7日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　纽约股市6日创今年来最大单日跌幅
　　郭树清：新股发行改革将分步实施
　　深交所严打炒新 瞿某账户限制交易三个月
　　二、主力动向曝光
　　科学城再抛涉矿方案 集团高管停牌前精准低价增持
　　年报主力觅踪：QFII持仓揭晓 新欢现形
　　公司年报透露投资动向 险资社保基金恋上五朵金花
　　三、今日股评家最看好的股票
　　龙星化工、国电南瑞、亚威股份　　
一、重要新闻点评
纽约股市6日创今年来最大单日跌幅
　　受投资者对希腊债务危机担忧的影响，6日纽约股市大幅下挫，三大股指跌幅均超过1%，创今年以来最大单日跌幅。
　　由于当天没有重要经济数据出炉，投资者的注意力集中在希腊债务问题上。希腊国债置换将于8日结束，只有国债置换顺利，希腊才有希望获得救援以避免在本月底违约。但不少投资者仍担心，希腊违约是不可避免的结局。
　　此外，投资者们还对将于9日发布的2月份非农就业数据和失业率状况较为关注。目前，市场预期为非农就业数据小幅上调，而失业率维持8.3%不变。
　　截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一个交易日203.66点，收于12759.15点，跌幅为1.57%。标准普尔500种股票指数跌20.97点，收于1343.36点，跌幅为1.54%。纳斯达克综合指数跌40.16点，收于2910.32点，跌幅为1.36%。
　　中财简评：希腊国债将于明日置换结束，在希腊国债置换结束之前，市场的悲观情绪左右了外盘的短期表现。由于担忧希腊国债违约，昨日美股创下今年来的单日最大跌幅，对于A股市场而言，尽管对欧债市场的反应没有欧美主要股指敏感，但在受到大环境影响的情况下仍然可能随外盘大幅杀跌。

郭树清：新股发行改革将分步实施
　　证监会主席郭树清5日在列席人大会议间隙接受媒体采访时再次谈到新股发行改革，称新股发行改革在实施时间上没有特别规划，具体措施将分步实施。
　　5日，郭树清接受采访时指出，IPO定价最关键的在于要真实反映公司的价值，这需要各方一起研究。
　　此前，新股发行价格过高，新股遭热炒等问题一直受到投资者诟病。不过，这些现象都是证监会提出新股发行改革之后出现的。2011年下半年开始，情况有所好转，陆续出现了八菱科技、朗玛信息发行中止的案例。
　　郭树清数次提及新股发行改革的思路，其中定价问题一直受到其关注。
　　2月29日，郭树清接受人民日报专访时指出，发行体制改革的要害是降低不正常的超高价格。他指出，近期将重点从增强买方定价约束、加大承销商定价责任、提高股票流通性、加强对定价行为的监督等方面，完善定价机制，抑制三高、恶炒新股等现象。
　　中财简评：A股新股发行制度不完善是造成新股发行三高现象的主要原因之一，要抑制三高现象，只能对新股发行制度逐步实施改革，并最终向成熟市场的注册制转换。值得注意的是，近日全国政协委员、前中国证监会副主席范福春已经表示目前我国新股发行已经具备由核准制向注册制转变的基础。这意味着投资者所期待的新股发行完善制度出台时间将越来越近。

深交所严打炒新 瞿某账户限制交易三个月
　　记者昨日从深交所获悉，为加强对炒新账户的风险警示和违规账户的打击力度，深交所近日对在新股上市首日通过虚假申报蓄意影响开盘价的瞿某账户采取为期三个月的限制交易措施，并首次公布该账户在吴通通讯上市首日的异常交易行为。深交所已将该账户及其他多个账户的涉嫌违规行为上报中国证监会调查。
