【玖福投资】尾盘杀跌坚决 期待政策利好（2015-04-16）

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尾盘杀跌坚决 期待政策利好 玖福投资组合 周二大盘出现较大幅度震荡行情，个股大幅分化，我明确提出：“市场短期意见出现较大分歧，多空争夺激烈，预示着短期还有较大震荡行情。操作上要注意控制风险，对于前期累计涨幅较大的创业板高估值个股在震荡中应逐步减仓，另一方面，低位启动的蓝筹股，后期补涨需求升温，可逢低积极布局，主要关注近期新入场的增量资金基本上集中在主板蓝筹板块，像近期走势有所启动的银行、保险、地产、医药板块等持续受到政策强力扶持的‘一带一路’的以高铁为首的国企板块。” 市场正向我预期的方向发展，大盘再现大幅震荡行情。周三由于蓝筹板快的集体上攻，导致上证指数再创新高，最高上摸4175点，尾盘出现杀跌；同时小盘题材股普遍大跌引发创业板指数暴跌超过4%，“二八”格局明显。上证指数报收4084.16点，下跌51.40点，跌幅1.24%；深成指报收13646.61点，下跌395.85点，跌幅2.82%；中小板指跌幅3.73%，创业板指数跌幅4.58%，跌幅明显超过主板。 从盘面上看，沪市围绕前收盘点位上下大幅震荡，最后以小阴线报收。盘中显示出两个特点：一是上证指数再创了新高；二是冲高回落收出阴线，跌幅超过1%，将前两日阳线全部吞噬。这一走势特点意味着沪市仍处于上升浪当中，这一波大的主升浪没有结束；同时大盘冲高回落收阴线说明短线调整是较大概率的事，短线有回补周一跳空缺口的迹象。而深市则出现单边下跌，特别是我反复强调规避风险的创业板指数暴跌4.58%，日线一根巨大阴线显示短期小双头形态正在构筑，短线调整仍将延续，而一旦双头形成，则意味着一波中级调整的展开。前几次的盘中调整总是在尾盘被拉起，但是这一次的调整却明显不同，而尾盘的杀跌似乎更坚决，最终指数全线收跌，创业板更是暴跌超过四个点，预示着后市不容乐观。 从个股表现看分化就更为明显。两市收盘共有不足五十家个股涨停，较前期动辄一百多家涨停板的景象，人气明显下降；同时两市出现接近百家个股跌停，这在前期升势中是非常少见的，显示杀跌动能明显增加，特别是前期疯涨的创业板和中小板个股占据跌停板绝大多数，表明创业板和中小板中涨幅过大的小盘题材股风险骤增，不少个股已经出现筑顶迹象。与此同时，在调整中大盘蓝筹股起到中流砥柱作用，尤其是以南北二车为首的高铁和基建板块继续大涨，银行、电力等大蓝筹股继续走强，保险、地产、医药等板块走势强于大盘，对大盘起到较大稳定作用。二八现象非常明显，这种趋势可能还要持续一段时间。 从消息面看，当日国家统计局发布2015年一季度宏观经济数据，一季度GDP同比增长7.0%，符合预期，创六年来新低，接近2008年底金融危机时的水平。分行业来看，行业分化明显，结构转型加速，新兴的计算机电子行业和医药行业增速上升至12.3%和11.4%，受到政策支持的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增速升至15.5%，传统行业继续下滑，电力、热力、燃气及水生产和供应业为-1.1%。 对于如此严峻的数据和经济形势，国泰君安证券首席宏观分析师任泽平表示，央行自3月以来第五次下调逆回购利率至3.35%，压低短端利率的意愿明显，未来还会有降息降准等进一步宽松政策出台。申万宏源在春季报告中明确提出保增长将是二季度头等大事，保增长需要出重拳。稳汇、降息、降准、增支、减税五个方面尤其是降息降准和投资的力度都将明显加大。经济低迷，物价低位的形势，4月份一次降息和降准仍值得关注。中金公司更是指出，中国4月M2料跌破11%，再不降准更待何时。从14日国务院总理李克强指出的“在区间调控基础上加大定向调控力度，针对新情况新问题，用好多种政策工具，守住稳增长保就业增效益的基本盘”来看，加上最新的Shibor数据看，仍在大幅下降，隔夜Shibor再降65个基点至2.3070%，的确存在降准降息的可能。如果降准如期兑现，将对目前的调整行情起到强心针的作用。 周四还有5只新股申购，可以说是本周新股抽资压力最大的一天，不过到周五随着申购资金逐步解冻，新股对市场的负面影响在逐步降低。但近期还有一个因素值得关注，那就是中证500和上证50指数期货周四将上市。近期上证50指数运行一直非常平稳，期指推出应该影响不大。而中证500股指期货，则是剔除了沪深300指数成分股，与市值规模较小的指数如上证380、中小板指、创业板指、中证1000等的相关性较高，中小盘股票从此有了做空机制。在目前中小盘股票涨幅巨大累积较大获利盘的背景下，市场做空工具的推出对现货短期走势形成一定利空影响，有可能引发市场剧烈的震荡，甚至引发中级调整。从历史上的相关情况观察，比如2010年，沪深300指数期货推出后的52个交易日，沪指暴跌24%，此后沪指调整时间长达两个半月。当然，中证500期指短期多少会带来一定的冲击，但就中期而言，并不能改变市场的中长期趋势。