械行业唯一一家上市企业，现已成长为中国最大的纸箱、纸盒包装机械研发、制造和出口基地，市场占有率在60%左右，位居同行业首位。作为A股市场上首例完成MBO(管理层控股)的上市公司，公司一直谋求转型。消息面上，公司6月30日披露重组方案，拟4.5亿收购惠州三协100%股权，加码自动化业务。二级市场上，该股6月30日复牌以来连续4日一字涨停，量能有所释放，后市谨慎持有。数据显示周四该股的DDX为0.549，大单金额为1210.27万元。


万向钱潮（000559）周四上涨9.97%。公司是万向集团所属的汽车零部件专业公司，主营汽车零部件及相关机电产品的开发、制造和销售，是目前国内主要的独立汽车系宁波统零部件专业生产基地之一。今年2月，万向集团击败“小超人”李泽楷，成为了美国电动车巨头菲斯科的收购方。据了解，集团曾承诺将其持有的电动汽车公司部分股权转让给公司。二级市场上，该股今日再度涨停，6月9日除权以来涨幅近40%，近两日量能持续放大，后市追涨需谨慎。数据显示周四该股的DDX为0.120，大单金额为2829.47万元。

◆ 熊股警示：

浪潮软件（600756）周四下跌4.08%。公司主营通信及计算机软硬件技术开发、生产和销售，作为?我国领先的电子政务解决方案提供商，公司在电子政务领域处于领跑者地位。目前公司在制药、石油、化工、军工等行业的ERP市场份额均居首位，并吸引国际巨头微软公司与其结成全球战略伙伴，未来发展空间将进一步拓展。另据悉，浪潮集团将为中科院设计构建超级计算机。二级市场上，该股短暂企稳后今日再度收低，盘中抛压明显，后市不宜追高。数据显示周四该股的DDX为-2.477，大单金额为-16494.16万元。


山水文化（600234）周四下跌3.80%。公司前身系*ST天龙，此前由于负债累累，已触及净资产为负值的退市新规。为避免股票退市，*ST天龙推出增发方案、脱困保壳方案，直至2013年11月，黄国忠通过受让*ST天龙2000万股成为第一大股东，随后无偿赠予上市公司5539.77万元，并豁免公司部分债务，解决债务问题。另外，公司携二股东设20亿文化产业投资并购基金。二级市场上，该股6月12日盘中创新高后持续调整，重组前景尚不明朗，逢高卖出。数据显示周四该股的DDX为-2.505，大单金额为-7745.94万元。


景兴纸业（002067）周四下跌7.43%。公司作为高档包装纸行业的专业生产厂家，是国内大型包装纸板生产企业之一，具有年产92万吨高档包装纸生产能力，其中高档牛皮箱板纸和高强度瓦楞纸占公司销售收入总额的70%以上。在废水处理站上，公司从荷兰引进国际先进的内循环厌氧反应器，是省内首家引进此项设备的造纸企业?。另，公司参股公司莎普爱思2日上市；限售股将于4日解禁。二级市场上，该股今日弱势震荡，继续回吐升幅，仍建议减持。数据显示周四该股的DDX为-0.643，大单金额为-2573.34万元。


天润控股（002113）周四下跌10.00%。公司主营业务为商业贸易、物业租赁。2013年是公司进行产业转型、调整产业结构的最为关键一年，公司已彻底退出了化工生产，在向商业贸易、物业租赁等方面稳步推进。2013年度公司成功摘除了ST，同时公司也在努力寻找新的项目，力图改变目前主业不强的现状。此外，公司6月公告，拟6.1亿收购足球网游龙头。二级市场上，该股6月10日复牌后持续走高，7月伊始出现调整，后市回调概率大，建议逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-1.444，大单金额为-3292.22万元。

