世基投资分析报告（1109）

小小90后

世基投资：寻找洗盘过程中更安全的个股



加入日期：2011-11-8 16:18:28  





　　由于欧央行执行委员会委员昨日表明在两年内解决欧债危机问题，美股昨夜得到提振，收红，但今天A股今天维持震荡洗盘的局面，报收2503点，沪市单边成交量维持700亿水平。市场已进入主力洗盘期，无论是量能和个股活跃度都在降低，投资者要明确洗盘的目的就是为了重新积聚多头力量，今年1.26日和6.21日是两波比较明显的超跌反弹引发行情进入平台期的案例，如今是第三平台期，平台期中指数就是以横盘和振荡为主，而个股充分表演。此时调整的主要力量是滞涨的权重股和涨幅较大题材股，权重下跌是调控指数，概念股是获利回吐。那么市场下波热点是什么？要想了解这点需明确两点：

　　市场现阶段是多空双方各有所得，不会上演惨烈的激战，所以才迎来3-5周的平稳期。多头底线是2400点的强弱分界线，空头重要阵地是2610-2650点，如今处于多空双方把守重要关口的中间地带，所以双方比较轻松，个股机会很丰富，有足够的腾挪空间，这对年底资金是比较惬意的时间，既可做一波行情，又不需要投入太多资金(毕竟只要不碰触上方密集套牢筹码区和空头阵地，不会遇到空头太多的激烈抵抗)，这样资金很愿意在投机型品种中穿梭，拿到利润的同时又避免陷入攻坚战从而带来年底结算压力。所以，11月中上旬更多是在2500点及下方运动夯实基础，中下旬才会随着时间和量能积累而上碰阻力区。空头如今也能有所作为，一方面是期现套利机会比较多，上周股指期货高升水，及盘中单边走势都为此提供比较多的机会，包括ETF方面，利用权重股频繁异动也有不错的套利机会；另一方面是股指期货持仓随着指数上涨并未有明显的下降，甚至出现过仅上午就增仓1W手的极端情况，尤其是股指冲高回落情况多起来看，利用冲高频繁打压指数获利的空头行为也频繁出现。

　　第二点是了解洗盘意义，看懂市场各板块的意义。为什么所谓估值大底的银行、地产、电力、钢铁等板块滞涨于指数和主线热点，但却成为调整主要力量？文化、环保、传媒、科技等题材股已一波大涨，在调整后是否还能继续追买？次新股、创业板、农业和军工板块很多涨幅已体现，处于一种半山腰的状态，是继续买入、持有，还是卖出？权重股之所以有别于其他板块源于其不仅是具备个股效应，还具备控制指数和市场的因素，这是其独特的赢利模式。类似券商为首的金融股一定不是涨得最多最持久的，但一定是涨得最早的，因为初期权重股是用来引发超跌反弹，而达到平台期，权重股是用来调节市场涨跌平衡，涨得快了用权重股来打压，调整快了就用权重股护盘维系个股表演舞台。因此滞涨的权重股是调整的力量就在于此，持有这些品种近期依然很难获利。而类似概念股的活跃，年底资金是一种不想陷入攻坚战，又要在年底前有所动作的状态，所以只有概念股、中小盘个股、及股性活跃的品种成为市场主要热点。从这个角度看，如今虽然主力在洗盘，但投资者不要轻易改变方向，市场平台期和年底资金特点都决定，主力不可能在此时发动所谓的指数大行情，也可能讲究所谓的估值、大蓝筹、市盈率等要素，讲究还是概念、股性、资金消耗量小的品种，但也一定不是追高。而此时，通过挖掘前度热点板块中的低价股，寻求补涨的机会，因为市场一个概念、一波行情结束，最后一定是冷门股、补涨股大行其道，所以挖掘类似农业、军工、环保等板块中低价股是不错的机会。


