北京首证分析报告（0228）

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北京首证：市场放量回落短期或有反复



加入日期：2012-2-27 16:39:53  





　　【今日市况】

　　周一两市大盘整体呈现冲高回落的格局，盘中板块个股涨跌互现，沪指收复前期缺口后持续上攻到2480点左右受阻回落。截至收盘，两市大盘双双收倒锤头。板块处于多数上涨状态，其中纺织机械、家电、摩托车、塑料制品等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而开发区、船舶制造板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2447.06点，上涨7.43点，涨幅0.3%，成交1447亿，深成指报收10177.3点，涨幅53.18点，涨幅0.53%，成交1273亿，两市合计成交2720亿，与上一交易日量能稍有放大。

　　【周边市场】

　　美东时间2月24日16:00(北京时间2月25日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌1.67点，收于12,983.02点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨6.77点，收于2,963.75点，涨幅为0.23%；标准普尔500指数上涨2.28点，收于1,365.74点，涨幅为0.17%。

　　纽约原油期货价格周五收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格上涨1.94美元，报收于每桶109.77美元，涨幅为1.8%，创下主力合约自去年5月3日以来的最高收盘价，当时主力合约报收于每桶111.05美元。

　　纽约黄金期货价格周五收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌9.90美元，报收于每盎司1776.40美元，跌幅为0.6%。

　　周五欧洲多数股市上涨，截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标斯托克600指数涨0.26%，报264.77点。法、德股市依次高收0.6%、0.8%，英股微跌0.1%。

　　【后市研判】

　　周一两市大盘整体呈现冲高回落的格局，盘中板块个股涨跌互现，沪指收复前期缺口后持续上攻到2480点左右受阻回落。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中纺织机械、家电、摩托车、塑料制品等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而开发区、船舶制造板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2447.06点，上涨7.43点，涨幅0.3%，成交1447亿，深成指报收10177.3点，涨幅53.18点，涨幅0.53%，成交1273亿，两市合计成交2720亿，与上一交易日量能稍有放大。

　　受销量增幅下滑影响，汽车板块去年累计收益跑输大盘。但展望2012年，市场认为，随着货币政策逐步放松以及行业刺激政策退出的影响逐渐淡化，国产汽车销售增速有望回升，短线来看，宏观面趋暖以及行业低估值有助于板块在一季度有不错表现。2012 年一季度各种宏观因素均有利于汽车消费，唯一不利于汽车股的因素是去年销量的高基数，导致汽车销量同比增长不会很好，但此因素已被市场反应过度，而二季度的同比预期将好于一季度，这将导致市场参与者提前布局，由此汽车股在一季度会有不错的表现。汽车板块也是目前市场上极具估值吸引力的板块之一。数据显示，目前汽车股的动态PE仅为10倍左右，其中乘用车板块动态PE约为9.5倍，商用车板块动态PE约为8倍，汽车零部件板块动态PE约为11倍。长期来看，我国的汽车人均保有量偏低，随着城市化进程继续推进，中等收入人口占比增加，汽车行业仍具备投资弹性。 因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

　　从消息面来看，1、日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。2、中国近期再度下调存款准备金率，令外资机构对中国股市的热情再趋高涨，不少机构认为，这一宽松信号可能推动股市继续走高。根据彭博的数据，上证指数基于预测盈利的动态市盈率为9.7倍，低于MSCI新兴市场指数的10.7倍。3、据悉，2月25日0时12分，我国在西昌卫星发射中心用“长征三号丙”运载火箭，成功将第十一颗北斗导航卫星送入太空预定转移轨道。这是一颗地球静止轨道卫星，是我国今年发射的首颗北斗导航系统组网卫星。

　　从技术上看，大盘指数微涨收盘，日线收长上影线，指数尽管依然收在2400点之上，但是分时图已经出现明显的回调形态，指标依然处于超买形态，技术上看，大盘周二延续调整走势的可能性大，不排除指数在未来几天跌破2400点。

　　整体上看，在央行下调存准率之后，市场对于政策微调空间依然有预期，而如今，降息的预期也再度有所升温，对于政策放松的利好预期正值最乐观阶段，除此之外，产业政策利好也依然持续不断，不少“十二五”规划都在两会之前集中公布，对于市场热点的刺激更是此起彼伏，带动市场赚钱盈利效应，在此双重刺激下，市场反弹渐入佳境，两市也进入了盈利较为容易时期。 后市来看， 市场做多热情依然高涨，热点炒作逐步扩散，短线来看，预计股指仍将维持震荡攀升的格局，投资者可积极把握市场结构性机会。