11月21日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　证监会祭六大监管新政 力促市场健康发展
　　明年经济发展有三大潜在利好
　　温家宝会见奥巴马：增强人民币汇率双向浮动弹性
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光
　　上周主力资金净流出129.3亿
　　基金一哥三季度扫货 核电股欲卷土重来？
　　3年打响54场游击战私募：围绕政策调整布局　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　锦江股份、易华录、聚龙股份
一、重要新闻点评
证监会祭六大监管新政 力促市场健康发展
　　证监会日前力推六大举措促进市场健康发展，包括：推进债券市场制度规范统一和监管审核统一；多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面；先在创业板探索试行退市制度改革；将启动创业板上市公司非公开发行债券工作；坚定不移地打击内幕交易行为；在国务院领导下，协调有关方面清理整顿各类交易场所。
　　减少债市分割 增强统一互联
　　证监会有关负责人表示，从金融体系全局来看，大力发展债券市场具有重要意义，这已经成为各地方各部门的广泛共识。证监会作为证券监管机构，将积极协调并推动债券市场的统一监管。
　　我国自1981年恢复发行国库券以来，经过30年的发展，已累计发行了12大类、存量面值约20万亿元的债券。证监会自2007年开始公司债券试点工作，开启了公司债券市场，并积极推动债券市场的发展。今年以来，对公司债券发行审核进行了改进，简化发行审核程序、优化审核机制、提高审核效率。改革后审核周期明显缩短，发行成本优势初现，得到市场的普遍认可，发行量比去年有较大幅度增长。
　　但是我们也必须看到，在新的形势和新的发展阶段下，一方面，债券市场发展有极大的潜在需求；另一方面，如果在制度、市场行为规范和监管上不加以统一，那么更大规模地推动债券市场发展必然会蕴藏较大风险，甚至是系统性风险。这位负责人表示，2008年以来爆发的国际金融危机，就是从固定收益产品市场发端的。因此，推进债券市场制度规范的统一和监管审核的统一非常迫切。具体来讲，需要统一准入条件，统一信息披露标准，统一资信评估要求，统一安排投资者适当性制度，统一债券市场投资者保护制度，减少交易市场的分割，增强统一互联。
　　完善监管措施 改变高发局面
　　证监会有关负责人明确表示，将多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面。
　　下一步我们还会继续努力，以提高信息披露质量为中心，以上市公司真实透明为目标，加大改革和完善发行监管的力度。这位负责人强调，改革发行监管体制，需要付出持续努力。近几年，证监会一方面规范询价和定价的程序、行为，另一方面强化市场约束机制。对发行审核，除了不断提升审核水平外，特别加强了中介机构职责，建立了中介工作的问核程序，强化现场检查；对信息披露的准确性和充分性，积极深抓；对发行环节发现的问题，加大了查处力度；对发行监管全过程，加大风险提示，努力提升透明度，提升可预测性等。
　　上述工作起到了十分积极的作用，去年四季度以来，创业板发行市盈率逐季下降。据统计，2010年第四季度，创业板平均发行市盈率为90.56倍，2011年前三个季度逐季下降为73.88、44.18、39.91倍，还出现了募集资金低于预期的情况。从趋势看，盲目炒作明显降温。
　　任何企业都有风险，不因上市而改变。创业板市场因其规模较小、处于细分行业、处于发展初期、有较强的探索性，因而风险更大。这是多年来创业板市场研究和宣传的主题之一，必须予以足够重视。看不明白的，一定要予以回避。这位负责人同时谈到，培养理性、成熟的投资文化任重道远。通过观察发现，高价发行、募集资金较多，不只是创业板市场的情况，在主板、中小板市场同样存在。这与现阶段资本市场存在投资理念缺陷，热衷炒作，热衷争购新股等风险较大的市场行为关系甚大。
　　推进退市改革 创业板先试行
　　这位负责人透露，监管部门已初步形成改进和完善上市公司退市制度的总体思路，并在创业板率先试行退市制度改革，有关方案将尽快向社会公开征求意见。
　　据介绍，证监会2010年4月专门成立了跨部门的上市公司退市制度研究专题小组，由相关职能部门、沪深交易所和中登公司等组成，目前初步形成了改进和完善上市公司退市制度的总体思路。
　　这位负责人表示，在退市制度建设的工作目标和步骤上，要首先立足解决当前壳资源炒作成风等问题，提高ST公司重组门槛，使之达到与首发上市基本相同的水平，坚决遏制市场恶炒绩差公司的投机行为。同时严格遵循法律法规要求，努力推动相关法律法规修订完善，建立行政与司法的有效衔接。
