9月2日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　4个月来PMI首现回升 新出口订单跌破景气线
　　十大城市房价一年来首现月度环比下降
　　新材料十二五规划7日发布 巨大市场空间即将打开
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光
　　反弹中基金争当范跑跑
　　证监会集中放行新基金补血
　　社保基金二季度重仓介入地产股
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　昊华能源、新亚制程、雷曼光电
一、重要新闻点评
4个月来PMI首现回升 新出口订单跌破景气线
　　昨日(9月1日)，中国物流与采购联合会(CFLP)和汇丰均发布了我国8月制造业采购经理人指数(PMI)，两个版本的数值显示我国经济增长态势优于7月。
　　官方版数据显示，我国8月PMI为50.9，较7月环比回升0.2个百分点，回升幅度虽不大，但却是4个月来首次出现向上态势。CFLP特约研究员张立群称，PMI指数微升表明经济回调态势逐步趋稳。
　　而在7月创出新低后，汇丰发布的我国8月制造业PMI终值本月也回升至49.9，距50的荣枯线仅一步之遥。
　　汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示，8月制造业PMI终值较初值微升，接近荣枯分水岭，而产出和就业指数则反弹至50上方，为3个月来首次。这些数据表明，未来几个月中国经济增长仅有所放缓，不会硬着陆。
　　值得注意的是，有专家分析指出，尽管PMI有所回升，但经济增长中不确定因素依然较多，尤其是需求的趋势性回落值得重视。
　　硬着陆风险暂解除
　　从PMI各分项指数来看，8月新出口订单指数、产成品库存指数、采购量指数、从业人员指数、供应商配送时间指数下降，降幅多在1个百分点以内，新出口订单指数降幅较大，超过2个百分点；新订单指数同上月持平；其余各项指数有所上升，其中积压订单指数、原材料库存指数升幅稍大，超过1个百分点。
　　CFLP官方报告评论说，从最近两月PMI指数走势来看，前月降幅明显收窄，本月止跌回升，反映出经济发展经历上半年调整之后，不稳定性因素已明显下降，总体态势正在向稳定方向发展。
　　美银美林经济学家陆挺称，此次公布的PMI虽算不上惊喜，但对市场应该是个利好。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委告诉《每日经济新闻》记者，在出口订单下降的同时，整个新订单稳定，显示内需依然不错。有经济学界人士更评论说，今年中国经济保持9%以上的增长速度问题不大。
　　出口需求恐现趋势性回落
　　虽然PMI显示总体向好，但8月世界经济波动对我国的传导作用仍不可小觑，最显著的表现便是新出口订单指数出现明显下降，8月新出口订单指数仅48.3，比上月下降2.1个百分点，并跌至荣枯线下方。
　　国家统计局网站刊登的新闻稿中提到，出口订单指数降至临界点以下，表明受全球大宗商品价格上涨、发达国家债务危机及外需不振等影响，制造业企业国外订单量减少，出口面临挑战。
　　美国芝加哥PMI在8月下降2.3至56.6，连续两个月下滑；欧元区制造业PMI初值在8月继续放缓至49.7,2009年9月来首度跌破扩张区间。北京领先国际金融报告称，2008年以来，目前全球主要经济体仍处在向下共振的状态。
　　欧美民众捂紧钱袋，对我国出口企业影响显著。浙江宁波一家日用品生产型出口企业最近就遭到了美国客户退单的情况。
　　该公司业务主管小刘告诉《每日经济新闻》记者，他们前一阵子接到约8万美元的订单，其中3万美元已出货，但由于美国客户采购款并未获得银行贷款，加上存货销量不佳，对方已无力支付这笔款项；剩余未出货的5万美元货款只能退单，其他3万美元已出货的未收款项也只能加紧追讨了。
　　另一方面，有专家分析称，除欧美国家外需不振，人民币连续创纪录地升值，也将削弱我国商品的价格竞争优势，可能使欧美国家的订单转移到其他价格更低的地区。
　　从PMI行业综合指数来看，在20个行业中，低于50的行业家数有所扩大，其中大多同国际市场联系密切，或是原材料进口较多，或是产成品出口较多。
　　不过，交银国际宏观分析师李苗献认为，全年来看，虽然未来欧美经济形势存在恶化可能，但鉴于我国出口的产品多为必需品性质，因此如果外围经济不出现2008年那样的严重衰退，则中国出口大幅下滑的可能性不大，市场不应过度悲观。
　　输入型通胀仍有隐忧
　　世界经济波动对中国的另一重大影响是输入型通胀可能会恶化在美元不景气的情况下，石油等大宗原材料价格或趁势掀起一波涨势。
　　官方PMI购进价格指数自今年3月以来持续回落，7月回落幅度明显缩小，只有0.4个百分点，8月又回升0.9个百分点，达到57.2.
