【指南针早评】七月起航 做好准备（2016-07-01）

股票王

（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
海通证券：重启多头思维 短期波段操作业绩为王
重要性：两星
关键词：海通证券 业绩
摘 要：2016年A股市场开局不利，上证综指快速下跌至2638点。而自2015年6月摸高5178点以来，A股市场经历了三次大幅下跌，累计跌幅达到49%。下半年A股市场会如何运行？从宏观和产业周期角度分析，海通证券认为，A股市场熊市主跌浪已经结束，中期将步入存量博弈的震荡市。震荡市也会有波动，市场更像是进入起起伏伏的丘陵地带，而短期市场有望攀爬小山坡，建议重启多头思维。
解 读：震荡市业绩为王，白马成长为底仓，高成长做波段。分析国内外历史可以发现，股价长期上涨主要靠盈利驱动。20-30倍PE的白马成长股的代表性行业如食品饮料、家电等，这两个行业2016年一季度净利润增速分别为12.4%、15.2%，目前PE（TTM，整体法）分别为28倍、21倍；高PE类公司在景气度较高的领域里精选，如代表智能制造的新能源、智能汽车链，代表新兴消费的体育、娱乐等。主题：国企改革及军工行业，资产注入机会中，国企改革与军改共振的军工行业最值得关注。目前我国十大军工集团资产证券化率仅30%，相比国外的70%-80%水平有大幅提升的空间。
央企“十三五”规划将下发 五行业重组预期
重要性：两星
关键词：央企 重组
摘 要：中央企业“十三五”规划已获通过即将下发，其中央企“十三五”时期国有经济布局结构战略性调整将获浓墨重彩。《推动中央企业结构调整与重组指导意见》有望近期出台，“十项改革试点”正酝酿启动。与此同时，国资委等相关部门正在积极酝酿政策，通过扩大试点的方式，逐步增加国企高管的市场化选聘比例。
解 读：供给侧改革是当前和今后一个时期我国经济发展的核心主线,而国企改革又是供侧给改革的重要内容。最近国家领导人一周时间三提国企改革,预示着国企改革或将有新的突破,国企特别是央企改革的投资机会已经到来。重点关注军工、石油石化、有色、信息产业等行业的国企改革带来的投资机会。我国十大军工集团资产证券化率35%的水平远低于国外70-80%的水平。对于军工央企的整合市场一直给予了较高的预期,但实际的进程受到集团内部各种因素的影响,具有很大的不确定性。
【市场分析】
             昨日0Z指数围绕年线宽幅震荡，继续消化4月中旬高点和整固年线的走势。和昨日早评判断基本一致。
            昨日是6月和上半年收官，今天是7月开盘。从形态上来看，0Z指数短线形成了小三角形的突破，并且筹码形成低位密集，7月开盘将继续面临筹码的消化。不排除还会有宽幅震荡的可能。从0AMV（活跃市值）来看，昨日冲高回落，显示资金追涨的意愿不强，市场大部分看多不追多，震荡整固也将在今日盘面反应。所以操作上投资者不宜激进。
            7月11日将公布沪深两市第一家上市公司半年报，业绩成为当前关注的对象，震荡过程中，投资者应以业绩，比如双升为基础，选择一些有成长性的股票。