　　上述负责人特别提到，提高门槛意在打击恶炒垃圾股的现象，并不意味着禁止买壳行为。正常的公司重组，无论在主板、中小板还是创业板仍是允许的。
　　考虑到当前退市制度问题已经达成社会初步共识，结合创业板历史包袱较少、有投资者适当性制度安排及投资者教育引导较为充分等有利条件，退市制度改革可先在创业板探索试行。他说，目前，深交所已提出了完善创业板退市制度的初步方案，针对现行退市制度存在的主要问题，结合创业板自身特点，拟从增加退市标准、完善恢复上市审核标准、缩短退市时间、改进退市风险提示方式、设立单独的板块和退市后的去向安排等主要方面对创业板退市制度进行完善。
　　创业板再融资 公司债券破题
　　业内呼吁尽快推出创业板再融资的呼声很高，这得到了证监会的回应。创业板持续融资的一系列制度安排从非公开发行公司债率先破题，引导创业板公司根据生产经营实际确定融资规模，均衡使用多种资本市场工具，抑制在首次公开发行时一次募足的冲动。
　　证监会有关负责人表示，目前监管部门正充分借鉴主板市场和国际市场经验，研究制定创业板上市公司再融资制度，建立适应创业板公司特点的科学、便捷、高效的再融资机制，形成创业板市场完善的规则体系。
　　创业板公司非公开发行公司债券执行《公司债券发行试点办法》有关规定，所发公司债券为公司依照程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。在发行对象数量、发行方式等方面均参照非公开发行股票的有关规定，发行对象数量不超过10名。
　　这位负责人介绍，创业板上市公司非公开发行公司债券并不进行公开转让，深圳证券交易所已有计划为这类债券提供一定的转让服务。
　　另外，由于创业板上市公司大都为轻资产结构的公司，资产规模相对较小，业务经营波动性也可能较大，有关规定明确公司债券发行方案应切实注重债务偿付的安排，要求公司诚实守信、建立完备的偿债机制，采取必要的措施保障偿债义务的履行；同时充分履行信披义务，落实信用评级、担保以及债券受托管理人、债券持有人会议等各项保护投资者的措施。
　　严打内幕交易 五措并举出击
　　据介绍，下一步证监会对内幕交易行为将继续保持严厉打击的持续高压状态，对容易引发内幕交易的上市公司并购重组，不断完善异动即调查、涉嫌即暂停、违规即终止等规则措施，并继续推动配合高法、高检出台有关司法解释。
　　有关负责人介绍，2008年至2011年10月，证监会共获取内幕交易线索412件，立案调查135起。在全部市场违法违规案件中，内幕交易案件占比明显上升，2010、2011年均超过50%。近4年间，除移送公安机关追究涉案人员刑事责任外，证监会共对27起内幕交易案件涉及的48名当事人做出行政处罚，对3名当事人予以市场禁入。
　　内幕交易的查处是监管部门的普遍难题，突出表现在调查难、认定难和追责难。该负责人强调，下一步，证监会将重点抓好几项工作：
　　第一，进一步推动落实《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》，加强综合防控体系建设，形成防治合力，从制度层面实现对内幕交易的源头治理。第二，集中监管资源，严厉打击内幕交易行为，保持持续高压的状态。加强与公安机关配合，坚决移送涉嫌犯罪案件，加大刑事打击力度，提高内幕交易违法犯罪成本。第三，对容易引发内幕交易的上市公司并购重组，不断完善异动即调查、涉嫌即暂停、违规即终止等规则措施，减少违法者的可乘之机。第四，做好执法宣传。通过案例宣传、警示、教育包括党政干部和国企领导在内的各类主体，努力提高市场参与者的守法意识和诚信意识。第五，推动配合高法、高检，指定出台有关司法解释，完善查处内幕交易案件的证据规则和证明标准，加大内幕交易案件认定和追责力度。
　　防范金融风险 整顿交易场所
　　近年来，一些地区陆续批设了涉及各类权益和大宗商品中远期交易的交易场所，有的开展了具有证券期货属性的交易活动。由于缺乏规范管理，一些交易场所暴露出问题，蕴含较大的金融和社会风险，引起社会广泛关注。
　　证监会将在国务院领导下，积极落实有关工作部署，协同有关方面做好相关工作。证监会有关负责人表示，证券和期货交易具有特殊的金融属性和风险属性，直接关系到经济金融安全和社会稳定，要求从产品设计到交易制度安排，都必须遵守严格的金融证券管理制度规范，并在依法批准设立的交易场所进行，这是世界各国基于保护投资者合法权益的通行监管原则。为防范金融和社会风险，国务院近期将部署对各类交易场所的清理整顿工作，明确政策界限，建立工作机制。
　　中财简评:证监会这个新政里面值得注意的比较新的东西是多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面和先在创业板探索试行退市制度改革，两者都指向提升市场的投资价值，打击投机炒作。