　　中财简评：原本已经逐渐消退的炒新现象近日再次死灰复燃，二级市场上，不少中小盘次新股上市首日涨幅巨大，近期甚至出现部分首日涨幅超过80%并迫使交易所临停的新股。尽管投资者爆炒新股对于整个市场而言是不健康的表现，但从新股异常活跃上可以发现，随着股指反弹幅度加大，市场人气开始逐渐恢复，投资者入市情绪高涨。

　　
二、主力动向曝光
科学城再抛涉矿方案 集团高管停牌前精准低价增持
　　2月1日收购富安矿业遭终止1个月后，科学城（000975，前收盘价5.12元）的投资者再次迎来新的期望。公司今日公告，将联手锡林郭勒盟行政公署、内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司（以下简称内蒙古地质）在内蒙古重拾涉矿之旅，第一步便是对锡林郭勒盟某有色金属矿山企业股权的收购工作。上述消息无疑让科学城投资者心中的悬石落地，至于那些在公司股票停牌前、精准低价介入其中的控股股东高管们，无疑有内幕交易的嫌疑。
　　新合作方亮相科学城今日公告，公司控股股东中国银泰于3月5日，分别与锡林郭勒盟行政公署、内蒙古地质在北京签订了相关合作协议。
　　根据协议，中国银泰将以公司为发展平台，与内蒙古地质投资建设锌冶炼二期、铜冶炼项目以及自备电厂，双方共同向锡林郭勒盟政府和内蒙古自治区政府争取自备电厂、煤矿资源和有色金属矿权资源等，共同争取各级政府对相关审批工作的支持；同时内蒙古地质将筛选自身拥有的优质矿权，由双方共同投资合作。
　　另外，据公告披露，中国银泰和内蒙古地质将在加大探矿投资、探矿权转采矿权、采矿权生产规模扩大的同时，与内蒙古地质控股的业内企业合作，投资有色金属冶炼及深加工行业，以期共同打造集探矿、采矿、选矿、有色金属冶炼和深加工及自备电厂、自备煤矿于一体的循环经济综合体。同时，锡林郭勒盟政府将在中国银泰投资项目的立项、审批等环节上予以指导和帮助，同时将发挥重要的协调作用，使合作各方积极、稳妥、高效地推进项目进展。
　　上述所有的工作，将从科学城对锡林郭勒盟某有色金属矿山企业股权的收购开始。
　　停牌前集团高管精确介入科学城涉矿的再次启动，无疑让投资者们心中的悬石落地，要知道，就在不久前的2月1日，科学城拟收购富安矿业100%股权的重大资产重组一事，才刚刚遭到终止。
　　不过值得一提的是，对于涉矿的重启，其实仍是有迹可循。
　　首先便是2月1日公告中的弦外之音。《每日经济新闻》记者注意到，在2月1日那份终止公告的末尾，公司曾表述将按照董事会制定的经营发展战略和计划，在矿产资源领域寻找合适的投资机会，努力创造条件，积极推进重组，实现主业转型，其涉矿的决心表露无遗。公告中还有一点与其他上市公司终止重大资产重组的公告不同的，就是公司并没有给出类似未来3个月不再筹划的禁闭期。
　　其次，就是在去年9月，富安矿业重大资产重组尚未着落的时候，公司已经急不可待地与海南信得泰盛投资管理有限公司、首一创业投资有限公司共同在乌鲁木齐高新技术开发区投资设立银泰盛达矿业投资开发有限责任公司。新设公司注册资本为1亿元，其中公司以现金5100万元出资，占注册资金的51%。要知道富安矿业地属岳阳，而新设公司却在新疆，这给人的感觉俨然就是科学城的采矿大计中并非只有一个富安矿业而已。
　　最后，就是在此番停牌前夕控股股东高管突然介入的怪异举动。根据深交所大宗交易数据，中国银泰1月4日以4.45元/股的均价减持科学城1100万股，1月9日又以3.93元/股的价格减持科学城1083万股，分别折价5.32%和14.75%，之后科学城从1月17日停牌至今。根据公司当时对媒体的表述，上述股份作为一种激励措施，已转由中国银泰高管持有，以提升公司治理水平、推进公司发展速度等。不过从现在来看，中国银泰的减持行为，更像是一种内幕交易，而其所依仗的，或许正是今日披露的涉矿新方案。
　　（每日经济新闻）

