国防预算增长助军工股腾飞 关注业绩增长股

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受消息面上2012年我国国防费预算较上年增长11.2%的利好刺激，军工航天板块昨天明显走强，多数个股表现活跃。

这将对后市军工板块及个股带来怎样的影响？投资者如何把握其中的投资机遇？昨天，记者采访了相关分析师。

市场军费增长促板块崛起

3月4日举行的十一届全国人大五次会议首场新闻发布会上，大会发言人李肇星表示，2012年中国国防费预算为6702.74亿元人民币，比上年增长11.2%。

受此消息影响，昨天，近阶段表现沉寂的军工板块早盘整体表现强劲，截至收盘，军工航天板块在概念板块中涨幅名列前茅，整体上涨0.9%。个股方面，中航地产强势涨停，辽通化工、中兵光电等个股也涨幅居前，超过七成个股收红。

分析

设备制造商有望受益

中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜分析，李肇星的此次表态实际上是秉承我国和平发展国防工程的一贯思维，以符合社会发展承受能力的经济能力稳步推行我国现代化国防的不断进步。按照当前政府在航天、船舶以及精密导航方面投入的科研力量来看，未来我国军工行业投资依旧在这些方面加大资金投入量；从上述讲话对行业的影响深度来看，军费增长从客观上加大了军工产业的资源整合力度，预计军工资产证券化有望扩大试点。

大同证券投资顾问张诚表示，随着世界各国近年来不断加大军费开支、提高军事装备，我国的国防支出，从资金总额和财政、GDP占比来看，远落后于美国及俄罗斯等国家。从军事装备和现代战争的特点来看，局部战争的形式和内容也从过去的机械化作战向着高科技、信息化战争不断深化发展，因此加大国防军事投入，升级换代军事装备是我国军队建设的大势所趋。相关军工设备生产制造厂商有望从中受益。

策略

关注军工业绩增长股

广发证券分析师真怡在其发表的研报中指出，随着越来越多的军工业务注入上市公司，军费开支会是分析军工行业的一个重要指标，它影响整个军工行业的业务规模，指引着军工业务的方向。

如果单纯从业务角度看，建议重点关注军品业务符合国防发展方向且在产业链中具有一定地位的公司，包括航空动力、哈飞股份、中国卫星等，更要关注未来2-3年军工业务具有增长点的公司。

关注资产注入和重组预期

国海证券分析师马金良认为，资产注入和重组也将是2012年军工股行情的催化剂之一，将贯穿于2012年全年，中航工业、航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团在2012年均将大力推进资产证券化，加大对上市公司的整合和资本运作，预计将会给二级市场军工股带来前所未有的投资机会。

风险

利好分布尚不明确

大同证券投资顾问张诚分析，回顾市场对军工板块上一轮的炒作，主要集中在2010年国庆前夕，军工板块一度表现抢眼，产生了中兵光电、西飞国际等一批明星股，当时主要炒作的方向是以国产大飞机及重组概念等题材为主，加之朝韩局部摩擦加大也使得相关军工概念有了炒作空间。随后，航母概念也使得部分船舶股又将行情延续了一段时间，但随着市场的整体调整，大部分个股最终随波逐流未能走出独立行情，同时相关概念也鲜有兑现，军工板块因此一度沉寂。

因此，从历史经验来看，虽然2012年中国国防费预算较上年增长可以理解为政策利好，但是考虑到军工产业投资利好分布并不明确，投资者难以对企业层面的订单利好进行预期分析，容易陷入跟风炒作的陷阱。