明年经济发展有三大潜在利好
　　又到了各大证券公司准备推出明年策略报告的时候了。这份报告该怎么写？相信有不少人现在有点为难。因为就在去年这个时候，有不少分析师对今年的市场看得比较乐观。但现在的沪深股市已走到11月中旬，走成这个疲弱样子，是大多数人没想到的。在这种情况下，对明年的宏观经济与证券市场又怎么看呢？不少人心里很纠结。
　　特别是由于外部经济形势扑朔迷离，坏消息不断，欧债危机与美日经济前途难卜，因此，对世界经济的发展趋势持悲观看法的人不在少数。受此影响，对明年证券市场看淡的也不在少数。这是符合一般逻辑的，可以理解的。因为根据目前的情况，无论从投资需求、消费需求，还是净出口需求看，明年的走向都不太乐观。
　　但是换一个角度看，相对于前两年的很复杂、很不确定、很难看清楚的经济走向，现在的情况反而要清楚多了。就像寒潮袭来之前会有一阵浓雾一样，前两年是处在浓雾中，人们目光迷离、手足失措。但现在浓雾已逐渐散去，虽然有点冷，但大的走向应该是清楚的，因此不必再自己吓自己了。尤其对以下三大潜在利好，要看清楚，更要把握好。
　　第一大潜在利好是大宗商品走势开始下降调整。从近期走势看，基本都在回落之中。这一方面是由于金融危机前及危机爆发后一些不恰当的处理措施，刺激了大宗商品的上涨。但在美债问题和欧债危机加重之后，来自发达经济体的实际需求在下降，促使大宗商品进入回调。另一方面，各主要经济体首脑都在呼吁对大宗商品价格予以高度关注，这使得投机者闻风而走。
　　而全球大宗商品需求的变化，以及对大宗商品投机的减弱，至少会在一定时间内促使大宗商品价格进行理性调整，回落到相对合理的区间。这种降温对中国来说是难得的机会。一是可以减少输入性通胀的压力，有利于改善经济增长的外部条件；二是应该利用好这次调整机会，在合理价格区间适当出手，将过多的外汇储备兑换成长期发展的资源，并力争议价权和话语权。
　　第二大潜在利好是物价有适度下降的可能。这一方面得自于外部需求的减弱、大宗商品价格的回调。另一方面更主要的是由于房地产市场正在进行回调，房价在未来一段时间内起码不会再疯涨，这就使物价上涨失去了最主要的推手。还有一方面是由于年度之间存在的同比原因。由于今年物价已经上碰过6%的水平，因此，明年同比很难有这样的涨幅了。
　　当然，由于价格体系混乱，价格形成机制不合理，因此未来价格走向并不乐观。因为推动价格上涨的长期因素并没有消失，比如，劳动力成本问题，工业化与城镇化带来的城市人口需求问题，以及农副产品与工业品比价不合理问题，等等，都是长期因素。因此，在明年的价格回调中，适时推出改革措施是必要的。但尽管如此，明年的价格问题应该不会成为主要的经济矛盾。
　　第三大潜在利好是全球需求格局在加速调整。一方面，来自发达经济体的实际需求，由于欧美等主要国家都采取了财政紧缩政策，因此在政府消费部分将会大大缩减；但是在民间消费部分，由于这是比较稳定的需求，因此不可能有很大缩减。尤其对来自中国的产品，价廉物美，正是一般老百姓的生活必需品，因此这一块出口只要工作做到位，是不会有很大滑落的。
　　另一方面，来自新兴经济体的实际需求，由于物价上涨的原因，人们对价格敏感度会很高，而来自中国有价格竞争力的商品正好有施展的空间。因此，不管是政府消费还是民间消费，都不会拒绝性价比好的商品。在这种需求格局大幅调整的情况下，如何把握好洗牌的机会，扩大中国商品的地域版图，正有许多事可做。
　　潜在的利好因素并不止这些，如果深入发掘的话，还有许多方面。比如跨国投资，等等，可以把一部分过剩产能转移出去，把生产基地拓展到境外，同时开拓境外市场。这样做不仅有利于利用内外两个市场、两种资源，优化产业结构、需求结构、消费结构，也有利于资产负债表的平衡。而一旦把这些潜在利好因素都发掘出来、利用起来，那对明年经济增长是有利的。　　　　　　
　　中财简评：上述三大利好怎么看也算不上有多大，其实历史已经证明，A股市场的走势虽然和宏观经济有关，但更主要的在于股市自身，股市政策利好、资金充裕、机构做多就可以有行情，否则即便宏观经济好也不见得股市好。