07月04日最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

    传闻：上海凯宝：痰热清胶囊已投产，正准备上市
     传闻：九九久：聚乙烯纤维项目已产出合格产品
     传闻：信立泰：信立坦现已在部分地区上市销售
     传闻：号百控股：有意引资或员工持股 存在集团资产再注入的预期
     传闻：双鹭药业：重磅产品扶济复凝胶进入“在审批”
     传闻：浙富控股：子公司携手阿里旗下淘宝中国推《中国好歌曲》
     传闻：浙江震元：重磅新药宁波有望本月获批生产
     传闻：恒瑞医药：阿帕替尼本月进入现场检查，年内有望获批
     传闻：博雅生物：1类手足口病重磅品种申报临床
     传闻：陕煤化：30万吨煤制乙二醇项目开建
     传闻：江海股份：下周公告超级电容试生产情况
     传闻：欣旺达：光伏锂电池已有产品在打样阶段
     传闻：捷顺科技：有望获第三方支付金融牌照
     传闻：鸿利光电：汽车LED照明业务今年营收有望过亿
     传闻：三聚环保：首批出口产品预计下半年抵达美国
     传闻：围海股份：受益浙江省滩涂围垦计划
     传闻：量子高科（300149）引进加多宝营销团队
     传闻：7月3日，烟台冰轮集团董事长于元波将陪同习近 平主席访韩。资料显示烟台冰轮在韩国有大量产业。
     传闻：张裕A（000869）董事长现身访韩经济代表团成员名单，据了解，张裕A有出口韩国业务
传闻：为促进工业转型升级，浙江省政府将推进“机器换人”和现代化技改等战略，预计释放装备制造业市场需求8000亿元。浙江上市公司中日发精机、钱江摩托、慈星股份等都涉足机器人产业。
     传闻：据报道，铂金周二升穿1500美元至10个月高位，连涨第四个交易日，钯金概念股：西部材料、贵研铂业、株冶集团等。
     传闻：2014第九届中国（上海）国际LED照明产业技术展览会暨高峰论坛将于7月3日-6日在上海新国际博览中心召开。届时国内外优秀照明企业将在展会现场推出最新产品。LED概念：洲明科技（300232）、利亚德（300296）、雷曼光电（300162）、勤上光电（002638）、联创光电（600363）、三安光电（600703）。
     传闻：美股3D打印概念股集体暴涨，国内相关概念公司：材料：宏昌电子、银邦股份、东方铁塔、中利科技、国瓷材料、银禧科技等；设备技术：南风股份、华中数控、中航重机、中海达、海源机械、机器人等；应用：光韵达、金运激光、中航重机等。
     传闻：近日我国科学家在新材料领域取得了世界级研究成果，北京大学李彦教授和她的课题组首次提出碳纳米管生长规律的控制方法，此次技术突破将会促进碳纳米管的研究与实用推广，碳纳米管材料和石墨烯材料将有望成为未来的“超级材料”，应用前景广泛。拓邦股份（002139）旗下控股50%深圳德方纳米有限公司。其他碳纳米管概念股：西藏城投、南风化工、江海股份等。
     传闻：中国科学院与广东省共建国家重大科技基础设施领导小组第一次会议在广州举行，散列中子源项目进入实质进展。万讯自控（300112）在投资者互动平台称，公司已就“中国散裂中子源”项目与中科院高能物理研究所进行论证并进行了样机实验。
     传闻：湖南省近日召开省政府常务会议，原则通过《关于加快推进洞庭湖生态经济区建设的实施意见》（征求意见稿）。洞庭湖生态保护概念：大湖股份（600257）、永清环保（300187）、现代投资（000900）、湖南发展 （000722）。
     传闻：中央财政于2007年开始实施农业保险保费补贴政策，目前，我国已成为全球第二、亚洲第一的农业保险市场。上市公司中成城股份（600247）直接持有安华农业保险；中水渔业（000798）投资1.1亿元发起设立华农财产保险股份有限公司（占52.38%）。（两股皆停牌）
     传闻：7月1日，中国石化润滑油有限公司揭牌仪式在北京举行，是中国石化唯一专业从事润滑油产品和服务、参与全球竞争的产销研一体化公司，占据了国内中高端润滑油市场1/3份额，公司成立专业润滑油公司为方便引入民资成立混合所有制。上市公司中，天利高新的***蓝德精细石油化工是西部最大润滑油生产企业，茂化实华生产市场紧缺的特种环保型润滑油。
     传闻：日前，石家庄市政府通过《长安区城区老工业区整体搬迁改造实施方案（2014-2020）》指出，将通过7年的努力，按照“四大功能板块”布局，积极发展高端服务业，开展工业遗产保护与开发利用，加强生态环境治理，完善城市功能，使老工业区成为城区经济发展的重要引擎和滹沱南岸的“东方明珠”。据示意图显示，常山纺织（面积最大，现停牌）、华北制药等上市公司在列。