　　购进价格指数反弹，主要受原材料与能源类购进价格明显上升带动。8月原材料与能源类购进价格指数重回60以上高点，达到61.9，较7月上升4.3个百分点。
　　CFLP报告提示说，联系当前世界经济复苏再现波动，各国宽松货币政策倾向于延续，特别是美国有可能再度出手，启动QE3，我国要巩固控通胀成果，警惕大宗商品价格反弹。
　　中财简评：PMI指数的回升意味着我国经济整体依然稳健，使得此前市场担忧的硬着陆大大降低。不过作为反映中国外贸出口这一主要经济指标的新出口订单下跌，使得未来GDP的稳定增长增添了较大的不稳定性，同时也意味着欧美等国外经济风险的出现。另外，购进价格指数反弹使得我国通胀压力再度回升。综合上述因素来看，经济虽无硬着陆风险，但增长的不稳定性和持续的高通胀压力将使得国内A股市场难以出现大级别的行情，意味着下半年A股依然将保持整体震荡的格局。

十大城市房价一年来首现月度环比下降
　　中国指数研究院1日发布最新报告指出，上海、深圳等十大城市住宅均价环比下降0.41%，为去年9月以来首次出现月度环比下降。据分析，今年1月十大城市先后出台限购政策，导致住宅市场价格受政策的影响较大。
　　8月十大城市 住宅均价环比降0.41%
　　中国指数研究院报告称，8月十大城市住宅平均价格为15773元/平方米，与7月相比略有下降，降幅为0.41%，为去年9月以来首次下降；而8月同期全国100个城市住宅均价为8880元/平方米，与7月平均价格8874元/平方米基本持平。
　　具体来看，十大城市中，重庆(主城区)、天津、深圳、成都、杭州、南京、上海等7个城市住宅价格环比下降，城市数比上月增加3个；除重庆下降1.12%外，其余6个城市降幅均在0.5%以内。
　　今年1月上述这些城市先后出台限购政策，数据表明当地住宅市场价格受政策影响较大。中国指数研究院报告说。
　　与此同时，报告指出，8月份，十大城市中广州、武汉、北京等3个城市价格环比7月上涨，涨幅皆在0.6%以内。
　　房价环比下跌城市 数量开始增加
　　报告还指出，8月份，在全国100个城市住宅平均价格中，56个城市价格环比上涨，44个城市环比下跌。与7月相比，价格环比下跌的城市增加11个。
　　总体来看，8月100个城市的住宅平均价格环比7月涨幅继续缩小，且环比下跌的城市有所增加，同时有近六成的城市同比涨幅在缩小，延续了今年以来价格趋稳的态势。报告说。
　　该报告分析指出，8月住宅价格环比7月涨幅居前的城市有：厦门、日照、常熟、湘潭、宿迁、呼和浩特、湖州、西安、宜昌、柳州等15个城市，但涨幅皆不超过2.5%。另有银川、扬州等41个城市的涨幅在1%以内。
　　此外，8月住宅价格环比跌幅居前的城市是福州、南通、廊坊、中山、重庆（主城区），跌幅在1%-2%之间，另有台州、南宁、东营、宁波、江门、郑州、哈尔滨、贵阳、天津等39个城市下跌，跌幅在1%以内。
　　中财简评：房价的问题依然是老生常谈，国家重要领导人、住建部以及人民呼吁回归合理价格水平已经多时，但均没有受到成效，这也就意味着此前的房地产调控措施收效甚微。虽当下首现月度环比下降，但并不意味着房价回调的开始，房价回调开始出现持续性才是房价回归的开始，因此不论是对于房地产市场或地产股依然倍感压力。

新材料十二五规划7日发布　巨大市场空间即将打开
　　《新材料产业十二五发展规划》将于9月7日在第一届中国国际新材料产业博览会上正式对外发布。
　　据悉，该博览会由工信部与黑龙江省人民政府共同主办，于9月6日-8日在黑龙江哈尔滨举行。包括稀土功能材料、特种玻璃、超导材料等顶尖的新材料产品将在博览会上进行展示。