温家宝会见奥巴马：增强人民币汇率双向浮动弹性
　　温家宝总理19日在印尼巴厘岛出席东亚领导人系列会议期间会见美国总统奥巴马时表示，中国正在密切关注人民币汇率出现的新变化。他指出，中国一直在推进人民币汇率形成机制的市场化改革，并将继续按照主动性、渐进性、可控性原则，稳步推进改革，增强人民币汇率双向浮动的弹性。
　　9月下旬至今，离岸市场的人民币汇率阴晴不定，出现了先大落后大起的走势。
　　9月末，离岸人民币忽现大幅贬值，CNH(人民币离岸市场)与境内在岸的汇率差最高曾超过1000个基点；离岸远期市场方面，美元对人民币NDF(无本金交割远期)在上周之前曾与国内一直以来的人民币升值的预期倒挂了一个半月。
　　这一倒挂现象已引起高层注意。国务院总理温家宝会见奥巴马时指出，NDF市场出现人民币汇率的贬值预期，并称此情况不是人为决定的，是市场对人民币汇率的反映。
　　从官方人民币对美元中间价定价来看，11月以来，双向浮动趋势明显。11月4日，人民币中间价创出历史新高6.3165后随即掉头回落，11月17日这一中间价报6.3553，罕见地出现了贬值388个基点的走势，汇改重启以来人民币对美元单边一路小跑升值的现象已告一段落。
　　事实上，对于增强人民币汇率双向浮动的弹性，业内早已预期声不断。苏格兰皇家银行(RBS)首席中国经济学家崔历近期在接受本报采访时，表示希望当局能够逐渐开始增加汇率双向的弹性。崔历的观点主要集中在双向上，她表示并非反对人民币升值，而是要看升值的经济基础是不是存在。
　　崔历认为，支持人民币进一步大幅升值的因素已经大大减弱。首先，中国的对外顺差已经大幅下降，今年上半年贸易盈余在GDP中占比不足2%；其次，国际清算银行估计目前的人民币实际有效汇率比2007年底时高大约12%，这已是除巴西和印尼外新兴国家中升值最快的；第三，中国净国际头寸回落，过去3年净国际投资头寸占GDP的比重一直小幅下降，而最近中国外汇储备的增加日益靠资本流动推动，而不是经常账户盈余推动。
　　此外，在双向浮动的弹性上，中国央行目前允许人民币对美元每日在中间价上下各0.5%的范围内波动。对此，中国银行首席经济学家曹远征曾表示，汇率浮动区间过窄，上下各1%才是正常水平。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚上周在接受本报采访时也指出，对于市场新动向，最可能的措施是央行将人民币对美元浮动区间扩大，以避免离岸在岸市场互相影响。
　　中财简评：温总的讲话不仅是表明人民币不可能继续兑美元大幅升值，而且还透露出未来一两年内人民币兑美元有可能贬值。而这对A股而言是中性的。