年报主力觅踪：QFII持仓揭晓 新欢现形
　　随着年报披露逐渐进入高峰期，去年四季度的机构持仓变化逐渐揭晓。统计显示，目前己经披露了年报297家公司，QFII出现在20家上市公司的前十大流通股东中，其中9只个股为QFII去年四季首度介入，本报特对此进行分析，供投资者参考。
　　QFII持仓20只股票
　　随着年报披露逐渐进入高峰期，去年四季度的机构持仓变化逐渐揭晓。统计显示，截至3月6日，沪深两市共有297家公司披露了年报，QFII出现在20家上市公司的前十大流通股东中，其中9只个股为QFII去年四季首度介入。
　　20家QFII持仓公司中，QFII对3只个股进行了加仓操作。从持股市值来看，加仓最多的是双汇发展(000895)。年报显示，括花旗环球金融、耶鲁大学和美林国际在内的三家QFII共计持有2317.37万股(市值逾16.2亿元)，当中包含了上述机构去年四季度分别增持的193.14万股、97.97万股和91.3万股，市值3.62亿元。
　　然而，有增持就有减持。截至目前，伊利股份(600887)、凯迪电力(000939)和顺鑫农业(000860)三家公司遭到了QFII的减持。其中，伊利股份在去年四季度遭花旗环球和美林国际分别减持了12.84万股和557.76万股。
　　9股成QFII新宠
　　2011年四季度A股市大跌6.77%，但并没有将QFII吓退。部分QFII反而借市场调整之机买入一些的股票。在截至目前QFII出现在前十大流通股东名单的20家公司中，有9家公司是QFII的新宠。
　　统计数据显示，截至3月6日，QFII去年买入的9家公司分别是仟源制药(300254)、银河磁体(300127)、南海发展(600323)、大冶特钢(000708)、兴蓉投资(000598)、焦作万方(000612)与郑煤机(601717)、中南重工(002445)和中利科技(002309).
　　从QFII去年买入的相关个股所属的行业(证监会行业)分布来看，制造业是QFII买入最多一行业，统计显示，QFII去年四季新建仓股票多达7只。而分属电力、煤气及水的生产和供应业和社会服务业各有1只。
　　从新建仓流通市值来看，郑煤机(601717)是至今为止被QFII新建仓得最多的一家公司。年报显示，景顺中国系列基金首次入驻郑煤机，持有总股数达到731.64万股，以公司四季度平均价25.98元计算，景顺中国系列基金耗用资金也将逾1.9亿元。从二级市走势来看，景顺中国系列基金选择买入郑煤机是英明的选择。走势图显示，郑煤机股价自1月6日创出新低21.11元之后，连续上涨，至今反弹幅度超过三成，而同期沪指的反弹幅度不过10%左右。按昨天的收盘29.97元的收盘价算，景顺中国系列基金己浮盈近3000万元。
　　QFII在去年四季度建仓流通市值较大的公司还有中南重工(002445)、南海发展(600323) 、兴蓉投资(000598)、大冶特钢(000708)和中利科技(002309)，市值分别为4821.60万元、4312.43万元、3146.80万元、2766.64万元和2613.43万元。
　　个股点将台
　　南海发展(600323)
　　QFII持股：512万股
　　公司主营业务包括城镇供水、污水处理、固废处理。表面上看，2011年公司实现净利润较去年同期下降73.11%，业绩出现了大幅滑坡，不过公司2010年业绩中包含了出售狮山羊房岗土地获得的4.4亿元一次性收益，如果扣除该笔非经常性损益的影响，2011年公司主营业务的盈利其实是有所增长的。新加坡政府投资公司(QFII)明知南海发展2011年会出现滑坡，在去年四季度还大举512.17万股，这可能是原因之一。
