2012年02月01日《恒富内参》

股票王

《恒富内参》社保入市吹暖风，短线或可看高一线 0201

社保入市吹暖风，短线或可看高一线

           
    周二，沪深两市盘初小幅冲高，沪指最高至2296.38点，随后掉头下行，退回2280点一线整理，钢铁、电力、交通运输等板块疲弱，但食品饮料、房地产、煤炭有色等盘中几次拉升，股指下行空间有限，尾盘再次翻红，沪指全天在2300点下方窄幅缩量震荡。截至收盘，上证综指报收2292.61点，涨7.47点，涨幅0.33%，成交437.8亿元；深成指报收9303.65点，涨28.80点，涨幅0.31%，成交354.9亿元。中小板指数收盘报4188.04点,上涨3.65点,涨幅0.09%,总成交额36.13亿元；创业板综指收报646.70点，跌3.13点，跌幅0.48%，成交51.96亿元。
    板块方面， 涨多跌少，传媒板块表现活跃，以2%的涨幅领跑两市，食品饮料、房地产、煤炭等板块涨幅居前。钢铁、汽车、家电、通信等走弱。券商银行等走势平淡。ST股大面积涨停，截至收盘共有ST秦岭、ST国药等35只ST股封住涨停板。个股上涨家数与下跌家数基本持平，截至收盘，两市有紫光华宇、皖新传媒、宁波韵升、凤凰股份、上工申贝等5只个股涨停，华阳科技、超日太阳、天利高新、冠福家用4家跌停。
    股指期货方面，1月31日，股指期货市场多数收涨。截至收盘，股指期货主力合约IF1202上涨0.19%，报2476.0点，成交30.7万手，持仓38889手；IF1203涨0.17%，报2490.2点；IF1206涨0.06%，报2510.8点；IF1209跌0.30%，报2532.6点。现货市场方面，沪深300指数涨0.14%，报2464.26点。
    消息面上，国内媒体报道，中国或允许养老金将不超过30%的资产投资于国内股市，去年年底，中国基本养老保险基金结余人民币1.92万亿元。这意味着养老金入市规模最多可能达人民币5,800亿元。这对于投资者心理产生重大影响，使得市场杀跌明显减轻。综合分析，市场在经过龙年开门黑后，心理影响较大，同时由于明天将发布中国1月份制造业指数(PMI)将会下降，专家预测均值为49.5%，低于12月份的50.3%。 1月份中国制造业PMI可能下滑，表明制造业活动出现萎缩，因全国工厂在春节长假期间纷纷停产，盘中市场明显得以消化。
    沪指1月上涨了4.24%，深成指也上涨了4.31%，两市都结束了此前月线两连阴的弱势格局。短线看，沪指今天下探幅度偏小，且盘中调整不像昨天开盘后就立即杀跌凶险，意愿套人意味较浅，盘中仍然暗藏做多动能，预计明日仍有再度冲击昨天高点2324点要求，但攻过后将形成真正高点。 鉴于本轮反弹以有色、煤炭等资源为主线，周期性品种在回调后将是不错的的介入机会，待创反弹新高后择机减仓出局观望。 操作上，仍宜借机调仓换股，回避绩差以及业绩下降个股，同时控制仓位在半仓左右，围绕资源股反复操作即可。

超跌反弹主线未改，ST股适度远离

    操作建议：   周二，继续窄幅拉锯，ST股成为靓丽的风景，看来资金对超跌反弹的思路渐渐认同，也反应出不少资金节后不甘寂寞的态势。但有鉴于量能始终不能放大，存量资金对市场做多的意愿并不强烈。而资金监测的结果也显示出机构继续有流出的举动，这将对大盘反弹空间形成抑制，加之目前二级市场资金仍然紧张，市场扩容仍对资金面保持压力，因此大盘虽然存在反弹的可能，但高度会相对有限。
    操作策略上，投资者可耐心等待调整到位，再度介入煤炭、有色等领涨板块中，把握资源板块波段上涨的收益。而对于近期逆市上涨的ST板块以及亏损股则要逢高回避，一旦市场走弱，绩差股或再度成为下跌重灾区。总体而言，对于超跌幅度较大，估值偏低、还未出现明显放量反弹的的低市值品种仍可以继续关注。

