玖福投资组合内参（0805）

股票王

玖福投资组合内参（0805）


创业板主动回调  消费股持续走强
            
    昨天我归纳出美股与A股的关联：美股大涨，A股高开低走；美股大跌，A股低开高走，这似乎已经成为这两个市场的之间达成的“默契”。周二美股暴跌，周三A股则低开高走；周三美股上涨，周四A股则高开冲高回落，A股的确有其个性。

    周四大盘高开短暂冲高至2698点后一路震荡走低，下午将涨幅全数抹去，收盘小涨5.55点，拉出十字星；深成指上涨12点，涨幅只有0.10%；中小板指上涨0.55%，成为涨幅最大的指数；而最近一直领涨的创业板指数却下跌0.85%。导致周四大盘走出冲高回落走势的最重要原因，一是创业板指数率先回落。在连续逆市上涨后，创业板指数已经逼近重要压力位，一个是前期高点950点附近，另一个是半年线953点附近。这双重压力导致创业板指数在触及950点后率先回落，由于其在本轮行情的先导性，加剧了短期资金的谨慎情绪，并且令双头的预期升温，导致主板震荡回落；二是上证指数短线回升最高上摸2698点，逼近2700点整数关，由于成交量始终无法有效配合，预示在创业板回落的引领下，走出冲高回落之势。

    显然，创业板指数对今后大盘趋向起到非常重要的作用。从其走势观察，连续上涨的确遭遇到了较大的技术性压力，短线调整在所难免。但从中期趋势看，前期的调整较为充分，从最高1239点到783点，跌幅高达36.8%，已经达到一个中级股灾的调整幅度，可以说调整到783点已经到位，这个区域有望形成一个中期的底部。从本轮回升的量能观察，下跌过程中成交量一致维持在较低的水平，但在回升期间，成交量明显放大，放大的均量幅度在一倍左右，显示有新增资金的介入，预示着新一轮中级行情的展开。目前第一波行情最高上摸959点，涨幅在20%左右，在遭遇重要技术压力后进入震荡期，估计后市将延续震荡调整，在积蓄新的能量后有望掀起三浪行情。从政策动向上看，《战略性新兴产业发展"十二五"规划》总报告以及面向七大战略性新兴产业的七个《规划》正陆续上报国务院，9月开始对外公布，表明政策持续支持新兴产业的发展，创业板仍将面临较好的政策环境。所以，我判断这次创业板调整幅度不会太大，双头的可能性并不大，在调整充分后有望掀起三浪行情。

    从创业板趋势回过头看主板，目前主板持续在低位徘徊，盘中最大的特点就是量能持续萎缩。沪市周四成交693亿元，接近周一的660亿元的地量，而前一个低点2610点的地量为653亿元，目前已经非常接近。成交量逐渐回归地量水平，意味着目前A股做空力量已经严重不足，并且预示着目前的区域有望构筑阶段性底部。

    由于8月9日即将公布CPI重要数据，从目前物价走势观察，依然维持在高位，近日猪肉价格还没有回落的迹象，食用油零售价格的上调又被批准，随着中秋和国庆节的临近，酒价又开始上调。这些迹象显示CPI难以在短时间出现下降，7月CPI估计仍在高位，甚至可能超过6月创出新高。在此背景下，调控政策到底如何变动还是一个未知数，这导致银行股疲态依旧，加上海外战略投资者减持H股、巨额再融资、地方融资平台隐忧等不利因素，银行股短期内难有起色，这是压制大盘上涨的主要力量。

    当然，也有收益者，这就是我一直看好的大消费板块。近期虽然受累大盘有多调整，但明显强于大盘，指数稍一走好，该板块即继续走强。像贵州茅台、张裕、山西汾酒等一线酒类股不断创出新高，二线酒类股像古越龙山、伊力特、酒鬼酒等逐步跟上；以伊利股份为首的乳业板块也明显强于大盘，后市仍有一定的空间。

    目前大盘由众多利空共振引发的暴跌显然过度，但近期部分权重板块出现集体躁动却透露出主力试盘的动向，这显示出市场做多能量正在积蓄，因此2700点附近区域依然是低吸优质个股的良机，尤其是那些受大盘拖累和市场错杀的高成长潜力股