　　银河证券分析师表示，公司垃圾焚烧发电二厂去年下半年才开始投产，今年二厂业绩将至少翻倍，新建一厂2013年将投产，从2014年后垃圾焚烧发电将维持内生性稳定增长。垃圾转运站业务也是去年下半年才开始运行，今年业绩翻倍问题不大，污泥处理厂预计明年将开始试运行投产。预计南海发展2012-2014年每股收益分别为0.59元、0.74元、0.84元，业绩增长稳定，是A股环保水务板块中的稳健投资标的。
　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨日录得主力资金流入523万元；最近三个交易日录得资金流入2010万元、五个交易日流入2056万元、十个交易日流入3928万元。
　　郑煤机(601717)
　　QFII持股：732万股
　　目前正在冲刺H股上市发行的郑煤机，主营业务为煤炭综合采掘液压支架及其零部件的生产、销售与服务，有悠久的煤炭装备制造和液压支架研发及生产历史。年报显示，虽然去年中低端支架竞争激烈，价格出现一定下滑，同行业中小公司面临行业调整增速大幅下滑，但公司保持较快发展，2011年实现净利润同比增长35.29%；此外，公司还推出了10转10派1.20的分配预案。QFII己先知先觉，景顺中国系列基金去年四季度大举买了731.64万股。
　　国泰君安在最近发布的研报中指出，郑煤机在手订单充裕，订单结构良好，随海外市场的开拓以及国内支架产品价格的企稳，未来毛利率有望保持稳定，预计2012-2014 年公司每股收益分别为2.15、2.50、2.91 元，给予增持的投资评级。
　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨日录得主力资金流出3965万元；最近三个交易日录得资金流入1216万元、五个交易日流出4311万元、十个交易日流入15541万元。
　　兴蓉投资(000598)
　　QFII持股：381万股
　　主营业务为污水处理及其再生利用项目的投资、建设和运营管理的兴蓉投资，受益于自来水业务量价齐涨以及污水业务利用率提升，营业收入和净利润均实现大幅增长。2011年实现销售收入和净利润分别同比增长19.08%、40.24%；尽管公司业绩表现出色，但股份却遭到了保险及基金的减持。据分析人士介绍，这或与公司公布似10配3的配股计划，再融资压力使得险资和基金对公司态度谨慎有关。不过公司受到了QFII的青睐，富通银行在去年四季度买入380.51万股。
　　据了解，2011年公司完成收购集团自来水公100%股权，增加供水能力178 万吨/日，是业绩增长的主要原因。国信证券分析师表示，兴蓉投资围绕水务业务，积极推进供排水项目建设和异地开拓，同时延伸产业链，未来发展可期。
　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨日录得主力资金流出1530万元；最近三个交易日录得资金流出2456万元、五个交易日流出2503万元、十个交易日流出2222万元。
　　中百集团(000759)
　　QFII持股：1931万股
　　正在酝酿与武汉中商(000785)合并事宜的中百集团，或再遭举牌。年报显示，在去年12月举牌中百集团的新光控股持股数量已达到4837万股，这较新光控股去年宣布举牌时的持股数量至少增加了1376万股。值得一提的是，由于年报披露的是截至2011年底的持股数据，在刚刚过去的两个多月，新光控股有没有继续增持，不得而知。不过据一位接近中百集团的人士透露，新光控股仍在买入。在新光控股增持的同时，QFII也来凑热，摩根士丹利在去年四季度大举增持467.95万股，将持股增至1931.47万股。