　　按照博览会既定议程，在《规划》发布的同时，工信部原材料司官员将对《规划》进行现场解读。
　　巨大市场空间即将打开
　　根据记者获得的一份资料显示，《新材料产业十二五发展规划》将于7日上午在哈尔滨华旗饭店发布。
　　在《规划》发布的同时，中国稀土学会、中国钢铁工业协会、中国电子材料协会、中国建材联合会、中国石油和化学工业联合会将分别举行稀土新材料、钢铁新材料、半导体新材料、节能环保新材料、石化新材料等分论坛进行技术交流。
　　业内人士表示，《规划》的发布以及各个行业协会分论坛的举行，预示着新材料产业开始进入黄金增长期。
　　根据广发证券的测算显示，我国新材料产业年均增速高达22.5%。广发证券的研究报告认为，以纳米材料、稀土新材料、电池新材料和光电新材料作为统计口径计算，2010年新材料产业规模超过1300亿元，但由于新材料产业具有基础性产业的特点，其产业规模的扩大对于扩大其他产业的规模具有乘数效应，因此2010年我国新材料产业市场规模预计为6500亿元。而未来，该产业的市场空间将更加广阔。
　　关键新材料自给率提高到70%
　　权威人士向记者透露，在已经形成的战略性新兴产业十二五发展思路中，对新材料产业的表述是，到2015年，突破一批国家建设亟须、引领未来发展的关键共性技术，关键新材料的自给率提高到70%。
　　目前，新材料产业被明确为新型功能材料、先进结构材料和复合材料三个部分。在大力发展的产品类别中，稀土功能材料拔得头筹。
　　包钢稀土有关人士认为，应该把稀土功能材料的发展放在第一位，七大战略性新兴产业的发展都难以离开稀土，其重要性不言而喻。
　　因此，新材料产业十二五发展思路中明确提出，未来五年将大力发展稀土永磁、催化、储氢等高性能稀土功能材料和稀土资源高效率综合利用技术。记者了解到，未来5年，科技部将划拨总额3.5亿元的扶持资金，用于重点支持稀土材料在以上四个领域的应用研发。
　　中财简评：十二五重点发展七大新兴产业之一的新材料产业终于将于7日面世，这意味一直处于纸上谈兵阶段的新材料规划开始向实际的政策利好转变。规划的出台将有利于新材料产业的更为规范的发展和资金投入，A股新材料板块有望迎来持续的走强。
　
二、主力动向曝光
反弹中基金争当范跑跑
　　近日，央行下发通知，央行收编三类保证金（信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款），未来6个月内将收紧约9000亿元资金，相当于三调准备金率，市场资金面严重受压。众禄基金研究中心数据统计可知，基金公司多空对抗激烈，占比均为四成。上周股指缩量反弹3.07%，基金却争当范跑跑，56家基金公司整体减仓幅度高达7.77%。
　　对于本周A股的走势，基金公司分歧较大，多空激战不休。众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至8月30日），基金公司看多、看空比例均为39%，看平为22%。
　　从考察的基金公司来看，看多方以大成基金为代表，认为未来半年中国股市将呈震荡上扬态势，看好大消费及战略新兴产业等板块；看空方以南方、易方达基金为代表，认为短期内经济预期不明朗、央行政策紧缩力度不减，低位震荡探底的走势仍将延续；看平方以广发基金为代表，认为对市场既不悲观也不乐观。
　　众禄基金研究徐丽平认为，通过近六期的多空变化图来看，基金公司多方阵营比较坚定，空方阵营则波澜不惊。在多变的市场下，基金公司同样灵活应对。
