招商证券分析报告（0907）

小小90后

大盘短期内进一步下跌空间有限








　　一。行情综述：

　　周二两市延续前期的缩量下跌，截止收盘，上证综指报2470.52点，下跌8.22点，跌幅0.33%，沪市成交501.40亿；深证成指报10778.43点，下跌176.47点，跌幅1.61% ，深市成交456.27亿。 中小板收于5405.57，跌1.33%，创业板收于874.74，跌1.03%。两市总成交仅957.67亿，创地量新低。

　　二。市场分析：

　　欧洲市场因为投资者对欧洲债务危机及美国经济前景的担忧引起的恐慌而大跌，德国DAX指数下跌超5%。房地产行业的疲弱表现也打击投资者信心，地产龙头万科今年8月份销售额同比下降12.6%，为今年来首度出现销售额同比下降。同时，北京上周普通商品住宅成交均价环比下降近三千元。水泥建材板块继昨日集体跌停后今日继续下挫。前期抗跌的酿酒板块今日也出现在跌幅前列。虽然有部分资金入场石油板块护盘使得大盘指数下跌有限，但中小板和创业板下跌态势仍较惨烈。目前欧美经济前景的持续低迷和利空不断、下半年国内货币政策放松预期的落空和流动性的持续紧张是A股市场出现连续调整的主要原因，从政策面和资金面均不支持大盘的趋势性行情。但从技术上看，今日大盘日K线收一根带较长上影线的十字星线，显示做多动能不强，但是量能继续创地量，说明做空动能在逐步衰竭，以目前的量能水平大盘继续快速下行的动能逐步减弱，空方难以再继续给大盘施压。因此大盘短期内进一步下跌空间有限，短线有一定超跌反弹需求。

　　三。操作策略：

　　鉴于目前大盘的走势，建议投资者严控仓位，密切关注权重股走势以及三季报的盈利预增，可重点关注超跌和绩优的次新股、近日有过短期调整的消费类、以及三季报可能出现超预期业绩的个股。