华讯投资分析报告（0228）

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大盘冲高回落 短线布局两大热点






　　受周末利好消息刺激，周一两市股指跳空高开，早盘补完前期的向下跳空缺口后，呈现高位震荡格局。大盘一度向下回补今日跳空缺口。临近中午收盘，地产、券商等权重板块发力，大盘再度走强。盘中家电、汽车、高送转等热点持续走强。临近收盘，股指快速跳水。截至收盘，两市个股活跃，成交量放大到2500亿以上。

　　测数据显示，今日上证综指开盘2447.41点，最高2478.38点，最低2444.63点，收报2447.06点，上涨7.43点，涨幅0.30%，成交1462.98亿；沪市413家上涨，459下跌；今日深证成指开盘10157.18点，最高10333.92点，最低10157.18点，收报10177.33点，上涨53.18点，涨幅0.53%，成交1272.93亿；深市691家上涨，789家下跌。

　【盘面观察】：

　　盘面上：家电板块涨幅居前，海信电器率先涨停，带动四川长虹、德豪润达等个股涨停；汽车板块受公务车采购国产化利好消息刺激，板块整体走强，东风汽车、江淮汽车、亚星客车涨停；有色金属午后走强，包钢稀土、常铝股份、南山铝业等个股涨幅7%以上。相比之下，今日飞机制造、印刷包装、家具制造等板块涨幅落后。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：午后股指继续走高，权重和题材热度不减，轮番发起进攻，带动股指冲破早盘高点，并一路上行至2470点附近。分析人士认为，在多重利好消息及市场空翻多影响下，市场连续逼空，预期日内难以形成有效调整，震荡上行将继续。

　　机构观点二：今日早盘的强势补缺，进一步确立了反弹的强势特征；继地产之后，汽车、有色及钢铁等板块也纷纷接过轮动接力棒，而这令市场做多热情维持在一个相对的高度。退一步来讲，即便沪综指在补缺之后出现顺势回调，也实属正常，短期而言，市场反弹的基调不会发生变化。

　　【独家观点】大盘冲高回落 短线布局两大热点

　　华讯投资认为，随着2月降低准备金率，市场对未来继续调低准备金率及下调利率预期增强，但国务院副总理王岐山强调金融系统要执行好稳健货币政策，预示着货币政策未来或难现市场预期中的利好，将抑制市场总体表现；创业板退市制度将引导市场追涨杀跌逐利型资金到价值投资，这对企业长期的发展降低融资的成本，改善直接融资平台的融资环境起到了至关重要的作用。另一方面，将大大改善资本市场环境，吸引更多资金入市，从而推升股指。

　　后市展望：从技术上看，周一市场承接上周强势反弹，呈现加速上扬走势。大盘日k线收一根流星k线，从k线形态和近期涨幅来看，大盘短期可能面临技术性调整。成交量较上周继续放大，显示随着反弹行情的深入，场外资金开始积极入市。短期均线系统发散态势得到成交量的支持，本周20日均线有望上穿半年线，从而增强市场进一步的反弹动能。MACD指标粘合后开口向上，助涨动能较强。从市场的近期的热点来看，权重股与题材股联袂上攻构成了近期市场反弹的鲜明特色，地产、券商的稳固向上，高送转概念股的不断活跃，市场中资金参与范围不断扩大，赚钱效应愈发明显。短期大盘加速上扬后，或面临技术性回调，投资者注意部分短期涨幅较大的个股短线回调的风险，把握市场运行节奏，不宜盲目追涨。





