凤凰股份完成重组承诺 南京证券否认借壳

天机007

凤凰股份（600716）3月2日停牌后称将接受控股股东凤凰出版传媒持有的南京证券股权一事，引起市场关于南京证券借凤凰股份上市的传闻。南京证券董事长张华东昨日向《金证券》记者强调：“南京证券肯定会自己IPO，不会借壳。”

昨晚，凤凰股份发布公告称，第五届董事会第十四次会议已通过《关于受让南京证券有限责任公司14800万元股权的议案》。

完成重组承诺

南京证券有限责任公司目前注册资本为187905.195079万元，其中凤凰股份的控股股东江苏凤凰出版传媒集团有限公司和凤凰股份的全资子公司江苏凤凰置业有限公司分别持有其14800万元和5000万元股权，分别占南京证券注册资本的7.876%和2.661%。

对于凤凰集团转让南京证券股权，昨日，凤凰集团一位高管向记者强调：“这是在完成当年的重组承诺。”

据了解，在凤凰股份2008年实施重大资产重组时，凤凰集团为提高上市公司的持续营利能力和抗风险能力，支持上市公司做大做强文化地产的同时，不断加大金融领域的投资力度，于2008年12月5日作出《江苏凤凰出版传媒集团有限公司关于向江苏凤凰置业有限公司转让所持南京证券有限责任公司全部股权的承诺函》。

《金证券》记者注意到，这份承诺函的主要内容第一是除已向江苏凤凰置业有限公司注入南京证券5000万元股权之外，凤凰集团将依照法定程序，进一步将所持有的南京证券的股权（包括潜在持有的股权）全部向凤凰置业归集，最终形成凤凰集团实际控制的南京证券股权全部由凤凰置业持有。第二，在凤凰集团协议受让南京证券的10800万元股权获得证券监管部门的批准、且凤凰置业“借壳上市”完成后，将目前直接持有和潜在持有的共计14800万元南京证券股权，在履行监管部门的审批程序后全部转让予凤凰置业。

股权转让不涨价

从昨晚凤凰股份披露的最新信息来看，凤凰置业受让南京证券14800万元股权，与2008年凤凰股份重大资产重组时对凤凰置业所持有的南京证券5000万元股权所进行评估所采用的评估程序和评估方法相同。

《金证券》记者注意到，当时凤凰集团的承诺书里还明确提及：股权转让价格的确定，将参照本次注入南京证券5000万元股权所采用的评估程序和评估方法，交易价格为1.8元/股。不过，这个价格并没有出现在昨晚凤凰股份的公告中。

参比目前二级市场券商股估值，凤凰股份获得南京证券股权的价格非常低。早在去年9月份后，国泰君安、申银万国等券商的股权均有转让，不过，转让价格并不便宜。其中，国泰君安、申银万国的转让价分别折合每股13元和5.75元，与这些券商2010年盈利状况相比，这一价格市盈率约15倍。

南京证券不借壳

在凤凰置业受让南京证券14800万元股权后，凤凰股份将持有南京证券19800万元股权，占南京证券注册资本的10.537%，为南京证券的第二大股东。而根据中国证券业协会2010年年末统计，南京证券总资产以109.55亿元排名行业第50位，净资产以36.36亿元排名行业第37位，净资本以31.03亿元排名行业第35位,各项指标显示南京证券在所有券商中处于中等水平。

南京证券董事长张华东早在4年前已在公开场合表达了IPO上市的愿景。张华东当时称南京证券是全行业唯一一家自成立20年来从未亏损，持续盈利，稳定回报的证券公司。

昨日，张华东再次向记者强调：“南京证券会自己上市，不会借壳。”

凤凰股份低价获得南京证券股权，确实收益较高。记者注意到，2011年10月27日，南京医药将南京证券股权转让，受让方变为恒健药业，价格是为8元/股。