　　
二、主力动向曝光
上周主力资金净流出129.3亿
　　
　　外围市场再陷动荡打破A股此前的横盘整理格局，下半周沪深两市指数快速下挫。大智慧(601519)资金流向显示，上周两市资金累计净流出129.3亿元，其中周一、周二净流入24.3亿元，后三日获利资金大幅出逃达到153.6亿元。
　　行业方面，券商、建材、有色金属位列净流出榜单前三，分别净流出资金13.79亿元、12.49亿元和11.03亿元。不过弱势的格局中，仍有部分板块受到资金青睐，通信、仪电仪表、农林牧渔、电力板块分别净流入1.69亿元、0.82亿元、0.71亿元和0.20亿元。板块个股中，亿阳信通(600289)、中兴通讯、中国联通、民和股份(002234)、大湖股份(600257)、置信电气(600517)、时代科技(000611)、奥特迅等受益题材炒作的品种资金流入显著，与此同时盘面上股价亦有不同程度的上涨表现。
　　另外，银行股、化工化纤、房地产、煤炭石油等传统行业资金大幅流出，流出资金额普遍超过5亿元。不过在具体个股中也有被资金看好的品种，如中福实业(000592)、开尔新材(300234)、洛阳玻璃(600876)、锌业股份(000751)、南通科技(600862)、晋西车轴(600495)、工商银行、保利地产(600048)等，均呈现不同程度的资金净流入。
　　对于上周的回落行情，应该说市场早有预期，但是与市场预期的不同的是，上周五沪指的放量下挫，直接打破了此前市场一致认为强力支撑的2450点，并且彻底破坏了整体的上升趋势。应该来说，市场再次验证了行为一致性效应带来的风险。分析人士预计，短期而言市场或将继续整理，以消化此前大幅获利的筹码，但总体来看调整的深度不会太深。此时把握前期主力资金大量建仓的行业将会有较好的短线机遇，包括前期滞涨的十二五规划中的其他新兴战略产业，都将有再次夯实底部后启动的可能。
　　另有业内人士指出，下半周3日指数的表现反映出目前市场并没有预期的乐观，投资者心态还是十分谨慎。当然从超跌反弹角度考虑，随着指数的回落技术反弹机会也相应接近，操作上还是关注受益战略新兴产业十二五规划且有业绩保证的小盘股、次新股。
　　
基金一哥三季度扫货 核电股欲卷土重来？
　　　
　　从炙手可热的炒作主题，到谈之色变的悲情板块，核电股角色的转变让投资者深深感受到股市有风险、投资需谨慎的真谛。日本大地震引发的福岛核泄漏事故，让全世界再次见识到核电可怕的一面，由此我国政府也全面展开核电站安全检查、暂停审批新的核电项目。受政策面的影响，核电指数从3500点下跌至10月下旬的2199.61点，区间跌幅约40%，大批资金遭受重创。
　　如今，随着时光的流逝，福岛核泄漏的阴影也渐渐远去。同时，随着我国部分核电项目的稳步推进、相关安全技术的不断成熟以及对政策面将发生变化的预期持续强化，面对低迷已久的核电板块，部分券商机构的观点也空翻多，高调提出 核电冬天已经过去、核电即将重回发展轨道等论点，而核电板块似乎也跃跃欲试。
　　多个项目取得进展
　　核电，一个让人欢喜让人忧伤的事物，但是在经济社会的运行和发展过程中，其也是一个不得不讲述的故事。
　　福岛核事故后，世界各国均强化了自身区域内核电站的安全检查，同时调整核电发展规划，核电行业也因此受伤，从披着耀眼光环的单身公主，变成了默无声息的灰姑娘。
　　就在文化传媒、节能环保、LED、新能源汽车等板块竞相发力时，一个个被市场冷落的核电项目也在悄然推进。在经历福岛核泄漏事故所引发的寒冬后，深受内伤的核电行业似乎已生机再现。
　　据《每日经济新闻》记者了解，11月4日，中广核集团广东阳江核电站1号机组压力容器成功就位，阳江核电核岛主设备首次就位工作圆满完成；11月8日，福建宁德核电站1号机组开盖冷试第一阶段顺利完成；11月9日，中电投海阳核电项目一号机组反应堆压力容器顺利抵达海阳核电专用码头，标志着海阳核电1号机组全面进入主设备安装阶段。
　　随着上述核电项目的稳步推进，核电行业似乎已出现偶然性的回暖迹象，然而，值得注意的是，大部分业内人士认为，这种偶然性的背后却蕴藏着一些必然因素，这些因素包括政策、技术等方面。
　　在此前举办的中国核学会2011年学术年会上，原国家能源局局长张国宝透露，明年3月后核电有可能步入恢复发展的轨道，中国将成为未来世界最大的核电市场。
　　张国宝表示，明年3月以后，国际国内对核电的认识有望出现转机，会有越来越多的人对核电重拾信心。同时，福岛核事故也在催生更加安全可靠的核电技术。
　　此前也有媒体报道称，目前全国在建、在运核电机组安全检查、评估工作已经告一段落，安全检查报告正在形成之中。核安全规划第三稿已成形，国家核安全局也已组织多次讨论，并与国家能源局沟通；同时，经过两部门的协调之后，上述规划将上报审议。
　　基金一哥扫货南风股份
　　毫无疑问，自日本大地震引发福岛核泄漏事故发生以来，核电板块的表现相对低迷，从一个被轮番炒作的热门板块，瞬间变成谈之色变的烧钱黑洞。由此，核电指数（993736）从3500点一路狂跌至10月下旬的2199.61点，区间跌幅约40%。不过，随着A股市场的明显回暖，核电股也暂时止跌回升。
　　近期以来，王亚伟、孙建波两位新老基金一哥携手扫货核电概念股南风股份（300004，收盘价32.50元）的消息，尤为引人关注。