　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计情况则显示，本期（2011.8.22～2011.8.28）考察的61家基金公司中，92%的基金公司（56家）选择大幅减仓，而8%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为11.51。
　　从基金加减仓比例排名来看，56家基金公司整体减仓幅度高达7.77%（整体幅度为56家的算术平均数），是上期的八倍；5家基金公司整体加仓幅度达2.84%，略少于上期。值得一提的是，浦银安盛基金上期加仓7.47%，本期却大幅减仓25.09%，变脸极快；金元比联加仓5.52%，幅度最大。
　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，在市场反弹的过程中，仅5家基金公司加仓博反弹，九成多基金公司选择获利逃跑，减仓幅度极高，这表示对后市非常谨慎。（深圳晚报）

证监会集中放行新基金补血
　　股市持续低迷，为了给市场增添新鲜血液，证监会近日连续放行新基金的发行。记者昨天了解到，此轮拿到发行准生证的分别为长盛同祥泛资源基金、国投瑞银新兴产业基金、基金等。
　　据介绍，长盛同祥泛资源基金将自然资源和品牌资源归纳为泛资源，不低于80%的股票资产投资于这些具有泛资源禀赋的上市公司股票，其中具有自然资源禀赋的行业，主要包括农林牧渔行业、采掘行业、有色金属行业等；而品牌资源优势的行业，主要包括汽车行业、家用电器行业、食品饮料行业、纺织服装行业、医药生物行业等。近期天相投顾按照上述行业构建泛资源指数，发现该指数2007年以来累计收益大幅超越了上证指数。
　　国投瑞银新兴产业基金是新兴产业主题基金中的首只混合基金。国投瑞银基金指出，进入9月，备受期待的七大战略新兴产业十二五规划有望逐一发布。根据规划，七大产业链将引领中国在未来十年进入一个新的产业周期。目前由发改委、工信部编制的《新材料产业十二五规划》已箭在弦上，受政策利好带动，新材料相关板块逆势走强。
　　银华基金也表示，银华消费主题股票型基金是银华旗下首只采取主动选股与量化投资相结合的产品。该基金按照1：4将场内基金份额分为低风险收益特征的A类份额银华瑞吉和高风险收益特征的B类份额银华瑞祥，其中银华瑞吉约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率+4.0%，在当前市场上分级基金稳健收益份额中属于较高水平。
　　受股市调整和难现赚钱效应影响，今年以来新基金发行遭遇冰点。据统计，截至目前今年共有133只新基金成立，合计募资额仅为2034亿元，平均单只基金仅募资15.3亿份，为历年平均首发规模最低。
　　针对目前发行难的局面，相关基金表示，会根据市场状况安排发行时间，并且会加强投资者风险教育，选择适合的产品。（京华时报）

社保基金二季度重仓介入地产股
　　随着上市公司2011年半年报披露完毕，社保基金持股信息完全浮出水面。与一季度类似，社保基金二季度仍然保持了较大的调仓力度，而低估值的地产、金融板块被社保大举增持。
　　统计显示，2011年二季度被列入前十大流通股股东的社保持股市值合计为431.02亿元，创出历史最高水平，比一季度的399.25亿元增加31.77亿元，增幅为7.96%。其中，由全国社保基金理事会转持的股票市值为127.48亿元，占比为29.58%。
