东吴证券分析报告（0229）

船长

指数强势难掩个股回吐压力               罗佛传







　　周二大盘呈高位震荡走势，早盘两市小幅低开，随后在银行股拉升带动下股指震荡翻红，但由于个股普遍累积了较大的获利盘，回吐压力较大，随后股指震荡回落，中小板和创业板个股跌幅远大于主板个股。午后权重板块企稳回升，股指再次震荡反弹，但量能不济。最终沪深两市分别以微涨和微跌报收，两市成交量较上一个交易日明显萎缩。

　　中小盘回吐压力明显

　　从全天盘面来看，大部分板块都遭到不同程度获利盘的抛压，尤其是中小板和创业板指数盘中最大跌幅分别超过2%和2.6%，短线持续的上涨导致筹码开始松动，短线获利盘兑现意愿增强；另外，继深交所发文警示新股和题材炒作风险后，上交所昨日也发文警示炒新风险，并锁定了三个交易账户，交易所反复提示风险对于短线炒作资金起到一定的震慑作用，这也是中小板和创业板调整较大的一个重要原因。体现在个股上，新上市的两只个股涨幅较前期有所下降，同时高送转个股也出现了见光死的现象，如隆华传热(31.320,-3.48,-10.00%)、阳光电源(26.650,-2.25,-7.79%)、森远股份(28.240,-2.08,-6.86%)等，公布高送转后均出现大跌。

　　“两会”题材翩翩起舞

　　随着“两会”的临近，相关题材个股翩翩起舞，成为两市中靓丽的风景线。水利建设和农林牧渔两大板块午后全线启动，板块中三峡水利(14.49,1.32,10.02%)、华资实业(6.62,0.60,9.97%)等个股涨停。在前期大盘持续上涨过程中，板块几乎轮涨了一遍，在市场热点相对匮乏的背景下，基于“两会”可能出台利好政策的预期，相关板块和题材有望继续演绎。而从近年来“两会”前市场表现来看，除农业、水利建设有较强表现外，节能环保、新材料、新能源和消费等板块均有较好表现。投资者可逢低适当布局，但要注意的是必须短线操作、快进快出。

　　逢高继续降低仓位

　　近两个交易日指数出现明显的上攻乏力现象，主力资金轮番启动银行、石化双雄试图拉升指数，但均遭到上方较大的抛压。有色和煤炭两大板块在上攻过程中也出现心有余而力不足的迹象。指数的强势难掩个股调整的压力。从技术指标来看，大盘自2132点反弹以来，最高涨幅已逼近3067-2132点调整幅度的0.382，同时KDJ指标高位死叉，指数已达到BOLL线上轨，短线回调概率加大。但考虑到目前市场人气较高，回调过程可能会比较复杂，不排除中间还会有冲高的动作。操作上，建议投资者逢高继续降低仓位，尤其是对于前期涨幅过大品种可获利了结，避免盲目追高操作，仓位较轻者可短线关注“两会”题材个股的机会。