中证投资分析报告（1014）

小小90后

静待9月宏观数据出炉 关注2450点上方压力                  张索清








　　周四A股市场重心继续上移，主要股指冲高后陷入震荡。因国务院出台九大金融财税政策力挺小微企业、银行资金状况相对充裕隔夜拆借利率节后持续走低，以及欧盟委员会披露解决欧债危机路线图等利好消息支撑，两市股指延续昨日的上涨势头，但个股走势出现一定的分化，中小盘个股涨幅居前。截至收盘，上证综指报2439.64点，上涨0.81%；深证成指报10481.8点，上涨0.54%。沪市成交为821.9亿；深市成交为704.3亿，两市合计1526.2亿，成交量同比相当。

　　盘面观察，继昨天报复性反弹后，今日早盘沪深主要股指在获利盘的打压下小幅低开，随后有色、传媒、水泥、钢铁等板块渐趋活跃，并逐渐领涨大盘，股指顺势震荡崛起，沪指翻红后向2450点的压力位进发。但需要注意的是，大盘在上涨过程中成交量并没有继续跟进。午后，大盘上涨势头放缓，股指回吐部分涨幅后在昨日收盘价上方窄幅震荡，尾盘银行股崛起，大盘再现翘尾走势。

　　今日市场主要呈现三大特点，一是多空力量对比情况来看，多方仍占据主动优势，市场领涨热点相对突出，传媒娱乐、水泥、钢铁、有色等涨幅明显超越大盘。不过，继昨日市场普涨之后以金融为首权重股短期损耗较大，今日带头出现一定的修整。二是因为本轮上涨为技术性反弹的概率较大，投资者对上行空间相对谨慎，且上涨初期市场追涨情绪不高，导致成交量相对有限，这均不支撑权重股的持续走高。因此，中小盘题材股的机会相对突出，今日市场热点也有所体现，中小板综合指数和创业板指远远跑赢大盘，深市成交量同比出现一定的放大。三是昨日从低位算起大涨已经有了百余点的涨幅，短期获利盘需要一定的清洗，且2450点上方也是短期重要压力位，今日大盘出现一定的震荡也在情理之中。

　　整体来看，虽然今日央行重启3年期央票，但公开市场隔夜拆借利率国庆后下行的趋势未改，昨日A股的反向指标，或对短线反弹形成良好的心理预期。此外，9月份的宏观经济数据将于明日公布，市场预期通胀压力将有所缓解，如果事实验证了投资者的预期，那么，市场谨慎忧虑的情绪将逐渐缓解，同时也利好投资者对未来货币政策向中小企业、保障房等领域定向宽松的预期，A股市场短期上涨将更为主动，也有利于股指向上开疆辟土。技术上，沪指长阳后高位震荡，5日线上行并即将与10日线形成金叉，短期强势的未改。但面对2450点上方的压力，仍需有人气的权重股牵头，同时成交量持续放大跟进。指数上，在不失守2400点整数关口支撑的前提下，反弹仍有望延续，关注2450点上方的压力。