　　南风股份10月22日公布的三季报显示，王亚伟旗下的华夏大盘（持有380.76万股）和华夏策略精选（持有150万股）以及孙建波执掌的华商盛世成长 （持有160.84万股）、华商策略精选（持有121.64万股）均首次跻身前十大流通股东。
　　同时，南风股份在三季报中表示，业绩增长主要依赖于通过积极深入开展核电、地铁、隧道等高端产品的设计和制造技术等措施提升企业整体效率和效益。公司还特别指出，将加快第三代核电站核岛HVAC系统设备的研发，进一步提高核电产品质量、安全和稳定性，保持公司在核电领域领先的技术优势和较高的市场占有率。
　　随着两位基金牛人持股情况的曝光，南风股份在三季度逆市走强的秘密也被揭开，部分资金也因此将视线转回核电板块之上。这时，自仪股份（600848，收盘价9.24元）、浙富股份 （002266，收盘价19.20元）等核电概念股的表现也受到市场各方的重视。
　　券商建议关注核电股
　　在日本福岛核泄漏事件发生伊始，一批曾经信心满满的券商分析师对我国核电行业的发展前景产生了担忧，随后国务院要求暂停审批核电项目的消息传出，核电板块更是遭遇绝大多数分析师的一致看空。不过，近期以来唱多核电股的声音又渐渐多起来，核电即将重回发展轨道、核电产业链或有超额收益、核电冬天已然过去等明确看多的观点令人侧目。
　　核电行业所面临的风险基本上已经被市场消化，而且从政策面来看，核电行业在未来依旧是新能源发展的重要方向；从中长期来看，核电板块也具有投资价值。一位不久前空翻多的券商分析师对《每日经济新闻》记者表示。
　　在众多券商中，东方证券是较早唱多核电的券商之一，其认为，经过一年的休整，核电板块明年重启的可能性大，届时可能将有新的核电项目获得审批，而后续核电项目的密集审批将在2014年前后。由于核安全成为焦点，以AP1000为代表的三代技术将成为主流。基于底部回升的逻辑，且核电板块经过前期的调整，该板块的股价预期也处于底部，建议关注核电板块中稳健+弹性的受益企业，稳健的建议是关注东方电气等估值低且是核电主设备的企业；弹性建议则是关注江苏神通、中核科技（000777，收盘价24.13元）等。此外，浙富股份等也值得关注。
　　与此同时，海通证券也表示，在新能源四大板块中，建议关注核电板块，该行业已经处于低谷，未来催化因素在于核安全规划出台、新项目审批等因素。海通证券也将视线移到安全性较高的AP1000技术上，认为最先生产出AP1000设备的中国一重 （601106，收盘价4.03元）、二重重装将首先受益，而具有AP1000设备分包资质的上海电气将在核电项目重新开始审批后长期受益。
　　重点关注
　　江苏神通 产品处于垄断地位
　　长城证券在研报中指出，核级蝶阀、核级球阀是江苏神通（002438，收盘价27.77元）的拳头产品，公司自红沿河一期招标以来，在二代加核电站的核蝶阀及核球阀市场上基本处于垄断地位。公司募投项目基建工程已完工，目前处于设备安装、调试阶段，预计今年底前可正式投入使用，届时核电阀门产能将扩充至15000台/年，产能释放时间与核岛阀门交货高峰期一致。目前公司核岛阀门在手订单超过5亿元，未来两年收入将稳定增长。
　　今年8月，江苏神通宣布，公司实施的AP1000第三代核电站用核级阀门产业化项目进入国家财政部工业和信息化部2011年重大科技成果转化项目计划，并由此获得项目补助资金1100万元。
　　东方电气 公司业绩有保障
　　国泰君安在研报中表示，目前东方电气（600875，收盘价24.47元）
　　核电业务占比接近10%，在手订单约370亿元（其中常规岛在230亿元左右），占全部在手订单的比重近25%。目前AP1000技术得到从上至下的广泛支持但缺少实际运行案例，二代半面临三代升级压力，但是对于东方电气这样的龙头，从技术储备和生产能力方面均能满足未来主要的发展路径和需求，无论是发展AP1000、EPR或改进的二代半，公司仍将在行业中处于领先地位。
　　另外，2011年上半年东方电气实现16亿美元出口订单，全年有望实现100%增长，同时随着燃气发电备受重视，公司也将受益，预计今年燃气机组新增订单50亿元至60亿元，有利于弥补新能源下滑缺口，为稳定发展提供业绩保障。
　　二重重装 技术创新成亮点
　　公开资料显示，二重重装（601268，收盘价9.25元）是我国重机行业龙头，主要提供清洁能源发电设备大型铸锻件和关键基础零部件、重型石化及煤化工压力容器、大型冶金轧制设备等产品。公司半年报披露，已获得AP1000三代核电有关技转文件使用权，以主管道为代表的核电产品研制顺利推进，成功研制首套AP1000三代核电预埋件和重型支撑。
　　对此，天相投顾认为，日本福岛核危机后，国务院暂停新建核电项目审批，短期内对公司造成一定的影响。但从长期来看，由于国内能源总量需求增长，国家将继续发展核电技术。其预计，随着《核电安全规划》发布，新建核电项目审批工作或将于近期重启，核电技术创新仍为公司未来发展亮点。
　　
3年打响54场“游击战”私募：围绕政策调整布局
　　　
　　2008年以来的漫漫熊途中，从4万亿刺激经济政策到股指期货，从区域经济振兴规划到产业振兴规划，从创投到重组……给A股市场投资者留下了太多的期许，也留下了太多的煎熬。
　　在三年来的熊市中你方唱罢我登场的题材概念炒作堪比一场场游击战，但在多次经历亢奋、激情、失落以后，市场逐渐在无望之中陷入消极、被动、麻木。