世基投资：重要数据带来波澜周三或变盘



加入日期：2011-11-8 15:57:33  





　　希腊将组建联合政府，这使其重新获得欧盟和国际货币基金组织贷款显现曙光，同时欧盟财长会议仍在召开，这给国际市场带来了一定的积极预期。国内方面，尚福林表示要提高直接融资比重增加金融体系弹性，这将利于银行系统的稳定，但是也将进一步增加股市供给，势必给国内资本市场带来一定的资金压力。不过货币政策放松的信号依然存在，央行8日发行人民币100亿元1年期央票参考收益率报3.5733%水平，较上周下降1.07个基点，1年期央票利率的意外下调进一步印证了市场有关货币政策或逐步松动的预期。受上述复杂因素的综合影响，今日两市如期呈现震荡格局，沪综指已将上周留下的跳空缺口回补，指数在5日线附近初获支撑盘中几度翻红。隔夜美股全线反弹是刺激早盘两市高开的主要原因，不过指数开盘后快速回踩5日线，5日线虽然一度失守，好在2500附近的支撑有力指数由绿翻红。午后指数延续震荡格局，蓝筹股的护盘也在一定程度上封杀了指数的深度回调空间，不过尾盘指数难免跳水。最终两市双双收出小阴线，成交量略有萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹股继续分化，题材股活跃度大为降低。蓝筹方面，前期涨幅较小的煤炭、电力、石油等权重板块今日明显补涨，这对稳定市场人气作用明显，不过水泥、房地产等板块则是拖累指数。题材方面，前期活跃的农业、水利、创业板等概念今日领跌题材，这对市场人气构成了一定的打击，不过石墨烯、锂电池等概念也有一定的活跃迹象。今日盘面市场人气不足，题材热点有降温的迹象，这将给指数的反弹带来一定的压力。

　　目前看，欧债危机对国内资本市场的负面影响依然没有完全消除，投资者仍需关注欧债危机的最新进展，短期重点关注欧盟财长会议能否取得积极成果。国内方面，宏观政策放松的预期依然存在，不过10月经济数据的公布或给短线市场带来波澜，短线仍需谨慎看待，中线反弹行情仍未结束。技术上看，沪综指短线已经连续4个交易日震荡调整，明日将迎来变盘的敏感时间窗口，是短线止跌企稳还是继续回踩60日线明日将见分晓。操作上，明日若是企稳反弹则可继续持有，若是有效跌破2500则要控制仓位。


余峻威世基投资：持股为主注意局部分化



加入日期：2011-11-8 15:40:51




　　在周三10月CPI数据出炉前，今日两市演绎了多空争夺好戏，沪指全天围绕5日线上下震荡多次，最终尾盘失守。

　　央行将今天发行的1年期央票收益率下调1个基点，引发市场对于政策放松的预期。受此影响，股指早盘一度摸高至2524点，但午后石化双雄大涨引发市场反弹终结忧虑，沪深两市尾盘节节下挫。盘面上，两市少数板块飘红，其中电力、石油、煤炭、公路桥梁、智能电网、银行板块涨幅居前，传媒娱乐、医疗器械、综合行业、物贸、军工等板块跌幅居前。市场等待明日宏观数据明朗，建议投资者持股为主，并且注意局部分化。

　　上周公布完的三季报显示，1至9月上市公司整体经营业绩继续保持稳步增长态势，同比增长近两成。不过，第三季度业绩则出现了环比下滑，为近三年来首次。据统计，可比公司1至9月共实现营业收入15.99万亿元，较上年同期增长24.94%；创造净利润14870.59亿元，同比增长18.76%，但较之半年报22.35%的增幅水平则有所下降。

　　虽然经济整体面不会出现太大的反转，但我国的货币政策已经开始出现明显变化，由之前的适度从严转为定向宽松。这体现在，一方面是鼓励对中小企业贷款，第二是大型工程贷款保障，如铁道部所有在建工程重新开建。因此关于是否实施定向宽松的货币政策争论已经结束，现在是货币政策加上宏观的微调对经济进行调整。这几天股市较好的表现也反映出投资者对未来经济预期的改善。

　　除货币政策之外，近期在部分地区和行业开展深化增值税制度改革试点的计划已正式实施。税改政策使得部分公司将目前征收的营业税改为征收增值税，或者有些公司将会免予征收增值税。深化增值税制度改革试点或标志着结构性减税拉开序幕。

　　新兴产业板块经过前期调整之后，目前的估值水平重回历史低位，而且7大新兴产业仍处于技术生命周期的增长繁荣期，后市或将大有可为。看好稳定增长类的消费行业、具有确定性成长的新兴产业。投资者需要梳理每个新兴产业中的重点细分行业，关注新兴产业中具有持续成长能力的龙头或市场错误定价的企业。