　　申银万国分析师金泽斐指出，公司通过加快扩大区域优势，仓储超市加快覆盖二、三线城市，便民超市着力构建标超、生鲜超市、便利店多业态互补发展格局，未来收入规模将保持稳定增长。虽然公司吸收合并武汉中商的预案因股价跌破选择价而一直没有下文，但是新光控持续在二级市场增持股份，或迫使武商联在二级市场上增持中百集团。相关股东新增持或将成为短期股价的催化剂，以及合并方案僵滞的破冰船。
　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨日录得主力资金流入273万元；最近三个交易日录得资金流入942万元、五个交易日流入842万元、十个交易日流入976万元。
　　双汇发展(000895)
　　QFII持股：2317万股
　　去年3·15报道的瘦肉精事件，导致了双汇发展去年净利润出现大幅下滑。年报显示，2011年净利润同比降51.3%。尽管业绩不理想，但各大机构并未因此而抛弃双汇发展，资料显示，截至2011年年底，双汇发展作为重仓股出现在80只基金产品的前十大重仓股名单之中，共同持有该股高达10764.42万股，而包括花旗环球金融、耶鲁大学和美林国际在内的三家QFII共计持有2317.37万股，其中，上述三家QFII在去年四季度分别增持了193.14万股、97.97万股和91.3万股。值得一提的是，尽管利润大幅减少，但双汇发展仍拟向全体股东每10股派5.5元，共分配利润3.33亿元。
　　中投证券表示，双汇发展2012年规划实现屠宰生猪1435万头、产销肉制品176万吨、产销生猪32万头，中投预计其2012-2014年备考合并每股收益分别为3.00元、3.88元和5.01元。2011年为公司最为艰难的一年，2012年公司将卸掉所有包袱轻装上阵，中投看好公司未来的长期增长。
　　资金流向：E投资金融融终端显示，该股昨日录得主力资金流入1082万元；最近三个交易日录得资金流出1799万元、五个交易日流出3521万元、十个交易日流出3879万元。（投资快报）

公司年报透露投资动向 险资社保基金恋上五朵金花
　　作为A股市场重要的机构投资者，保险资金和社保基金由于具有强烈的政策敏感性，其动作也成为投资的重要参考。尽管去年四季度股市震荡下行，但险资和社保基金却逢低悄然加仓。数据显示，截至3月6日已披露2011年年报的297家公司中，48家公司四季度获得保险公司和社保基金净增持，合计增持2.33亿股。伊利股份（600887）则同时受到保险资金和社保基金追逐，位列群芳之首。
　　五朵金花受宠
　　数据显示，48家公司四季度获得保险公司和社保基金的增持，累计增持股份2.33亿股。合计增持股份超过1000万股的有五家公司，分别为伊利股份、陕鼓动力（601369）、华发股份（600325）、中弘股份（000979）和圣农发展（002299）。
　　五家公司去年前三季净利润均实现同比增长，其中，地产公司中弘股份增幅最高，为152.50%。两家保险公司四季度增仓中弘股份1109.05万股。不过，受到房地产调控政策的影响，中弘股份去年全年业绩并不佳，净利润同比下滑39.26%。另一家房地产公司华发股份去年全年业绩仅微增2.42%。除去两家房地产公司之外，其余三家公司2011年全年净利润同比增幅均在20%以上，圣农发展增幅最高为68.45%。
　　该五家公司中，伊利股份获增持最多，为3928.01万股。值得一提的是，伊利股份同时受到了保险公司和社保基金的关注。从已公布的年报数据来看，四季度保险公司增仓38家上市公司1.52亿股，增仓最多的公司为伊利股份2016.19万股。社保基金四季度合计增仓14家上市公司8124.86万股，伊利股份获得增持1911.82万股，仅次于陕鼓动力的2569.37万股，位居第二位。