　　目前，CPI正逐步回落、房价也有所下调，欧债危机还在进一步深化，《每日经济新闻》记者注意到，不少私募、券商等机构在纷纷调整战略布局的同时，其观点也发生了微妙变化。
　　4万亿投资计划影响深远
　　俗话说，牛市炒业绩，熊市炒题材这句话一点都不假，2007年的大牛市造就了104元的中国船舶（600150，收盘价31.98元），也造就了230元的贵州茅台（600519，收盘价200.07元），而在飞流直下三千尺后的漫漫熊途中，市场也先后发起了不少于54场题材概念炒作战役！
　　2008年11月初，中央政府提出4万亿投资计划，A股市场受消息刺激在基建、公用设施、银行等板块带动下有所回暖，概念炒作初步形成。之后随着投资方向逐渐明确，铁路、公路、电力、新能源及电信板块都表现出极为抢眼的阶段性行情。
　　整体看，4万亿影响下的相关题材概念炒作几乎贯穿2009年全年，并且涉及到的上市公司范围也非常之广。
　　剔除50周年国庆阅兵、年报高送转和定向增发等题材不谈，随之而来的股指期货、融资融券出台之前也激发了市场的炒作热情，中国中期（000996，收盘价17.33元）、鲁信创投（600783，收盘价20.23元）等个股纷纷遭到资金爆炒。
　　其后，区域经济振兴规划的陆续出台也像暖湿气流一样席卷而来，海南、上海本地股和深圳本地股等板块群雄并起，游资炒作过程中甚至连贵州、安徽等相对落后地区的上市公司也没有放过。
　　当然，持续时间最长、影响面最宽的莫过于各种产业振兴规划。从新能源汽车到太阳能、风能、锂电池，再到稀土、稀土永磁以及生物医药，十二五规划中的七大新兴产业几乎被翻了个底朝天，成飞集成（002190，收盘价25.23元）涨幅更是在短短两个多月时间里达五倍之多，上市两三年的表现不及政策刺激下两三个月的涨幅！
　　据统计，自2008年11月18日以来三年时间里，上证综指累计涨幅为19%，但截至2011年11月18日收盘，沪、深两市有139家上市公司股价创出历史新高。
　　同时，据《每日经济新闻》记者粗略统计，自2008年见底以来，三年时间表现较为突出的题材概念性炒作多达54次，平均每年多达18次。自2008年11月19日以来，三年内累计涨幅超过7倍的个股有8家，累计涨幅超过200%的有74家，但只有14家个股整体表现跑输同期大盘，有6家个股目前股价较三年前折价10%以上。
　　那么，是继续在反复无常的震荡中追涨杀跌、参与各种题材概念性炒作，还是积极准备、深度挖掘行业板块个股进行布局呢？多位专业人士向《每日经济新闻》记者表示，随着最坏的时刻逐渐过去，三年之后似乎有必要开始忘记熊市求生思维。
　　机构对相关领域改革乐观
　　浙江善泰澄兰投资管理公司投资总监阮一飞向《每日经济新闻》记者表示，目前该公司已经在资金运作上采取4：3：2：1的战略布局，4投放于二级证券市场，3投放于对冲工具，2投放于一级市场，1投放于其他投资品。
　　他进一步表示，该公司在A股市场的战略布局主要围绕是国内政策主题展开，转型升级和扩大内需是两大重点板块，只要在这两大板块中选股，不能说一定能抓到黑马，但肯定能获得可观收益。
　　对私募机构而言，多只产品同时抱团的坐庄现象成为近年来日益流行的求生方式。但阮一飞则向记者表示，要抛开坐庄思维，踏踏实实做调研，他们的操盘风格是不激进、以战略布局为主、很少进攻，虽然密切关注政策性红利的市场机会，但敢死队的事情一定不会去做，从来不会去参与题材概念性的短线博弈。
　　阮一飞特别向《每日经济新闻》记者指出，战略布局一定要有前瞻性思维，比如他们对新能源板块投资就一向非常谨慎，比如预见到很多技术都还不成熟就在推广，或者有些技术成熟了、量产了却被又一个新技术取代了；抑或量产后很长时间也没有其他新技术能取代，但大家一窝蜂上马这个技术，造成严重产能过剩。
　　他还列举了该公司之前的一个现实案例。当时该私募基于消费升级和行业增长性较快的投资理念布局了海产股，但后来经过调研发现犯下了严重错误--国内海产股特别是近海养殖上市公司，或正遭受沿海化工污染、环境破坏等问题之困，意识到上述问题以后，该私募立即在产品里分批对已配置的海产股进行了清仓处理。
　　那么还有什么确定性较强的机会呢？阮一飞认为，当前布局内需、产业转型升级和新兴产业板块的黄金时机，理由是传统产业面临产业升级、新兴产业快速崛起、中国产业状况处于再平衡中。传统产业是新兴产业发展的基础，且作为产业生命周期的延续基础得以巩固；而新兴产业受益产业结构调整的政策扶持，成长空间广阔。传统产业估值有待修复；而新兴产业快速增长、业绩提升，有望享受高估值。
　　就当下的股市来说，我们认为在国内经济政策暖风集中出现的时候，没有必要过分看空，在市场下跌的过程中，耐心寻找投资标的，然后去布局、去埋伏。阮一飞最后补充道。
　　实际上，并非上述私募一家已着手调整布局，《每日经济新闻》记者所接触的江浙一带多家大型私募均已调整了战略思维和布局。
　　同时，从近期多家券商的策略报告来看，也能看出机构们的观点正在发生微妙变化。比如广发证券认为相关领域的改革推进或可适度乐观，这将有利于市场逐渐形成良性循环预期。广发证券表示，结合前期资源税推进、小微企业22项行政收费免征及本次税改的精神可以看出，十二五税制改革已经拉开，未来可期待的税改方向包括：1.消费税调整；2.个税分类完善；3.费改税（包括耕地占用税改革）；4.房产税完善；5.赋予省级政府适当税政管理权限，健全地方税体系。

