山东神光投资内参（0119）

船长

大盘如期震荡 等待企稳再进入





　　1、周三沪深股指如期创出反弹新高，之后围绕前收盘窄幅震荡，尾盘明显杀跌。沪指最高冲至2311点遇阻，最低在5日线企稳，收跌1.39%，成交806.6亿元，较周二放大4%；深成指在9400点整数关遇阻，收盘在全天最低，跌幅为1.61%，成交646.6亿元，较周二放大6%；中小板指在20日线遇阻，大跌3.00%；创业板指走势最弱，暴跌5.70%，将周二的阴线实体全部吞没，创历史新低621点。从消息面来看，制约股指上涨的因素主要有三：一是资金紧张，虽然央行逆回购释放资金1690亿元，但是周三的银行间拆借利率短期品种继续飙涨，全线突破7%大关，显示节前资金异常紧张，虽有业内预计周四央行将继续通过逆回购操作向市场“输血”，但能否缓解资金饥渴仍未知；二是招商银行（600036）和中信银行（601998）拟发债700亿，巨额再融资启动，加剧资金的紧张态势；三是欧亚集团（600697）等西方投资机构掀起新一轮做空中国潮，而中国经济减速是事实，国家统计局最新公布2011年第四季度GDP数据为8.9%，低于全年平均，不排除国际热钱继续撤离中国的可能。不过，管理层力促机构入市，市场有望迎来包括社保、养老、慈善等在内的六类增量资金，对短线行情有一定的支撑。

　　2、从技术面来看，周三沪深股指双双以略放量的小阴线报收，将周二的长阳收复了一半，显示短线快速上攻之后，获利盘和部分解套盘流出。由于周三沪深股指收盘几在全天最低，显示周四仍有一定的下跌动能需要释放，可能继续调整。从KDJ指标来看，周三股指创出近期反弹新高，但是KDJ没有同步创出新高，出现了顶背离；从图形来看，沪指自2132点企稳以来的反弹，可分为a-b-c的3子浪反弹，须警惕短线反弹结束，暂宜谨慎。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周三的生命线位置较低，沪指虽然下跌但仍站在生命线之上。股指继周二的该跌不跌之后，周三该涨不涨， 显示行情有些混乱，不过仍有走弱迹象。未来3个交易日的生命线依次位于2215、2262、2334点，周四的生命线位置不高，提示2215点附近有一定的支撑。

　　3、从板块上看，冲高回落是主要特点。水泥、有色金属、稀土永磁、券商等相对来讲表现较好；酿酒食品、智能电网和医药依旧表现不佳；中小盘个股跌幅较大。从行业信息来看，2011年12月全国水泥产量17508万吨，同比上月增长7%；2011年全年生产水泥20.6亿吨，同比增长16.1%。水泥板块可以等待企稳信号出现，建议继续追踪。有色金属、稀土永磁及煤炭这些资源股的调整在正常范围之内，下跌缩量后可关注。券商股的业绩预期受行情影响较大，坚定认为行情转暖的投资者可以等待时机成熟，建议跟踪券商股的后续表现。近期国内一些重要核电站项目已开始恢复建设，相关的核电设备供应商也陆续重获新订单，核电板块面临机遇，投资者要好好把握。酒类、医药和小盘股短期风险较大，投资者要先回避一下，等待企稳信号出现。

　　4、操作策略：周三沪指向上到2311点便开始回落，向下遇5日均线后企稳回升，最终以阴线报收，预计周四指数将维持弱势。上证指数如果向下，关注2245点附近的支撑，向上则注意60日均线2338点一带的压力。指数如果能够上涨突破60日均线，则人气会重新汇聚。如果跌破2245点一带，则重回弱势。短期多数强势板块冲高回落。策略上，建议以观望为主，等待明确的操作信号形成后再行动。