世基投资分析报告（1024）

小小90后

世基投资：期指透露大盘方向



加入日期：2011-10-21 15:46:14  






　　昨日的外围股市还是呈现偏弱格局，由于在23日欧盟峰会召开之前，欧债危机问题还有许多不确定因素，因此投资者也表现出了信心不足。今日的A股市场依旧延续着单边下跌的势头，昨天笔者就提过目前创新低的数字再短期之内一定会被不断刷新，当空头市场形成了一种惯性下跌趋势以后，市场会以阴跌疲软的姿态来迎接。股指报收2317点，盘中创出2313的新低，沪市单边成交量极度萎缩至437亿。由于今天恰逢股指期货交易日，股指期货也是对未来一段时间对于大盘预期的一种提前反应，因此研究一下其中的数据对于大盘的分析会有较大的帮助。

　　根据规则，近月合约IF1110将在周五(21日)进行交割结算，截至周三收盘，IF1110较沪深300现货指数仅微幅升水1.32点，已呈现高度收敛。持仓方面，IF1110自上周二就开始趋势性的减仓，从3.47万手减到0.85万手，对应IF1111合约持仓量从0.56万手增加到2.42万手，大跌后，市场资金继续流出。从重点席位看，国泰君安期货空翻多后，陆续布局11月合约，多头部位持仓增加659手至2167手，中证期货则领军空头阵营，增持空单859手至3276手，双方对垒未来1月是否会有反弹行情？另外，持仓集中度方面，空头主力明显高于多头主力，排名前20席位的多空持仓分别为1.61万手和1.99万手，多空持仓比为0.81，较前一日的0.826微降。10月合约交割临近，持仓向11月移仓，但前一合约减仓和后一合约增仓幅度并不对等，空头没有加码，说明市场对于后市是一种谨慎看空的态度。

　　谨慎看空是就市场人士近期操作的结果来看，而另一方面资金面压力有越来越重的趋势。国务院批准上海浙江广东深圳自行发，这项决策难免有地方政府圈钱的嫌疑，而证监会放宽IPO上报材料审核周期，不再有3个月预留审核期，只要发行人IPO财务资料在有效期内都可以进行申报。这一举动，势必会加快IPO申报节奏。市场如此弱势情况下，如若无法给资金面合理的放松空间，那么大盘向下的趋势就不会停止。


余峻威世基投资：最低点的出现有三种可能



加入日期：2011-10-21 15:58:46  






　　两市开盘涨跌不一，股指小幅震荡后逐渐走低，10点左右石油、银行、券商、水泥、保险等权重板块轮番拉升，沪指震荡冲高至2340点附近后承压回落，随后股指一路震荡下行。午后股指低位震荡后进一步下行，沪指一度下探至2313点创31个月来新低，深成指创15个月来新低，创业板指亦创新低。随后水泥、石油、券商、煤炭、地产等权重板块携手拉升，两市股指震荡上行并一度双双翻红，但量能未能有效放大，尾盘股指再度走低。保险、环保、银行等板块表现强势，黄金、物联网、农药化肥等中小板块普遍下跌，两市成交量较昨日明显较少。

　　经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。该举措实为一把双刃剑，短期是一种定量宽松的体现，可以理解为地方政府疏解财政困难新途径，长期看，为地方融资平台的不确定性加码，不利于舒解市场担忧。

　　正当机构和专家争论政策是否应该转向之时，20日发行的3年期央票的中标利率15个月来首次下行，似乎为政策松动带来了一丝曙光。我们认为政策转向至少要等到年底，但放松只在于准备金率而非利率，市场的政策面的转暖还需要更多利好因素的叠加才能发挥作用。

　　最低点的出现有三种可能：一、周末救市利好突然出台，今天最低点2313点见最低点。二、在这种反弹后阴跌的循环下，下周一继续大跌一下的可能是很大的，一般会跌到2260之下，其实跌的越深，后面的反弹空间越大。现在的关键看欧元区就扩大欧洲救助基金规模等问题达成一致的时间，目前消息是26号之前，即下周一到下周三之间某一天会公告，而这个利好消息，我认为会成为结束大盘调整的重要因素之一，当然届时如果再有国内重要利好配合，更可以安心买入。

　　还有一种可能，就是保住2300，像去年9月20号以后的走势那样，下周一、二小小下跌，很疲弱，很多个股特别中小盘股可能跌的很厉害，但权重大盘股挺住，从而不跌破2300，然后等利好出来开始涨！也许下周初某一天沪市会出现3低于399亿的成交量，如果出现，更是明确的底部信号。