　　社保基金二季末共计持股28.29亿股，比今年一季末的24.59亿股增加约3.70亿股，增幅15.05%。其中，由全国社保基金理事会转持的股数为8.31亿股，占比为29.37%。
　　统计还显示，社保基金2011年二季末所持股票只数为293只，相比一季末的283只，增加了10只。二季度被社保增持的股票数量为88只，被减持的股票数量为33只，增持个股数量远大于减持个股数量，此现象与一季度正好相反。但由此可见，社保二季度调仓力度仍然不小。
　　另外，社保二季度新进的股票为104只，占所持股票数量的35.49%。由社保理事会转持的新进股票有38只，也就是说，二季度社保主动新进的股票为66只。其中，在低估值的地产、金融板块上，社保大举介入。
　　从增持股数（非转持）排名上看，位列前五名的分别是万科A（7804.02万股）、深发展A（2791.19万股）、招商地产（2343.64万股）、华侨城A（2309.94万户）和金融街（2069.60万股）。前五名中有四只为地产股，以最新的收盘价估算，社保基金仅在万科A、招商地产、华侨城A三只地产股上的增持金额就超过10亿元。
　　深发展A与安信信托则成为社保二季度增持的主要金融股品种。数据显示，安信信托二季度被全国社保基金106组合与全国社保基金602组合分别买入837.77万股和325万股。
　　除了在金融、地产两大低估板块一掷千金，社保基金二季度还在食品、农业、电力等板块上有增仓动作。此外，二季度社保基金对之前减仓的医药股也进行了回补，两大龙头上海医药与云南白药分别得到社保增持750万股与684.69万股，按当前市值均过亿元。（新闻晨报刊）

三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐昊华能源
　　昊华能源(601101)：公司主要经营煤炭开采、洗选加工、出口、销售等业务。目前下设三个生产矿、两个经营部、四个控股子公司，年产优质无烟煤500万吨，年出口煤炭近200万吨，是国内五大无烟煤生产基地和最大的无烟煤出口企业之一。公司主导产品是洁净环保优质无烟煤，具有特低硫、特低磷、低氮、中低灰、高发热量和高稳定性的特点，被广泛应用于冶金、电力、化工、建材等工业行业，畅销东北、华北、中南地区和京津两市。国内客户有首钢集团、鞍本钢集团、河北钢铁集团、中国铝业山东分公司、天津碱业等，主要出口客户为新日铁、韩国浦项制铁、日本制铁等。
　　本部的京西矿区是中国五大无烟煤生产基地之一。煤炭主导产品为环保、优质的京局洁牌无烟煤，用作冶金烧结具有稀缺性，性价比极具竞争优势。此外，内蒙古高家梁的不粘煤也是良好的环保型动力用煤。加之公司是我国北方距港口最近的煤炭生产企业，各矿区均有公路、铁路覆盖、与港口接驳，交通非常便利，运输成本较低。同时本部毗邻日韩等亚太地区主要煤炭进口国家，故无烟煤出口拥有得天独厚的运输优势。
　　煤炭销售主要采用国内直销和海外代理模式，煤炭定价的市场化程度相对较高，能在最大程度上体现优质资源的稀缺性。国内煤价依据不同煤种质量及市场区域分别定价，并可根据市场价格变化适时调整。国外煤炭出口合同价与现货价均依据国外煤价水平，经过双方协商谈判确定。煤炭产品定价市场化使公司销售毛利率水平稳居煤炭公司前列，盈利能力十分突出。而海外客户对公司无烟煤产品使用具有较强依赖性，历年供货量稳定。无烟煤出口业务盈利贡献主要来自出口煤价上涨。无烟煤由于资源禀赋等原因，价格涨幅一直高于其他煤种。去年公司煤炭出口长协价(含税)为185美元/吨，今年公司出口长协价可达235美元/吨左右，上涨幅度较大。
