世基投资分析报告（1027）

小小90后

罗燕萍世基投资：涉文化概念风头正劲潜力品种有待深挖



加入日期：2011-10-26 15:33:50  






　　采购经理人指数连续5个月上涨，以及多方预测明年CPI将回落到5%以下，制约今年A股走势的两大重要因素，通胀和硬着陆的忧虑有所缓解，市场乘着东风顺势展开超跌反弹，底部经过前期的反复强力震荡后就此形成，本周大盘已是连续三天上涨，最低点算起，沪指上扬了140余点，长期压制指数的20日线也一并放量收复，市场形势大为改观。

　　行情一夜之间瞬时转暖，艰难累积起来的人气也出现高涨，超跌股的超跌反弹，强势股的强者恒强，一起为市场营造出极强的赚钱效应。不过就本次反弹的主角来说，文化传媒概念应该是当仁不让。中共第十七届中央委员会第六次全体会议自10月15日起至18日在北京召开，自2007年中共十七大以来，党中央首次将“文化命题”作为中央全会的议题，文化建设在国家战略层面的意义进一步凸显。

　　文化振兴方面的话题也成为近期社会讨论热点，并在资本市场上引发了一轮可观的炒作行情，中视传媒、新华传媒、出版传媒等近期风头正劲，也均录得丰厚涨幅。随后几日，文化传媒概念被市场进行深挖，体育龙头中体产业、后知后觉的东方明珠，以及子公司参股贵州文化传媒公司的中天城投等品种，连番接力，将概念炒作推入一浪又一浪的高潮，小盘创业板的天舟文化在11个交易日里有6次封上涨停。

　　在市场信心恢复初期，能凝聚最大关注度的热点往往会呈现出不错的回报机会，改革开放以来，中国的物质文明取得了举世瞩目的辉煌成就，精神文明建设也不能落下后腿，以文化体制改革为载体、舞台，推动精神文明建设和物质文明建设的联袂发展，将会是未来时期中国社会发展的大方向。今日，媒体上再次出现，党中央将实现文化强国的标题，这无疑进一步展现了文化建设的紧迫性和重要性。因此，文化、传媒、广播影视、网络等文化概念的品种，后期仍有继续深挖潜力，提醒大家关注一支被市场忽视的实质性受益品种，000829 天音控股。

　　提起天音控股，市场可能更为熟悉的是手机零售商，殊不知其身后也“背景复杂”，公开资料显示，公司控股股东为中国新闻发展深圳公司，而实际控制人则为新华通讯社，新华社作为我国的官媒，伴随着党的成立而诞生，历史悠长，影响力巨大而深远，公司有望在此庇荫下，受益文化建设战略。二级市场上，该股去年8月份最高点到本月在最低点，一年左右的时间内股价仅剩1/3，超跌反弹欲望较强，且近期由于市场忽视总体涨幅不多，后期有望借助当前风头正劲的文化概念炒作而有所表现。


余峻威世基投资：沪指放量突破上轨后行情将向纵深发展



加入日期：2011-10-26 15:50:33  



　　A股市场周三放量收高，为连续第三个交易日上涨。温.家宝总理关于对宏观政策适时适度进行微调的表述令市场憧憬政策将转向宽松。上证指数收市报2427.48点，上涨0.74%；深证成指收市报10315.75点，上涨1.1%。另外，中小板指收涨0.78%，创业板指涨1.66%。沪深两市全天共成交1829.74亿元，较昨日放大接近两成。按照新财富行业分类，各行业全线上扬。传播与文化板块涨4.84%领跑，社会服务、房地产、汽车和零部件、家电、有色金属等板块涨幅都在1.5%以上。石油化工、银行等权重板块表现相对落后，仅微升不到0.2%。

　　A股市场受政策的影响也越来越明显，维持着市场底——政策底——经济底的逐渐过渡。当前，一方面市场在跌到2400点之后，整体估值水平较低，政策又有局部松动的迹象，流动性紧张的局面有所缓解。

　　基金三季末仓位降至历史低位78.02%。统计发现，每一次市场的大底形成时都伴随着基金仓位达到相对低位，此次甚至降至历史地位，可见市场底部逐渐成形。盘面来看，主力资金早已开始提前布局，对部分政策受益的品种大肆追捧，多只个股冲击涨停，明显激活做多人气，资金流入明显。总的来看，股指再度上涨，形成了强势的三连阳，并一举攻克“生命线”即20日线，强势形态明显。