　　四季度，泰康人寿保险和全国社保基金107组合增持伊利股份，从伊利近期的股价走势来看，两机构的大胆增持或许都实现了浮盈。伊利股份股价去年10月初为18元/股左右，随后一路上扬，11月摸高23.61元/股后有所回落。伊利股份今年的股价走势同样抢眼，年内涨幅超过16%，3月6日报收22.89元/股。
　　陕鼓动力获全国社保基金106、110和604组合累计增仓2569.37万股，占四季度社保基金增持股份总数三成，可谓社保基金的最爱，上述三社保基金也因此进入陕鼓动力前十股东之列。
　　钟情机械设备
　　统计显示，截至去年年底，保险公司和社保基金持有上述48家公司股份合计5.32亿股，较三季度末增长78%，三季度末为2.99亿股；持股市值为61.26亿元，较三季度末增加25.12亿元。
　　分行业来看，机械设备和电力设备行业公司最受保险公司和社保基金青睐，48家公司中，分别有6家机械设备行业公司和6家电力设备行业公司得到险资和社保基金增仓。值得注意的是，机械设备行业公司合计获得增持股份数同样最多，为1.28亿股；其次为房地产行业的6422.74万股。虽然电力设备行业公司获得增持家数最多，但是全部6家公司获得增持股份数并不多，仅为1790.28万股。
　　获得增持的6家机械设备行业公司2011年均取得了不错的业绩。6家公司净利润均实现增长，合计实现净利润14.88亿元，其中，陕鼓动力盈利最多为8.33亿元，科达机电（600499）净利润增幅最大为47.76%。从已公布的2012年一季度业绩预告来看，机械行业公司一季度业绩同样值得期待。

　　
三、今日股评家最看好的股票
龙星化工：成本优势突出 业绩增长点明显
　　公司是国内第二大的炭黑生产企业。据炭黑协会统计，公司炭黑市场占有率约为6.46%，炭黑产能达到30万吨；公司具有技术、资源综合利用优势，成本优势显著，至2007年以来，产品毛利率一直领先于可比上市公司2-8个百分点。
　　国内炭黑行业发展前景良好，国内规模企业受益高油价&行业整合。炭黑约67%用于生产轮胎橡胶，我们对于未来2-3年的国内轮胎需求预计增幅约13%，乐观预计国内炭黑行业将保持20%以上的增速；在国际油价高企背景下，国内煤焦油法较国外乙烯焦油法炭黑更具有性价比优势，2012年1月，国内炭黑出口延续2011年的出口良好势头(同比增长约117%)，同比增长扩大至173.74%，预计具有规模、技术优势的企业将充分受益；与全球炭黑产能的高度集中相比，国内炭黑行业的产能集中度较低，预计规模企业将在行业整合中获得更多市场份额。
　　项目陆续投产，业绩增长点明显。1)公司2011年9月份沙河本埠8万吨炭黑项目全面投产，预计2012年将贡献全年产能；2)焦作龙星一期项目23.5万吨炭黑项目2011年底建成，预计2012年将投产7万吨炭黑，通过与中国化工橡胶战略合作，市场有保证；3)白炭黑项目预计将于2012年8月底之前建成投产。
　　盈利预测与投资评级。根据我们的预测，公司2011-2013年每股收益分别为0.38元、0.46元、0.66元，对应2月29日收盘价(9.05元)，市盈率分别为23.96x、19.67x、13.69x，与业务可比上市公司比较，具有一定估值优势，虑及公司成本、技术优势明显，项目陆续投产贡献业绩，给予增持评级。
　　风险提示：煤焦油原料价格大幅波动的风险；项目投产经营情况低于预期；下游行业景气波动风险。（世纪证券）

国电南瑞：智能电网龙头 内生外延并举
　　内生式增长是公司快速发展原动力：