　　此外，高家梁、红庆梁煤矿投产延续产量持续增长。内蒙鄂尔多斯600万吨/年产能的高家梁煤矿已经投产，达产后可使公司煤炭产量翻倍。连接矿区的铜匠川铁路和新包神铁路开通后将摆脱目前运输瓶颈的制约，提升吨煤毛利。此外，预备建设的内蒙红庆梁煤矿核定产能为600万吨/年，预计后年投产后，公司煤炭产量可保持持续增长。
　　二级市场上，该股目前虽仍处于低位运行，当量能放大明显，有明显的资金介入迹象。此外，该股的估值并不高，具有较高的安全边际。现阶段正是介入改的较好时机。预计该股后市仍有空间，值得投资者重点关注。（北京首证）

一家机构推荐新亚制程
　　新亚制程是专业从事电子制程方案研发推广和电子制程产品系统供应服务的高科技企业。多年来，公司与众多国际著名企业建立起战略合作伙伴关系，形成了高保障、低成本的产品供应链，已成功为近万家国际知名企业导入电子制程方案的应用技术支持及配套服务。
　　所谓电子制程，即电子产品生产制造工艺流程，包括元器件、组件到整机的制造过程。可以说，电子制程是整个电子制造业的源头，好的电子制程方案，能够提高制造环节的效率、降低生产成本、提高产品品质，从而提升电子制造企业的竞争力。电子制程技术的成功应用，能带来电子信息制造业生产效率提高20%、成本降低10%、工艺品质引起的事故减少95%。按照十二五规划，我国电子信息产业将迎来新一轮增长，电子制造业将从中国制造向中国创造演进。在此背景下，电子制造业对电子制程产品和服务的需求将稳步上升。这将给以公司为代表的电子制程企业带来良好的发展机遇。
　　公司自上市以来一直在保证原有业务稳步发展的基础上积极寻求突破，去年下半年，公司分别增资两家子公司，建设硅胶和焊锡生产线。硅胶和焊锡均属于电子制程行业的上游，在整合这两项产品之后，公司成本将降低。从今年半年报情况来看，公司毛利率明显提升，正是得益于产业链的完善。此外，公司还加大在化工辅料领域的投入，今年上半年已有部分产品型号开始试生产，量产指日可待，未来化工辅料产品将成为公司新的盈利增长点。公司上市时募集的资金主要投向新的营销网点和物流中心的建设以及技术研发中心的建设。新的营销网点为十个，建成之后，将使公司总的营销网点拓展为25个，大大增加公司产品的辐射范围。另外，技术研发中心的简称也将显著提高公司的研发能力。目前，募投项目正在有条不紊的建设当中，未来将成为公司业绩增长的主推动力。
　　二级市场上，该股近期未受大盘下跌影响，牢牢站稳下方均线支撑，震荡过程中量能较为温和，换手率较低，蓄势较为充分，短线KDJ指标也出现金叉。今日该股尾盘小幅放量上扬，初露峥嵘，后市有望继续向上突破，建议重点关注。（金证顾问）

一家机构推荐雷曼光电
　　根据公司已公布的2011年半年报，上半年收入1.22亿元，同比增长38.79%。公司目前主营业务可以分为三块，一是LED封装器件，二是LED全彩显示屏，三是LED节能照明产品。封装器件有LAMP型和SMD型，2011年上半年营收分别为3427万和4063万，分别占公司总营收的28.2%和33.4%；显示屏分户内外显示屏，上半年收入4108万，占总营收33.8%；照明产品以室内照明产品为主，上半年营收496万，营收占比4.1%。
　　毛利率下滑主要由价格下跌和成本上涨导致