　　受益于政策支持的传媒娱乐股连续第三日飙涨，奥飞动漫、中文传媒、皖新传媒、广电网络均封住涨停，投资者可继续关注该板块中的潜力个股机会。同时上市公司业绩的内生增长将成为创造盈利的重要渠道，可以选择那些在经济转型过程中占据有利地位的公司或者转型后有足够引擎推动发展的公司：包括煤炭在内的中国资源股，战略性新兴产业、消费品，农业，医药，电网设备，以及“十二五”规划里的新兴产业、新材料等。


世基投资：等待只为明年第一季度绽放



加入日期：2011-10-26 16:23:49


　　昨日外盘普遍下跌，欧盟二次峰会在即但前景未明，一些大型企业财报及业绩展望欠佳，令投资者情绪紧张，利空A股开盘。欧债危机的悬而不定对国际趋势埋下了不安定的因素。当然目前影响A股的主要还是自身的一些因素变化。今日A股再次延续前两日的涨势，完成了底部红三兵形态，有效突破20日均线的长期压制。报收2427点，成交量是近日以来比较理想的水平，沪市单边达到985亿。

　　温.家宝总理在昨日的会议上一处对宏观政策进行微调，这被市场普遍认为是一股政策上的暖风。但是值得注意的是，尽管10月汇丰PMI初值一定程度上缓解投资者对国内经济可能持续下行的担忧，但仅凭单月的数据尚无法确定国内经济已成功“着陆”。毕竟宏观政策总体微调还是无法摆脱“稳中偏紧”的背景，持续降低的信贷增速与紧缩周期的货币政策尚无“转向”可能。此外，尽管近期国务院出台支持小微企业的九大财金政策，但具体落实尚待时日。目前在国内通胀7月见顶后，政策微调的力度仍低于市场预期，投资者对国内经济可能持续下行的担忧仍存在，整体偏悲观的市场情绪不会仅仅因为10月汇丰PMI初值好于预期而彻底扭转。

　　在经济增速与通胀水平双下的“衰退期”，股市的表现远逊于债市。尽管我国经济增长维持在9%以上的高位，但经济增速的稳步放缓趋势并未扭转，因此投资者对国内经济可能陷入“衰退期”的担忧已成为制约未来A股表现的最核心因素。不过，自2010年一季度以来，国内经济增速持续放缓，而一般经济的下行周期不会超过两年；同时，本轮紧缩货币政策周期时间跨度也近22个月，而7月年内通胀高点基本确立，可以预见在紧缩政策累积效应的作用下，未来通胀很可能出现加速下行态势。因此，当前不但是调控政策的敏感期，更是对未来经济发展方向的观察期，如果国内经济确有企稳可能，那么长期以来压制股市的不利因素或逆转。从这个意义看，作为经济先行指标的10月汇丰PMI初值重回荣枯分水岭上方的确能在短期提振投资者的情绪，但经济底能否最终确立尚待微观面更多积极信号的出现。

　　从技术角度看，近期五根实体幅度超过2%的中长阳，即8.9日、8.25日、9.21日、10.12日、10.24日均出现在市场下调缺口魔咒后，是市场短期的超跌造就中长阳，而不是市场基本面、资金面和内部股价结构发生质变引发的反弹，中长阳性质仅仅是超跌而已，并不是突破型K线。在经历让人失望的一日游.行情后，近期需要考虑的问题是近几日的反弹是属于大级别的反弹还是反转？一方面，从大盘在10月两次破位后迅速反弹的走势看，市场短期做空能量已明显衰竭，这一点与普通投资者较为悲观的情绪，及机构投资者明显降低的仓位相一致。另一方面，上述分析的经济增速减缓问题没有完全解除，而从近期的房地产投资及出口数据看，经济下行过程可能还要持续1-2个季度，因此即便股市会提前于经济增速见底，这一时刻发生在今年四季度初期的可能性也非常低。因此目前来看，上涨的级别都属于反弹，而根据时间周期来说，明年第一季度大盘能够消化不良的因素，确立较为强势的行情。