沪指周线二连阴 把脉后市机构分歧大

天机007

本周A股迎来反弹以来最大调整。沪深股指在周三遭遇一场大挫之后，周线上双双呈现“二连阴”。而股指的震荡加剧也加大了研究机构之间的分歧，后市来看，宏观经济与流动性预期将成为左右行情走势的两大关键因素。

周五A股在连跌两天后终于迎来反弹，但股指走势略显波折。银行、钢铁等板块临近午盘跳水，使得之前走势平稳的大盘一度迅速下探，好在权重股的回调只是虚晃一招，此后大盘在酿酒食品、农业等热点板块的推动下重拾升势，并在尾盘呈现加速上扬之势。

截至周五收盘，上证综指报2404.74点，涨30.97点，涨幅1.30%；深证成指报10279.30点，涨192.74点，涨幅1.91%。不过从量能上看，沪深合计成交1952.7亿元，相比周四有明显萎缩。

虽然沪深股指周线双双“二连阴”，但周五的反弹令其周跌幅明显收窄，上证综指与深证成指本周分别累计下跌1.42%和0.53%，同时量能相比前一周放大了两成。

周三大盘的“惊魂一跳”无疑给本周行情打下了调整的基调。事实上，这也是本轮反弹行情自去年底展开以来，市场首次遭遇真正意义上的调整。不过值得注意的是，此前高涨的市场情绪似乎并未受到影响。

本周后两个交易日，市场活跃度持续攀升，涨停个股家数重回两位数，其中周五两市涨停个股达到30余只，数量甚至超过调整之前。而据上证报资讯统计，周五包括洋河股份、金种子酒、沱牌舍得等数只个股均创出其历史新高。

略有不同的是，本周题材股真正成为市场主角，包括电子信息、网络游戏、物联网、稀土永磁等概念板块争相演绎，而周三调整之后，酿酒食品、农业、医药等避险品种得到更多资金关注，市场热度也被各类题材提升至新高度。

而回顾本周行情，新股亦是其中一大关键词。交易所抑制“炒新”新规颁布后的新股，上市首日无一例外的遭遇停牌。而此新规的效果也在本周有所体现，本周四上市的三只新股周五悉数跌停，而周五上市的四只新股更是首次因为较开盘价跌幅超过10%而遭遇停牌，并且在最后的交易时间里继续收敛涨幅。

但不可否认的是，大盘周三那根巨量长阴所产生的杀伤力不可小视，尤其是其发生在“两会”闭幕的当口，对于投资者信心的冲击不言而喻。这是反弹中的一次正常挫折还是见顶标志？这在机构中也产生了不小的分歧。

广发证券策略组认为，大盘调整空间和时间可能有限。从目前环境看，市场仍处在底部区域，展望未来一个季度，流动性是主导市场的因素，而货币增速（尤其是M1）回升将是大概率事件。

而以长江证券为代表的部分机构则认为，目前经济增速下降趋势不变，经济调整趋于缓慢，用时间换空间，结合草根调研和2012年政府工作报告判断，2012年中国经济呈L型平稳下降趋势，经济、市场见底时间会远超市场预期。