调整来临 下次加仓等多久          陈晓慧






　　2月的最后一个交易周，A股欲持续逼空。大盘今日呈现放冲高回落、个股涨跌互现走势。承接上周强势，两市今日双双跳空高开。并在高位整固中完全回补了去年11月时的向下跳空缺口。汽车、家电板块走势抢眼，成了市场的最强热点，而券商板块延续了之前的强势，板块集体飙升，市场人气再度聚集。有色、石油、造纸、航空、农业等板块轮番拉抬，股指也是持续创出新高。两点过后，两桶油有一波强势拉升，不过这反而引发了盘中的小幅回落。尾盘，两市逐步回落，翻绿个股也逐步增多。至收盘时，沪指上涨0.30%，收在2447.06点，深成指上涨0.53%，收在10177.33点，两市21只个股涨停，无非ST个股跌停，4成半个股上涨，成交量较上一交易日大幅放出，继续创下新高。

　　数据显示，2011年我国水泥制造业完成固定资产投资1439亿元，同比下降8.3%，为5年来首度出现负增长。该数据虽然反映了国家抑制产能过快增长的成效，但却也说明在固定资产投资建设和房地产行业疲软的大背景下，水泥产量也是被迫步入下行空间。在未来相当长一段时间，都难以看到水泥行业再有去年那么靓丽的业绩。水泥板块近期走势还比较强势，除了随大盘走强外，地产板块的带动也是一个重要因素。另有数据表明，十二五期间，我国西部地区的电力需求增速高于东部地区，中国全社会用电量年均增长约为8.8%。今后中国电力工业将优先开发水电，优化发展煤电，安全高效发展核电，并推进新能源发电。从这个规划可以看出，就新能源领域中，核电最受政策倾斜的，这也是后期投资重心。风电和太阳能，以及太阳能收到的扶持力度可能小一些。火电依旧将占据绝对统治地位，至于水电，受到季节因素太多，要想快速发展，比较困难。总体而言，电力板块中期机会并不显著。

　　展望后市，随着两会的临近，政策维稳要求也越加强烈，但是持续上攻之后，大盘随时有回调要求，当然，中期震荡上扬格局已越发明显，因为市场各路资金对市场的看法逐步乐观，这是关键。换个角度来看，基金也被迫追高加仓，可看做最后的疯狂。影响大盘中期走势的决定性因素还在于央行宽松货币政策出台的频率，已经管理层对新股IPO和上市公司再融资的态度。至于上市公司业绩的改善情况，也直接影响着中期反攻目标。操作上，短期尽量是逐步获利减仓为主，耐心等待接下来的低吸机会，在这其中，一二线蓝筹品种可重点考虑。






终现冲高回落 等待时机为上策             袁磊






　　A股今日果然出现冲高回落行情，早盘的一路扬升终因缺口过大而未能持续，短线超买的技术指标始终让稳健资金无法安心入市，等待指标靠稳后，真正的资金才会有序的入场，同时近期的地产股行情过于疯狂，而周一起涨的汽车股明显受消息刺激，无法担当起直接带领大盘闯关的重任和决心，自然市场就知难而退了。

　　冲高回落的明显上影线十字星对平滑目前略显急躁的入场炒作情绪极有益处，很多股票在两点半之后加速回落，幅度极为迅速，甚至直接将上午的升幅吐回，并直接翻绿，所幸我们看今天成交量依然保持比较充分，并且个股涨跌家数相差不大，全天的交易基本是多空双方打个平手，平局收市。

　　午后航空板块开始有所动作，人民币对外开放将放松管制消息对其影响较大，该群体一向对人民币升值态度敏感，而加上汽车，今天交通运输类股票倒真是做到了集体性活跃，不过他们对整个大盘的带动作用甚微，中国石油、石化下午曾想发力， 但显得较为勉强，油价上调的预期倒是比较明确，石油的价格将与国际政治局势密切相连。

　　回到大盘来看，明日早盘市场有望延续回落步伐，寻找短线的有效支撑，预计2439缺口必回补，而届时不排除主力继续顺势砸出一部分恐慌投机盘的可能，并很有可能上演先落后起的好戏，当然前提是必须要先回落，如明日是高开不回调，则反而对行情演绎不利，总之出现绿盘才买入应是较理想的操作方式，否则很可能将自己陷于被动之中。