煤炭：库存上升 煤价风险犹存

    秦皇岛煤价继续下跌,坑口动力煤价格稳定。1月30日,秦皇岛山西优混(5,500大卡)的周报价较节前下跌5元/吨至785元/吨,自11年11月中旬以来,累计下跌8.7%或75元/吨;大同优混(6,000大卡)的周报价保持不变,为845元/吨。山西优混和大同优混的日报价双双较节前下跌15元/吨,分别为775元/吨和830元/吨。大同南郊动力煤坑口价(5,500大卡)较节前保持不变,为530元/吨。受港口
价格波动影响,我们预计未来动力煤坑口价格仍存在下跌可能。
    秦港调入调出上升库存小幅上升:秦港煤炭日均调入量环比上升1.7万吨/日至65.9万吨/日,环比上升2.6%。日均调出量环比上升6.0万吨/日至63.8万吨/日,环比上升10.3%。秦港库存环比上升13.2万吨至767.9万吨,环比上升1.8%;其中内贸煤库存767.9万吨,环比上升1.8%;外贸煤库存0.0万吨,与上周持平。
    电厂耗煤大幅上升存煤天数下降至18天:12月日均耗煤较11月日均耗煤上升40.8万吨/日至420.68万吨/日,环比上升10.7%。1月上旬直供电厂月日均耗煤较12月日均耗煤下降2.4万吨/日至418.3万吨/日,环比下降0.6%;截至1月10日,直供电厂煤炭库存较12月底下降165万吨至8000万吨,降幅2.0%。直供电厂存煤天数下降至18天。
    国内外海运费继续下降:国内主要航线平均海运费环比下降0.06元/吨至31.96元/吨,环比下降0.20%。截至1月19日,澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.12美元/吨至7.60美元/吨,环比下降1.6%。

分析:
    受过节减产影响,山西日产量数据1月份环比下滑35.6%,所以坑口价近期维持盘整,但由于铁路调出量并未减少,导致港口库存继续累积,动力煤港口价已连续11周下跌,预计节后产量恢复后,受高库存压力及旺季淡出效应影响,现货价仍将维持弱势下行。稀缺性煤种价格近1个月始终保持平稳,冬季各省区为保证省内电煤供应,均压低了冶炼精煤、喷吹煤以及无烟块煤的入洗比例,未来一个月随着电煤需求旺季的结束,部分产能的恢复,冶金煤和无烟煤的供应也将有所增加;另外,目前澳洲主焦煤到岸价已跌破1600元/吨对国内主流焦煤价格形成冲击,倘若市场预期的节后补库存需求低于预期,那么焦煤价格下行风险仍需警惕。
    随着天气转暖,取暖需求有所下降,而目前电厂和港口库存均维持较高水平,短期动力煤价格仍有一定下行压力。但节后工程陆续复工将对动力煤需求形成一定支撑,同时,近期国际煤价显著反弹,煤炭进口减少也将支撑国内需求,预计3月份动力煤价格将逐步企稳回升。受到中期基建和保障房的拉动,预计焦煤价格跌幅有限。春耕前尿素生产力度将逐步加大,无烟煤需求将有所恢复,预计无烟煤价格以平稳为主。



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行业热点解析：从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名是：有色金属、教育传媒、酿酒食品，其金额分别为：4.99、2.53、2.01（亿元）；今日资金主动性流出的前三名是：电子信息、机械、建材，其金额分别为：3.13、2.41、1.81（亿元）。

有色金属板块：本周受美联储公布超低利率政策利好影响，国际基本金属价格全线上涨。1 月25 日，美联储发布利率政策声明：美联储将维持0-0.25%的超低利率至2014 年底（2011 年12 月14 日声明为维持超低利率至2013 年中）。

这意味着美联储将在较长的时间内继续维持高度宽松的货币政策，全球流动性宽松盛宴仍将继续。受此影响，LME 金属价格均表现为上涨，其中锡价格涨幅居前，周内上涨10.95%至2.43 万美元/吨，LME 锌价亦有不俗表现，周涨幅达8.9%至2195.5 美元/吨，其他金属镍上涨7.68%至2.17 万美元/吨、铅上涨7.31%至2318 美元/吨、铜上涨4.45%至8823 美元/吨、铝上涨2.52%至2278 美元/吨。年初以来基本金属价格的一路上涨主要归因于全球乃至中国流动性的逐步改善。从基本面来看，欧债危机背景下，全球经济复苏形式依然严峻，基本金属基本面仍未得到实质性的改善，工业金属价格趋势性的普涨难以持续。

黄金方面，春节期间，受美联储超宽松货币政策的进一步延期的利好因素影响，国际金价上涨4.42%至1726 美元/盎司，SPDR 黄金持仓量增长1.22%。流动性是影响金价走势的关键因素。在全球纸币超发以及低利率环境下，全球纸币贬值利好金价的长期根基未变，总体来看，黄金价格仍将缓慢上涨。
　

从今日资金流向上分析，据恒富资金监测平台显示：锌业股份（000751）、中金黄金（600489），1、3日资金净流入量较大，近期大户单连续净流入，可适当关注。