宏源证券分析报告（0923）

股票王

唐永刚：大盘弱势格局确立 短线清仓为妙
2011年09月22日15:51
腾讯财经讯 今日沪深两市并未延续昨日强势，低开低走，成交量相对昨日小幅萎缩，沪指全天一路下跌，尾盘收于2443.26点，下跌2.78%。在板块方面，地产、有色以及券商等下跌幅度较大。腾讯财经第一时间连线了宏源证券财富管理中心总经理、首席策略分析师唐永刚进行解读。

对于今日市场的大跌，唐永刚表示处于情理之中。从外部因素来看，美联储21日宣布的经济刺激计划令市场大失所望，同时国际评级机构穆迪公司当天又宣布下调美国三大银行的债券评级，这两点使得世界经济的大环境再度处于低迷，市场对于未来的前景继续看衰。从内部因素来看，近来国家并未出台经济利好政策，同时负面因素又不断增加，今日公布的9月汇丰中国PMI初值回落至49.4，严重低于预期，昨日的上涨只是技术面上的超跌反弹，可以说是昙花一现，除非国家出台新的经济刺激政策，或者货币政策出现松动，市场才会有足够的动力真正意义上的结束弱势态势。

A股市场中前期一直跌幅较小的地产板块，今日破位下跌。唐永刚认为地产股的下跌，可能使得未来的行情继续走坏，机构投资者没有动力去护盘，市场可能产生一波又一波的下跌浪潮，而其中地产股首当其冲。由于国家对于地产政策的不断加紧，地产公司由于大幅囤地，导致负债率远远超过可接受的范围，甚至出现了负现金流的现象，这样以来房屋价格下降将会成为主要解决办法，但是各大地产公司的利润预期会进一步下降，导致在股票市场产生大幅下跌。对此类板块还应关注政策方面，没有利好消息还应谨慎观望。

在如此变幻莫测，处于下跌浪潮中的A股市场，唐永刚表示，投资者应当保持较轻的仓位，如果有机会还是清仓为妙。在技术面上，经历一段时间的下跌后可能还会出现类似昨天大幅的超跌反弹，如果投资者有足够敏锐的嗅觉，还是可以谨慎参与，但市场的风险逐渐增大，对一般投资者而言，应持有保守的态度，持币观望。