股票王

三、今日股评家最看好的股票

二家机构推荐锦江股份

　　经济型酒店行业将继续保持高度景气。过去十年，经济型酒店行业一直处于高速发展阶段：全国经济型酒店的门店数和客房数分别翻了223 倍和168 倍。今年前三季度，我国新增经济型酒店1523家，新增客房144095 间，较去年年底分别增长29.75%和26.48%。从行业龙头公布的三季报数据来看，剔除世博会影响，如家、汉庭和锦江上海以外地区的客房出租率较去年同期均有不同程度的提升，接近历史最高水平。我们认为，未来随着中小企业的增多和国民出游率的提升，经济型酒店行业有望延续这一增长势头，预计增速将维持在20-30%。

　　2011 年以来，锦江之星门店扩张速度明显加快。前三季度，锦江之星等经济型连锁酒店开业店面净增102 家，是去年同期新开49 家的2 倍还多。预计今年新开门店数将超过120 家，明年有望达到150 家。此外，锦江之星还与上好佳国际子公司CSI Hotels 签署了《锦江之星连锁酒店品牌授权经营合同》，独家授权该公司在菲律宾发展自营店和加盟店。作为首家进军海外市场的本土品牌，此举对公司提升品牌影响力、未来扩张等都有积极影响。

　　RevPAR 还有进一步提升的空间。我们认为未来RevPAR 的提升既可以来自客房出租率的提高，也可以来自平均房价的上涨。从分季度数据看，锦江客房出租率呈现出明显的上升趋势，且与如家、7 天、汉庭等主要竞争对手的差距正在逐步缩小；而在租金和人工成本不断上涨的背景下，适当提高客房价格符合公司利益。对此，我们做了弹性分析，结果表明：在平均房价上涨10 元，客房出租率上升1%的情况下，锦江经济型酒店12-13 年直营门店增加的利润将分别增厚每股收益0.07元和0.08 元。

　　股权激励利好公司长期发展。8 月26 日，锦江股份董事会通过了对经营团队及核心骨干实施奖励的议案，同意对锦江之星与旅馆投资公司从首席执行官到地区总经理等共计140 人实施奖励。我们认为，优秀的管理团队是经济型酒店最重要的核心竞争力之一，长期激励机制的建立，将管理层利益与公司业绩、股东利益紧密的联系在一起，有利于稳定骨干人员，保障公司核心业务的持续快速发展。

　　上调公司评级至买入。预测公司 11-13 年每股收益分别为0.73 元，0.95 元和1.10 元，目标价26.6 元。（注：不考虑减持长江证券（000783）贡献，则EPS 为0.59 元、0.73 元和0.87 元）。考虑到目前股价距目标价有30%以上空间，未来行业景气度有望继续上升，上调公司评级至买入。（东证、安证）
　

二家机构推荐易华录

　　2011 年11 月14 日易华录使用超募资金出资人民币3000 万元，对大连智达的注册资本进行增资，增资后大连智达注册资本为5000 万元，易华录占增资后大连智达60%的股份，为大连智达第一大股东。这笔资金主要投向为大连智达在智能公交业务领域扩大经营规模，包括市场营销体系建设，研发项目投入，补充流动资金等。

　　评论

　　并购将长期提升易华录业绩：按照双方签订的协议业绩承诺，大连智达需做到2012 年签订合同金额不低于7，000万元，净利润不低于660 万元；2013 年签订合同金额不低于10，000 万元，净利润不低于1，000 万元。所以本次增资对易华录11 年业绩影响不大，对12、13 年EPS 增厚大约0.06 元和0.09 元。项目属于投资回报较为丰厚的中长期投资项目。

　　助力大连智达：1）大连智达将获得充裕的资金，未来可以通过BT 模式拿下大订单；2）大连智达可付出较小的营销成本就进入易华录已经打下的广阔市场，存量市场空间已然巨大；3）大连智达可以快速参考借融合华录的领先技术，扩大自身在智能公交技术领域的领先优势。

　　切入智能公交领域的契机：智能公交未来 5 年将完成全部系统建设，带来260 亿市场空间。目前易华录发展战略之一为发挥指挥平台战略制高点优势切入其他相关市场，对大连智达的收购可视为易华录低成本构建了一个成熟的智能公交事业部，以此分享智能公交快速成长的市场份额。

　　优化收入结构：易华录未来发展道路及空间在于从工程向软硬件一体化迈进，并进一步向服务延伸，最终形成高粘性的服务收入为主的营收模式。大连智达的LBS 服务与移动、联通建立了集团级合作，因此并购大连智达是实现易华录服务收入未来快速增长的重要战略部署。

　　投资建议

　　维持买入评级，我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为1.00 元、1.45 元和2.13 元，给予6 个月目标价45 元，对应45x11PE，31x12PE。目前易华录所在智能交通领域及软件领域均为国家重点扶持领域，易华录作为国内智能交通领域的龙头企业，将分享行业的高成长。（金证、投证）


二家机构推荐聚龙股份


　　公司股价近日连续攀升，11月17日更以涨停报收。就我们与公司联系，公司目前生产状况正常。

　　点评：

　　公司是我国金融机具行业清分设备领域唯一上市公司，成长性良好。

　　公司前三季度增长相对乏力，但第四季度通常是全年最主要的收益时期，预期全年收入依然能够保持40%左右的增长。

　　公司募投项目进展顺利，部分项目有超预期可能，利好2012年业绩。

　　盈利预测。

　　我们认为，公司是我国唯一金融机具行业上市公司，行业快速发展，且进口替代空间广阔，在募投项目推动下，公司能够充分发挥研发优势，快速发展。我们调整公司近年业绩预期，2011年、2012年、2013年EPS分别为：0.657元、1.057元、1.661元，对应PE分别为：53x、35x、21x，因近期涨幅较大，公司估值已有一定上升，我们下调公司评级至增持，维持 40.16元目标价格。（财证、发证）