　　公司上半年毛利率30.93%，同比下滑8.29个百分点，2季度整体毛利率31.65%，已经出现环比回升，毛利率能否就此企稳回升尚需观察。上半年毛利率下滑产品价格下滑的影响是最主要的，我们判断这与国内LED封装行业产能扩张后出现结构性供过于求，产品面临降价压力有关。产品价格下降的幅度和产品结构相关，公司已经逐步降低一些低毛利率的老产品占比，加大新产品的销售比重，以期提升毛利率水平。公司器件产品中，原材料占总成本的约8成左右，金线、支架、胶水等原材料价格上涨也拉低了毛利率，其他在上半年影响毛利率水平的因素还包括人力成本的上涨及人民币对美元的持续升值。但随着国内芯片厂商有望在下半年释放新增产能，占成本5成左右的芯片价格可能回落，对公司毛利率将产生修复。
　　贴片式封装及显示屏产能充裕，直插式产能满载
　　和去年同期相比，公司封装设计产能增长约50%，SMD型封装产能增长比例较大，目前可通过挖掘产能利用率提升产量，显示屏销售情况良好，上半年一度满负荷生产，因此公司在年中进行了扩产以满足下半年生产销售的需要，照明产品由于目前产销量还不大，没有遇到产能瓶颈的问题。直插式器件由于同时需要外销和供给自身显示屏生产，目前产能满载，我们预计公司在下半年将进一步进行扩产。
　　惠州募投项目将满足公司3-5年产能需要
　　在公司深圳本部的扩产之外，利用募投及超募资金进行的惠州扩产项目目前还在基建之中，项目将在12、13年分批分期达产，我们预计明年7月起将有部分产能率先达产。按照公司目前的规划，惠州新增产能中器件占40%，显示占30%，照明占30%。首期项目占地面积约5万平米，与公司本部约1.5万平米的面积比较有大幅的扩张，将满足公司未来两年的产能规划，而从更长远的规划看，未来的二期项目会将厂区面积进一步扩张至10万平米。我们认为从中长期看，产能将不会是制约公司发展的瓶颈。
　　显示屏产品在国外市场具有一定竞争力
　　显示屏占公司营收比重在四成以上，目前均为出口。显示屏市场的海外需求目前比较平稳，欧美市场的需求增速有限，但是公司的海外销售还在不断增长，这体现了公司产品的竞争力。公司在海外市场和当地广告安装公司深度合作，公司提供产品，当地安装公司提供安装和售后服务。其产品定位于海外的LED户外广告屏替换市场，广告公司的传统广告牌替换为LED屏后收入将是传统屏的4倍，如购买公司显示屏产品，成本可在15个月收回。LED封装器件是显示屏成本的最大部分(约占总成本的15%左右，原材料成本的20%左右)，公司封装器件+下游显示屏应用的产业链一体化使其在成本上具有优势，产品价格是国外对手的70%-80%，有机会在海外市场上不断蚕食当地供应商的市场份额。
　　照明应用业务正在稳步推进
　　公司上半年照明应用业务收入496万，在收入中占比不高，照明业务的进度低于我们此前的预期。上半年公司照明应用产品主要为LED日光灯管，目前以出口为主，市场主要在北美和欧洲。在销售渠道上公司目前客户以经销商和OEM厂商为主，将来也不排除做自己品牌的可能性。公司看好LED照明未来的市场前景，已经成立了专门的照明事业部，将加大照明业务的推进，我们认为目前LED照明业务对公司整体业绩来说是锦上添花，但1,2年后照明业务将成为重要的营收和利润来源。
　　盈利预期与投资建议
　　公司是国内LED封装器件及其下游显示屏应用的领先企业之一，其显示屏产品在国外市场具备较强竞争力，惠州扩产项目为公司未来发展提供了充裕的产能空间，照明应用虽然增速低于预期但也处于稳步推进之中。下半年随着公司本部产能的进一步提升及海外市场销售的进一步扩大，我们预计公司3季度收入为8950万，净利润1584万，4季度收入为9450万，净利润1701万，给予公司2011-2013年每股收益分别为0.80、1.18和1.70元的盈利预测，维持公司推荐的投资评级。（兴业）