　　国电南瑞是国内电力系统自动化领域产品最丰富、门类最齐全的企业之一，最大竞争优势是自主技术覆盖电网智能化的六大环节，并且在调度、配电和变电这三个环节市场占有率排名第一。结合今年电网投资节奏，我们认为公司的智能变电站、农配网及调度等业务将出现快速增长；轨道交通方面，公司是在国内城市轨道交通电气自动化领域的市场占有率36%左右，排名前列，目前正积极通过总包这一方式，切入轨道交通当中利润最为丰厚的信号系统业务。
　　国网整合装备板块，外延式增长可期待：
　　根据近期公司实际控制人国家电网公司公开的整合方案，中国电科院将旗下8家全资二级产业公司以及持有的北京国电智深控制技术有限责任公司50%股权整体划转至国网电科院；公司控股股东国网电科院下属的二次设备公司还有南瑞继保公司、南瑞电网稳控公司、南瑞水利水电等公司。为解决关联交易、同业竞争问题，这些产业公司逐步并入上市公司将是可以期待的。
　　盈利预测与估值：
　　我们预计公司2012、2013 年EPS 分别为1.29 元、1.8 元，给予2012 年35倍市盈率，6 个月目标价为45.15 元， 强烈推荐评级。与可比公司相比，公司目前估值较高，但我们认为目前这个高估值是合理且被低估的。主要理由有以下几点：1、主营业务盈利能力强。与可比公司相比具有更高的毛利率，期间费用率反而更低； 2、技术实力强。作为二次设备技术领域的领军企业，公司不仅全面参与了智能电网试点建设与技术标准制定。相比竞争对手有先发优势，能够赚取利润最为丰厚的那块蛋糕； 3、大股东优势。背靠国网，一方面是二次设备资产的持续注入，外延式增长可期；另一方面利用国网平台走出海外，有望成为中国高端制造的一个名片。
　　风险提示：国网投资速度减慢，资产注入停滞不前，市场竞争风险。（平安证券）

亚威股份：产能扩张破增长瓶颈
　　公司主要生产数控金属板材加工成形设备。产品数控化率达92%。主要产品为数控平板加工机床、数控卷板加工机械、普通平板加工机床，收入占比分别为70%、22%和8%。其中数控剪切机和数控卷板加工机械国内市场占有率分别为13%和12%。产品主要应用于汽车、家电、造船、铁路、高压输电和钣金加工配送等行业。
　　我国数控金属成形机床市场规模将迅速增长。2011 年我国金属成形机床行业产值450 亿元，占金加机床产值23%，低于35%的国际平均水平；行业数控化率不到10%，远低于50%的国际平均水平；因此数控金属成形机床发展空间巨大。预计十二五期间我国数控成形机床将年均增长23%，到2015 年国产数控金属成形机床产值将达到300 亿元，出口将达到15 亿美元。
　　产品和价格优势促公司增长超行业平均速度。相比国内对手，公司高档标准型大吨位折弯机和大型卷板成套加工设备领域领先；相比国外对手，公司产品性能持平而售价只是国外产品50%-60%；公司在国内率先提供成套的钣金加工解决方案。我们预计公司销售增长速度将达30%，高于行业平均水平。
　　在建项目将缓解高速增长和产能不足的矛盾。公司现有产能利用率已经100%，面对市场高速增长，公司已开展约9 亿产能的在建项目。未来公司数控卷板加工机械产能将由1 亿增至3.8 亿，净增利润3400 万；数控平板折弯机械产能将由2.8 亿增至7.3 亿，净增利润5000 万；数控转塔冲床产能将由2.7 亿增至4.7 亿，净增利润2800 万。新增产能计划于2013 年底前陆续达产。预计2014 年收入将达17 亿。
　　目标价32.00 元，给予推荐评级。预测11 年到13 年EPS 分别为：1.09、1.34、1.52 元，复合增长率20%，对应PE 为25、20、18 倍。综合考虑公司前景和行业前景，我们给予2011 年30 倍、12 年24 倍、13 年19 倍估值，预计6-12 个月目标价32.00 元，给予推荐评级。
　　风险提示：
　　下游行业周期性波动将带来风险。(中投证券)